Diana Shipping lanza oferta pública por Genco a 23,5 dólares por acción

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Jose Antonio Gastelum

04.05.2026

Diana Shipping lanza oferta pública por Genco a 23,5 dólares por acción — Diana Shipping va por Genco

La naviera de intereses griegos cambia su estrategia para intentar hacerse con Genco Shipping & Trading en la bolsa de Nueva York mediante una oferta en efectivo por el 100% del capital. La operación se produce tras cinco meses sin avances con el consejo de Genco y se apoya en financiación comprometida por 1.433 millones de dólares.

Κορυφαία σημεία

Diana Shipping lanza oferta totalmente financiada de $23,5 por acción en efectivo por Genco, reflejando una prima del 31% sobre el cierre del 21 de noviembre de 2025.
Diana asegura respaldo financiero por $1.433 millones e incluye acuerdo definitivo para vender 16 buques de Genco a Star Bulk Carriers por $470,5 millones en efectivo tras la adquisición.
El poison pill de Genco restringe a Diana al 14,8% de participación, mientras la oferta depende del apoyo mayoritario de accionistas y un acuerdo definitivo de fusión al mismo precio.

Oferta en efectivo y condiciones de la operación

Según informa Naftemporiki, Diana Shipping se dirige directamente a los accionistas de Genco después de que el consejo de la compañía objetivo rechazara sus propuestas de adquisición sin entrar en negociaciones de fondo, de acuerdo con una comunicación de la propia empresa. Diana sostiene que su oferta de 23,5 dólares por acción está totalmente financiada y no incluye condiciones de financiación.

El precio propuesto representa una prima del 31% frente al cierre del 21 de noviembre de 2025 y equivale aproximadamente a 1,0 veces el valor neto de los activos, con base en las valoraciones de flota publicadas por Genco para el cuarto trimestre de 2025. Diana argumenta que la acción de Genco cotiza históricamente con un descuento medio del 30% frente a su NAV desde 2020, por lo que la oferta elimina ese descuento en efectivo.

La compañía asegura haber obtenido financiación totalmente comprometida por 1.433 millones de dólares con DNB Carnegie y Nordea, con participación de DNB, Nordea, BNP Paribas, Standard Chartered, Deutsche Bank y Danske Bank. Además, firma un acuerdo definitivo con Star Bulk Carriers Corp. para vender 16 buques de Genco por 470,5 millones de dólares en efectivo una vez completada la adquisición.

La oferta queda sujeta, entre otras condiciones, a la firma de un acuerdo definitivo de fusión, a la aceptación por la mayoría de los accionistas, a la retirada o no aplicación del plan de derechos de los accionistas y a la aprobación del consejo de Genco conforme a las disposiciones estatutarias aplicables. Si culmina con éxito, Diana prevé una fusión en una segunda fase al mismo precio de 23,50 dólares por acción para todos los accionistas, participen o no en la oferta inicial.

Presión sobre el consejo y efectos en el sector naviero

Diana combina la oferta pública con una ofensiva de gobierno corporativo, al proponer seis miembros independientes para el consejo de Genco de cara a la junta anual de 2026 y denunciar retrasos en la fijación de la fecha de la reunión y del record date. La empresa también afirma que remitió un proyecto de acuerdo de fusión en la documentación de la oferta y que no recibe respuesta desde el 13 de abril de 2026.

En paralelo, el denominado poison pill de Genco limita actualmente la capacidad de Diana para elevar su participación por encima del 15%, cuando ya posee el 14,8%. Analistas citados en el texto consideran que la maniobra tiene un componente táctico, pero también puede tener efectos reales si una mayoría de accionistas respalda la propuesta y se abre la puerta a revisar esa restricción.

Diana defiende además el atractivo económico de su planteamiento frente a la política de dividendos de Genco. Según sus cálculos, incluso con una distribución de 0,5 dólares por acción, como en el primer trimestre de 2026, los accionistas tardarían más de 11 años en percibir un importe equivalente al de la oferta actual, plazo que superaría los 18 años tomando la media de los últimos cinco años.

Σε προηγούμενο ρεπορτάζ μας για τη σύγκρουση γύρω από την εξαγορά της Genco Shipping & Trading από τη Diana Shipping, είχαμε επισημάνει ότι νέα αποτίμηση ανέβαζε το NAV της Genco πάνω από την προσφορά των 23,5 δολαρίων ανά μετοχή, ενισχύοντας το επιχείρημα του διοικητικού συμβουλίου για απόρριψη της πρότασης ως χαμηλής. Παράλληλα, είχαμε καταγράψει την αύξηση της συμμετοχής της Diana στο 14,8% και τη στήριξη χρηματοδότησης μέσω σχεδίου πώλησης 16 πλοίων έναντι 470,5 εκατ. δολαρίων, καθώς η αντιπαράθεση εξελισσόταν και σε επίπεδο εταιρικής διακυβέρνησης.

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