Η αγορά κρυπτονομισμάτων καταγράφει τρίτη συνεχή τριμηνιαία απώλεια

Η αγορά κρυπτονομισμάτων έκλεισε το δεύτερο τρίμηνο του 2026 σε αρνητικό έδαφος, επεκτείνοντας το πτωτικό της σερί σε τρία συνεχή τρίμηνα. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη ύφεση από την bear market του 2022, σύμφωνα με την ανασκόπηση της Bitwise.

Ο δείκτης Bitwise 10 Large Cap Crypto Index, ο οποίος παρακολουθεί τα μεγαλύτερα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, υποχώρησε κατά 15,4% κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Οκτώ από τα 10 κρυπτονομίσματα που περιλαμβάνονται στον δείκτη έκλεισαν την περίοδο με αρνητικό πρόσημο.

Loading...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Σύμφωνα με την Bitwise, η onchain δραστηριότητα, οι όγκοι συναλλαγών και η αξία των περιουσιακών στοιχείων που διακρατούνται σε πρωτόκολλα αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) μειώθηκαν κατά το δεύτερο τρίμηνο. Ταυτόχρονα, η συσχέτιση των κρυπτονομισμάτων με τις μετοχές αυξήθηκε, καθιστώντας τις τιμές των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων πιο εξαρτημένες από τις συνθήκες στις παραδοσιακές αγορές κινδύνου.

Η εταιρεία περιέγραψε το δεύτερο τρίμηνο ως δύσκολο για την αγορά κρυπτονομισμάτων. Η συνεχιζόμενη πτώση σηματοδότησε τη μεγαλύτερη περίοδο αρνητικών τριμηνιαίων αποδόσεων από το κραχ της αγοράς το 2022.

Οι εκροές από τα Bitcoin ETF πρόσθεσαν πίεση στην αγορά

Οι εκροές από τα spot Bitcoin ETFs έγιναν μια πρόσθετη πηγή πίεσης πωλήσεων. Από την έναρξη λειτουργίας τους στις ΗΠΑ, αυτά τα κεφάλαια έχουν γίνει ένα από τα κύρια κανάλια θεσμικής ζήτησης. Ωστόσο, οι τριμηνιαίες αναλήψεις-ρεκόρ έδειξαν ότι οι επενδυτές άρχισαν να μειώνουν την έκθεσή τους καθώς οι συνθήκες της αγοράς εξασθενούσαν.

Ταυτόχρονα, οι ροές των ETF έχουν αλλάξει επανειλημμένα κατεύθυνση κατά τη διάρκεια του τρέχοντος κύκλου. Μέχρι τον Μάιο του 2026, τα αμοιβαία κεφάλαια Bitcoin είχαν προσελκύσει περισσότερα από 3,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε επτά συνεχείς εβδομάδες εισροών.

Τα Stablecoins και τα tokenized assets συνεχίζουν να αναπτύσσονται

Παρά τις χαμηλότερες τιμές, ορισμένοι τομείς της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων συνέχισαν να επεκτείνονται. Σύμφωνα με την Bitwise, ο όγκος διακανονισμού των stablecoin ήταν 2,3 φορές υψηλότερος από τον όγκο που επεξεργάστηκε η Visa.

Η εταιρεία σημείωσε επίσης ότι οι εκδότες stablecoin κατέχουν πλέον περισσότερα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου από τις περισσότερες χώρες.

Ο προσαρμοσμένος όγκος συναλλαγών stablecoin έφτασε τα 10,9 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2025, ενώ ο συνολικός όγκος διακανονισμού βάσει μιας ευρύτερης μεθοδολογίας ανήλθε σε 33 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Η Visa συνεχίζει επίσης να επεκτείνει τη συμμετοχή της στις πληρωμές μέσω blockchain. Από τον Μάρτιο του 2026, ο ετήσιος όγκος διακανονισμού stablecoin της εταιρείας είχε προσεγγίσει τα 7 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ταυτόχρονα, η αγορά των tokenized real-world assets αυξήθηκε κατά 50,3% το πρώτο εξάμηνο του 2026, φτάνοντας τα 32,89 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο τομέας περιλαμβάνει ψηφιακές εκδόσεις κρατικών ομολόγων, ιδιωτικών πιστώσεων και επενδυτικών κεφαλαίων.

Οι αγορές προβλέψεων και οι μετοχές κρυπτονομισμάτων αποδείχθηκαν πιο ανθεκτικές

Ο όγκος συναλλαγών στις αγορές προβλέψεων έφτασε το ρεκόρ των 43,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο. Αυτό ήταν σχεδόν 18 φορές υψηλότερο από την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.

