Jumbo amplía su red de franquicias a seis mercados con Balfin y mantiene objetivo de crecimiento para 2026

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Emilio Ghigini

30.04.2026

Jumbo amplía su red de franquicias a seis mercados con Balfin y mantiene objetivo de crecimiento para 2026 — Jumbo expande con Balfin

Jumbo avanza en una nueva fase de expansión internacional con un modelo de franquicia distinto al utilizado hasta ahora, apoyado en el grupo albanés Balfin para entrar en seis mercados donde no operaría por cuenta propia. La iniciativa se suma a una previsión de aumento de ventas del 5% en 2026, mientras la compañía sigue priorizando inversión en tiendas, logística y activos inmobiliarios propios.

Κορυφαία σημεία

Jumbo cerrará un acuerdo con Balfin Group para expandirse vía franquicias en Ucrania, Georgia, Azerbaiyán, Armenia, Kazajistán y Uzbekistán, gestionando la logística directamente desde China.
La empresa prevé para 2026 un crecimiento de ventas del 5%, beneficio neto entre 310-320 millones de euros y un capex de 60 millones, tras elevar ventas un 7% en el primer trimestre.
Al cierre de 2025, Jumbo reporta liquidez y activos financieros corrientes de 539,64 millones de euros y propone un dividendo bruto de 0,70 euros por acción para 2025.

Expansión en Eurasia y plan de entrada selectiva

Según informó Capital.gr, Jumbo ultima un acuerdo de franquicia con Balfin Group para expandirse a Ucrania, Georgia, Azerbaiyán, Armenia, Kazajistán y Uzbekistán. El esquema prevé que el socio asuma por completo el desarrollo de estas operaciones, incluida infraestructura de almacenamiento en China, sin que la mercancía pase por los centros logísticos de Jumbo en Grecia, a diferencia del modelo aplicado en sus franquicias actuales.

La estructura también refuerza la capacidad de compra del grupo, ya que Jumbo podrá abastecer las necesidades de Balfin en esos seis nuevos mercados y aumentar así sus volúmenes de aprovisionamiento desde China. La relación entre ambas partes no es nueva, porque su cooperación comenzó en 2011 en Tirana y después se extendió a Kosovo, Bosnia y Montenegro; en abril de 2026 abrió además una nueva tienda Jumbo en Bar, Montenegro.

En paralelo, la compañía mantiene una aproximación cauta a Turquía. Su tienda en línea en ese país está prevista para finales de 2026, operará con la infraestructura logística de Rumanía, no contará con socio estratégico y arrancará sin presupuesto de marketing, dentro de una estrategia de entrada gradual y de medición controlada de la demanda.

Jumbo también sigue defendiendo su estrategia frente a las dudas de parte del mercado. Apostolos Vakakis respondió de forma indirecta a la rebaja de recomendación aplicada por Citi en enero de 2026, cuando la firma pasó a Neutral desde Buy y redujo su precio objetivo a 27 euros desde 32 euros, citando entre sus preocupaciones la expansión de Action en el sudeste de Europa.

Resultados, inversiones y efecto regional

Para 2026, la empresa prevé un crecimiento de ventas del 5% y un beneficio neto orgánico de entre 310 y 320 millones de euros, con un capex cercano a 60 millones de euros, frente a 38 millones en 2025. Los primeros datos del año apoyan esa previsión, con un aumento del 7% en ventas en el primer trimestre de 2026; Grecia y Bulgaria lideran con un alza del 11% cada una, Chipre crece un 4% y Rumanía cae un 4%, en un mercado que la dirección describe como recesivo.

El plan de expansión física contempla al menos una nueva gran tienda al año en Rumanía, con el objetivo de duplicar allí la red de 20 establecimientos en la próxima década. En Grecia, el grupo proyecta al menos cuatro nuevas grandes tiendas en tres años, además de dos en Chipre y una en Bulgaria en dos años, mientras su red total apunta a 116 tiendas en la próxima década.

En logística, Jumbo tiene preacordado un centro de distribución de 60.000 metros cuadrados en Rumanía, operativo dentro de 2026, y construye dos nuevos almacenes en Grecia, uno en Tesalónica con finalización prevista en 2027 y otro en Oinofyta con horizonte 2028-2029. Entre el 30% y el 40% del capex del próximo trienio se dirigirá a centros de distribución, con el resto destinado a nuevas tiendas y adquisiciones inmobiliarias.

Al cierre de 2025, la compañía registra liquidez y activos financieros corrientes por 539,64 millones de euros, frente a 447,81 millones un año antes, con deuda neta de -473,21 millones y fondos propios de 1.576,37 millones. La facturación del grupo alcanza 1.232,90 millones de euros, un 7,22% más, mientras el beneficio neto consolidado llega a 320,31 millones y el margen bruto se reduce a 54,72% desde 55,61%, en parte por el mayor peso de las ventas de franquicia.

La dirección propone además un dividendo bruto de 0,70 euros por acción para el ejercicio 2025 en la junta general del 8 de julio de 2026, tras una distribución extraordinaria de 0,50 euros por acción abonada a comienzos de marzo. En paralelo, sigue priorizando la compra de inmuebles estratégicos, tras adquirir tres tiendas antes alquiladas y el 100% de Herald Hellas, propietaria de VESO MARE en Patras.

Σε προηγούμενο ρεπορτάζ μας για τις αυξημένες διανομές των ελληνικών τραπεζών προς τους μετόχους από τα κέρδη του 2025, είχαμε καταγράψει ότι οι συστημικές τράπεζες ενισχύουν τη μερισματική τους πολιτική με συνδυασμό μετρητών και επαναγορών ιδίων μετοχών, με συνολικά ποσά που ξεπερνούν τα 3 δισ. ευρώ. Είχαμε επίσης επισημάνει ότι τα πολυετή πλάνα (όπως της Eurobank και της Piraeus Bank) στηρίζονται σε ισχυρούς κεφαλαιακούς δείκτες και στοχεύουν σε σταθερή αύξηση των αποδόσεων προς τους μετόχους τα επόμενα χρόνια.

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