Το αργό πετρέλαιο WTI δοκιμάζει τα 58 δολάρια, καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι συγκρούονται με την πτωτική δομή

Το αργό πετρέλαιο WTI διαπραγματεύεται σε ένα τεταμένο μοτίβο αναμονής, με τις τιμές να κυμαίνονται κοντά στην περιοχή των 58 δολαρίων ανά βαρέλι την Παρασκευή μετά από μια απότομη ανάκαμψη δύο συνεδριάσεων. Η κίνηση της Παρασκευής προς τα 58,3 δολάρια ακολούθησε κέρδη άνω του 3% στην προηγούμενη συνεδρίαση, την ισχυρότερη ημερήσια άνοδο των τελευταίων μηνών, καθώς ο γεωπολιτικός κίνδυνος επανήλθε απότομα στην εξίσωση τιμολόγησης.

Οι προειδοποιήσεις των ΗΠΑ για μια πιθανή "σκληρή" αντίδραση στις αναταραχές που συνδέονται με το Ιράν, η αναζωπύρωση της πίεσης των κυρώσεων στους αγοραστές των ρωσικών βαρελιών με έκπτωση και οι συνεχιζόμενες προσπάθειες των ΗΠΑ να περιορίσουν τις ροές πετρελαίου από τη Βενεζουέλα συνέβαλαν σε ένα βραχυπρόθεσμο ασφάλιστρο κινδύνου. Ωστόσο, αυτό το ράλι εκτυλίχθηκε σε ένα δυσάρεστο σκηνικό. Η ευρύτερη αγορά πετρελαίου εξακολουθεί να επιβαρύνεται από διαρθρωτικές ανησυχίες για την υπερπροσφορά και μια αφήγηση της αγοράς που εξακολουθεί να κλίνει πτωτικά πέρα από τις αιχμές που προκαλούνται από τα πρωτοσέλιδα. Το αποτέλεσμα είναι μια κλασική διελκυστίνδα: οι βραχυπρόθεσμες, καθοδηγούμενες από φόβο αγορές συγκρούονται με τον μακροπρόθεσμο σκεπτικισμό σχετικά με τη ζήτηση και την ισορροπία της παραγωγής.

Η τεχνική δομή διατηρεί την πτωτική τάση ανέπαφη

Από τεχνική άποψη, το ημερήσιο διάγραμμα εξακολουθεί να συνηγορεί υπέρ της επιφυλακτικότητας. Ο WTI παραμένει κάτω από όλους τους σημαντικούς εκθετικούς κινητούς μέσους όρους, συμπεριλαμβανομένων των 20ήμερων, 50ήμερων, 100ήμερων και του πιο σημαντικού ΕΜΑ 200 ημερών, ο οποίος βρίσκεται στην περιοχή των μέσων 60 δολαρίων. Αυτή η διαμόρφωση σηματοδοτεί μια αγορά που εξακολουθεί να τείνει προς τα κάτω σε μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη βάση, ακόμη και όταν εμφανίζονται βραχυπρόθεσμα ράλι.

Δυναμική της τιμής του αργού πετρελαίου WTI (Πηγή: TradingView)

Οι δείκτες ορμής ενισχύουν αυτή την άποψη. Ο ημερήσιος RSI κυμαίνεται ακριβώς κάτω από το μέσο σημείο κοντά στο 49, αντανακλώντας ισορροπία και όχι δύναμη τάσης. Σε προηγούμενους κύκλους, τα ανθεκτικά ράλι του πετρελαίου απαιτούσαν ο RSI να διατηρηθεί πάνω από το 55 και να επεκταθεί, προϋπόθεση που δεν έχει ακόμη εκπληρωθεί. Τα πρόσφατα υψηλά στα ανώτερα 58 δολάρια έχουν επανειλημμένα λειτουργήσει ως αντίσταση, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι πωλητές παραμένουν ενεργοί στη δύναμη.

Τα ενδοημερήσια διαγράμματα προσθέτουν περαιτέρω αποχρώσεις. Στο χρονικό πλαίσιο των 30 λεπτών, οι δείκτες Supertrend και παραβολικός SAR έχουν γυρίσει μπρος-πίσω γύρω από τη ζώνη 57,8 έως 58,5 δολαρίων, τονίζοντας την αναποφασιστικότητα παρά την πεποίθηση. Η πιο πρόσφατη υποχώρηση προς το κλείσιμο, με τις τελείες SAR να βρίσκονται πάνω από την τιμή, σηματοδοτεί ότι ο βραχυπρόθεσμος έλεγχος έχει γείρει ξανά προς τους πωλητές. Για τους ενεργούς εμπόρους, αυτή η δομή συνηγορεί υπέρ του σεβασμού της αντίστασης έως ότου η τιμή μπορέσει να ανακτήσει τα πρόσφατα υψηλά με εξουσία.

