Ο S&P 500 διολισθαίνει στις 6.672 μονάδες, καθώς τα κέρδη της Nvidia και τα καθυστερημένα στοιχεία για τις ΗΠΑ ενισχύουν την ένταση στις αγορές

Ο S&P 500 υποχώρησε στις 6.672 μονάδες τη Δευτέρα, εισερχόμενος σε μία από τις πιο ευαίσθητες φάσεις των τελευταίων μηνών, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για τα κέρδη της Nvidia και την ανακοίνωση των βασικών οικονομικών στοιχείων των ΗΠΑ που καθυστερούν λόγω της πρόσφατης αναστολής λειτουργίας της κυβέρνησης. Η πτώση αντανακλά μια αλλαγή στο κλίμα μετά από μήνες σταθερών κερδών, με τον δείκτη να δοκιμάζει πλέον κρίσιμα τεχνικά επίπεδα που έχουν υποστηρίξει κάθε σημαντική ανάκαμψη από την άνοιξη.

Κύρια σημεία

- Ο S&P 500 πέφτει στις 6.672 μονάδες, καθώς οι αγορές αναμένουν τα κέρδη της Nvidia και τις ανακοινώσεις σημαντικών αμερικανικών δεδομένων.

- Ο δείκτης διολισθαίνει κάτω από τους ΕΜΑ 20 και 50 ημερών, σηματοδοτώντας την υποχώρηση της δυναμικής και την αυξανόμενη επιφυλακτικότητα.

- Η βασική στήριξη βρίσκεται στις 6.520-6.550 μονάδες, στη ζώνη που αγκυροβόλησε τις ανακάμψεις τον Αύγουστο και τον Οκτώβριο.

Η κίνηση προς τα κάτω σηματοδοτεί μια αξιοσημείωτη στροφή για τον δείκτη αναφοράς, ο οποίος πέρασε μεγάλο μέρος του έτους αλέθοντας υψηλότερα εντός ενός ανοδικού καναλιού. Η απώλεια της Δευτέρας έφερε την τιμή κάτω από τη μέση γραμμή του καναλιού, εκθέτοντας το κατώτερο όριο κοντά στην περιοχή 6.520-6.550. Αυτή η περιοχή αποτελεί πλέον την πιο σημαντική τεχνική γραμμή στην άμμο για τους εμπόρους που αξιολογούν κατά πόσον η ευρύτερη ανοδική τάση παραμένει άθικτη.

Η τεχνική δομή μαλακώνει καθώς ο δείκτης δοκιμάζει τη στήριξη της τάσης

Το ημερήσιο διάγραμμα αναδεικνύει την αυξανόμενη ευθραυστότητα. Η τιμή του S&P 500 βρίσκεται τώρα ακριβώς πάνω από την κατώτερη ζώνη του ανοδικού καναλιού, μια ζώνη που έχει λειτουργήσει ως σημείο επαναφοράς για κάθε υποχώρηση από τον Μάιο. Μια καθαρή διάσπαση κάτω από τις 6.520 μονάδες θα αύξανε τον κίνδυνο μιας βαθύτερης εκτόνωσης, δημιουργώντας πιθανές δοκιμές του ΕΜΑ 100 ημερών στις 6.522 μονάδες και ακόμη και του ΕΜΑ 200 ημερών στις 6.270 μονάδες.

Δυναμική των τιμών του S&P 500 (Πηγή: TradingView)

Οι βραχυπρόθεσμοι κινητοί μέσοι όροι υπογραμμίζουν τη φάση ψύξης. Ο ΕΜΑ 20 ημερών στις 6.764 έχει ισοπεδωθεί και έχει αρχίσει να ανατρέπεται, ενώ ο δείκτης έχει υποχωρήσει αποφασιστικά κάτω από τον ΕΜΑ 50 ημερών στις 6.686. Η διαπραγμάτευση της τιμής κάτω και από τα δύο επίπεδα για πρώτη φορά εδώ και εβδομάδες υποδηλώνει έναν κύκλο σταθεροποίησης σε αρχικό στάδιο. Ωστόσο, η μακροπρόθεσμη εικόνα παραμένει εποικοδομητική, με τους μέσους όρους 100 και 200 ημερών να εξακολουθούν να αυξάνονται σταθερά και να αντανακλούν την υποκείμενη δύναμη των κερδών.

Το momentum έχει επίσης αμβλυνθεί. Ο RSI βρίσκεται κοντά στο 42, σηματοδοτώντας μια σταθερή απώλεια αγοραστικής πίεσης χωρίς τον πανικό που συνήθως προηγείται της συνθηκολόγησης. Αυτό ευθυγραμμίζεται με μια ευρύτερη μετατόπιση του κλίματος: οι έμποροι δεν εγκαταλείπουν τον κίνδυνο, αλλά επανεκτιμούν τη θέση τους ενόψει σημαντικών καταλυτών.Ο πιο κρίσιμος από αυτούς τους καταλύτες έρχεται αυτή την εβδομάδα, καθώς η Nvidia ετοιμάζεται να ανακοινώσει τα τριμηνιαία κέρδη. Με το εμπόριο τεχνητής νοημοσύνης να οδηγεί μεγάλο μέρος των επιδόσεων του S&P 500 φέτος, οι προσδοκίες γύρω από την Nvidia έχουν αυξηθεί. Η πρόσφατη πώληση από τον Peter Thiel σχεδόν 100 εκατομμυρίων δολαρίων σε μετοχές της Nvidia έχει ενισχύσει την ανησυχία ότι ο τομέας της τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να πλησιάζει σε σημείο εξάντλησης.

