Pronósticos de la Semana – Análisis divisas, criptomonedas y acciones

El panorama de los tipos de interés en Estados Unidos parece incierto, y el dólar se enfrenta a presiones a la baja. La Reserva Federal optó por mantener su actual política monetaria sin ajustes. En sus comentarios, el presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que seguramente no habrá subidas de los tipos de interés en un futuro próximo, lo que presionó al dólar estadounidense, que terminó la semana con una caída frente a la mayoría de sus competidores.

Teniendo en cuenta que, de todos modos, nadie espera una subida de tipos por parte de la Fed, la caída del dólar estadounidense ante esta noticia apenas parece justificada. El informe de nóminas no agrícolas publicado el viernes no cumplió las expectativas de los analistas, con un aumento de la tasa de desempleo, lo que pesó aún más en el sentimiento que rodea al dólar.

Sin embargo, las cifras de inflación publicadas no ofrecen razones sólidas para una reducción de los tipos durante la sesión de junio, lo que sugiere que la trayectoria bajista del dólar podría no ser duradera ni prolongada. En consecuencia, los bajistas del dólar estadounidense deberían extremar la cautela. El calendario macroeconómico para esta semana carece de acontecimientos destacables capaces de ejercer una influencia sustancial en el movimiento del dólar estadounidense.

Calendario económico para esta semana:

Lunes 6 de mayo
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Índice de Precios al Productor.

Martes, 7 de mayo
07:30 (04:30 GMT) - Australia. Decisión del RBA sobre los Tipos de Interés;
08:30 (05:30 GMT) - Australia. Conferencia de Prensa del RBA;
08:45 (05:45 GMT) - Suiza. Tasa de Desempleo;
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Pedidos de Fábrica;
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Ventas al Por Menor.

Miércoles 8 de mayo
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Producción industrial;
17:30 (14:30 GMT) - EE.UU. Inventarios de Crudo de la EIA.

Jueves, 9 de mayo
06:00 (03:00 GMT) - China. Balanza Comercial;
14:00 (11:00 GMT) - REINO UNIDO. Decisión del Banco de Inglaterra sobre los Tipos de Interés;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Peticiones Iniciales de Subsidio por Desempleo;
16:15 (13:15 GMT) - REINO UNIDO. Discurso del Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey.

Viernes, 10 de mayo
09:00 (06:00 GMT) - REINO UNIDO. Tasa de Crecimiento del PIB;
09:00 (06:00 GMT) - REINO UNIDO. Producción Industrial;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Tasa de Desempleo;
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan, Datos Preliminares.

La semana pasada, la mayoría de los mercados de divisas se mantuvieron estables, excepto los del yen. La gente esperaba la decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés, que mantuvo la presión sobre el yen frente al dólar estadounidense.

Tras la reunión, el Banco de Japón no modificó las tasas de interés, desvaneciendo las esperanzas de un endurecimiento de la política monetaria. Esto hizo que el yen cayera aún más, alcanzando nuevos mínimos de varios años. La enorme deuda pública de Japón habría dificultado el servicio de la misma con una subida de las tasas, causando potencialmente una deflación. Así pues, la decisión del banco de no hacer nada tiene sentido.

Mientras tanto, es probable que la Reserva Federal mantenga las tasas estables durante más tiempo, apoyando más ventas de yenes. El Banco de Japón podría haber intervenido para debilitar el yen al comienzo de la nueva semana. Aunque hay razones para que el yen suba, se está vendiendo de nuevo. El temor a una mayor intervención podría frenar su caída a corto plazo.

Calendario económico para esta semana:

Lunes 29 de abril
15:00 (12:00 GMT) - Alemania. Tasa de inflación;
17:30 (14:30 GMT) - EE.UU. Índice de actividad manufacturera de la Fed de Dallas.

Martes, 30 de abril
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Ventas al por Menor;
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Producción industrial;
04:30 (01:30 GMT) - China. Índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de la Oficina Nacional de Estadísticas de China;
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Ventas al por Menor;
11:00 (08:00 GMT) - Alemania. Tasa de crecimiento del PIB;
12:00 (09:00 GMT) - Euro Zon. Tasa de Inflación;
15:00 (12:00 GMT) - Sudáfrica. Balanza Comercial;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. PIB;
16:45 (13:45 GMT) - EE.UU.. PMI de Chicago.

Miércoles, 1 de mayo
01:45 (22:45 GMT) - Nueva Zelanda. Tasa de Desempleo;
16:15 (13:15 GMT) - EE.UU. Cambio de Empleo ADP;
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. PMI Manufacturero ISM;
21:00 (18:00 GMT) - EE.UU. Decisión de la Reserva Federal sobre las Tasas de Interés;
21:30 (18:30 GMT) - EE.UU. Conferencia de prensa de la Reserva Federal.

Jueves 2 de mayo
04:30 (01:30 GMT) - Australia. Balanza Comercial;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Balanza Comercial;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Peticiones Iniciales de Subsidios por Desempleo;
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Pedidos de Fábrica.

Viernes, 3 de mayo
08:00 (05:00 GMT) - Singapur. Ventas al por Menor;
12:00 (09:00 GMT) - Euro zona. Tasa de Desempleo;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Tasa de Desempleo;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Nóminas no Agrícolas;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Salario Medio por Hora.

