Grecia reduce la ratio de deuda pública al 146% del PIB en 2025, según el ODDIH

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Jose Antonio Gastelum

πριν από 2 ώρες

Grecia reduce la ratio de deuda pública al 146% del PIB en 2025, según el ODDIH — Deuda griega cae al 146%

La trayectoria de la deuda griega muestra una nueva mejora en 2025, con un descenso del pasivo de la administración general pese al ligero aumento de la deuda del Estado. La ratio de deuda sobre PIB cae al 146% desde el 209% de 2020, lo que consolida una reducción acumulada de 63 puntos porcentuales en cinco años.

Κορυφαία σημεία

Grecia reducirá la ratio de deuda pública al 146% del PIB en 2025, tras bajar la deuda de la administración general a 362,9 mil millones de euros.
Las necesidades brutas de financiación estatal para 2025 ascienden a 17,649 mil millones de euros, cubriéndose principalmente con 9,38 mil millones en nueva deuda a medio-largo plazo.
El ODDIH mejora el perfil de deuda reembolsando anticipadamente 5,3 mil millones de euros en préstamos GLF y capta 7,7815 mil millones en bonos, manteniendo la duración media de nuevas emisiones en 14,6 años al 2,89%.

Financiación estatal y gestión de emisiones en 2025

Según el Boletín Anual del ODDIH (publicado por Naftemporiki), la deuda del Estado de Grecia se sitúa en 406,1 mil millones de euros en 2025, frente a 403,8 mil millones en 2024, mientras que la deuda de la administración general baja a 362,9 mil millones desde 364,9 mil millones del año anterior.

Las necesidades brutas de financiación del presupuesto estatal en 2025, excluido el stock de deuda a corto plazo en letras y repos, ascienden a 17,649 mil millones de euros. Esa cantidad se cubre con 9,38 mil millones de euros en endeudamiento a medio y largo plazo en valor nominal, con una entrada de caja de 9,579 mil millones, 2,483 mil millones en ingresos por transacciones financieras y un aumento de 5,461 mil millones en financiación a corto plazo.

Dentro de ese componente de corto plazo, el saldo de letras del Tesoro se reduce en 446 millones de euros y queda en 7,969 mil millones, mientras que los repos aumentan en 5,907 mil millones, hasta un stock total de 62,851 mil millones al cierre de 2025. La duración media ponderada de la nueva deuda a medio y largo plazo alcanza 14,6 años y el coste medio ponderado del nuevo endeudamiento, excluidos los acuerdos repo, se sitúa en 2,89%.

El organismo adopta una estrategia conservadora de gestión de deuda y aprovecha unas condiciones de mercado favorables para captar 7,7815 mil millones de euros mediante emisiones de bonos. De ese total, 7,0145 mil millones proceden de operaciones sindicadas, incluidas nuevas emisiones a 10, 15 y 30 años, y 727,1 millones llegan a través de subastas de reapertura de títulos existentes.

Mejora del perfil de deuda y efecto sobre la economía griega

El ODDIH también mantiene una gestión preventiva de la cartera con el reembolso anticipado de 5,3 mil millones de euros en préstamos GLF, en línea con la estrategia de financiación de 2025. Esa operación refuerza la tendencia descendente de la deuda de la administración general respecto al PIB y apoya la mejora del perfil del pasivo soberano.

La evolución entre 2020 y 2025 confirma una corrección significativa del endeudamiento relativo de Grecia, con una caída aproximada de 63 puntos porcentuales del PIB. En un entorno todavía desafiante, la ejecución del programa de financiación y la optimización de vencimientos y costes respaldan la posición del país como emisor habitual en los mercados.

Σε προηγούμενο άρθρο μας για τις μακροπρόθεσμες πιέσεις που ασκεί το δημόσιο χρέος στην ελληνική οικονομία, είχαμε επισημάνει ότι η χαμηλή παραγωγικότητα, το δημογραφικό και η υψηλή φορολογική επιβάρυνση συμπιέζουν το βιοτικό επίπεδο και δοκιμάζουν τη βιωσιμότητα του ασφαλιστικού. Είχαμε επίσης σημειώσει ότι τα υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα και οι υποχρεώσεις προς τον EFSF περιορίζουν τα περιθώρια για επενδύσεις και ανάπτυξη, διατηρώντας τις επιπτώσεις της κρίσης ενεργές σε βάθος χρόνου.

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