Los bancos griegos amplían los programas de recompra de acciones para reforzar el retorno al accionista

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Jose Antonio Gastelum

πριν από 1 ώρα

Los bancos griegos amplían los programas de recompra de acciones para reforzar el retorno al accionista — Recompra de acciones griegas

Las entidades bancarias griegas activan nuevos programas de recompra de acciones mientras elevan las vías de remuneración al accionista más allá del dividendo en efectivo. Eurobank y National Bank of Greece ya ponen en marcha sus planes, y Alpha Bank prevé someter el suyo a aprobación en la junta general del 26 de junio de 2026.

Κορυφαία σημεία

Eurobank inicia un programa de recompra de hasta 363.151.080 acciones (10% del capital) con un máximo de 288 millones de euros entre 2026 y 2027.
National Bank of Greece lanza el 12 de junio de 2026 un tramo de recompra de hasta 531,911 millones de euros, con apoyo de Goldman Sachs y Morgan Stanley hasta junio de 2027.
Alpha Bank propone a la junta del 26 de junio de 2026 un plan de recompra de hasta 297,393 millones de euros para cancelar acciones y retribuir a directivos y empleados.

Calendario y alcance de los nuevos planes

Según Capital.gr, la nueva fase de recompras ya está en marcha en el sector bancario griego, con Eurobank y National Bank of Greece entre las primeras entidades en ejecutar sus programas. Piraeus ya completa su propio plan como distribución previa, mientras Alpha Bank mantiene su propuesta pendiente de aprobación por los accionistas.

Eurobank anuncia el inicio de su programa el 10 de junio de 2026. El plan contempla la adquisición de hasta 363.151.080 acciones propias, incluidas las que ya mantiene la entidad, equivalente a hasta el 10% del capital social, con un coste total máximo de 288 millones de euros y un rango de precio de entre 0,22 y 10 euros por acción; su duración se extiende hasta el 8 de junio de 2027.

La entidad también comunica las primeras operaciones realizadas entre el 10 y el 12 de junio, cuando compra 1.657.727 acciones propias a un precio medio de 3,9532 euros, por un importe aproximado de 6,55 millones de euros.

National Bank of Greece anuncia el 12 de junio de 2026 el inicio del primer tramo de su nuevo programa de recompra. Ese primer tramo puede alcanzar 531,911 millones de euros en total y se divide en dos partes, una de hasta 231,911 millones y otra de hasta 300 millones de euros.

El número máximo de acciones que puede adquirir asciende a 91.471.515 títulos, descontadas las acciones propias ya en cartera, con un rango de precios de entre 1 y 30 euros por acción. El primer tramo puede prolongarse hasta el 8 de junio de 2027 y las compras se realizan con el apoyo de Goldman Sachs y Morgan Stanley, que toman de forma independiente las decisiones sobre momento y precio de las transacciones.

Alpha Bank aún no inicia el nuevo programa, pero ya presenta sus intenciones y lleva la propuesta a la junta general del 26 de junio de 2026. La propuesta plantea recompras por hasta 297,393 millones de euros, de los que 259,393 millones se destinan a acciones para cancelación y hasta 38 millones a acciones para asignación a dirección y empleados; el volumen puede llegar a 205 millones de acciones, o hasta el 9,1% del capital tras la cancelación, con un precio de compra de entre 0,29 y 7 euros por acción.

Efecto sobre dividendos, capital y cotización

La recompra de acciones no aporta al accionista un ingreso inmediato como el dividendo en efectivo, pero sí genera un efecto financiero indirecto relevante. Cuando las acciones adquiridas se cancelan, como ocurre en estos programas, el número total de títulos en circulación disminuye y los mismos beneficios se reparten entre menos acciones, lo que impulsa el beneficio por acción y otros indicadores de rentabilidad.

Ese menor número de acciones también puede elevar el dividendo por título en futuras distribuciones si la entidad mantiene la misma política de remuneración. Además, la recompra actúa como una fórmula adicional de devolución de capital, muestra que los bancos disponen de excedente de capital tras cubrir las exigencias supervisoras y puede sostener la cotización al crear demanda adicional desde la propia entidad.

El mecanismo también envía una señal de confianza de la dirección sobre el valor bursátil del banco, especialmente si considera que el mercado no refleja plenamente su rentabilidad y su base de capital. Parte de los inversores extranjeros, además, obtiene una ventaja fiscal relativa frente al dividendo, lo que refuerza el atractivo de este tipo de programas dentro de la estrategia de retorno al accionista del sector bancario griego.

Σε προηγούμενο άρθρο μας αναλύσαμε πώς ενισχύεται το ενδιαφέρον μεγάλων διεθνών διαχειριστών για την ελληνική αγορά, με την Capital Group να αυξάνει την παρουσία της σε ελληνικές εισηγμένες. Επισημάναμε ότι η έκθεση της εταιρείας επεκτείνεται τόσο σε ενέργεια όσο και σε βασικές ελληνικές τράπεζες όπως Eurobank, Alpha Bank και National Bank of Greece, λειτουργώντας ως ένδειξη εμπιστοσύνης προς τα ελληνικά assets.

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