Las estadísticas de inflación publicadas recientemente en EE.UU. han socavado la creencia de los participantes en los mercados financieros de que la Reserva Federal reduciría las tasas de interés en su sesión de junio, lo que tuvo un impacto positivo en la dinámica de precios del dólar estadounidense, y uno negativo en los precios del euro, la libra esterlina, etc.

A pesar de que los datos publicados la semana pasada indicaron un crecimiento de la inflación en el Reino Unido, que superó las expectativas de los participantes en el mercado y redujo la probabilidad de que el Banco de Inglaterra recorte las tasas de interés en un futuro próximo, la libra esterlina fue vendida una vez más, continuando su caída frente al dólar estadounidense.

No obstante, la caída del par GBP/USD también podría explicarse por el crecimiento del par EUR/GBP, que difícilmente puede calificarse de lógico dada la inminente reducción de las tasas de interés por parte del BCE. Esto significa que el crecimiento del par EUR/GBP aún puede suscitar un interés de venta, lo que repercutirá positivamente en la dinámica del par GBP/USD. Por lo tanto, los osos deberían seguir actuando con cautela.

Calendario económico para esta semana:

Lunes 22 de abril
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Inflación de los Precios al Productor MoM;
18:30 (15:30 GMT) - Eurozona. Discurso de Christine Lagarde, Presidenta del BCE.

Martes 23 de abril
08:00 (05:00 GMT) - Singapur. Tasa de Inflación Básica;
10:30 (07:30 GMT) - Alemania. Flash PMI Manufacturero HCOB;
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Índice Manufacturero de la Fed de Richmond.

Miércoles 24 de abril
04:30 (01:30 GMT) - Australia. Tasa de inflación;
11:00 (08:00 GMT) - Alemania. Índice IFO del Clima Empresarial;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Ventas al Por Menor;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Pedidos de Bienes Duraderos.

Jueves 25 de abril
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Índice GFK de Confianza del Consumidor;
12:30 (09:30 GMT) - Sudáfrica. Índice de Inflación de los Precios de Producción;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Tasa de Crecimiento del PIB;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Peticiones Continuas de Subsidio por Desempleo.

Viernes, 26 de abril
04:30 (01:30 GMT) - Australia. Índice de Inflación de los Precios de Producción;
06:00 (03:00 GMT) - Japón. Decisión del Banco de Japón sobre las Tasas de Interés;
08:00 (05:00 GMT) - Singapur. Producción industrial;
15:30 (12:30 GMT) - EEUU. Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE).
 

Los inversores a largo plazo están preocupados por las tasas de interés, tratando de predecir los próximos movimientos de los principales bancos centrales del mundo en materia de tasas de interés. Tras la casi certeza de que la Reserva Federal estadounidense bajará las tasas de interés en junio, los inversores ya lo esperan para septiembre, en el mejor de los casos.

Junto a lo anterior, el dólar volvió a estar en demanda, y la mayoría de sus competidores cerraron la semana pasada con caídas. El yen se resintió aún más del diferencial de tasas de interés y de la reticencia del Banco de Japón a comenzar a endurecer su política monetaria de manera más activa, y cayó frente al dólar hasta nuevos mínimos de varios años.

Sus perspectivas siguen siendo muy negativas, y la ruptura de una fuerte resistencia por parte del USD puede acelerar su caída. Pero los bajistas del yen no deberían olvidarse del Banco de Japón, que en cualquier momento puede intervenir para estabilizar el tipo de cambio del yen.

Calendario para esta semana:

Lunes 15 de abril
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Ventas al por Menor;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice Manufacturero Empire State de Nueva York.

Martes, 16 de abril
05:00 (02:00 GMT) - PRC. Producción Industrial;
05:00 (02:00 GMT) - PRC. PIB;
05:00 (02:00 GMT) - PRC. Ventas al por Menor;
09:00 (06:00 GMT) - Reino Unido. Cambio en el Empleo;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Índice de Precios al Consumo (IPC);
16:15 (13:15 GMT) - EE.UU. Producción Industrial;
20:00 (17:00 GMT) - Reino Unido. Discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey.

Miércoles 17 de abril
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Balanza Comercial;
03:30 (00:30 GMT) - Singapur. Exportaciones No Petroleras;
09:00 (06:00 GMT) - Reino Unido. Índice de Precios al Consumo (IPC);
11:00 (08:00 GMT) - Sudáfrica. Índice de Precios al Consumo (IPC);
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Índice de Precios al Consumo (IPC).

Jueves 18 de abril
04:30 (01:30 GMT) - Australia. Cambio de Empleo;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Peticiones Iniciales de Subsidio por Desempleo.

Viernes, 19 de abril
02:30 (23:30 GMT) - Japón. Índice de Precios al Consumo (IPC);
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Índice de Precios de Producción (IPP).

La semana pasada, la volatilidad en los mercados financieros se mantuvo en general baja, y la atención de los participantes siguió centrada en los datos de inflación de Estados Unidos y la Eurozona, así como en los comentarios de los funcionarios de los bancos centrales mundiales.

Según el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, y otros funcionarios, la Reserva Federal no se apresurará a bajar las tasas de interés a menos que confíe en que la inflación está bajo control. Sin embargo, el dólar sigue sin poder desarrollar un impulso alcista, y todos sus intentos de crecimiento son limitados.

