عوائد سندات الخزانة ترتفع بعد تثبيت الفيدرالي لأسعار الفائدة

Traders Union
جميع الأخبار
الأسهم
عوائد سندات الخزانة تتسلق

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Ivan Andriyenko

30.07.2026

عوائد سندات الخزانة ترتفع بعد تثبيت الفيدرالي لأسعار الفائدة — عوائد سندات الخزانة ترتفع بعد توقف الفيدرالي المنقسم

مددت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعها الحاد يوم الخميس مع تساؤل المستثمرين عما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يستجيب بقوة كافية للتضخم المستمر. وتكثفت عمليات البيع بعد أن كشف تصويت منقسم على السياسة النقدية عن دعم متزايد لرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

أهم الأخبار

أبقى الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3.50% إلى 3.75%.
دعم ثلاثة من صناع السياسات زيادة بمقدار ربع نقطة.
ارتفع عائد الـ 30 عاماً فوق 5.2%.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

ذكرت شبكة CNBC أن عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً ارتفع بأكثر من 9 نقاط أساس ليصل إلى 5,236%، بعد وصوله إلى أعلى مستوى له منذ يوليو 2007 في اليوم السابق. وارتفع العائد القياسي لأجل 10 سنوات بأكثر من 8 نقاط أساس ليصل إلى حوالي 4.70%، بينما تقدم العائد لأجل عامين الحساس للسياسة النقدية بنحو 5 نقاط أساس ليصل إلى 4,289%.

انقسام الفيدرالي يثير تساؤلات حول السياسة النقدية

صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بأغلبية 9 أصوات مقابل 3 يوم الأربعاء لـ إبقاء سعر الفائدة القياسي ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75%. وفضل ثلاثة من صناع السياسات زيادة فورية بمقدار ربع نقطة، مما يسلط الضوء على القلق من أن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية رغم علامات المرونة في التوظيف والنشاط الاقتصادي.

كان هذا القرار هو الثاني تحت رئاسة Kevin Warsh وترك المستثمرين مع توجيهات محدودة بشأن توقيت الخطوة التالية للفيدرالي. وأشار الارتفاع في العوائد طويلة الأجل خلال وبعد مؤتمره الصحفي إلى أن تجار السندات أصبحوا أقل ثقة في العودة المبكرة إلى استقرار الأسعار.

لا يزال الاقتصاديون يتوقعون تشديداً بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، مقسمة بين زيادات بمقدار ربع نقطة في سبتمبر وديسمبر. ويشير تقييمهم إلى أن التوقف المؤقت يوم الأربعاء قد يؤخر، بدلاً من أن يلغي، احتمال حدوث زيادات إضافية في أسعار الفائدة.

تكاليف الاقتراض طويل الأجل ترتفع

كان التحرك أكثر وضوحاً في الطرف الطويل من منحنى الخزانة. ويؤدي تجاوز عائد الـ 30 عاماً لمستوى 5.2% إلى زيادة ضغوط التمويل عبر الاقتصاد، لا سيما بالنسبة للرهون العقارية والعقارات التجارية والشركات كثيفة الاستخدام لرأس المال.

تنخفض أسعار السندات عندما ترتفع العوائد، مما يعني أن التحرك الأخير يعكس استمرار عمليات البيع من قبل المستثمرين. كما تشير الفجوة الآخذة في الاتساع بين العوائد قصيرة وطويلة الأجل إلى مخاوف تمتد إلى ما هو أبعد من سعر الفائدة الفوري للفيدرالي، بما في ذلك توقعات التضخم والمخاطر المالية واستدامة النمو الاقتصادي.

ارتفاع العوائد يمتد إلى ما وراء أسواق السندات

تكمن أهمية عمليات البيع في أن عوائد سندات الخزانة تعمل كأرقام مرجعية للاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد الأمريكي. وقد يؤدي استمرار بقاء عائد الـ 10 سنوات بالقرب من 4.7% إلى إبقاء معدلات الرهن العقاري مرتفعة وفرض ضغوط إضافية على سوق الإسكان الضعيف بالفعل.

سيفحص المستثمرون الآن مطالبات البطالة الأسبوعية وبيانات التضخم لشهر يونيو بحثاً عن أدلة على تراجع ضغوط الأسعار. إن توقعات التضخم السنوي العام بنسبة 3.7% والتضخم الأساسي بنسبة 3.3% لا تترك مجالاً كبيراً لقراءة قوية غير متوقعة، والتي قد تعزز التوقعات برفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام.

لقد أوردنا أيضاً أن المستثمرين الأمريكيين يفضلون سندات الخزانة قصيرة الأجل حيث يؤكد تحذير JPMorgan على مخاطر السندات طويلة الأجل.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