Wall Street-regnskaber risikerer »sell-the-news«, mens makroøkonomisk og geopolitisk pres tynger

Traders Union
Alle nyheder
Aktier
Stærke regnskaber møder stigende makroøkonomisk pres

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Erhverv & Velstand

Markedsstemmer

Hlib Chabaniuk

3 timer siden

Wall Street-regnskaber risikerer »sell-the-news«, mens makroøkonomisk og geopolitisk pres tynger — Wall Street går ind i en regnskabsuge med høj risiko

Den amerikanske regnskabssæson går ind i en af oktobers travleste uger. Men med en forværret markedsstemning kan selv stærke virksomhedsresultater få svært ved at udløse varige kursstigninger.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Netflix, GE Aerospace og General Motors fører an i de tidlige regnskabsaflæggelser

Den amerikanske regnskabssæson går for alvor i gang fra 19.–23. oktober, hvor virksomheder inden for teknologi, finans, industri og energi offentliggør resultater. Ifølge Earnings Whispers' kalender aflægger Fifth Third Bancorp og Cleveland-Cliffs regnskab mandag, efterfulgt tirsdag den 20. oktober af GE Aerospace, General Motors, RTX, 3M og Netflix.

Netflix ventes at aflægge regnskab efter børslukning, hvilket giver investorerne et nyt indblik i væksten i streamingforretningen og udviklingen i selskabets annonceforretning.

Onsdag den 21. oktober er særligt vigtig for store teknologiselskaber, når Tesla, Meta, IBM og Texas Instruments offentliggør deres resultater efter markedslukning. Torsdag den 22. oktober rettes fokus mod Procter & Gamble, Lockheed Martin, Comcast, Blackstone og Newmont, mens American Express og SLB efter planen offentliggør deres resultater fredag den 23. oktober.

Tesla og Meta vil sandsynligvis blive fulgt nøje, da deres fremtidige planer for AI-investeringer og indtjening kan påvirke teknologisektoren som helhed.

Inflation og usikkerhed om Fed truer med at overskygge stærke regnskaber

Virksomhederne aflægger regnskab i et stadig mere udfordrende makroøkonomisk miljø. Den overordnede inflation i USA steg til 3,7 % år til år i september og oversteg dermed forventningen på 3,6 %, mens kerneinflationen målt ved CPI var 2,6 %. Tallene genoplivede bekymringen for, at Federal Reserve kan blive nødt til at stramme pengepolitikken yderligere.

Feds næste møde er planlagt til 27.–28. oktober, hvilket betyder, at selv stærke kvartalsresultater kan komme i anden række, hvis investorerne fortsat indpriser højere renter.

Olie er også fortsat en af pressionsfaktorerne, da spændingerne omkring Iran holder energimarkedet volatilt. Ifølge Traders Union steg Brent-olie over 110 dollar pr. tønde den 16. oktober – det højeste niveau i fem måneder – og lukkede i 109,86 dollar.

Frygten for en eskalering, som kan omfatte flere amerikanske angreb på Iran, vil fortsat være en vigtig faktor for oliepriserne, selv efter Donald Trumps afvisning før den 3. november af idéen om flere angreb. En længere periode med dyr olie kan holde inflationen høj og gøre enhver overgang til en lempeligere Fed-politik vanskeligere.

Amerikanske statsrenter forbliver høje trods det seneste tilbageslag

Renterne på amerikanske statsobligationer er faldet fra de seneste toppe, men ligger fortsat højt historisk set. Den 16. oktober var renten på den 10-årige statsobligation faldet til omkring 5,1 %, mens den 30-årige rente lå nær 5,44 %.

Den tidligere stigning til flerårige højder tiltrak betydelig kapital til obligationsfonde og øgede konkurrencen mellem obligationer og aktier. For aktier skaber det yderligere modvind for værdiansættelserne. Højere renter gør relativt sikre aktiver mere attraktive og øger samtidig diskonteringsrenten for fremtidige pengestrømme.

Højt værdiansatte teknologivirksomheder er fortsat særligt følsomme, fordi en stor del af deres markedsværdi afhænger af forventningerne til fremtidig indtjeningsvækst. Det seneste rentefald reducerer derfor noget af presset, men eliminerer ikke risikoen for yderligere omprisning af aktier.

Risikoen for »sell-the-news« vokser, når indtjeningsforventninger møder makroøkonomisk pres

På denne baggrund er en »sell-the-news«-reaktion blevet en af de største risici for den kommende uge. Selv hvis Tesla, Meta, Netflix og andre store virksomheder overgår forventningerne til omsætning og indtjening, kan en positiv kursreaktion vise sig kortvarig. Investorer kan bruge kursstigninger efter regnskaberne til at sikre gevinster, især hvis ledelserne kommer med forsigtige prognoser eller signalerer højere udgifter.

Det betyder, at markederne vil fokusere på langt mere end de overordnede regnskabstal. Udsigterne for efterspørgsel, marginer og kapitaludgifter kan være lige så vigtige som de offentliggjorte tal.

Med inflationen fortsat høj, dyr olie og høje statsrenter er stærke regnskaber alene muligvis ikke nok til at fastholde endnu en stigning. Et mere holdbart opsving i amerikanske aktier vil sandsynligvis kræve forbedringer, ikke kun i virksomhedernes fundamentale forhold, men også i det bredere makroøkonomiske miljø.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?