Put-option: Sådan bruges den i handel (med eksempler)
En put-option er en type optionskontrakt, der giver køberen af kontrakten ret til at sælge et aktiv på en forudbestemt senere dato til en pris, der er specificeret på tidspunktet for kontraktens indgåelse.
-
Du forventer, at det underliggende aktiv vil falde i pris.
-
Du ønsker at sikre dig mod en stigning i det underliggende aktiv.
Overvej at købe put-optioner, når:
-
Du forventer, at det underliggende aktiv vil stige i pris.
-
Du ønsker at generere en indtægt. At sælge put-optioner kan være en god måde at generere indkomst på, selv hvis du ikke tror, at prisen på det underliggende aktiv vil stige.
Du vil måske acceptere risikoen ved at sælge put-optioner, når:
Put-optioner er alsidige, men komplekse finansielle instrumenter, der giver tradere mulighed for at tjene penge på faldende aktivpriser eller beskytte eksisterende positioner. Det strategiske investeringsværktøj kan bruges som en sikring mod større markedsnedgange og som et middel til at tjene på faldet i et aktivs værdi.
Men det kan være utroligt svært at lære at bruge put-optioner korrekt, især for nybegyndere. I denne artikel introducerer Traders Union læserne til put-optionskontrakter og forklarer strategierne for køb og salg af put-optioner.
Begynd at handle optioner nu med Pocket Option!-
Kan man handle optioner med 100 dollars?
Ja, du kan handle optioner med $100. Nogle mæglere giver dig mulighed for at gå ind i optionspositioner med en relativt lille kapital, hvilket gør optionshandel tilgængelig for investorer med begrænsede midler.
Hvad er en put-option?
Optioner er en form for derivatkontrakter, hvilket betyder, at deres værdi er afledt af værdien af et underliggende aktiv. Når du køber en optionskontrakt og dermed bliver indehaver af en option, får du ret (men ikke pligt) til at købe eller sælge det underliggende aktiv til en forudbestemt "strike"-pris på en bestemt senere "udløbsdato". Når kontrakten indgås, betaler optionsindehaveren et gebyr for denne rettighed, som vi kalder en "præmie".
Optionskontrakter er opdelt i to typer: "call"-optioner og "put"-optioner. Når en køber åbner en call-option, får han ret til at købe det underliggende aktiv til den forudbestemte strike-pris. Omvendt, hvis de vælger en put-option, får de ret til at sælge det underliggende aktiv til strike-prisen, når kontraktens udløbsdato kommer.
Enkelt sagt betyder køb af en put-option, at du forventer, at prisen på det underliggende aktiv vil falde i fremtiden, og at kontrakten giver dig mulighed for at sælge til en højere pris i fremtiden. En call-option betyder, at du forventer, at prisen på det underliggende aktiv vil stige, så du åbner en optionskontrakt, der giver dig mulighed for at købe det til den nuværende lavere pris, når kontrakten udløber. Put-optioner er baseret på bearish stemning, mens call-optioner er bullish.
Når du taler om optionskontrakter, bør du kende betydningen af disse nøglebegreber:
-
Underliggende aktiv: Når du indleder en optionskontrakt, spekulerer du i, at prisen på et aktiv, f.eks. en aktie eller et valutapar, vil nå en bestemt værdi. Dette er det underliggende aktiv, som optionskontraktens værdi er baseret på.
-
Strikepris: Strikeprisen, som også kaldes udnyttelseskursen, er den pris, som det underliggende aktiv kan sælges eller købes til, når kontrakten udløber. Når man køber en optionskontrakt, vil der blive angivet priser på flere strikepriser over og under den aktuelle markedsværdi af det underliggende aktiv.
-
Præmie: Dette er navnet på den aktuelle markedspris for en optionskontrakt. Mægleren, der sælger optionskontrakten, modtager præmien. For aktieoptioner repræsenterer præmien et dollarbeløb pr. aktie, hvor de fleste kontrakter repræsenterer 100 aktier. Jo længere tid der er tilbage, før en kontrakt udløber, jo højere vil præmien typisk være.
-
Udløb: Ud løbsdatoen er den dato, hvor optionskontrakten udløber. Denne dato vælges, når kontrakten indgås, og angiver præcis, hvornår strike-prisen vil blive sammenlignet med aktivets værdi, og dets køb eller salg vil blive gennemført eller afvist.
Hvordan fungerer en put-option?
