البنك المركزي الأوروبي يدفع قدماً باستراتيجية اليورو الرقمي لمدفوعات أوروبا والتمويل المرمّز

Traders Union
جميع الأخبار
البنوك المركزية
استراتيجية اليورو الرقمي للبنك المركزي الأوروبي

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Olga Shendetskaya

06.10.2026

البنك المركزي الأوروبي يدفع قدماً باستراتيجية اليورو الرقمي لمدفوعات أوروبا والتمويل المرمّز — البنك المركزي الأوروبي يقود اليورو الرقمي

يشهد سوق المدفوعات في أوروبا تحوّلاً رقمياً متزايداً، بينما تختبر المؤسسات المالية الأصول المرمّزة وتقنية دفتر الأستاذ الموزع. ويقول البنك المركزي الأوروبي إن هذا التحول يزيد الحاجة إلى يورو رقمي للمدفوعات اليومية، وإلى أموال البنك المركزي لدعم التسوية في أسواق التمويل الرقمي بالجملة الناشئة.

أهم الأخبار

يستهدف البنك المركزي الأوروبي استكمال تشريعات اليورو الرقمي بحلول نهاية 2026، وإجراء تجارب مع 36 مزوداً في النصف الثاني من 2027، وإصدار عام محتمل في 2029.
صُمم اليورو الرقمي كأداة دفع غير مدرة للعائد مع حدود لحيازات الأفراد وآليات الشلال، لتقليل تدفقات الودائع الخارجة من البنوك وضمان الاستقرار النقدي.
تتيح مبادرتا Pontes وAppia تسوية أموال البنك المركزي للمعاملات المرمّزة وتعززان المنصات القابلة للتشغيل البيني لتقوية تنافسية النظام المالي الأوروبي ومرونته.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

خطة المدفوعات الرقمية والجدول الزمني للتنفيذ

وفقاً لما أفاد به البنك المركزي الأوروبي، تتمثل استراتيجيته الأوسع في توسيع نطاق أموال البنك المركزي إلى البيئة الرقمية مع الحفاظ على النظام النقدي ذي المستويين، الذي تتعايش فيه الأموال العامة والخاصة. وفي مدفوعات التجزئة، يعني ذلك الاستعداد لإطلاق يورو رقمي، بينما يعني في أسواق الجملة تمكين أموال البنك المركزي من تسوية المعاملات المرمّزة والمساعدة في تشكيل منظومة التمويل الرقمي الأوسع من خلال مبادرتَي Pontes وAppia.

ويرى البنك المركزي الأوروبي أن غياب حل رقمي للدفع على مستوى أوروبا يجعل البنوك والعملاء يعتمدون بدرجة كبيرة على شبكات البطاقات الدولية وشركات التكنولوجيا العالمية. ويشير إلى أن ثلثي مدفوعات البطاقات في منطقة اليورو تعتمد على شبكات دولية، فيما لا تمتلك 13 من أصل 21 دولة في منطقة اليورو شبكة بطاقات محلية.

يجري تصميم اليورو الرقمي بوصفه شكلاً رقمياً من أموال البنك المركزي للمعاملات اليومية، مكملاً للنقد وحلول الدفع الخاصة. وسيكون قابلاً للاستخدام عبر الإنترنت وخارجه في جميع أنحاء منطقة اليورو لمدفوعات الأفراد والتجارة الإلكترونية والمشتريات داخل المتاجر، بينما تتولى البنوك ومزودو خدمات الدفع الآخرون الخاضعون للتنظيم التوزيع وعلاقات العملاء والخدمات ذات الصلة.

ويقول البنك المركزي الأوروبي أيضاً إن المشروع يهدف إلى دعم البنوك لا إزاحتها. ويوضح أن اليورو الرقمي سيوفر طبقة قبول موحدة في جميع أنحاء منطقة اليورو، في حين يمكن للمعايير المفتوحة وإصدار البطاقات المشتركة أن يساعدا المزودين من القطاع الخاص على توسيع نطاق الوصول وخفض تكاليف التبني.

وفيما يتعلق بالتوقيت، تستمر العملية التشريعية بعد أن اعتمد مجلس الاتحاد الأوروبي موقفه في ديسمبر 2025، وتبنى البرلمان الأوروبي موقفه في يوليو 2026. وتجري الآن مفاوضات ثلاثية الأطراف، ويقول البنك المركزي الأوروبي إنه، إذا اكتملت التشريعات بحلول نهاية 2026، يهدف إلى أن يكون جاهزاً لإصدار أول محتمل في 2029.

ومن المقرر أن تبدأ تجربة تجريبية في النصف الثاني من 2027 وتستمر لمدة 12 شهراً. ويقول البنك المركزي الأوروبي إنه تم اختيار 36 من مزودي خدمات الدفع من مختلف أنحاء منطقة اليورو للمشاركة في التجربة، عقب دعوة استقطبت أكثر من 50 طلباً.

ضمانات القطاع المصرفي وتأثير السوق

يقول البنك المركزي إن أحد المخاوف الرئيسية بشأن أي عملة رقمية، وهو احتمال سحبها للودائع من البنوك وإضعاف قدرتها على الإقراض، تتم معالجته عبر تصميم اليورو الرقمي. ويوضح أن الأداة تُهيكل كوسيلة دفع وليست منتجاً استثمارياً، من دون عائد ومع وجود حدود لحيازات الأفراد.

سيتمكن المستخدمون من ربط محافظ اليورو الرقمي بحسابات البنوك التجارية، ما يتيح إجراء مدفوعات تتجاوز رصيد المحفظة من خلال آلية الشلال، وتحويلات تلقائية عائدة إلى الحسابات المصرفية للمبالغ التي تتجاوز حدود الحيازة عبر آلية الشلال العكسي. ويقول البنك المركزي الأوروبي إن هذه الميزات تهدف إلى تحقيق التوازن بين سهولة الاستخدام والاستقرار المالي وانتقال السياسة النقدية.

وإلى جانب مدفوعات التجزئة، يطرح البنك المركزي الأوروبي اليورو الرقمي كجزء من جهد أوسع للحفاظ على الدور المحوري للأموال العامة في نظام مالي يتجه نحو الترميز. ويحذر من أن التمويل المرمّز قد يصبح مجزأً ويضعف وحدة النقد في منطقة اليورو من دون أصول تسوية آمنة ومنصات قابلة للتشغيل البيني.

وفي هذا السياق، يقول البنك المركزي الأوروبي إن Pontes يتيح بالفعل أموال البنك المركزي للمعاملات المرمّزة، بينما تركز Appia على منظومة يمكن فيها لأموال البنك المركزي المرمّزة والودائع المرمّزة والأصول المنظمة الأخرى التفاعل عبر المؤسسات والشبكات. ويعرض المشروعين كجزء من استراتيجية للتنافسية والمرونة تهدف إلى تزويد المشاركين في السوق الأوروبية بالبنية التحتية اللازمة للابتكار والتوسع دولياً.

مقالنا السابق حول أولويات DTCC في البنية التحتية للسوق أوضح كيف يستعد مزودو المقاصة والتسوية للتحول في أسواق رأس المال المدفوع بالتنفيذ الأسرع والترميز والاستخدام المسؤول للذكاء الاصطناعي. وسلط الضوء على تركيز DTCC على تحسين عمليات التسوية وتوسيع نطاق الوصول وربط أدوات الأصول الرقمية الجديدة بالمعايير القائمة، مع إبقاء مرونة النظام والضمانات في صميم العمل.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