Las nóminas no agrícolas publicadas el viernes superaron las previsiones de los analistas y no lograron desencadenar un crecimiento sostenible del dólar. A la espera de la publicación del IPC estadounidense y de la decisión del BCE sobre las tasas de interés, es poco probable que se produzcan cambios significativos en el par EUR/USD y en otros pares importantes con el dólar, y es posible que se mantenga la presión sobre el mismo.

Calendario para esta semana:

Lunes 8 de abril
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Producción Industrial;
18:15 (15:15 GMT) - Suiza. Discurso del presidente del SNB, Thomas Jordan.

Martes, 9 de abril
04:30 (01:30 GMT) - Australia. Confianza Empresarial NAB;
08:00 (05:00 GMT) - Japón. Confianza de los Hogares;
23:30 (20:30 GMT) - EE.UU. Stock API Semanal de Petróleo Crudo.

Miércoles, 10 de abril
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Índice de Precios al Productor (IPP);
05:00 (02:00 GMT) - Nueva Zelanda. Decisión sobre las Tasas de Interés del RBNZ;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice de Precios al Consumo (IPC);
16:45 (13:45 GMT) - Canadá. Decisión sobre las Tasas de Interés del Banco de Canadá;
21:00 (18:00 GMT) - EE.UU. Actas de la Reunión del FOMC.

Jueves 11 de abril
04:30 (01:30 GMT) - RPC. Índice de Precios de Consumo (IPC);
15:15 (12:15 GMT) - Eurozona. Decisión del BCE sobre las Tasas de Interés;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice de Precios de Producción (IPP);
15:45 (12:45 GMT) - Eurozona. Conferencia de Prensa del BCE.

Viernes 12 de abril
03:00 (00:00 GMT) - Singapur. PIB;
06:00 (03:00 GMT) - RPC. Balanza comercial;
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Índice de Precios al Consumo (IPC);
09:00 (06:00 GMT) - Reino Unido. PIB;
09:00 (06:00 GMT) - Reino Unido. Producción Industrial;
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Sentimiento del Consumidor de Michigan, datos preliminares.

En previsión del Viernes Santo, hubo calma en el mercado de divisas, pero sus participantes siguieron atentos a la publicación de los datos estadísticos de EE.UU., la Eurozona y el Reino Unido. También prestaron mayor atención a los comentarios de los funcionarios de los bancos centrales que podrían arrojar luz sobre las perspectivas de las tasas de interés.

Los indicadores macroeconómicos de la Eurozona y Estados Unidos, junto con los comentarios de los bancos centrales, sugieren una probabilidad bastante alta de que tanto el Banco Central Europeo como la Reserva Federal estadounidense bajen las tasas de interés en junio. Sin embargo, los expertos no saben muy bien qué hará, o no hará, el Banco de Inglaterra.

Los comentarios de los funcionarios del Banco de Inglaterra fueron relativamente moderados tras su última reunión. Sin embargo, los comentarios de la funcionaria del banco central Catherine Mann la semana pasada fueron más duros, ya que señaló que los mercados estaban a la espera de nuevos recortes de las tasas de interés. Junto con lo anterior, la libra logró fortalecerse frente al euro, pero siguió bajo la presión del dólar. Su caída podría continuar esta semana. Al mismo tiempo, actualmente no existen razones para la caída del tipo de cambio GBP/USD, lo que podría limitar el potencial bajista del par.

Calendario para esta semana:

Lunes, 1 de abril
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Índice de Gestores de Compras (PMI) del sector manufacturero ISM.

Martes, 2 de abril
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Actas de la Reunión del RBA;
15:00 (12:00 GMT) - Alemania. Índice de Precios al Consumo (IPC);
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Pedidos de Fábrica.

Miércoles, 3 de abril
04:45 (01:45 GMT) - RPC. Índice Caixin de Gestores de Compras de Servicios (PMI);
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Índice de Precios al Consumo (IPC);
15:15 (12:15 GMT) - EE.UU. Cambio de Empleo ADP;
19:10 (16:10 GMT) - EE.UU. Discurso del Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Jueves 4 de abril
09:30 (06:30 GMT) - Suiza. Índice de Precios al Consumo (IPC);
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Índice de Precios de Producción (IPP);
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Balanza Comercial;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Peticiones Iniciales de Subsidio por Desempleo.

Viernes 5 de abril
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Balanza Comercial;
08:00 (05:00 GMT) - Singapur. Ventas al Por Menor;
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Pedidos de Fábrica;
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Ventas al Por Menor;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Nóminas No Agrícolas;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Tasa de Desempleo;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Salario Medio por Hora;
17:00 (14:00 GMT) - Canadá. Índice Ivey de Gestores de Compras (PMI).

La semana pasada se reunieron varios bancos centrales, entre ellos el Banco de Japón, el Banco de la Reserva de Australia, la Reserva Federal de EE.UU., el Banco Nacional Suizo y el Banco de Inglaterra. En general, no se esperaban cambios en la política monetaria de ninguno de los Bancos Centrales, por lo que las decisiones del Banco de Japón y el Banco Nacional Suizo sorprendieron a los participantes en los mercados financieros.

El Banco de Japón decidió abandonar su política de tasas negativas, pero el yen no pudo subir al conocerse la noticia, ya que se consideran improbables nuevas subidas de las tasas por parte del Banco Central. El BNS, por su parte, bajó las tasas, y ello disparó las ventas del CHF. Así pues, las perspectivas para ambas divisas parecen negativas y su caída podría continuar en un futuro próximo.

