اليابان والصين تخفضان حيازاتهما من سندات الخزانة الأمريكية وسط ضغوط على العملات

اليابان والصين تخفضان حيازاتهما من سندات الخزانة الأمريكية وسط ضغوط على العملات
آسيا تخفض حيازاتها من ديون الحكومة الأمريكية

بدأ المستثمرون الأجانب في الديون الأمريكية بتقليص مراكزهم في سندات الخزانة الأمريكية بعد ارتفاع حاد في تقلبات السوق. وجاء الضغط الرئيسي من آسيا، حيث خفضت اليابان والصين حيازاتهما مع ضعف العملات ووقوع صدمة طاقة مرتبطة بالصراع حول إيران أثرت على الأسواق الإقليمية.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

آسيا تبيع جزءًا من أصولها الدولارية

وفقًا لـ CNBC، خفض المستثمرون الأجانب استثماراتهم في سندات الخزانة الأمريكية في مارس إلى ٩٬٣٤٨ تريليون دولار، انخفاضًا من ٩٬٤٨٧ تريليون دولار في الشهر السابق. وخفضت اليابان، أكبر حامل أجنبي للسندات، محفظتها من ١٬٢٣٩ تريليون دولار إلى ١٬١٩١ تريليون دولار، أي بتراجع يقارب ٤٧٫٧ مليار دولار. أما الصين فقلصت حيازاتها من ٦٩٣٫٣ مليار دولار إلى ٦٥٢٫٣ مليار دولار، أي انخفاض يقارب ٦% خلال شهر واحد.

تزامن البيع مع بداية الصراع الأمريكي الإيراني وارتفاع أسعار النفط، مما زاد الضغط على العملات الآسيوية. وبالنسبة للدول التي تعتمد على استيراد الطاقة من الخليج العربي، أدى ذلك إلى ارتفاع تكاليف الاستيراد والحاجة للدفاع عن العملات الوطنية. وفي مثل هذه الظروف، قد تلجأ البنوك المركزية إلى بيع جزء من أصولها الدولارية لتمويل تدخلات في سوق الصرف.

ليس الجميع يغادر سوق السندات الأمريكية

الصورة لا تعكس خروجًا جماعيًا وموحدًا من الديون الأمريكية. فقد أظهرت بيانات وزارة الخزانة الأمريكية أن صافي التدفقات الداخلة عبر TIC في مارس بلغ ١٥٠٫٧ مليار دولار، حيث شكل المستثمرون الأجانب من القطاع الخاص ١٦٢٫١ مليار دولار من التدفقات الداخلة، بينما سجل القطاع الرسمي تدفقًا خارجيًا بقيمة ١١٫٤ مليار دولار. كما اشترى المقيمون الأجانب ٩٦٫٥ مليار دولار من الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل، في حين باعت المؤسسات الرسمية ١٤٫٩ مليار دولار.

وفي هذا السياق، زادت المملكة المتحدة حيازاتها من ٨٩٧٫٣ مليار دولار إلى ٩٢٦٫٩ مليار دولار. وحافظت بلجيكا على موقعها تقريبًا عند حوالي ٤٥٤ مليار دولار، بينما بلغت حيازات لوكسمبورغ ٤٣٢ مليار دولار. وتعد هذه الأرقام مهمة عند تقييم تعرض الصين، إذ تحذر الخزانة الأمريكية صراحة من أن الأوراق المالية المحتفظ بها عبر أمناء أجانب قد لا تعكس المالك النهائي الفعلي.

مخاطر العملة تصبح العامل الرئيسي

تُظهر بيانات مارس أن سندات الخزانة لا تزال أصلًا احتياطيًا رئيسيًا، لكن البنوك المركزية تدير السيولة بشكل أكثر نشاطًا. فقد خفض الحائزون الرسميون الأجانب محافظهم إلى ٣٬٩٠٢ تريليون دولار، انخفاضًا من ٤٬٠١٠ تريليون دولار في فبراير، بينما تراجعت حيازاتهم من سندات وأذون الخزانة من ٣٬٥٥٧ تريليون دولار إلى ٣٬٤٦١ تريليون دولار.

ويهم هذا الأمر الأسواق لأن ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وارتفاع أسعار النفط وضعف العملات يمكن أن يعزز بعضها البعض. فكلما زاد الضغط على الين والعملات الآسيوية الأخرى، زادت احتمالية بيع المزيد من الأصول الدولارية السائلة. وستُظهر بيانات أبريل، التي ستصدرها الخزانة في يونيو، ما إذا كان بيع مارس مجرد رد فعل مؤقت على الصدمة أم بداية لتعديل احتياطي أكثر استدامة.

كما أوردنا سابقًا أن بنك أوف أمريكا يكشف عن مراكز ETF في بيتكوين، إيثريوم، XRP، وسولانا.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.