En put-option giver tradere mulighed for at drage fordel af økonomiske nedture, når de er pessimistiske over for et bestemt aktiv eller marked. Jo mere værdien af et underliggende aktiv falder, jo mere værdifuld bliver en put-option. Put-optioner kan bruges til at generere profit, når det generelle marked oplever nedgang, eller til at diversificere en portefølje for at beskytte sig mod disse nedture. Når du køber en put-optionskontrakt, repræsenterer den typisk 100 enheder af den underliggende aktie, mens det for Forex normalt er 100.000 enheder af den underliggende valuta (kontraktstørrelser kan variere afhængigt af det underliggende aktiv).
Lad os forestille os et handelsscenarie, hvor vores trader Jason er pessimistisk med hensyn til Meta-aktien (META). Den aktuelle pris på META-aktien er 350 USD pr. aktie, og han beslutter sig for at investere 500 USD ved hjælp af en put-optionsstrategi. Han vælger en strike-pris på 345 USD og en udløbsdato en måned ude i fremtiden og betaler en præmie på 5 USD pr. aktie for en kontrakt på 100 META-aktier, i alt 500 USD.
Da udløbsdatoen nærmer sig, handles META-aktien til 330 dollars, hvilket er under strikekursen på 345 dollars. Jason udnytter sin ret til at sælge 100 META-aktier til den aftalte strikepris på 345 dollars, selvom markedsprisen er faldet til 330 dollars. Det resulterer i en fortjeneste på 1.500 dollars. Efter at have taget højde for den oprindeligt betalte præmie har Jason opnået en fortjeneste på 1.000 dollars (eksklusive provision) på denne put-optionskontrakt.
I dette scenarie betragtes put-optionen som "in the money", da den aktuelle kurs på META-aktien er under optionens strike-kurs. Jason, som køber, udnytter sin ret til at sælge aktien til den aftalte strike-pris, hvilket viser sig at være et profitabelt træk i betragtning af markedets nedadgående bevægelse.
Sådan handler man put-optioner
For at demonstrere, hvordan man køber og sælger put-optioner, vil vi bruge AvaTrades terminal til handel med optioner. AvaTrade er en irsk mægler med et højt niveau af troværdighed og pålidelighed, med over 300.000 registrerede brugere og mere end 2 millioner transaktioner hver måned. De er markedsledende med kontorer i 10 lande og akkreditering på tværs af fem kontinenter. Vi foretog en grundig gennemgang af deres handelsplatform og tildelte den en score på 8,10 ud af 10. Du kan se den fulde anmeldelse her: AvaTrade anmeldelse.
Handelsstrategi: Eksempel på køb af en put-option
At købe en put-option kan være en god måde at drage fordel af større økonomiske nedture, hvis det gøres på den rigtige måde. Strategien bruges til at kapitalisere på det potentielle fald i prisen på et underliggende aktiv. Det anbefales generelt, at kun kyndige tradere handler med put-optioner. Hvis dine tekniske og fundamentale analyser indikerer, at prisen på et aktiv vil falde, giver put-optioner en gearet gevinst sammenlignet med blot at købe selve aktivet. En lille investering i en put-option kan give en meget større gevinst, hvis prisen falder til under strike-prisen.
Eksempel på køb af en put-option
Lad os se på dette eksempel på en put-option ved hjælp af AvaTrade. Her er den aktuelle pris på EUR/USD EUR/USD prognose for i dag af Traders Union analytikere
Potentielle resultater:
-
Prisen falder under strike: Hvis EUR/USD falder til under 1,09200 inden for 7 dage, vil vores put-option være "in the money". Vi kan udnytte optionen til at sælge EUR/USD til 1,09200, selv om markedsprisen er lavere, og tjene på forskellen.
-
Prisen forbliver over strike: Hvis EUR/USD forbliver over 1,09200 ved udløb, udløber optionen værdiløs. Vi mister den præmie, vi har betalt for optionen, men der opstår ikke yderligere tab.
👍 Fordele
Lad os se på fordelene ved at købe en put-option:
• Sikring af lange positioner: Put-optioner kan bruges til at sikre sig mod eksisterende lange positioner. Du kan beskytte din portefølje ved at købe put-optioner for at sikre dig mod potentielle nedadgående markedsbevægelser. Denne strategi mindsker risikoen og tilføjer et lag af sikkerhed til langsigtede investorer.
• Profit fra markedsfald: Køb af put-optioner giver dig mulighed for at profitere fra forventede markedsfald. Hvis markedet eller et specifikt aktiv falder i værdi, kan put-optionen stige i pris, hvilket giver en modvægt mod potentielle tab i andre dele af din portefølje.