Como era de esperar, la Fed mantuvo sin cambios las tasas de interés, mientras que Jerome Powell se mostró optimista sobre las perspectivas de la economía estadounidense y pronosticó tres recortes de las tasas este año. Durante el evento, el dólar se vio sometido a una venta masiva, que resultó efímera y sirvió para sus compras. La fortaleza de la economía estadounidense puede seguir apoyando al dólar, pero los inversores continuarán vigilando de cerca los próximos datos estadounidenses, que pueden afectar a su dinámica.

Calendario para esta semana:

Lunes 25 de marzo
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Ventas de Nuevas Viviendas;
17:30 (14:30 GMT) - EE.UU. Índice Empresarial Manufacturero de la Fed de Dallas.

Martes 26 de marzo
08:00 (05:00 GMT) - Singapur. Producción Industrial;
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Clima de Consumo GfK;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Pedidos de Bienes Duraderos;
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Confianza del Consumidor CB.

Miércoles 27 de marzo
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Indicador Mensual del IPC;
16:00 (13:00 GMT) - Sudáfrica. Decisión sobre las Tasas de Interés.

Jueves, 28 de marzo
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Ventas al por Menor;
08:00 (05:00 GMT) - Singapur. Índice de Precios de Producción (IPP);
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Ventas al por Menor;
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. PIB;
11:55 (08:55 GMT) - Alemania. Tasa de Desempleo;
12:30 (09:30 GMT) - Sudáfrica. Índice de Precios al Productor (IPP);
15:30 (12:30 GMT) - EEUU. Peticiones Iniciales de Subsidios por Desempleo;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. PIB.

Viernes 29 de marzo
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Ventas al por Menor;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente;
18:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Discurso del Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Aunque el calendario macroeconómico de la semana pasada estuvo repleto de acontecimientos importantes, la actividad de los participantes en el mercado de divisas se mantuvo bastante baja. La razón fue que seguían sin estar seguros de las perspectivas de las economías de EE.UU. y la eurozona y de las perspectivas de las tasas de interés.

El índice de precios de consumo y el índice de precios de producción estadounidenses superaron los valores previstos, lo que desvaneció cualquier esperanza de que la Reserva Federal bajara las tasas de interés en su reunión de marzo. Sin embargo, los analistas apuntaron a una probabilidad relativamente alta de un recorte de las tasas en junio. Esto perjudicó a la dinámica del dólar, pero al final de la semana pudo recuperar parte de las pérdidas anteriores.

La preferencia de la Reserva Federal estadounidense por mantener sin cambios las tasas de interés durante un período prolongado podría desencadenar una nueva corrección del dólar frente a muchos de sus competidores. Sin embargo, al igual que el yen, su dinámica también podría verse afectada por la decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés, donde un alejamiento de la política ultra flexible podría desencadenar compras de yenes.

Calendario para esta semana:

Lunes 18 de marzo
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de Precios al Consumo (IPC);
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Índice de Precios de Producción (IPP).

Martes 19 de marzo
06:00 (13:00 GMT) - Japón. Decisión sobre las Tasas de Interés del Banco de Japón (BOJ);
06:30 (03:30 GMT) - Australia. Decisión del RBA sobre las Tasas de Interés;
07:30 (04:30 GMT) - Australia. Conferencia de Prensa del RBA;
13:00 (10:00 GMT) - Alemania. Sentimiento Económico ZEW;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Miércoles 20 de marzo
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Índice de Precios al Consumidor (IPC);
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Índice de Precios de Producción (IPP);
11:00 (08:00 GMT) - Sudáfrica. Índice de Precios al Consumidor (IPC);
11:45 (08:45 GMT) - Eurozona. Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde;
14:00 (11:00 GMT) - Sudáfrica. Ventas al por Menor.

Jueves 21 de marzo
00:45 (21:45 GMT) - Nueva Zelanda. PIB;
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Balanza Comercial;
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Cambio de Empleo;
11:30 (08:30 GMT) - Suiza. Decisión sobre las Tasas de Interés del Banco Nacional Suizo (SNB);
15:00 (12:00 GMT) - Reino Unido. Decisión del Banco de Inglaterra sobre las Tasas de Interés;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice Manufacturero de la Fed de Filadelfia;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Índice de Precios de Consumo (IPC) subyacente;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Peticiones Iniciales de Subsidio por Desempleo.

Viernes 22 de marzo
02:30 (23:30 GMT) - Japón. Índice de Precios de Consumo (IPC);
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Ventas al por Menor;
12:00 (09:00 GMT) - Alemania. Índice IFO del Clima Empresarial;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Ventas al por Menor.

El calendario macroeconómico de la semana pasada estuvo repleto de acontecimientos importantes, como la publicación de los datos del IPC en Suiza, la reunión del Banco Central Europeo y la publicación de los datos del mercado laboral estadounidense, que deberían haber arrojado luz sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

Según los datos publicados, la inflación anualizada en Suiza se aceleró hasta el 1,2%, mientras que los analistas preveían su crecimiento hasta el 1,3%. Así pues, las expectativas de una bajada anticipada de las tasas de interés por parte del BNS siguen siendo elevadas, lo que ejerce presión sobre el CHF. Su caída se debe a que las rebajas del USD no duraron mucho, aunque todavía no se habla de una reanudación de su crecimiento.

