Inflation og oliepriser øger splittelsen om Fed-politik

Traders Union
Alle nyheder
Centralbanker
Fed-udsigter deler økonomer

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Erhverv & Velstand

Markedsstemmer

Hanna Syniavska

24.07.2026

Inflation og oliepriser øger splittelsen om Fed-politik — Økonomer og markeder splittet om Fed-renter

Økonomer forventer, at Federal Reserves næste rentetræk bliver en nedsættelse, selvom investorer i stigende grad forbereder sig på, at låneomkostningerne vil stige inden årets udgang. Splittelsen afspejler en usædvanlig høj usikkerhed omkring inflation, energipriser og holdbarheden af den amerikanske økonomiske vækst.

Højdepunkter

Økonomer forventer en nedsættelse på 25 basispoint i tredje kvartal af 2027.
Markederne ser en mulig renteforhøjelse allerede i september.
Kerneinflationen forbliver forhøjet på 3,4 %.
Olie nær 100 USD øger risikoen for fornyet prispres.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Ifølge en Bloomberg -undersøgelse blandt 80 økonomer foretaget fra den 17. til 22. juli, forventer prognosemagerne, at Fed vil sænke sin toneangivende rente med 25 basispoint i tredje kvartal af 2027. Det er et kvartal senere end projekteret i juni, men er fortsat i skarp modstrid med de finansielle markeder, hvor tradere indpriser muligheden for en renteforhøjelse allerede i september.

Inflation holder debatten åben

Splittelsen er blevet større, da inflationen fortsat ligger et godt stykke over Feds mål på 2 %. Kerneinflationen for personlige forbrugsudgifter, som ekskluderer volatile fødevare- og energipriser, lå på 3,4 % i maj, op fra 3,3 % i april. Bloomberg-undersøgelsen forventer også en årlig stigning på 3,4 % i andet kvartal, hvilket er lidt højere end økonomerne forventede en måned tidligere.

Flere Fed-embedsmænd har advaret om, at endnu en forhøjelse kan blive nødvendig, hvis inflationen viser sig at være vedvarende. Ved centralbankens møde i juni indikerede ni ud af 19 beslutningstagere, at højere renter kunne være passende i 2026, mens otte forventede ingen ændring, og kun én gik ind for en nedsættelse på et kvart point.

Feds pengepolitiske rapport for juli oplyste, at inflationen var steget i løbet af året og forblev forhøjet, delvist på grund af udbudschok, der påvirker energi- og andre sektorer. Den vurdering har styrket argumentet for at holde politikken restriktiv, indtil embedsmændene ser tydeligere beviser på, at prispresset aftager.

Olie tilføjer en ny komplikation

Fornyede kampe involverende Iran har presset Brent-råolie tilbage mod 100 USD pr. tønde, hvilket truer med at vende den seneste lettelse i forbrugerpriserne. Højere energiomkostninger kan sprede sig gennem benzin, transport, fødevarer og fremstillede varer, hvilket gør det sværere for Fed at skelne midlertidige prisstigninger fra varig inflation.

Økonomer forventer ikke desto mindre, at den overordnede inflation vil aftage hurtigere i løbet af andet halvår. Deres prognose om en rentenedsættelse ser ud til at antage, at svagere efterspørgsel og aftagende underliggende pres i sidste ende vil opveje det seneste energichok.

En større kløft mellem prognoser og markeder

Uenigheden er vigtig, fordi renteforventninger påvirker Treasury-renter, realkreditlån, virksomhedslån og aktievurderinger. En forsinket nedsættelse vil holde finansieringsomkostningerne forhøjede langt ind i 2027, mens en uventet forhøjelse kan belaste husholdninger og virksomheder yderligere.

Indtil videre satser økonomer på, at inflationen gradvist vil aftage. Markederne lægger større vægt på risikoen for, at energipriser og vedvarende underliggende inflation vil tvinge Fed til at stramme igen.

Vi har tidligere fremhævet, at ECB fastholder renten på 2,25 %, da olie øger inflationsrisikoen.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?