• Kontrolleret risiko: I modsætning til short selling, hvor tabene kan være ubegrænsede, er der en veldefineret og begrænset risiko forbundet med at købe put-optioner. Det maksimale tab er begrænset til den præmie, der er betalt for put-optionen, hvilket giver en klar forståelse af den potentielle downside.
• Fleksibilitet: Put-optioner kan bruges til kortsigtede eller langsigtede handelsstrategier.
👎 Ulemper
Køb af put-optioner kommer også med sine udfordringer. Nogle af disse er:
• Break-even-punkt: For at tjene penge på at købe put-optioner skal prisen på det underliggende aktiv falde nok til at dække den betalte præmie og skabe profit. Breakeven-punktet er det niveau, hvor faldet i aktivets pris svarer til den betalte præmie. Hvis prisen ikke falder under dette punkt, bliver præmien en uindfriet omkostning.
• Omkostninger til præmie: Køb af put-optioner indebærer betaling af en præmie, som kan være en betydelig omkostning. Omkostningerne til præmier kan akkumuleres, især hvis du ofte bruger put-optioner til beskyttelse, hvilket påvirker strategiens samlede omkostningseffektivitet.
• Kompleksitet for begyndere: At købe put-optioner kan være komplekst, især for uerfarne tradere. Der er en stejl indlæringskurve, når man skal forstå de komplicerede aspekter af optioner, herunder faktorer som implicit volatilitet, tidsforfald og strike-priser.
Handelsstrategi: Salg af en put-option
En anden strategi, der kan generere indkomst gennem præmier, men som indebærer specifikke risici, er at sælge put-optioner, også kendt som "writing puts". I denne strategi sælger du køberen retten, men ikke pligten, til at få dig til at købe 100 aktier af den underliggende aktie til strike-prisen ved kontraktens udløb. Du modtager en præmie fra køberen for denne rettighed.
Dette kan føre til tre mulige udfald:
-
Optionen udløber værdiløs: Hvis prisen på det underliggende aktiv forbliver over strike-prisen ved udløb, udløber put-optionen værdiløs. Du, sælgeren, beholder den modtagne præmie som fortjeneste.
-
Optionen udnyttes: Hvis prisen på det underliggende aktiv falder til under den aftalte strike-pris, kan køberen udnytte put-optionen og tvinge dig til at købe det underliggende aktiv til den aftalte strike-pris. Selvom præmien delvist kan opveje købsomkostningerne, kan du stadig opleve tab, hvis kursen falder betydeligt under strikekursen.
-
Rulning af optionen: Hvis du foretrækker ikke at købe aktien til den aktuelle strike-pris, kan du vælge at rulle optionen. Det indebærer, at du køber den nuværende option tilbage og sælger en ny med en senere udløbsdato eller en anden strike-pris. Rolling kan dog kræve yderligere præmier og er måske ikke altid en rentabel strategi.
Salg af en put-option
I eksemplet ovenfor, hvor vi bruger AvaTrade, er den aktuelle pris for EUR/USD-parret 1,09169. Et stærkt bullish momentum er synligt i baggrunden. Lad os sige, at vi antager, at prisen er på korrektionsminimum, og at den i fremtiden enten vil vokse eller forblive på det nuværende niveau.
Vi åbner en salgsoptionskontrakt med en udløbsdato om syv dage og en strikepris på 1,09200. Hvis kursen lukker under 1,09200 om en uge, vil vi være tvunget til at købe valutaparet til den aftalte strike-pris. Hvis kursen derimod er over 1,09200 på det tidspunkt, vil køberen sandsynligvis lade optionskontrakten udløbe værdiløs, og præmien bliver til en nettofortjeneste for os som sælger.
👍 Fordele
Nogle af fordelene ved at bruge salgsstrategien for put-optioner er:
• Indkomstgenerering: Den største fordel ved at sælge put-optioner er muligheden for at generere ekstra indkomst gennem opkrævning af præmier. Du modtager forudbetalinger i form af præmier fra købere af optioner.
• Tidsforfald: Med put-optioner falder værdien af put-optionen, efterhånden som tiden går, og hvis kontrakten udløber værdiløs, tjener sælgeren på de opkrævede præmier. Hvis du sælger en put-option, er tidsforløbet til din fordel og øger sandsynligheden for fortjeneste.