El BCE mantuvo sin cambios las tasas de interés, indicando, al mismo tiempo, la probabilidad de su reducción en junio. Las nóminas no agrícolas superaron las previsiones de los analistas, pero el euro, a pesar de estos factores más bien bajistas, pudo actualizar su máximo semanal y acercarse al nivel de 1,1000. Sin embargo, el lento crecimiento de la economía de la Eurozona arroja dudas sobre la capacidad del euro para generar un crecimiento sostenido, y el dólar podría ser comprado por los datos de inflación de EE.UU. de esta semana.

Calendario de esta semana:

Lunes, 11 de marzo
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Cambio en el empleo.

Martes, 12 de marzo
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Índice de Precios de Producción (IPP);
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Índice de Precios al Consumo (IPC);
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Cambio de Empleo;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice de Precios al Consumo (IPC).

Miércoles 13 de marzo
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. PIB;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Producción Industrial.

Jueves, 14 de marzo
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice de Precios de Producción (IPP);
15:30 (12:30 GMT) - EEUU. Ventas al por Menor.

Viernes, 15 de marzo
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice Manufacturero Empire State de Nueva York;
16:15 (13:15 GMT) - EE.UU. Producción Industrial;
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Sentimiento del Consumidor de Michigan, datos preliminares.

La semana pasada, bajo una volatilidad bastante baja, también fue relativamente aburrida. Los inversores, basándose en los datos macroeconómicos entrantes, siguen calculando la probabilidad de que varios bancos centrales mundiales recorten las tasas de interés. Junto con la continua incertidumbre, no tienen prisa por abrir posiciones estratégicas en el USD, EUR, JPY, etc.

Las perspectivas de la economía de la Eurozona en general y de Alemania en particular siguen sin ser tan halagüeñas como las de la economía estadounidense, pero esto no impide que los alcistas del EUR sigan comprándolo en los retrocesos a la baja. El calendario macroeconómico de esta semana es rico en acontecimientos que podrían afectar a las perspectivas inmediatas del euro.

Los inversores se mantienen más activos frente al yen. Atentos a cualquier motivo por el que el Banco de Japón se viera obligado a abandonar su política de décadas de tasas negativas, los alcistas del yen han estado tratando de comprar el yen hasta mínimos históricos. Pero los comentarios del banco central, a menudo pesimistas, siguen decepcionándoles y dejan al yen en una posición vulnerable.

Calendario para esta semana:

Lunes 4 de marzo
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Balanza comercial;
10:30 (07:30 GMT) - Suiza. Índice de precios al consumo (IPC).

Martes, 5 de marzo
02:30 (23:30 GMT) - Japón. Índice de precios al consumo (IPC) subyacente de Tokio;
04:45 (01:45 GMT) - RPC. Índice Caixin de gestores de compras de servicios (PMI);
08:00 (05:00 GMT) - Singapur. Ventas al por menor;
12:30 (09:30 GMT) - Sudáfrica. PIB;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de Precios de Producción (IPP);
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice ISM de Gestores de Compras de Servicios (PMI);
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Pedidos de Fábrica.

Miércoles, 6 de marzo
03:30 (00:30 GMT) - Australia. PIB;
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Balanza Comercial;
13:00 (10:00 GMT) - Sudáfrica. Confianza Empresarial;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Ventas al Por Menor;
16:15 (13:15 GMT) - EE.UU. Cambio de Empleo ADP;
17:45 (14:45 GMT) - Canadá. Decisión sobre las tasas de interés del Banco de Canadá (BOC);
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Comparecencia del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell;
18:30 (15:30 GMT) - Canadá. Conferencia de prensa del BOC.

Jueves 7 de marzo
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Balanza Comercial;
06:00 (03:00 GMT) - RPC. Balanza Comercial;
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Pedidos de Fábrica;
16:15 (13:15 GMT) - Eurozona. Decisión del BCE sobre las tasas de interés;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Balanza Comercial;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Balanza Comercial;
16:45 (13:45 GMT) - Eurozona. Conferencia de Prensa del BCE;
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Discurso del Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Viernes 8 de marzo
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Indice de Precios de Producción (IPP);
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. PIB;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Variación del Empleo;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Nóminas no Agrícolas;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Salario Medio por Hora;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Tasa de Desempleo.

La semana pasada, los participantes en los mercados financieros derrocharon optimismo. Debido a la solidez de los informes empresariales, volvieron a mostrar apetito por el riesgo, y siguieron comprando acciones. Sin embargo, el dólar se vio presionado por varios competidores, aunque las estadísticas que se publicaron en EE.UU. indican aún más la estabilidad de la economía del país.

Según los datos publicados la semana pasada, la economía de la Eurozona mostró un nuevo descenso en febrero, mientras que la economía alemana podría haber estado en mejor forma. Sin embargo, el euro, en el par con el dólar, sigue intentando superar los 1,0900. Hasta el momento sus intentos siguen siendo infructuosos, lo que podría desencadenar en ventas.

Las últimas actas de la reunión del FOMC mostraron que la Fed prefirió no precipitarse a la hora de bajar las tasas de interés. Esto, unido a la solidez de los indicadores macroeconómicos estadounidenses, apenas justifica el optimismo de los competidores del dólar. Por lo tanto, si las estadísticas de esta semana para los EE.UU. también resultan ser fuertes, entonces el USD podría ser recomprado, y la caída de sus competidores en el par con el USD podría reanudarse.

