Wie Finfluencer Anlageentscheidungen von Privatanlegern beeinflussen: TU-Forschung

Der Aufstieg der Finfluencer hat die Art und Weise verändert, wie Privatanleger auf Ideen stoßen, Risiken bewerten und auf Marktnarrative reagieren. Soziale Plattformen dienen nicht mehr nur als Informationskanäle; für viele Anleger fungieren sie inzwischen als unmittelbare Entscheidungsumgebung, in der Investmentinhalte direkt mit Broker-Research, Finanzmedien, Beratern und Emittentenkommunikation konkurrieren. CFA Institute, IOSCO, FINRA Foundation und die SEC haben diesen Wandel jeweils aus unterschiedlichen Perspektiven hervorgehoben: Einfluss, Offenlegung, Betrugsrisiko und Anlegerschutz.

Dieses TU-Forschungskonzept basiert auf einer praktischen Fragestellung: Beeinflussen Finfluencer reale Anlageentscheidungen von Privatanlegern stärker als traditionelle Quellen? Die Studie ist darauf ausgelegt, nicht nur die Reichweite, sondern auch den Einfluss auf das Verhalten zu testen: Wer bringt Anleger tatsächlich dazu, vom Konsum von Inhalten zum Eröffnen von Positionen, zur Änderung von Allokationen oder zum Eingehen von Risiken überzugehen, die sie sonst nicht eingegangen wären.

Die Studie konzentriert sich auf fünf Schlüsselfragen:

• Welche Quellen inspirieren Anlageideen?

• Beeinflussen Influencer tatsächliche Entscheidungen?

• Wie wirken sich Alter und Erfahrung auf die Abhängigkeit von Finfluencern aus?

• Sind sozial getriebene Anleger anfälliger für Verluste?

• Führt das Inhaltsformat zu mehr impulsiven Entscheidungen?

Ergebnisse

Institutionelle Validierung

Institutionelle Belege untermauern die Relevanz dieses Themas eindeutig. Der FINRA Foundation-Bericht 2026 über durch soziale Medien informierte Privatanleger zeigt, dass soziale Medien bereits fest im Entscheidungsverhalten bei Investitionen verankert sind, insbesondere bei jüngeren Anlegern. Er identifiziert zudem eine Mischung aus Selbstüberschätzung, verstärkter Informationssuche und deutlich erhöhter Betrugsanfälligkeit bei Nutzern und Followern von Finfluencern.

Nutzung sozialer Medien und Finfluencer-Following nach Altersgruppen

Das CFA Institute fügt eine wichtige verhaltensbezogene Ebene hinzu. In seinem Bericht Clicks and Credibility aus dem Jahr 2025, der auf einer Umfrage unter 1.615 Anlegern und einer Inhaltsanalyse von 51 Finfluencern basiert, stellte das Institut fest, dass 82 % der durch soziale Medien beeinflussten Anleger auf diese Ratschläge reagierten. Derselbe Bericht zeigte zudem schwache Offenlegungsstandards und häufige explizite Empfehlungen von überwiegend nicht registrierten Erstellern auf.

Follower tätigen Investitionen basierend auf den Ratschlägen von Finfluencern

Der Abschlussbericht der IOSCO 2025 behandelt Finfluencer als ein formales Thema des Anlegerschutzes im Privatkundensegment. Die Bewertung hebt regulatorische Lücken hervor, nicht registrierte Personen, die Privatanleger ohne professionelle Aufsicht beeinflussen, sowie die Notwendigkeit klarerer Offenlegungen, eines besseren Umgangs mit Interessenkonflikten und einer verstärkten Anlegerbildung. Damit rückt der Einfluss von Finfluencern fest in den Mittelpunkt der regulatorischen Agenda und steht nicht mehr nur am Rand der Online-Finanzkultur.

Der SEC-Investorenausschuss kam Ende 2024 zu einem ähnlichen Schluss: Soziale Medien haben dazu beigetragen, neue, insbesondere jüngere, Anleger für die Märkte zu gewinnen, schaffen aber auch einen Kanal für betrügerische oder minderwertige Anlageberatung. Der Ausschuss stellte ausdrücklich fest, dass einige Finfluencer Anlageempfehlungen an ein großes Publikum geben können, ohne über die entsprechenden Qualifikationen oder Offenlegungen zu verfügen.

