Fitch mejora las perspectivas de los bancos griegos por un entorno operativo más fuerte

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Fitch mejora las perspectivas de los bancos griegos por un entorno operativo más fuerte — Fitch mejora bancos griegos

La mejora del entorno operativo de Grecia refuerza la visión sobre la banca del país en un momento de crecimiento económico por encima de la media de la Unión Europea. Fitch Ratings eleva esa evaluación a "bbb" con perspectiva estable y vincula ese cambio con mejores condiciones de negocio, financiación favorable y una expansión del crédito que sigue sólida.

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Fitch eleva la calificación del entorno operativo de Grecia a 'bbb' con perspectiva estable, lo que impulsa la mejora de rating de National Bank of Greece y Eurobank a 'BBB estable'.
Fitch estima que el crecimiento del crédito bancario en Grecia alcanzará un 10% en 2025 y se mantendrá en tasas de un solo dígito alto hasta 2027, impulsado por el segmento empresarial.
Persisten riesgos estructurales como un 30% del PIB en préstamos problemáticos y debilidad en ingresos de los hogares, aunque las provisiones bancarias se consideran suficientes ante posibles impactos regulatorios y judiciales.

Mejora del entorno y apoyo al crecimiento bancario

Según Capital, según un informe publicado hoy por Fitch Ratings, la subida de la calificación del entorno operativo de Grecia desde "bbb-" con perspectiva positiva a "bbb" con perspectiva estable sirve de base para las recientes mejoras de la National Bank of Greece y Eurobank a "BBB estable", así como para mantener la perspectiva positiva de Piraeus Bank.

La agencia señala que la economía griega sigue mostrando una resiliencia destacable, con ritmos de crecimiento superiores al promedio de la Unión Europea. Para el periodo 2023-2025, estima una expansión ligeramente superior al 2%, pese a las tensiones geopolíticas y a los efectos sobre los flujos comerciales internacionales, mientras que para 2026 prevé una leve desaceleración por el impacto del conflicto en Oriente Medio.

Fitch considera, no obstante, que la economía seguirá respaldada por las inversiones del programa NextGenerationEU y que, a medio plazo, puede mantener un crecimiento potencial cercano al 2% gracias a la mejora de los ingresos, al aumento sostenido del empleo y al refuerzo de la inversión. En ese contexto, ve perspectivas especialmente favorables para los bancos griegos por la fortaleza del crédito y por el avance de actividades generadoras de comisiones, como la gestión de activos y los seguros.

Riesgos estructurales y capacidad de absorción

La agencia prevé que el crecimiento de los préstamos se mantenga en tasas altas de un solo dígito en 2026-2027, tras un avance estimado del 10% en 2025, impulsado sobre todo por la financiación empresarial. También indica que la calidad de la cartera corporativa sigue siendo satisfactoria, con empresas de endeudamiento contenido y exposiciones concentradas en sectores clave como energía, transporte marítimo, manufactura, servicios y turismo.

En banca minorista, Fitch observa una recuperación desde niveles históricamente bajos y destaca señales de repunte en el crédito hipotecario, que registra crecimiento por primera vez desde 2008. Añade que los criterios de concesión siguen siendo en general estrictos y cuentan con el apoyo de las medidas supervisoras del Banco de Grecia, mientras que los riesgos ligados a programas públicos de apoyo se consideran manejables.

Al mismo tiempo, los grandes bancos griegos refuerzan su posición en gestión patrimonial y seguros mediante adquisiciones y alianzas estratégicas. La reasignación de depósitos hacia productos de renta fija y la ampliación gradual de soluciones de inversión más complejas crean nuevas fuentes de ingresos por comisiones, lo que, a juicio de Fitch, ayuda a sostener una alta rentabilidad operativa y un indicador de rentabilidad operativa superior al 3,5% en 2026-2027.

Pese al tono positivo, la agencia advierte de debilidades estructurales persistentes. Entre ellas figuran los menores ingresos de los hogares frente a otros países europeos, un desempleo todavía relativamente alto y la lenta resolución de préstamos problemáticos titulizados gestionados por servicers, que aún equivalen a cerca del 30% del PIB y mantienen a muchos prestatarios fuera del sistema bancario.

Fitch añade que una aceleración en la reintegración de préstamos ya saneados o en su recompra por los bancos podría impulsar aún más la expansión crediticia en los próximos años. También menciona posibles efectos de una reciente decisión judicial sobre el cálculo de intereses en préstamos acogidos a la ley Katseli, así como riesgos vinculados a la reestructuración de antiguas hipotecas con tipos escalonados o denominadas en francos suizos, aunque estima que las provisiones actuales de la banca griega son suficientes para limitar el impacto.

Σε προηγούμενο ρεπορτάζ μας για τον ορισμό και τα εισοδηματικά όρια της μεσαίας τάξης στην Ελλάδα, αναλύσαμε πώς η ELSTAT τοποθετεί τη διάμεση καθαρή διαθέσιμη εισοδηματική βάση και ποια εύρη κατατάσσουν τα νοικοκυριά στη μεσαία κατηγορία. Επισημάναμε ότι η επίμονη ακρίβεια, η φορολογική επιβάρυνση και η πίεση από τον πληθωρισμό κάνουν αυτά τα όρια κρίσιμο σημείο αναφοράς για την οικονομική πολιτική και την καθημερινή αντοχή των νοικοκυριών.

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