Calendario para esta semana:

Lunes 26 de febrero
14:00 (11:00 GMT) - Reino Unido. Encuesta CBI sobre el Comercio Distributivo;
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Ventas de Viviendas Nuevas;
19:00 (16:00 GMT) - Eurozona. Discurso de Christine Lagarde, presidenta del BCE.

Martes 27 de febrero
02:30 (23:30 GMT) - Japón. Índice de Precios de Consumo (IPC);
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Clima de consumo alemán GfK;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Pedidos de bienes duraderos;
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice manufacturero de Richmond.

Miércoles, 28 de febrero
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Indicador Mensual del IPC;
04:00 (01:00 GMT) - Nueva Zelanda. Decisión sobre la tasa de interés del RBNZ;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. PIB;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Índice de Precios del PIB.

Jueves 29 de febrero
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Producción Industrial;
08:00 (05:00 GMT) - Singapur. Índice de Precios al Productor (IPP);
11:00 (08:00 GMT) - Suiza. PIB;
12:30 (09:30 GMT) - Sudáfrica. Índice de Precios al Productor (IPP);
16:00 (13:00 GMT) - Alemania. Índice de Precios de Consumo (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de Precios del Consumo Básico (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. PIB;
17:45 (14:45 GMT) - EE.UU. Índice de Gestores de Compras de Chicago (PMI).

Viernes, 1 de marzo
00:45 (21:45 GMT) - Nueva Zelanda. Autorizaciones de Construcción;
02:30 (23:30 GMT) - Japón. Tasa de Desempleo;
04:45 (01:45 GMT) - RPC. Índice Caixin de Gestores de Compras (PMI) manufacturero;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de Precios de Consumo (IPC);
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice ISM de Gestores de Compras del Sector Manufacturero (PMI).

La semana pasada, la atención de los inversores se centró en los datos de inflación, principalmente los procedentes de Estados Unidos. El martes, los participantes en los mercados financieros se vieron sorprendidos por el aumento del Índice de Precios al Consumo, incluido el IPC subyacente, que provocó una subida del dólar. Sin embargo, no duró mucho.

El viernes se publicó el Índice de Precios al Productor de Estados Unidos, que también mostró un crecimiento inesperado, tanto anual como mensual. Esta vez, el fortalecimiento del USD no duró mucho. Al crecer, volvió a venderse frente a casi todos sus competidores, incluido el CHF.

Sin embargo, el Índice de Precios al Consumo de Suiza publicado el martes mostró un descenso, lo que podría obligar al Banco Nacional Suizo a bajar las tasas de interés antes de que lo haga la Reserva Federal estadounidense. Así pues, el crecimiento del CHF frente al USD podría desencadenar sus ventas.

Calendario para esta semana:

Lunes 19 de febrero
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Índice de Precios al Productor (IPP).

Martes, 20 de febrero
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Actas de la reunión del RBA;
12:30 (09:30 GMT) - Sudáfrica. Tasa de desempleo;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Índice de Precios al Consumo (IPC).

Miércoles 21 de febrero
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Balanza Comercial;
11:00 (08:00 GMT) - Sudáfrica. Índice de Precios al Consumo (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Ventas al por Menor;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente;
22:00 (19:00 GMT) - EE.UU. Actas de la Reunión del FOMC.

Jueves 22 de febrero
11:30 (08:30 GMT) - Alemania. Índice de Gestores de Compras (PMI) manufacturero HCOB;
12:00 (909:00 GMT) - Eurozona. Índice de Gestores de Compras (PMI) manufacturero HCOB;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de Precios de Consumo (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - EEUU. Peticiones Iniciales de Subsidio por Desempleo.

Viernes 23 de febrero
08:00 (05:00 GMT) - Singapur. Índice de Precios de Consumo (IPC);
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. PIB;
12:00 (09:00 GMT) - Alemania. Clima Empresarial IFO.

El calendario macroeconómico de la semana pasada no fue rico en acontecimientos importantes. La actividad de los participantes en los mercados financieros fue bastante escasa, especialmente en el mercado de divisas, donde muchos pares de divisas quedaron prácticamente congelados en rangos estrechos, encontrándose en fase de consolidación.

El sólido informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. fue positivo para el dólar. Sin embargo, el crecimiento del dólar frente a muchos competidores no fue sostenible, con la excepción del yen. Su posición sigue siendo vulnerable, ya que el Banco de Japón, en contra de las expectativas de los participantes en el mercado, continúa aplicando una política ultra flexible.

Sin embargo, el par USD/JPY se está acercando al nivel psicológico de 150,00, camino del cual los alcistas podrían tomar beneficios en las posiciones largas y desarrollar una corrección a la baja. Según los datos publicados el viernes, la anterior tasa de inflación de EE.UU. se revisó a la baja, y si el índice de precios al consumo de EE.UU. disminuye, el yen podría tener la oportunidad de recuperar sus pérdidas.

Calendario para esta semana:

Lunes 12 de febrero
21:00 (18:00 GMT) - Reino Unido. Discurso del Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey;
22:00 (19:00 GMT) - EE.UU. Balance del presupuesto federal.

Martes, 13 de febrero
02:30 (23:30 GMT) - Australia. Westpac
Sentimiento del consumidor;
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Índice de Precios al Productor (IPP);
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Cambio de empleo;
10:30 (07:30 GMT) - Suiza. Índice de Precios al Consumo (IPC);
13:00 (10:00 GMT) - Alemania. Sentimiento económico ZEW;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de Precios de Consumo (IPC).