Auch die Aufsichtsbehörden gehen von der Analyse zur Durchsetzung über. Die UK FCA erklärte, dass sie im Juni 2025 eine internationale Aktion gegen illegale Finfluencer angeführt hat, die zu Festnahmen, Unterlassungsverfügungen und Warnhinweisen führte. Dies bestätigt, dass das Problem nicht mehr nur theoretisch ist; es hat bereits zu aufsichtsrechtlichen und rechtlichen Maßnahmen geführt.

FCA-Website

Theoretische Forschung

Aus verhaltenspsychologischer Sicht ist der Einfluss von Finfluencern wahrscheinlich am stärksten, wenn drei Bedingungen erfüllt sind: geringer Aufwand für den Konsum von Inhalten, hohe emotionale Nachvollziehbarkeit und schwache Überprüfung der Quelle. Der Bericht des CFA Institute über junge Anleger aus dem Jahr 2024 zeigt, dass Finfluencer-Inhalte oft deshalb wirken, weil sie ansprechend, nachvollziehbar und auf den Plattformen präsent sind, auf denen sich jüngere Anleger ohnehin aufhalten. Das führt zu einer Asymmetrie: Traditionelle Recherchen mögen gründlicher sein, aber soziale Inhalte können überzeugender wirken.

Dies legt auch eine zentrale CAWI-Hypothese nahe: Kurzformatige, persönlichkeitsgetriebene Inhalte können ein impulsiveres Investitionsverhalten auslösen als längere oder institutionelle Inhalte. Die Ergebnisse der FINRA Foundation stützen diese Sorge indirekt durch die Kombination aus Selbstüberschätzung, Unterhaltungs- und Sozialmotiven bei durch soziale Medien informierten Anlegern. Anders ausgedrückt: Für einige Nutzer werden Investmentinhalte nicht nur als Analyse verarbeitet; sie werden auch als Identität, Aufregung und Teilhabe konsumiert.

Eine zweite theoretische Hypothese betrifft die Erfahrung. Neuere Anleger vertrauen sozialen Medien möglicherweise nicht einfach „mehr“; sie verlassen sich möglicherweise anders darauf, weil diese leichter zu verstehen, leichter zugänglich und emotional nachvollziehbarer sind als Maklerberichte oder Emittentenunterlagen. Das entspricht der Sorge der IOSCO, dass Privatanleger Schwierigkeiten haben könnten, Risiken, Haftungsausschlüsse oder den tatsächlichen Charakter von Empfehlungen durch Influencer zu interpretieren.

Eine dritte Hypothese betrifft Substitution versus Komplementarität. Die FINRA Foundation stellte fest, dass von sozialen Medien informierte Anleger im Durchschnitt tatsächlich mehr Informationsquellen nutzen als Nichtnutzer. Das bedeutet, dass soziale Medien traditionelle Quellen nicht immer ersetzen; in vielen Fällen können sie der Auslöser sein, der Anleger zu einer Broker-App, einem Chart, einem Message Board oder einem Trade-Ticket führt. Die eigentliche CAWI-Herausforderung besteht daher darin, zu isolieren, welche Quelle eine Handlung verursacht und nicht nur eine bloße Exposition.

Umfragedaten

Um zu bewerten, ob Finfluencer den Einfluss auf Anlageentscheidungen von Privatanlegern stärker ausüben als traditionelle Quellen, haben wir eine eigene quantitative Studie durchgeführt, die sich auf Informationsquellen, Verhaltensauswirkungen und Entscheidungsfindungsmuster konzentriert.

Im Gegensatz zu bestehender institutioneller Forschung bietet TU einen verhaltensorientierten Vergleich zwischen Informationsquellen und unterscheidet dabei nicht nur, woher Anleger ihre Ideen beziehen, sondern auch, welche Quellen tatsächlich reale Handelsentscheidungen auslösen. Die Studie führt zudem neue Dimensionen ein, darunter Reaktionsgeschwindigkeit, Einfluss des Inhaltsformats und Unterschiede zwischen erklärtem Vertrauen und tatsächlicher Entscheidungsfindung.

Methodik

Die Forschung basierte auf einer strukturierten Online-Umfrage unter Privatanlegern unter Verwendung der CAWI-Methode (Computer-Assisted Web Interviewing). Dieser Ansatz gewährleistete eine standardisierte Datenerhebung und Konsistenz über verschiedene Regionen und Befragtengruppen hinweg.

• Stichprobengröße: 1.200 Privatanleger.

• Geografie: global (Multi-Markt-Stichprobe).

• Alter: 18+.

• Teilnahmeberechtigung: Befragte, die in den letzten 12 Monaten mindestens eine eigenständige Investitionsentscheidung getroffen haben.

