تباطؤ التضخم في منطقة اليورو مع انخفاض أسعار النفط

Traders Union
جميع الأخبار
البيانات الاقتصادية
تباطؤ التضخم في منطقة اليورو

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

أصوات السوق

Eugene Komchuk

01.07.2026

تباطؤ التضخم في منطقة اليورو مع انخفاض أسعار النفط — التضخم في منطقة اليورو يتباطأ.

تباطأ التضخم في منطقة اليورو بأكثر من توقعات المحللين في يونيو. وكان أحد العوامل هو انخفاض أسعار النفط العالمية بعد ظهور آمال في تسوية سلمية في الشرق الأوسط.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

ووفقاً لـ Eurostat، ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 2.8% على أساس سنوي في يونيو بعد ارتفاعها بنسبة 3.2% في الشهر السابق. وذكرت Bloomberg أن هذا الرقم جاء أقل من متوسط توقعات المحللين الذين استطلعت آراءهم، والذين توقعوا تضخماً بنسبة 3%.

كما تباطأ التضخم الأساسي، الذي يستثني الفئات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، بأكثر من المتوقع. وانخفض مقياس تضخم الخدمات الذي يحظى بمتابعة وثيقة إلى 3.2%.

في انتظار الخطوة التالية للبنك المركزي الأوروبي

على الرغم من تباطؤ التضخم، لا تزال أسواق المال ترى فرصة تزيد عن 50% لقيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول سبتمبر. وتم تسعير رفع كامل للفائدة تقريباً بحلول نهاية العام.

قلصت السندات الحكومية الألمانية خسائرها بعد صدور البيانات. وارتفع العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتي أساس ليصل إلى 2.88%، رغم أنه كان قد صعد في وقت سابق إلى 2.90%.

يقوم البنك المركزي الأوروبي الآن بتقييم ما إذا كانت زيادة الفائدة في يونيو، وهي الأولى منذ عام 2023، ستكون كافية لاحتواء الضغوط التضخمية المرتبطة بالحرب الأمريكية مع إيران. وكانت بيانات سابقة قد أظهرت بالفعل نمواً في أسعار المستهلكين أضعف من المتوقع في أكبر ثلاثة اقتصادات في منطقة اليورو. وفي فرنسا، عاد التضخم إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

المنظمون لا يزالون حذرين

على الرغم من تحسن البيانات، لا يتسرع مسؤولو البنك المركزي الأوروبي في إعلان النصر على التضخم. ويحذرون من أن تأثير ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي في أعقاب اندلاع القتال قد يظهر مع تأخير.

وقال فيليب لين، كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، إن الجهة التنظيمية بحاجة إلى مراقبة كيفية انعكاس الزيادة في تكاليف الطاقة في الأشهر الأخيرة على تضخم الغذاء والخدمات.

وتعتقد Bloomberg Economics أن بيانات التضخم الضعيفة وانخفاض أسعار النفط يضعفان الحجة لرفع آخر للفائدة. وأشار ديفيد باول، كبير اقتصاديي منطقة اليورو، إلى أنه إذا ظلت أسعار النفط منخفضة، فمن المرجح أن يكون نمو الأسعار قد بلغ ذروته في مايو. ووفقاً له، حتى لو كانت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، لا تزال تدعم رفع الفائدة في سبتمبر، فمن المرجح أن يكون الأخير في دورة التشديد القصيرة هذه.

كما اتخذ يواكيم ناغل، رئيس البنك الاتحادي الألماني، موقفاً حذراً. وفي مقابلة مع تلفزيون بلومبرج في منتدى البنك المركزي الأوروبي في سينترا، قال إنه فوجئ بانخفاض أسعار النفط، لكن التطور المستقبلي للوضع في الشرق الأوسط لا يزال غير مؤكد.

وقال ناغل: "سأبقي جميع الخيارات مفتوحة لاجتماعي يوليو وسبتمبر". ووفقاً له، فإن نتيجة مناقشة أسعار الفائدة لا تزال مفتوحة.

لا تزال الأسواق تتوقع مزيداً من التشديد النقدي، لكنها تسعر سيناريو أقل عدوانية. وقد أدى هدوء أسواق الطاقة إلى تقليل مخاطر السيناريوهات الأكثر قسوة التي كان البنك المركزي الأوروبي قد فكر فيها سابقاً لاقتصاد أوروبا.

في وقت سابق، كتبنا أن التضخم في منطقة اليورو يجبر البنك المركزي الأوروبي على مواصلة مناقشة رفع أسعار الفائدة.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