Miércoles 14 de febrero
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Índice de Precios de Consumo (IPC);
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Producción Industrial;
14:00 (11:00 GMT) - Sudáfrica. Ventas al Por Menor.

Jueves 15 de febrero
02:50 (23:50 GMT) - Japón. PIB;
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Variación del Empleo;
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. PIB;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Ventas al por Menor;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Peticiones Iniciales de Subsidio por Desempleo;
17:15 (14:15 GMT) - EE.UU. Producción industrial.

Viernes 16 de febrero
03:30 (00:30 GMT) - Singapur. Exportaciones No Petroleras;
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Ventas al por Menor;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de Precios de Producción (IPP);
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Expectativas de los consumidores en Míchigan, datos preliminares.

La semana pasada, los principales acontecimientos en los mercados financieros fueron la decisión de la Fed sobre las tasas de interés y la publicación de las nóminas no agrícolas de EE.UU., que podrían determinar las perspectivas inmediatas del dólar.

La Reserva Federal, como se esperaba, mantuvo sin cambios la tasa de interés, lo que no tuvo mucho impacto en la dinámica del USD. En sus comentarios, su presidente, Jerome Powell, aclaró que las expectativas de un recorte de las tasas de interés ya en marzo de este año eran algo elevadas. Sin embargo, los comentarios no lograron apoyar al dólar y, tras una subida a corto plazo, volvió a verse presionado.

El informe de NFP resultó ser mejor que las previsiones de los participantes del mercado, y logró revertir el sentimiento bajista hacia el USD, que, tras la publicación de los datos, está recuperando las pérdidas sufridas anteriormente. Los sólidos datos de empleo confirman que la economía estadounidense supera a la de la Eurozona. En un futuro previsible, podría repercutir negativamente en la dinámica de muchos de los competidores del dólar, especialmente el euro. Aún así, los inversores seguirán de cerca las estadísticas estadounidenses, que podrían cambiar la situación actual a peor para el dólar en cualquier momento.

Calendario para esta semana:

Lunes 5 de febrero
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice ISM de gestores de compras no manufactureros (PMI).

Martes, 6 de febrero
06:30 (03:30 GMT) - Australia. Decisión sobre las tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA);
07:30 (04:30 GMT) - Australia. Conferencia de prensa del RBA;
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Pedidos de Fábrica;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Ventas al por menor;
18:00 (15:00 GMT) - Canadá. Índice Ivey de gestores de compras (PMI).

Miércoles 7 de febrero
00:45 (21:45 GMT) - Nueva Zelanda. Tasa de desempleo;
09:45 (06:45 GMT) - Suiza. Tasa de desempleo;
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Producción industrial;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Balanza comercial.

Jueves 8 de febrero
04:30 (01:30 GMT) - RPC. Índice de precios al consumo (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo.

Viernes 9 de febrero
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Índice de precios al consumo (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Variación del empleo.

Los principales acontecimientos de la semana pasada fueron las reuniones del Banco de Japón, el Banco de Canadá y el Banco Central Europeo. Como los participantes en los mercados financieros no esperaban sorpresas de estos bancos centrales, no se produjo ningún repunte de la volatilidad tras ninguno de estos acontecimientos.

Aunque no se esperaba ninguna acción del Banco de Japón, su decisión de mantener sin cambios las tasas de interés provocó la reanudación de las ventas del yen, lo que confirma una vez más su debilidad. Con todo, el crecimiento de los índices bursátiles sigue siendo un factor negativo adicional. Sin embargo, cuanto más se acerquen los mínimos históricos frente al dólar, mayor será el riesgo de liquidar posiciones cortas en el yen.

Como se preveía, el BCE mantuvo sin cambios las tasas de interés, por lo que la atención de los inversores se centró en los comentarios de Christine Lagarde, la presidenta del Banco Central Europeo. Aunque confirmó su intención de seguir luchando contra la inflación, los operadores apuestan a que el Banco Central comenzará a bajar las tasas a partir de abril de este año. En consecuencia, el euro podría seguir bajo presión y continuar bajando frente al dólar.

Calendario para esta semana:

Lunes 29 de enero
18:30 (15:30 GMT) - EE.UU. Índice empresarial manufacturero de la Fed de Dallas.

Martes, 30 de enero
02:30 (21:30 GMT) - Japón. Tasa de desempleo;
12:00 (09:00 GMT) - Alemania. PIB;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. PIB;
18:00 (15:00 GMT) - EEUU. Confianza del consumidor CB.

Miércoles 31 de enero
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Producción industrial;
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Indicador mensual del IPC;
04:30 (01:30 GMT) - RPC. Índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS);
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Ventas al por menor;
16:00 (13:00 GMT) - Alemania. Índice de precios al consumo (IPC);
16:15 (13:15 GMT) - EE.UU. Variación del empleo no agrícola ADP;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. PIB;
22:00 (19:00 GMT) - EE.UU. Decisión de la Fed sobre las tasas de interés;
Jueves, 1 de febrero
04:45 (01:45 GMT) - PRC. Índice Caixin de Gestores de Compras (PMI) del sector manufacturero;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de Precios de Consumo (IPC);
15:00 (12:00 GMT) - Reino Unido. Decisión del Banco de Inglaterra sobre las tasas de interés;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo;
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice ISM de Gestores de Compras del sector manufacturero (PMI).