• Konfidenzniveau: 95%.

• Fehlermarge: ±3,0%.

Die Teilnehmer wurden auf Grundlage ihres aktiven Investitionsverhaltens ausgewählt, mit Fokus darauf, wie sie auf Investmentideen stoßen, welche Quellen ihre Entscheidungen beeinflussen und wie der Konsum von Inhalten die Handelsergebnisse beeinflusst. Die Umfrage untersuchte den Zusammenhang zwischen Informationsquellen, Vertrauensniveau und tatsächlichen Investitionshandlungen.

Forschungsteam

Die Studie wurde vom Analystenteam bei Traders Union durchgeführt:

• Anastasiia Chabaniuk (Autorin, TU Research) – Forschungsdesign und Interpretation.

• Chinmay Soni (Faktenprüfer) – Datenvalidierung und statistische Überprüfung.

• Dan Blystone (Chefredakteur) – Redaktionelle und methodische Aufsicht.

• TU Research Team (Andrey Mastykin, Oleg Tkachenko) – Datenerhebung und Analyse.

Quelle der Handlungen

Um herauszufinden, welche Quellen tatsächlich zu Handelsaktivitäten führen, haben wir Verhaltensauslöser analysiert.

Quellen, die tatsächliche Investitionsentscheidungen auslösen:

• Soziale Medien / Finfluencer – 34%.

• Broker-Plattformen / Analysen – 29%.

• Finanzmedien – 16%.

• Persönliches Netzwerk – 11%.

• Berater – 10%.

Erkenntnis: Während die Lücke kleiner wird, bleiben Finfluencer weiterhin der wichtigste Auslöser für tatsächliche Handelsaktivitäten und bestätigen damit, dass ihr Einfluss nicht nur informativ, sondern auch verhaltensbezogen ist.

Verhaltensauswirkungen

Um den direkten Einfluss zu messen, haben wir analysiert, wie oft Anleger auf Inhalte aus sozialen Medien reagieren.

Erkenntnis: Die Daten bestätigen teilweise die Ergebnisse des CFA Institute:

• Nahezu die Hälfte der Anleger handelt auf Grundlage von Finfluencer-Inhalten.

• Ein erheblicher Anteil berichtet von negativen Ergebnissen, was die FINRA-Bedenken hinsichtlich Betrugsrisiken untermauert.

Altersfaktor

Um generationale Unterschiede zu testen, haben wir die Ergebnisse nach Altersgruppen segmentiert.

Einfluss von Finfluencern nach Alterssegment:

• 18–24 – 62%.

• 25–34 – 57%.

• 35–44 – 38%.

• 45+ – 21%.

Erkenntnis: Die Hypothese wird eindeutig bestätigt: Jüngere Anleger werden deutlich stärker von Finfluencern beeinflusst.

Verlustexpositionsfaktor

Um zu beurteilen, ob von sozialen Medien beeinflusste Anleger höheren Risiken ausgesetzt sind, haben wir Verlustmuster und Risikoverhalten analysiert.

Erkenntnis: Durch soziale Medien beeinflusste Anleger sind stärker Verlusten ausgesetzt und weisen schwächere Risikomanagementpraktiken auf, was Bedenken hinsichtlich einer erhöhten Anfälligkeit für minderwertige Ratschläge und impulsives Handeln bestätigt.

Auswirkungen des Inhaltsformats

Um die Rolle des Inhaltsformats zu messen, haben wir das Verhalten der Befragten analysiert.

Einfluss von Inhaltsformaten:

• Kurzvideos – 46%.

• Langvideos – 28%.

• Artikel – 16%.

• Broker-Berichte – 10%.

Erkenntnis: Kurzform-Inhalte (TikTok, Reels) sind der stärkste Verhaltensfaktor und bestätigen die Hypothese über impulsives Entscheidungsverhalten.

Praktische Implikationen für Privatanleger

Um Anlageentscheidungen in einem Umfeld zu treffen, das zunehmend von Finfluencern geprägt ist, müssen Privatanleger von passivem Konsum von Inhalten zu einer strukturierten Entscheidungsfindung übergehen. Die folgenden Grundsätze können helfen, bessere Ergebnisse zu erzielen:

• Behandeln Sie Inhalte als Auslöser, nicht als Entscheidung. Soziale Medien sind oft der Ausgangspunkt für eine Idee, nicht deren Bestätigung. Bevor Anleger einer Empfehlung folgen, sollten sie diese mit Broker-Analysen, Finanzdaten oder unabhängigen Quellen abgleichen. Die entscheidende Frage ist nicht wer es gesagt hat, sondern welche Daten es belegen.

