بعد أن شهدت واحدة من أضعف التصحيحات بين أسهم “السبعة العظماء” في بداية عام 2026، بدأت أسهم Microsoft تعود تدريجياً إلى الاتجاه الصاعد. فقد ارتد السهم من أدنى مستوياته الأخيرة، مدعوماً بنتائج أرباح قوية، وتحسن أداء Azure، وتراجع المخاوف بشأن تحقيق العوائد من الذكاء الاصطناعي.
تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.
خلال الشهر الماضي، بدأ السوق في إعادة تقييم حجم التراجع: فعلى الرغم من الضغوط الناتجة عن الاستثمارات القياسية في مراكز البيانات، عاد المستثمرون للمراهنة على Microsoft كواحدة من أبرز المستفيدين من البنية التحتية لدورة الذكاء الاصطناعي.
عودة Azure كمحرك رئيسي للصعود
كانت نتائج الربع الأخير هي المحفز الرئيسي للتعافي. فقد تسارع نمو Azure ليصل إلى 40% متجاوزاً توقعات السوق، بينما بلغ إجمالي أعمال الذكاء الاصطناعي لدى Microsoft معدل تشغيل سنوي يزيد عن 37 مليار دولار. وأكدت الإدارة أن الطلب على القدرة الحاسوبية لا يزال يفوق العرض، مما يقلل من مخاطر التباطؤ الحاد في قطاع السحابة. كما جاء مؤشر إيجابي آخر من التسويق النشط لـ Copilot، حيث يستمر تبني الشركات لخدمات الذكاء الاصطناعي بوتيرة أسرع من توقعات المحللين.
السوق أصبح أكثر ارتياحاً لإنفاق الذكاء الاصطناعي
منذ بضعة أشهر فقط، كانت مخاوف المستثمرين بشأن النفقات الرأسمالية هي المصدر الرئيسي للضغط على سهم MSFT. فقد كانت هناك مخاوف من أن الشركة تستثمر بشكل مفرط في البنية التحتية دون تحقيق عوائد متناسبة. أما الآن، فقد بدأ المزاج يتغير: أداء Azure القوي ومرونة الطلب المؤسسي يؤكدان تدريجياً صحة استراتيجية الإدارة الاستثمارية. ويزداد اقتناع المحللين بأن الإنفاق الحالي ليس تهديداً لهوامش الربح، بل خطوة استراتيجية لضمان موقع قيادي في الدورة التكنولوجية القادمة.
مرحلة النمو القادمة لا تقتصر على OpenAI
يركز السوق أيضاً على تطور شراكات Microsoft في مجال الذكاء الاصطناعي. فبعد مراجعة علاقتها مع OpenAI، توسع الشركة بنشاط علاقاتها مع Anthropic ومطوري النماذج الآخرين. وهذا يخلق لـ Azure مصدراً إضافياً للطلب ويقلل الاعتماد على شريك واحد. في هذا السياق، يرى بعض المحللين أن التصحيح الأخير كان بمثابة إعادة تسعير وليس بداية تراجع هيكلي. ولا يزال الإجماع إيجابياً: إذا حافظت Azure على معدل نموها الحالي واستمر Copilot في جذب المزيد من الشركات، فقد يمتد تعافي السهم إلى النصف الثاني من العام.
التوقعات على المدى القريب
ارتداد آخر من الدعم حول مستوى 412 دولاراً والعودة نحو المقاومة قرب 430 دولاراً يزيدان من احتمالية اختراق المقاومة واستمرار التعافي نحو 440–450 دولاراً. أما إذا فشل المشترون في اختراق المقاومة، كما أُشير في مقال Microsoft تحت الضغط مع مطالبة السوق بعوائد على استثمارات الذكاء الاصطناعي، فقد يؤدي ذلك إلى موجة بيع جديدة.
آخر أخبار Microsoft
-
أذربيجان
-
أرمينيا
-
أستراليا
-
أفغانستان
-
ألبانيا
-
ألمانيا
-
أنغولا
-
أوروغواي
-
أوزبكستان
-
أوغندا
-
أوكرانيا
-
أيرلندا
-
إثيوبيا
-
إسبانيا
-
إستونيا
-
إسرائيل
-
إسواتيني
-
إندونيسيا
-
إيران، الجمهورية الإسلامية
-
إيطاليا
-
الأرجنتين
-
الأردن
-
الإكوادور
-
الإمارات العربية المتحدة
-
البحرين
-
البرازيل
-
البرتغال
-
التشيك
-
الجبل الأسود
-
الجزائر
-
الجمهورية الدومينيكية
-
الدنمارك
-
السلفادور
-
السويد
-
الصومال
-
الصين
-
العراق
-
الفلبين
-
الكاميرون
-
الكونغو
-
الكونغو
-
الكويت
-
المغرب
-
المكسيك
-
المملكة العربية السعودية
-
المملكة المتحدة
-
النرويج
-
النمسا
-
الهند
-
الولايات المتحدة
-
اليابان
-
اليمن
-
اليونان
-
بابوا غينيا الجديدة
-
باراغواي
-
باكستان
-
بروناي دار السلام
-
بلجيكا
-
بلغاريا
-
بنغلاديش
-
بنما
-
بوتسوانا
-
بورتوريكو
-
بولندا
-
بوليفيا
-
بيرو
-
بيلاروسيا
-
تايلاند
-
تايوان، المقاطعة الصينية
-
تركيا
-
ترينيداد وتوباغو
-
تنزانيا
-
تونس
-
جامايكا
-
جزر البهاما
-
جنوب أفريقيا
-
جورجيا
-
رواندا
-
رومانيا
-
زامبيا
-
زمبابوي
-
سريلانكا
-
سلوفاكيا
-
سلوفينيا
-
سنغافورة
-
سوريا
-
سويسرا
-
شيلي
-
صربيا
-
طاجيكستان
-
عُمان
-
غانا
-
فرنسا
-
فلسطين
-
فنزويلا
-
فنلندا
-
فيتنام
-
قبرص
-
قطر
-
قيرغيزستان
-
كازاخستان
-
كرواتيا
-
كمبوديا
-
كندا
-
كوبا
-
كوت ديفوار
-
كوريا
-
كوستاريكا
-
كولومبيا
-
كينيا
-
لاتفيا
-
لاوس
-
لبنان
-
لم الشمل
-
لوكسمبورغ
-
ليبيا
-
ليتوانيا
-
ليسوتو
-
مالطا
-
ماليزيا
-
مدغشقر
-
مصر
-
مقدونيا الشمالية
-
منغوليا
-
موريشيوس
-
موزمبيق
-
مولدوفا
-
ميانمار
-
ناميبيا
-
نيبال
-
نيجيريا
-
نيوزيلندا
-
هايتي
-
هنغاريا
-
هولندا
-
هونغ كونغ
- Forex
- Crypto