• Bullish markedsudsigt: Salg af put-optioner er velegnet, hvis du har en neutral til bullish markedsudsigt. Det giver dig mulighed for at tjene penge på stabile eller stigende markeder. Selv hvis markedet forbliver stabilt eller oplever beskedne fald, kan du stadig opnå fortjeneste, hvis put-optionerne udløber værdiløse.
👎 Ulemper
Der er selvfølgelig ulemper ved at sælge put-optioner, som du bør være meget opmærksom på:
• Ubegrænset risiko (!): At sælge put-optioner er måske en af de mest risikable strategier, fordi det indebærer næsten ubegrænset risiko - hvilket betyder, at det er muligt at miste hele sin kapital. Hvis markedet oplever et alvorligt fald, kan du som sælger stå over for betydelige tab. Hvis kontrakten udløber, og det underliggende aktivs værdi er lavere end strike-prisen, vil du være forpligtet til at købe til den pris, hvis optionsindehaveren udnytter sin ret, og skal dække nettoforskellen.
• Købsforpligtelse: En anden primær ulempe er forpligtelsen til at købe det underliggende aktiv til strikekursen, hvis put-optionen udnyttes. Som sælger kan du ende med at købe aktivet til en højere pris end dets aktuelle markedsværdi.
• Begrænset profitpotentiale: Profit potentialet ved salg af put-optioner er begrænset til den modtagne præmie. Det kan give en stabil indtægt, men den maksimale fortjeneste er begrænset til præmien, selv hvis markedet bevæger sig til din fordel. Dette står i stærk kontrast til det ubegrænsede tabspotentiale.
Handelsstrategi: Put-spread
En anden strategi for optionshandel er et put spread, som indebærer, at man køber og sælger put-optioner på det samme underliggende aktiv samtidig.
I en put spread-strategi køber man en put-option med en højere strike-pris og sælger samtidig en put-option med en lavere strike-pris. Dette gøres med en forventning om, at det underliggende aktivs pris vil falde, hvilket begrænser potentielle tab og samtidig begrænser potentielle gevinster.
I modsætning hertil indebærer en selling put spread-strategi, at man sælger en put-option med en højere strike-pris og køber en put-option med en lavere strike-pris. Dette anvendes, når man forventer et stabilt eller let bullish marked og ønsker at tjene på den modtagne præmie, samtidig med at man definerer det maksimale potentielle tab.
Salg af Put Spread
I dette eksempel sælger vi et put spread. Den aktuelle pris på EUR/USD-parret er 1,09147 og ser ud til at være i en nedadgående tendens. Men lad os antage, at vi forventer, at prisen ikke vil falde yderligere.
Her sælger vi en put-option på 1,09800 og køber en put-option på 1,08500. Det betyder, at vi forventer et stabilt eller bullish marked.
👍 Fordele
Fordelene ved at købe og sælge put spreads er:
• Reduceret nettorisiko: Både køb og salg af put-spreads er en handelsstrategi med begrænset risiko. Det maksimale potentielle tab er defineret fra kontraktstart, hvilket giver dig en klar forståelse af din risikoeksponering.
• Omkostningseffektivt: Brug af put spreads kan være omkostningseffektivt sammenlignet med andre optionsstrategier, da det involverer både køb og salg af optioner, hvilket kan udligne nogle af omkostningerne.
👎 Ulemper
Put spreads har dog også ulemper, f.eks:
• Markedstiming: Succesfuld implementering af put spreads, hvad enten det er køb eller salg, kræver præcis markedstiming. Du er nødt til at forudse markedsbevægelser for at drage fordel af strategien, hvilket kan være en udfordring for mange tradere. Salg af put spreads er en fordel ved stabile eller svagt stigende markeder, mens køb af put spreads er en fordel ved beskedne fald eller stabile markeder.
• Omkostninger: Både køb og salg af put spreads indebærer transaktionsomkostninger, herunder kurtage og gebyrer. Disse omkostninger kan påvirke den samlede rentabilitet, især hvis du handler ofte. Salg af put-spreads drager fordel af tidsforfald, mens køb af put-spreads påvirkes negativt.
Bedste optionsmæglere
Sådan kommer du i gang med at handle call- og put-optioner
Vi har allerede set på nogle af de strategier, du kan bruge til at handle med put-optioner. Det næste skridt er at begynde at handle. Følg disse trin for at komme i gang:
-
Lær det grundlæggende: At lære om, hvad put-optioner er, som vi gjorde i denne artikel, er en god start, men der er meget mere at lære - du har brug for en solid forståelse af det grundlæggende i optionshandel. Udforsk fundamental analyse for at forstå de centrale faktorer, der påvirker optionspriserne, såsom indtjeningsrapporter og markedstendenser. Studer teknisk analyse ved at lære at læse diagrammer og identificere mønstre, så du kan evaluere historiske prismønstre. Forstå de grundlæggende principper for risikostyring for at beskytte din kapital.
