Η SEC αποσαφηνίζει τους κανόνες για το liquid staking στη βιομηχανία κρυπτογράφησης

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Κρυπτονομίσματα
Η SEC αποσαφηνίζει τους κανόνες για τα ρευστά στοιχήματα

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Οι Φωνές της Αγοράς

Mikhail Vnuchkov

06.08.2025

Η SEC αποσαφηνίζει τους κανόνες για το liquid staking στη βιομηχανία κρυπτογράφησης — Η SEC υποστηρίζει τις πρακτικές ρευστού στοιχηματισμού

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) έκανε ένα σημαντικό βήμα προς την κατεύθυνση της παροχής της αναγκαίας σαφήνειας σχετικά με τη ρύθμιση των δραστηριοτήτων ρευστών στοιχημάτων στον κλάδο των κρυπτονομισμάτων. Σε μια πρόσφατα εκδοθείσα δήλωση του προσωπικού, η SEC διευκρίνισε ότι ορισμένες πρακτικές ρευστού στοιχηματισμού και τα συναφή tokens τους - κοινώς γνωστά ως "Staking Receipt Tokens" - δεν θεωρούνται κινητές αξίες σύμφωνα με τους ισχύοντες ομοσπονδιακούς νόμους περί κινητών αξιών.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Η SEC διαφοροποιεί τα κουπόνια στοιχηματισμού από τους τίτλους

Σύμφωνα με δήλωση του τμήματος Corporation Finance της SEC, η έκδοση, η κοπή και η εξαργύρωση αυτών των tokens -που χρησιμοποιούνται σε συνδυασμό με το στοίχημα κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων- δεν εμπίπτουν στον ορισμό των κινητών αξιών σύμφωνα με τον νόμο περί κινητών αξιών του 1933 ή τον νόμο περί χρηματιστηρίου αξιών του 1934. Ο οργανισμός στήριξε την απόφασή του στο Howey Test, ένα νομικό πλαίσιο που χρησιμοποιείται για να αξιολογηθεί κατά πόσον μια συναλλαγή χαρακτηρίζεται ως επενδυτική σύμβαση.

Η ανάλυση διαπίστωσε ότι η αξία των κουπονιών Staking Receipt δεν εξαρτάται από τις προσπάθειες άλλων. Αντιθέτως, η αξία τους συνδέεται άμεσα με την απόδοση των υποκείμενων στοιχηματιζόμενων περιουσιακών στοιχείων και όχι με οποιαδήποτε επιχειρηματική ή διαχειριστική δραστηριότητα από παρόχους ρευστών στοιχημάτων ή τρίτους. Ως αποτέλεσμα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς χαρακτήρισε αυτά τα κουπόνια ως "διοικητικής ή υπηρεσιακής φύσης" και όχι ως επενδυτικά οχήματα.

Εσωτερικές διαφωνίες στην SEC

Ενώ η δήλωση χαιρετίστηκε από πολλούς στον τομέα της κρυπτογράφησης ως εποικοδομητική ρυθμιστική κίνηση, προκάλεσε εσωτερική κριτική εντός του οργανισμού. Η Επίτροπος Caroline Crenshaw επέπληξε δημοσίως την ανακοίνωση, χαρακτηρίζοντάς την παραπλανητική και αποσυνδεδεμένη από την πραγματικότητα της αγοράς κρυπτογράφησης. Προειδοποίησε ότι η καθοδήγηση "θολώνει τα νερά" και θα μπορούσε να αυξήσει περαιτέρω την αβεβαιότητα για τους συμμετέχοντες στην αγορά.

Τα σχόλια της Crenshaw αναδεικνύουν ένα ευρύτερο φιλοσοφικό χάσμα εντός της SEC. Ο οργανισμός μεταβαίνει επί του παρόντος από την αυστηρή προσέγγιση επιβολής της νομοθεσίας του πρώην προέδρου Gary Gensler σε μια πιο φιλική προς την κρυπτογράφηση στάση υπό τον σημερινό πρόεδρο Paul Atkins. Οι υποστηρικτές του Atkins, συμπεριλαμβανομένου του Επιτρόπου Hester Peirce, επαίνεσαν τη διευκρίνιση και συνέκριναν το liquid staking με παραδοσιακές πρακτικές όπως η αποθήκευση και η έκδοση αποδείξεων.

Γιατί έχει σημασία

Το liquid staking επιτρέπει στους κατόχους κρυπτογράφησης να κλειδώσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία, λαμβάνοντας σε αντάλλαγμα ρευστά token, τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε όλες τις εφαρμογές αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi). Αυτή η προσέγγιση ενισχύει την αποδοτικότητα του κεφαλαίου στα δίκτυα proof-of-stake και έχει αναπτυχθεί ραγδαία, με σχεδόν 66,94 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία που έχουν κλειδωθεί επί του παρόντος, σύμφωνα με το DefiLlama.

Η δήλωση της SEC είναι ένα σημαντικό βήμα προς τη ρυθμιστική ασφάλεια, αν και οι εσωτερικές διαφωνίες υποδηλώνουν ότι οι νομικές ερμηνείες και οι δικαστικές αποφάσεις ενδέχεται να συνεχίσουν να διαμορφώνουν το εξελισσόμενο τοπίο.

Διαβάστε επίσης: Η CFTC εγκαινιάζει πρωτοβουλία για τη ρύθμιση των spot συναλλαγών κρυπτογράφησης στα χρηματιστήρια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;