Μακροοικονομικά και εταιρικά ρεύματα προσθέτουν πίεση

Η αγορά βρίσκεται επίσης αντιμέτωπη με ένα ασυνήθιστα πυκνό πρόγραμμα οικονομικών ανακοινώσεων. Ένα σωρό αμερικανικά δεδομένα - συμπεριλαμβανομένης της έκθεσης για τις θέσεις εργασίας του Σεπτεμβρίου και των πρακτικών της συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ - πρόκειται να προσγειωθούν σε μια εποχή που οι επενδυτές αναζητούν σαφήνεια σχετικά με την πορεία της νομισματικής πολιτικής. Ο αντιπρόεδρος της Fed Φίλιπ Τζέφερσον επισήμανε πρόσφατα ότι οι κίνδυνοι για την αγορά εργασίας αυξάνονται, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα διατηρήσουν μια προσεκτική προσέγγιση. Παρόλα αυτά, οι αγορές παραμένουν επιφυλακτικές απέναντι σε γερακιώτικες εκπλήξεις.

Οι εταιρικές εξελίξεις πέραν της Nvidia επηρεάζουν τη δυναμική σε κλαδικό επίπεδο. Τα κέρδη της Target και της Walmart θα προσθέσουν σαφήνεια στις τάσεις της καταναλωτικής ζήτησης, ενώ η πρόσφατη συσσώρευση 17,9 εκατομμυρίων μετοχών της Alphabet από την Berkshire Hathaway, σε συνδυασμό με τις μειώσεις στην Apple και την Bank of America, υπογραμμίζει τις λεπτές μετατοπίσεις στο πλαίσιο της κατανομής των μετοχών της mega-cap. Εν τω μεταξύ, η συμφωνία της Ford με την Amazon για τη λίστα πιστοποιημένων μεταχειρισμένων οχημάτων εισάγει νέα ανταγωνιστική πίεση εντός των αυτοκινητοβιομηχανιών και του ηλεκτρονικού εμπορίου.

Παρά τις βραχυπρόθεσμες αναταράξεις, οι μακροπρόθεσμες απόψεις παραμένουν αισιόδοξες. Οι επικαιροποιημένες στρατηγικές προοπτικές της Morgan Stanley προβλέπουν ότι ο S&P 500 θα φθάσει τις 7.800 μονάδες μέχρι το 2026, επικαλούμενη την αύξηση της παραγωγικότητας με βάση την τεχνητή νοημοσύνη, τη διαρκή αύξηση των κερδών και το υποστηρικτικό πλαίσιο πολιτικής. Η τράπεζα αναμένει ότι οι αμερικανικές μετοχές θα υπεραποδώσουν έναντι των παγκόσμιων ομολόγων τους και βλέπει το επόμενο έτος ως την αρχή μιας άλλης φάσης επέκτασης σε επίπεδο κύκλου.

Η κατεύθυνση του δείκτη τις επόμενες ημέρες θα εξαρτηθεί από το αν οι αγοραστές θα μπορέσουν να υπερασπιστούν τη ζώνη στήριξης 6.520-6.550. Μια συγκράτηση πάνω από αυτή την περιοχή θα διατηρούσε τη δομή του ανοδικού καναλιού και θα επέτρεπε στον δείκτη να συνεχίσει την αλέθρια άνοδό του. Μια διάσπαση, ωστόσο, θα άνοιγε την πόρτα σε πιο έντονη μεταβλητότητα, με τον ΕΜΑ 100 ημερών να λειτουργεί ως το επόμενο επίπεδο βαρύτητας.

Προοπτικές καθώς οι αγορές αναμένουν σαφήνεια

Η ερχόμενη εβδομάδα είναι πιθανό να καθορίσει αν η υποχώρηση του S&P 500 θα παραμείνει μια σύντομη παγίωση ή θα εξελιχθεί σε μια πιο σημαντική αποκλιμάκωση. Τα κέρδη της Nvidia και η επιστροφή των βασικών δεδομένων στις ΗΠΑ θα σηματοδοτήσουν αν η πρόσφατη αδυναμία αντανακλά προσωρινές προσαρμογές θέσεων ή ευρύτερες ρωγμές στην εμπιστοσύνη της αγοράς.

Σε προηγούμενη ανάλυση, τονίσαμε πώς ο S&P 500 έχει επανειλημμένα βασιστεί στο κάτω όριο του ανοδικού καναλιού του για να σταθεροποιηθεί κατά τη διάρκεια επεισοδίων μεταβλητότητας. Η σημερινή δράση των τιμών φέρνει τον δείκτη πίσω στην ίδια ζώνη, ενισχύοντας τον ρόλο του ως το αποφασιστικό πεδίο μάχης μεταξύ της βραχυπρόθεσμης αστάθειας και μιας ακόμη άθικτης μακροπρόθεσμης ανοδικής τάσης.