Οι μετοχές εταιρειών που σχετίζονται με τα κρυπτονομίσματα υπερέβησαν επίσης σε απόδοση τα μεγαλύτερα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Ο δείκτης Bitwise Crypto Innovators 30 Index σημείωσε άνοδο 30,6% κατά τη διάρκεια του τριμήνου, παρά τη διψήφια πτώση του δείκτη κρυπτονομισμάτων μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Η Bitwise ανέφερε επίσης ότι τα Hyperliquid, PancakeSwap και Aave απέφεραν το καθένα έσοδα περίπου 900 εκατομμυρίων δολαρίων κατά το προηγούμενο έτος. Τα στοιχεία αυτά υποδηλώνουν τη συνεχή ζήτηση για πλατφόρμες αποκεντρωμένων συναλλαγών, δανεισμού και παραγώγων.

Μέχρι τον Μάιο του 2026, ο επταήμερος όγκος συναλλαγών αέναων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (perpetual futures) στο Hyperliquid είχε υπερβεί τα 41 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ το ανοικτό ενδιαφέρον (open interest) έφτασε περίπου τα 9,4 δισεκατομμύρια δολάρια.

Οι onchain δείκτες παραμένουν πάνω από τα χαμηλά του 2022

Η Bitwise συνέκρινε επίσης τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς με τα χαμηλά του προηγούμενου πτωτικού κύκλου. Έκτοτε, η δραστηριότητα στο δίκτυο Ethereum έχει αυξηθεί κατά περίπου 13 φορές, ενώ η συνολική κλειδωμένη αξία (TVL) στο DeFi έχει αυξηθεί κατά περισσότερο από 60%.

Τα περιουσιακά στοιχεία που διακρατούνται σε stablecoins έχουν επίσης σχεδόν διπλασιαστεί σε σύγκριση με το χαμηλό της αγοράς το 2022. «Μόνο οι τιμές είναι αυτές που δεν έχουν συμβαδίσει», δήλωσε η Bitwise.

Η εταιρεία εκτιμά ότι ο κλάδος των κρυπτονομισμάτων είναι πλέον περίπου διπλάσιος σε μέγεθος από ό,τι ήταν στο ναδίρ του προηγούμενου κύκλου. Ωστόσο, η ισχυρότερη δραστηριότητα του δικτύου και η ευρύτερη θεσμική συμμετοχή δεν αποκλείουν περαιτέρω βραχυπρόθεσμη αδυναμία των τιμών.

Γιατί η αγορά κρυπτονομισμάτων δεν μπορεί να βγει από τη φάση της bear market

Ο κλάδος των κρυπτονομισμάτων δυσκολεύεται να εξέλθει από την bear market λόγω ενός συνδυασμού ασθενούς ζήτησης και δυσμενούς εξωτερικού περιβάλλοντος. Η στρατιωτική σύγκρουση στην οποία εμπλέκεται το Ιράν, η αστάθεια γύρω από τα Στενά του Ορμούζ και άλλες γεωπολιτικές εντάσεις διατηρούν την αβεβαιότητα σε υψηλά επίπεδα και δημιουργούν κινδύνους για τον εφοδιασμό πετρελαίου. Αυτό ενισχύει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και μειώνει την πιθανότητα ταχείας νομισματικής χαλάρωσης. Σε τέτοιες συνθήκες, οι επενδυτές τείνουν να μειώνουν την έκθεση στα πιο ευμετάβλητα περιουσιακά στοιχεία, ενώ το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα εξακολουθούν συχνά να διαπραγματεύονται ως μέρος της ευρύτερης αγοράς κινδύνου.

Ένα άλλο πρόβλημα είναι ότι η αγορά εξακολουθεί να στερείται ενός πειστικού νέου καταλύτη ικανού να αποκαταστήσει το μαζικό ενδιαφέρον των επενδυτών. Οι προηγούμενοι κύκλοι υποστηρίχθηκαν από την έναρξη λειτουργίας σημαντικών blockchains, την άνθηση των DeFi και NFT και τις προσδοκίες γύρω από τις εγκρίσεις των ETF. Πολλά από αυτά τα αφηγήματα αντικατοπτρίζονται πλέον ήδη στις τιμές. Χωρίς μια νέα πηγή ζήτησης, το κεφάλαιο παραμένει συγκεντρωμένο σε μικρό αριθμό κορυφαίων περιουσιακών στοιχείων, ενώ τα περισσότερα altcoins συνεχίζουν να δέχονται πιέσεις από τη συνεχή έκδοση tokens, τα ξεκλειδώματα και την περιορισμένη ζήτηση στον πραγματικό κόσμο.

Προηγουμένως, γράψαμε για τις τρεις τάσεις που θα μπορούσαν να οδηγήσουν στην επόμενη φάση ανάπτυξης της αγοράς κρυπτονομισμάτων.