• Überprüfen Sie die Quelle, nicht die Präsentation. Eine ansprechende Darstellung bedeutet nicht automatisch Glaubwürdigkeit. Selbst gut erklärte Inhalte können ohne regulatorische Aufsicht, Offenlegungen oder Verantwortlichkeit auskommen. Prüfen Sie immer, ob die Quelle Transparenz in Bezug auf Risiken, Interessenkonflikte und Erfolgsbilanz bietet.

• Bildung, Meinung und Werbung trennen. Eine der wichtigsten Fähigkeiten ist es, zwischen informativen Inhalten und Marketing zu unterscheiden. Gesponserte Beiträge, empfehlungsbasierte Affiliate-Inhalte und nicht offengelegte Werbemaßnahmen können die Entscheidungsfindung erheblich beeinflussen. Anleger sollten sich angewöhnen, die Absicht hinter den Inhalten zu erkennen.

• Verwenden Sie hochwertige Analysen zusammen mit sozialen Signalen. Nicht alle Telegram- oder Social-Media-Kanäle sind gleichwertig. Kanäle wie Viktoras Karapetjanc und Anton Kharitonov bieten strukturierte Analysen, Handelssignale und Marktprognosen und verbinden Zugänglichkeit mit einem disziplinierteren analytischen Ansatz. Die Nutzung solcher Quellen als Teil eines breiteren Informationsmixes kann die Abhängigkeit von rein unterhaltungsorientierten Inhalten verringern.

• Vermeiden Sie impulsive Entscheidungen, die durch Kurzformate ausgelöst werden. Untersuchungen zeigen, dass kurze Videos und schnelle Inhaltsformate die Wahrscheinlichkeit für sofortiges Handeln erhöhen. Wenn Sie zwischen Idee und Umsetzung eine Verzögerung einbauen – selbst nur für ein paar Stunden – kann dies die Qualität der Entscheidungen erheblich verbessern.

• Konzentrieren Sie sich auf das Ausführungsumfeld, nicht nur auf Ideen. Selbst starke Handelsideen hängen von der Ausführungsqualität ab. Faktoren wie Spreads, Slippage, Ordergeschwindigkeit und Plattformstabilität wirken sich direkt auf die Ergebnisse aus. Daher ist die Wahl des Brokers oder der Börse ein entscheidender Bestandteil der Gesamtperformance.

Aus praktischer Sicht bedeutet dies, dass erfolgreiches Investieren nicht vom Zugang zu Ideen abhängt, sondern davon, wie diese Ideen gefiltert, validiert und umgesetzt werden.

Nachfolgend finden Sie einen Vergleich der besten Forex-Broker, die zuverlässige Ausführungsumgebungen für Händler bieten, die sowohl auf analytischen als auch auf signalbasierten Strategien agieren:

Datenquellen und methodische Referenzen

• CFA Institute (2025). Klicks und Glaubwürdigkeit: Die Rolle von Finfluencern bei Investitionsentscheidungen verstehen.

• FINRA Foundation (2025). Finfluencer-Follower und Social-Media-Scroller.

• IOSCO (2025). Finfluencer Abschlussbericht.

• SEC Investor Advisory Committee (2024). Empfehlung zu Finfluencern und Anlegerschutz.

• UK FCA (2025). Durchgreifen gegen illegale Finfluencer.

• OECD (2024). Finanzielle Bildung und Digitalisierung

• European Securities and Markets Authority (ESMA, 2024). Stimmung in sozialen Medien: Einfluss auf die EU-Aktienkurse.

• Bank for International Settlements (BIS, 2024). Privatanleger und digitales Finanzverhalten.

• National Bureau of Economic Research (NBER, 2024). Verhalten von Privatanlegern und Informationsquellen.

• IdSurvey. CAWI Methodik-Überblick

Frühere Bände dieser Reihe

Wie Privatanleger AI in der Praxis nutzen

Beste Zeit für den Handel mit Gold: Was die TU-Forschung zeigt

Wie Privatanleger tatsächlich mit Krypto handeln

Fazit

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Team, das an diesem Artikel gearbeitet hat

Anastasiia Chabaniuk

Redakteur für Bildungsinhalte

Anastasiia hat 17 Jahre Erfahrung im Bereich Finanzen und Content-Marketing. Sie glaubt, dass Informationsunterstützung und Expertenmeinungen für den Erfolg neuer Investoren und Trader von großer Bedeutung sind.

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