الاحتياطي الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير، حيث أشار باول إلى عدم وجود حاجة ملحة لخفضها

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
الاحتياطي الفيدرالي يُثبّت أسعار الفائدة

جميع الأخبار

أهم الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

أصوات السوق

أخبار الجهات التنظيمية

أخبار البنوك المركزية

Yaroslav Dmytrenko

29.01.2026

الاحتياطي الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير، حيث أشار باول إلى عدم وجود حاجة ملحة لخفضها — باول يؤجل خفض أسعار الفائدة، مستشهدًا بالتضخم وقوة العمل

في أول اجتماع له في عام 2026، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق 3.5% - 3.75%، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. وخلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، أوضح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي الأمريكي ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة، حيث لا يزال التضخم فوق المستوى المستهدف، ولا يزال سوق العمل يُظهر مرونة.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

ونظرًا لأن قرار سعر الفائدة نفسه قد تم تسعيره بالفعل من قبل الأسواق، ركز المتداولون والمحللون في المقام الأول على المؤتمر الصحفي لباول، على أمل استخلاص إشارات إضافية من لهجته وتصريحاته. ومع ذلك، كان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدر الي حذرًا للغاية في صياغته ولم يقدم أي إشارة إلى وجود محور للسياسة أو سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة أو حتى جدول زمني مبدئي لأول تخفيض. وبدلاً من ذلك، أكد بدلاً من ذلك على أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يعتمد على البيانات وبعيدًا عن الضغوط السياسية.

قال باول في بيانه الافتتاحي: "نما الاقتصاد الأمريكي بوتيرة قوية العام الماضي ويدخل عام 2026 على أساس قوي، مع بقاء نمو الوظائف معتدلاً، ومعدل البطالة يظهر بعض علامات الاستقرار، والتضخم لا يزال مرتفعًا إلى حد ما بالنسبة لأهدافنا".

وفي الوقت نفسه، لم يكن قرار الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير بالإجماع. فقد عارض عضوان من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة(FOMC)، وهما محافظا الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران وكريستوفر والر، وصوّتا لصالح خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

وبالنظر إلى أن صانعي السياسات قد صوتوا في الاجتماع السابق لصالح خفض أسعار الفائدة ورفعها على حد سواء، فإن النتيجة الأخيرة تشير إلى أن المشاعر داخل الاحتياطي الفيدرالي تتحول تدريجيًا في اتجاه أكثر تشاؤمًا.

ومع ذلك، بينما صرح باول صراحةً بأن هناك دعمًا ضئيلًا حاليًا داخل الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، فقد حذر مرارًا وتكرارًا من مخاطر ارتفاع التضخم، لا سيما في منتصف العام تقريبًا، مدفوعًا بالتأثير المحتمل للتعريفات الجمركية. كما شدد على أن التضخم لم يعد بعد إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

ووفقًا لباول، وكما هو الحال في السنوات السابقة، سيواصل الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ القرارات بناءً على البيانات الواردة. وأشار إلى أنه طالما ظل سوق العمل قويًا، فلا توجد حاجة ملحة لخفض أسعار الفائدة - وهو موقف من المرجح أن يدفع أول تخفيض في أسعار الفائدة إلى النصف الثاني من العام.

الحفاظ على الاستقلالية هي النصيحة الرئيسية لخلفه

ركزت العديد من الأسئلة في المؤتمر الصحفي على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وردًا على ذلك، قدم باول ثلاث نصائح لخلفه:

"النصيحة الأولى: ابتعد عن السياسة الانتخابية. لا تتورط في السياسة الانتخابية. لا تفعل ذلك"، قال باول.

النقطة الثانية شدد باول على أن المساءلة الديمقراطية للاحتياطي الفيدرالي تقع على عاتق الكونجرس، واصفًا المشاركة المنتظمة مع المشرعين بأنها مسؤولية أساسية ومستمرة وليست عبئًا.

وأضاف باول: "أخيرًا، من السهل انتقاد المؤسسات العامة". "لكن أي شخص يتولى هذه الوظيفة سيلتقي قريبًا بأكثر مجموعة من الأشخاص الذين عملوا معهم قدرة على الإطلاق - موظفي الاحتياطي الفيدرالي. لا توجد مجموعة أفضل من هذه المجموعة من المهنيين الأكثر تفانيًا في خدمة الصالح العام."

يقضي باول فترة ولايته الثانية كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ومن المتوقع أن يتنحى عن المنصب في منتصف مايو. في حين أنه من الناحية الفنية يمكن أن يبقى في مجلس المحافظين حتى عام 2028، إلا أن الرؤساء السابقين لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قد تركوا المؤسسة بالكامل بدلاً من البقاء في دور مقلص.

لم تتخذ إدارة دونالد ترامب قرارًا بعد بشأن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المستقبلي، حيث يُنظر على نطاق واسع إلى المستشار الاقتصادي للرئيس كيفن هاسيت على أنه المرشح الرئيسي. ومع ذلك، واصل ترامب الضغط من أجل سياسة نقدية أكثر تيسيرًا وخفض أسعار الفائدة من أجل ضخ المزيد من السيولة في الاقتصاد وسوق الأسهم وسوق العملات الرقمية.

كما كتبنا، مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتخطى مستوى 7,000 حيث يغذي التفاؤل بالذكاء الاصطناعي الارتفاع

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