-
Åbn konto: Du kan ikke begynde at handle uden en konto at gøre det fra. Vælg en velrenommeret mæglerplatform, der tilbyder optionshandel, og sørg for, at den stemmer overens med dine mæglerpræferencer. Overvej faktorer som provision, gebyrer, tilgængelige optionsmarkeder og platformens overordnede funktionalitet. Tjek vores anmeldelse: De 7 bedste platforme til optionshandel
-
Øv dig med demo: De fleste mæglere tilbyder demokonti, hvor du kan øve dig i at handle med virtuel kapital i simulerede markedsmiljøer. Brug demo-konti til at gøre dig bekendt med platformen, teste strategier og opbygge selvtillid. Øv dig på din analyse, og finpuds din beslutningsproces. Når du så føler dig tryg og har en dokumenteret forståelse af optionsmarkedet, kan du gå over til live trading med rigtig kapital.
Vi forklarer optionshandel på en demokonto meget mere detaljeret i denne artikel: Hvordan øver man sig på at handle med optioner uden at risikere penge?
Sammenfatning
Overordnet set er put-optioner et alsidigt, men svært tilgængeligt værktøj til at skabe profit, når et aktiv ellers ikke klarer sig godt. De sikrer mod nedture på markedet, giver mulighed for at generere indkomst og bidrager til porteføljediversificering. Men de kan indebære ubegrænset risiko og kan være utroligt komplicerede at integrere i en bredere handelsstrategi. Det er afgørende at lave sin egen research og kun risikere kapital, som man har råd til at tabe.
Ordliste for nybegynnere
-
1
Mægler
En mægler er en juridisk enhed eller en person, der fungerer som mellemmand, når der handles på de finansielle markeder. Private investorer kan ikke handle uden en mægler, da det kun er mæglere, der kan udføre handler på børserne.
-
2
Handel
Handel indebærer køb og salg af finansielle aktiver som aktier, valutaer eller råvarer med det formål at tjene penge på udsving i markedspriserne. Tradere anvender forskellige strategier, analyseteknikker og risikostyringspraksisser for at træffe informerede beslutninger og optimere deres chancer for succes på de finansielle markeder.
-
3
Investor
En investor er en person, som investerer penge i et aktiv i forventning om, at dets værdi vil stige i fremtiden. Aktivet kan være hvad som helst, herunder en obligation, et gældsbevis, en investeringsforening, en aktie, guld, sølv, børshandlede fonde (ETF'er) og fast ejendom.
-
4
Handel med optioner
Handel med optioner er en finansiel derivatstrategi, der involverer køb og salg af optionskontrakter, som giver forhandlere ret (men ikke pligt) til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en bestemt pris, kendt som strike-prisen, før eller på en forudbestemt udløbsdato. Der er to hovedtyper af optioner: call-optioner, som giver indehaveren mulighed for at købe det underliggende aktiv, og put-optioner, som giver indehaveren mulighed for at sælge det underliggende aktiv.
-
5
Short selling
Short selling inden for handel indebærer, at man sælger et aktiv, som man ikke ejer, i forventning om, at prisen vil falde, så man kan købe det tilbage til en lavere pris og tjene på forskellen.
Relaterede artikler
Teamet som arbejdede på denne artikel
Ivan Andriyenko er en finansiel ekspert og analytiker. Han specialiserer i handel på Forex-, aktie- og kryptovaluta-markeder. Hans foretrukne handelsstil er konservative strategier med lav eller medium risiko og medium og langsigtede investeringer. Han har 7 års erfaring på det finansielle marked. Ivan er involveret i forberedelse af artikler for nybegyndere, samt anmeldelser og evalueringer af mæglere, analysering af deres pålidelighed, handelsbetingelser og mærkværdigheder.
Ivan tester hele tiden nye strategier for diverse aktiver, og vælger de mest effektive muligheder. Derudover mener han at det er et vigtigt aspekt af arbejdet at hjælpe nybegyndere. Han deler den information som nybegyndere har brug for - lærerige materialer og strategier.
Ivans motto: Fortsat undersøgelse og eksperimentering fører til succes.