Los capesize recuperan inversión en el mercado naviero de graneles

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Ciaran Ryan

πριν από 9 ώρες

Los capesize recuperan inversión en el mercado naviero de graneles — Retorno de los capesize

La recuperación de la contratación marítima vuelve a situar a los buques capesize en el centro de la estrategia de los armadores, con mayor exposición tanto a nuevas construcciones como a tonelaje de segunda mano. El repunte de los rendimientos y el liderazgo de los armadores griegos en nuevos pedidos apuntan a un retorno más estructural de los grandes bulk carriers, más allá de la volatilidad diaria del mercado.

Κορυφαία σημεία

El Baltic Capesize 5TC promedió 22.950 dólares diarios en el primer trimestre, un 77% más que el año anterior, y los ingresos del primer semestre alcanzan 29.400 dólares diarios.
La demanda china de mineral de hierro y exportaciones desde Australia y Brasil sostienen rutas principales, mientras que los envíos de Guinea crecieron de 0,6 a 2,2 millones de toneladas entre marzo y mayo.
Entre marzo y principios de junio se registraron 27 nuevos pedidos Capesize/VLOC—mayoría griegos—alcanzando un pico de 14 pedidos solo en mayo, lo que podría generar sobrecapacidad si la demanda no acompaña.

Rentabilidad elevada y demanda de mineral sostienen el repunte

Según Naftemporiki y el análisis más reciente de Allied, el mercado de capesize ya no se mueve solo por la contratación diaria, sino también por una colocación estratégica de más largo plazo por parte de los armadores en esta nueva fase del ciclo.

Pese al aumento de los costes de viaje por combustibles más caros y por la incertidumbre geopolítica, los capesize, buques con una capacidad media de 150.000 dwt, se mantienen en uno de los entornos de rentabilidad más sólidos de los últimos años. El índice Baltic Capesize 5TC se sitúa de media en torno a 22.950 dólares diarios en el primer trimestre, un nivel aproximadamente un 77% superior al del mismo periodo del año anterior, mientras que los ingresos medios del primer semestre alcanzan unos 29.400 dólares diarios, casi el doble en términos interanuales. Incluso en los datos más recientes del mercado, pese a la corrección de los últimos días, las rentabilidades medias siguen alrededor de 33.700 dólares diarios.

Detrás de esta fortaleza está sobre todo la carga. La sólida demanda china de mineral de hierro y las exportaciones estables desde Australia y Brasil mantienen firmes las principales rutas entre Brasil y China y entre Australia y China durante toda la primera mitad del año. A ello se suma Guinea, a través del gran proyecto Simandou, que empieza a aumentar de forma visible sus cargamentos comerciales. Desde una media mensual de unos 0,6 millones de toneladas en el primer trimestre, los envíos suben a 1,3 millones de toneladas en abril y a un récord de 2,2 millones en mayo. Aunque esos volúmenes siguen siendo reducidos frente al objetivo final del proyecto, su peso en tonelada-milla es mayor, ya que la ruta hacia China es aproximadamente tres veces más larga que desde Australia.

Pedidos griegos impulsan el ciclo inversor

La mejora del mercado de fletes y la expectativa de una mayor actividad en rutas de larga distancia desencadenan un claro retorno inversor hacia los capesize. Entre marzo y principios de junio se registran 27 pedidos de nuevas construcciones Capesize/VLOC, que ascienden a 31 unidades si se incluyen las opciones, mientras que en el mismo periodo también se contabilizan 15 transacciones de compraventa.

La ola de contrataciones en astillero alcanza su punto álgido en mayo, cuando solo en un mes entran 14 nuevos pedidos, más de la mitad del total del periodo. En el segmento de nuevas construcciones, los armadores griegos destacan con mayor intensidad en el lado de la demanda, asegurando capacidad para los próximos años. El informe cita, entre otros ejemplos, nuevos pedidos del Grupo Tsakos para dos capesize de 180.000 dwt en Hengli Heavy Industries, con entrega prevista en 2028.

Allied advierte, sin embargo, que este regreso de los capesize también abre una cuestión clave sobre la capacidad del mercado para absorber la cartera de pedidos en expansión. Si el desarrollo de Simandou sigue lento, la siderurgia china no acelera y las cargas de carbón o bauxita no cubren el vacío, parte de la nueva capacidad podría entregarse antes de que aparezcan los volúmenes de carga necesarios.

Σε προηγούμενο άρθρο μας για τα αποτελέσματα της Safe Bulkers στο α’ τρίμηνο 2026, είχαμε αναδείξει την ισχυρή άνοδο σε έσοδα και καθαρά κέρδη, μαζί με την ενίσχυση της πολιτικής μερισμάτων. Είχαμε επίσης σημειώσει τις κινήσεις ανανέωσης στόλου με νέες παραγγελίες και πωλήσεις παλαιότερων πλοίων, καθώς και τη διεύρυνση πρόσβασης σε Ευρωπαίους επενδυτές μέσω παράλληλης εισαγωγής στο Euronext Athens.

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