Τα θεμελιώδη μεγέθη χωρίζουν την αγορά σε δύο στρατόπεδα

Η θεμελιώδης εικόνα εξηγεί γιατί το πετρέλαιο αγωνίζεται να αποκτήσει αποφασιστική τάση. Στην πτωτική πλευρά, η υπερπροσφορά παραμένει η κυρίαρχη ανησυχία. Πολλαπλές έρευνες αναλυτών και θεσμικές προβλέψεις υποδεικνύουν άφθονη παγκόσμια προσφορά αργού μέχρι το 2026, με τις μέσες τιμές του WTI να αναμένεται να παραμείνουν κάτω από τα 60 δολάρια και ορισμένα σενάρια να προβλέπουν διολίσθηση στα χαμηλά 50 δολάρια, εάν η παραγωγή συνεχίσει να ξεπερνά τη ζήτηση. Τα αυξανόμενα αποθέματα και η ανθεκτική παραγωγή από παραγωγούς εκτός ΟΠΕΚ ενισχύουν αυτή την πίεση.

Ταυτόχρονα, ο γεωπολιτικός κίνδυνος αρνείται να εξασθενίσει. Οι εντάσεις που αφορούν το Ιράν, τη Βενεζουέλα και η επιβολή κυρώσεων στις ρωσικές εξαγωγές εισάγουν αβεβαιότητα γύρω από τις πραγματικές ροές προσφοράς. Ενώ μεγάλο μέρος αυτού του κινδύνου δεν έχει ακόμη μεταφραστεί σε ουσιαστικές, διαρκείς διαταραχές, είναι αρκετό για να αποτρέψει την κατάρρευση του πετρελαίου προς βαθύτερους πτωτικούς στόχους. Οι έμποροι παραμένουν επιφυλακτικοί στο να πιαστούν κοντοπίθαροι κατά τη διάρκεια ξαφνικών αιχμών που προκαλούνται από τα πρωτοσέλιδα.

Τα σήματα ζήτησης προσφέρουν μικτή καθοδήγηση. Ο ΟΠΕΚ συνεχίζει να προβλέπει σταθερή αύξηση της κατανάλωσης, υποδηλώνοντας ότι η αγορά θα μπορούσε να σφίξει εάν βελτιωθεί η πειθαρχία στην προσφορά. Εν τω μεταξύ, ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας περιόρισε ελαφρώς τις προβλέψεις για το πλεόνασμα και αύξησε τις εκτιμήσεις για την αύξηση της ζήτησης, υπονοώντας ότι η υπερπροσφορά μπορεί να είναι λιγότερο σοβαρή από ό,τι φοβόταν προηγουμένως. Αυτές οι αποχρώσεις συμβάλλουν στην εξήγηση του γιατί η πίεση πώλησης χαλαρώνει στις βουτιές, ακόμη και όταν τα ράλι δυσκολεύονται να επεκταθούν.

Τα βασικά επίπεδα καθορίζουν την επόμενη κίνηση

Από πλευράς συναλλαγών, ο οδικός χάρτης είναι σαφής. Στην άνοδο, ο WTI πρέπει να επιτύχει ένα διαρκές ημερήσιο κλείσιμο πάνω από τη ζώνη αντίστασης των 58,5 έως 59 δολαρίων για να μετατοπίσει τη βραχυπρόθεσμη τάση προς μια προσπάθεια ράλι. Η επιτυχία εκεί θα άνοιγε την πόρτα προς τα χαμηλά 60 δολάρια, με την επόμενη σημαντική δοκιμασία κοντά στον ΕΜΑ 100 ημερών γύρω στα 60 με 61 δολάρια. Μια κίνηση πάνω από τον ΕΜΑ 200 ημερών στα μέσα της δεκαετίας των 60 δολαρίων θα χρειαζόταν για να αλλάξει η ευρύτερη αφήγηση, ένα σενάριο που επί του παρόντος εξαρτάται είτε από ένα σημαντικό σοκ στην προσφορά είτε από μια σημαντική σύσφιξη των ισοζυγίων.

Στην καθοδική πλευρά, η επανειλημμένη αποτυχία κοντά στην αντίσταση διατηρεί την πίεση στη στήριξη. Μια ολίσθηση προς τα $56 δεν θα ήταν έκπληξη, και μια αποφασιστική διάσπαση κάτω από τα $55 θα εστίαζε εκ νέου την προσοχή στα χαμηλά πολλών μηνών κοντά στα $53. Η απώλεια αυτής της ζώνης θα επιβεβαίωνε πιθανότατα άλλο ένα πόδι χαμηλότερα στην κυρίαρχη πτωτική τάση.

Όπως συζητήθηκε προηγουμένως, το αργό WTI έχει περάσει μεγάλο μέρος του περασμένου έτους διαπραγματευόμενο υπό το βάρος των προσδοκιών υπερπροσφοράς, με γεωπολιτικά ράλι που επανειλημμένα εξασθενούν μόλις υποχωρήσουν οι άμεσοι κίνδυνοι. Αυτό το μοτίβο παραμένει άθικτο. Ενώ τα βραχυπρόθεσμα σοκ μπορούν να ανυψώσουν τις τιμές απότομα, η αγορά απαιτεί σταθερά επιβεβαίωση μέσω διαρκούς διαταραχής της προσφοράς ή αυστηρότερων αποθεμάτων προτού ανταμείψει τις ανοδικές θέσεις. Μέχρι να αλλάξει αυτό, το πετρέλαιο παραμένει ευάλωτο σε πωλήσεις με βάση τη δύναμη παρά στη δημιουργία μιας διαρκούς ανοδικής τάσης.