تراجع Alphabet مع تصاعد المخاوف بشأن تكلفة سباق الذكاء الاصطناعي

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
تراجع Alphabet مع تصاعد المخاوف بشأن تكلفة سباق الذكاء الاصطناعي

جميع الأخبار

أهم الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

أصوات السوق

المليارديرات

أخبار الجهات التنظيمية

Anton Kharitonov

27.05.2026

تراجع Alphabet مع تصاعد المخاوف بشأن تكلفة سباق الذكاء الاصطناعي — GOOGL

تراجعت أسهم Alphabet (GOOGL) في الأسابيع الأخيرة بعد موجة صعود قوية في وقت سابق من هذا العام. السبب الرئيسي هو تزايد قلق السوق بشأن حجم إنفاق Google على الذكاء الاصطناعي.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

تستعد الشركة لاستثمار ما يصل إلى 180–190 مليار دولار في عام 2026 في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية ومراكز البيانات ورقائق TPU—وهو رقم يفوق توقعات المحللين بشكل كبير. يزداد تساؤل المستثمرين حول مدى سرعة تحول هذه الاستثمارات إلى أرباح، وليس فقط إلى نمو في الإيرادات.

وجاء ضغط إضافي بعد مؤتمر Google I/O. فعلى الرغم من إطلاق Gemini 3.5، ووكلاء الذكاء الاصطناعي، وتحديثات كبيرة لمحرك البحث، إلا أن رد فعل السوق كان باهتًا—حيث تراجعت الأسهم بنحو 2% بعد العرض التقديمي. وبدأت وول ستريت تنظر بشكل متزايد إلى استراتيجية Google على أنها "دفاعية": إذ تحاول الشركة حماية منظومة البحث وAndroid وYouTube وCloud من ضغوط OpenAI وMicrosoft، بدلاً من إظهار قفزة تكنولوجية نوعية.

في الوقت نفسه، الأساسيات لا تزال قوية

رغم التراجع، لا تزال نتائج Alphabet التشغيلية قوية. يواصل Google Cloud النمو بوتيرة متسارعة بفضل الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي، كما تم دمج Gemini بالفعل في معظم منتجات الشركة الرئيسية. وتشير الإدارة إلى أن الطلب على الحوسبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي يفوق حاليًا القدرة الداخلية لـ Google. وهذه حالة نادرة حيث التحدي الذي تواجهه الشركة ليس نقص العملاء، بل نقص البنية التحتية.

النقاش في السوق الآن ليس حول ما إذا كانت Google ستجني أرباحًا من الذكاء الاصطناعي، بل حول المدة التي سيستغرقها ذلك. بعض المحللين يرون أن التراجع الحالي هو رد فعل مؤقت على ارتفاع النفقات الرأسمالية، خاصة مع هيمنة Alphabet في الإعلانات والحوسبة السحابية والنظام البيئي للهواتف المحمولة. بينما يشعر آخرون بالقلق من أن البحث المدعوم بالذكاء الاصطناعي قد يؤدي تدريجيًا إلى تآكل نموذج البحث التقليدي عالي الهامش، والذي كان محرك أرباح Google الأساسي لعقود.

المخاطرة الرئيسية: الضغط التنظيمي وتحول البحث

عامل آخر يضغط على السهم هو تصاعد الضغوط التنظيمية من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. لا يزال الاستئناف في قضية مكافحة الاحتكار المتعلقة باحتكار Google للبحث جارياً. وتسعى السلطات الأمريكية إلى اتخاذ تدابير أكثر صرامة، بما في ذلك احتمال فصل Chrome وفرض قيود على الاتفاقيات الحصرية مع Apple. بالنسبة للسوق، لم يعد هذا مجرد خطر قانوني نظري، بل أصبح عاملاً قد يعيد تشكيل هيكل أعمال Alphabet في السنوات القادمة.

بشكل عام، تمر GOOGL حاليًا بمرحلة إعادة تسعير: السوق يدرك أن Google لا تزال من أبرز اللاعبين العالميين في الذكاء الاصطناعي، لكنه يطالب في الوقت نفسه بإثبات أن استثماراتها الضخمة ستكون فعالة. على المدى القصير، يخلق هذا ضغطًا على السهم، لكن استراتيجيًا، تظل Alphabet واحدة من أقوى منصات الذكاء الاصطناعي عالميًا.

التوقعات على المدى القريب

بعد فشل المشترين في اختراق المقاومة بالقرب من مستوى 410 دولار، تراجعت أسهم Apple (AAPL) نحو الدعم حول 385 دولار. ومع بقاء الاتجاه طويل الأجل كما هو، كما أشرنا سابقًا في تراجع Alphabet مع جني المتداولين للأرباح من المراكز الطويلة، قد يدعم الطلب من هذا المستوى عودة السهم إلى نطاق المقاومة 400–410 دولار. أما كسر الدعم فمن المرجح أن يؤدي إلى تراجع نحو 375–370 دولار.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