كرامر يضاعف رهانه على Nvidia، ويصف عمليات البيع المكثفة بأنها تقييم خاطئ

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
كرامر يضاعف من دعمه لشركة إنفيديا

جميع الأخبار

أهم الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

أصوات السوق

المليارديرات

أخبار الجهات التنظيمية

Artem Shendetskii

26.01.2026

كرامر يضاعف رهانه على Nvidia، ويصف عمليات البيع المكثفة بأنها تقييم خاطئ — إنفيديا لا تستطيع الحصول على عرض، لكن كرامر يرفض الانسحاب

لا يزال جيم كرامر يدعم شركة NVIDIA (NVDA) على الرغم من تراجع السهم بنحو 10% منذ أوائل نوفمبر/تشرين الثاني، بحجة أن السوق يقلل من قيمة الشركة مقارنةً بملكيتها الفكرية طويلة الأجل وهيمنتها الاستراتيجية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

يشير إلى موضوع متكرر في صناعة الذكاء الاصطناعي: الحوسبة نادرة، ولا تزال NVIDIA واحدة من أوضح الطرق التي يمكن للمستثمرين من خلالها التعرض لهذا الاختناق، وفقًا لتقارير Finance Yahoo.

سلط كرامر الضوء على تصريحات المديرة المالية لشركة OpenAI سارة فريار، التي وصفت الحوسبة بأنها مورد محدود في الذكاء الاصطناعي - وهو تصريح يفسره الكثيرون على أنه يعزز أهمية الحوسبة المتسارعة. ومع ذلك، فقد أعرب عن إحباطه من أن السهم "لا يستطيع الابتعاد عن طريقه"، حتى مع استمرار تعزيز السرد حول الطلب على الذكاء الاصطناعي. كما حثّ المستثمرين على الحفاظ على ثقتهم في الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ، مؤكداً على الريادة باعتبارها عامل تمييز رئيسي في دورة تنافسية. من وجهة نظر كرامر، لا تزال الأساسيات طويلة الأجل سليمة، حتى لو كانت حركة سعر السهم بطيئة على المدى القصير.

لا تزال وول ستريت متفائلة، مستشهدةً بقوة النظام البيئي ووضوح الطلب

يتماشى موقف كريمر مع وجهة نظر إيجابية أوسع بين المحللين. أكدت RBC Capital وWolfe Research على تصنيفات Outperform، مستشهدين بتثبيت النظام البيئي لشركة NVIDIA، والطلب المستمر القائم على الذكاء الاصطناعي، والطلب المتراكم القوي على الطلبات كأسباب لاستمرار الثقة. المنطق واضح ومباشر: لا تبيع NVIDIA الرقائق فحسب، بل تبيع مجموعة كاملة من الأجهزة والبرامج وأدوات المطورين وتكامل المنصة - والتي يصعب على العملاء تكرارها أو التحول عنها. وتصبح ميزة النظام الإيكولوجي هذه أكثر قيمة مع قيام الشركات بتوسيع نطاق تبني الذكاء الاصطناعي ليتجاوز مرحلة التجريب إلى مرحلة الإنتاج.

كما يبدو أن المحللين يميلون أيضًا إلى زيادة الطلب، خاصةً مع قيام مراكز البيانات ببناء القدرة على التعامل مع أعباء عمل الذكاء الاصطناعي بوتيرة لا يمكن للبنية التحتية التقليدية أن تضاهيها. حتى مع تباطؤ السهم، فإن "واقع الأعمال" الذي وصفته هذه الشركات يشير إلى أن مكانة NVIDIA في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية هيكليًا. بالنسبة للثيران، فإن الانخفاض الأخير لا يتعلق بضعف الأساسيات بقدر ما يتعلق بهضم التقييم بعد مسيرة تاريخية.

يتسع نطاق سرد الذكاء الاصطناعي إلى ما هو أبعد من الرقائق، ولكن تظل Nvidia وكيل الحوسبة في السوق

أشار كرامر أيضًا إلى محادثة ساخنة شارك فيها جنسن هوانج والرئيس التنفيذي لشركة Eli Lilly، حيث تطرق النقاش إلى دور الذكاء الاصطناعي المستقبلي في الرعاية الصحية وحتى إطالة العمر الافتراضي - وهو مثال آخر على كيفية توسع تأثير الذكاء الاصطناعي خارج نطاق التكنولوجيا إلى صناعات العالم الحقيقي. وهذا أمر مهم لأنه كلما اتسعت فرصة الذكاء الاصطناعي، كلما زاد الطلب على الحوسبة الأساسية. تستمر NVIDIA، في هذا الإطار، في العمل باعتبارها "وكيل الحوسبة" الافتراضي للسوق، حتى لو تحول المستثمرون بشكل دوري إلى أسماء الذكاء الاصطناعي الأرخص أو الأكثر مضاربة.

ومع ذلك، فإن استنتاج المقال يقدم وجهة نظر مضادة مهمة: يعتقد بعض المستثمرين أن أسهم الذكاء الاصطناعي الأخرى قد تقدم مكافأة أفضل من حيث المخاطرة على المدى القصير، خاصةً إذا كانت أرخص ثمناً ومهيأة للاستفادة من التحولات الكلية مثل التعريفات الجمركية والتوريد إلى الولايات المتحدة. خلاصة القول هي أن سهم NVIDIA لا يزال يمثل بالنسبة للكثيرين أحد أهم أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ولكن حركة السعر وتوقعات التقييم تتطلب المزيد من الصبر. وسواء جاء الارتفاع التالي سريعًا أو متأخرًا، فقد لا يعتمد الارتفاع التالي على الضجيج، بل على مدى سرعة تحول إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي إلى نمو مستدام في الإيرادات.

لقد كتبنا مؤخرًا أن Nvidia أعلنت عن إيرادات الربع الثالث بالقرب من 57 مليار دولار، مما يعكس الطلب القوي على منتجات مراكز البيانات الخاصة بها. تسلط التوقعات المالية لعام 2026 الضوء على المزيد من التوسع، مع توقعات بنمو كبير في الإيرادات.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