Viernes 2 de febrero
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Índice de Precios de Producción (IPP);
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Tasa de Desempleo;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Salario Medio por Hora;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Nóminas No Agrícolas.

Tras los grandes movimientos registrados antes de Año Nuevo, los participantes en los mercados financieros se tomaron un respiro. Como consecuencia, los mercados entraron predominantemente en fases de consolidación o corrección, replanteándose y reevaluando las estadísticas macroeconómicas entrantes, tanto de Estados Unidos como de la Eurozona.

Una serie de datos bastante sólidos confirma la estabilidad de la economía estadounidense y la alta probabilidad de evitar una recesión. Los participantes en el mercado se vieron obligados a revisar las previsiones sobre el momento en que la Reserva Federal empezaría a bajar las tasas de interés, lo que ayudó al dólar a recuperar parte de las posiciones perdidas. Aun así, no se puede hablar de una reanudación de la tendencia alcista.

Los índices bursátiles han retrocedido desde los máximos alcanzados antes de Año Nuevo y han estado bajo presión durante toda la semana pasada. Sin embargo, el apetito por el riesgo de los inversores se mantuvo, y la caída de los valores volvió a atraer el interés comprador. Como consecuencia, los índices estadounidenses se dispararon hasta nuevos máximos. La superación del próximo máximo confirma la fortaleza de la tendencia alcista, pero debido a la guerra en Ucrania y a la fragilidad de la economía mundial y de la economía de la RPC en particular, los alcistas deben ser cautelosos.

Calendario para esta semana:

Lunes 22 de enero
17:00 (14:00 GMT) - Eurozona. Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde;
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice Líder CB.

Martes 23 de enero
06:00 (03:00 GMT) - Japón. Decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés;
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice manufacturero de Richmond.

Miércoles 24 de enero
00:45 (21:45 GMT) - Nueva Zelanda. Índice de precios al consumo (IPC);
11:30 (08:30 GMT) - Alemania. Índice de gestores de compras (PMI) manufacturero HCOB;
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Índice HCOB de gestores de compras del sector manufacturero (PMI);
18:00 (15:00 GMT) - Canadá. Decisión del Banco de Canadá sobre las tasas de interés.

Jueves 25 de enero
12:00 (09:00 GMT) - Alemania. Índice IFO del clima empresarial;
16:15 (13:15 GMT) - Eurozona. Decisión del BCE sobre las tasas de interés;
16:30 (13:30 GMT) - EEUU. PIB;
16:30 (13:30 GMT) - EEUU. Pedidos de bienes duraderos;
16:45 (13:45 GMT) - EE.UU. Conferencia de prensa del BCE.

Viernes 26 de enero
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios básicos del gasto en consumo personal (PCE).

A lo largo de la semana pasada, predominó la incertidumbre en los mercados financieros, lo que repercutió en la situación de los mercados de divisas y de valores. Los mercados entraron en una fase de consolidación, y muchos instrumentos financieros se estancaron en rangos de negociación.

Los inversores se centraron en la publicación de los datos de inflación de EE.UU., concretamente el Índice de Precios al Consumo y el Índice de Precios de Producción. El IPC subió, y la reacción del mercado fue comprar en el dólar y vender en las bolsas. Sin embargo, los índices y los pares de divisas del USD no pudieron escapar de la tendencia lateral.

El IPC, por su parte, aumentó ligeramente, presionando al USD y apoyando a los índices, pero tampoco se convirtió en un motivo para abandonar los rangos de consolidación. Dado que actualmente es muy dudoso que la Reserva Federal de EE.UU. comience a bajar las tasas de interés en breve, la consolidación actual del USD y de los índices puede preceder a una corrección mayor.
Sin embargo, para operar en la inversión de las tendencias previas al Año Nuevo, habría que esperar a la confirmación de los indicadores técnicos.

Calendario para esta semana:

Lunes 15 de enero
12:00 (09:00 GMT) - Alemania. PIB;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Producción industrial.

Martes 16 de enero
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Índice de precios a la producción (IPP);
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Cambio de empleo;
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Índice de precios al consumo (IPC);
13:00 (10:00 GMT) - Alemania. Sentimiento económico ZEW;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Índice de precios al consumo (IPC).

Miércoles, 17 de enero
05:00 (02:00 GMT) - RPC. PIB;
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Índice de precios al consumo (IPC);
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de precios al consumo (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Índice de precios de producción (IPP);
17:15 (14:15 GMT) - EEUU. Producción industrial;
18:15 (15:15 GMT) - Eurozona. Discurso de Christine Lagarde, presidenta del BCE.

Jueves 18 de enero
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Cambio de empleo;
16:30 (13:30 GMT) - EEUU. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo.

Viernes, 19 de enero
02:30 (23:30 GMT) - Japón. Índice de precios al consumo (IPC);
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Índice de precios de producción (IPP);
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Ventas al por menor.

Las últimas actas de la reunión del FOMC publicadas la semana pasada no ofrecieron nada nuevo a los mercados financieros. Aún así, el dólar continuó recuperándose tras una caída bastante pronunciada en medio de las expectativas de tres recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal a finales de este año.

El viernes se publicaron los datos del mercado laboral estadounidense, que mostraron que el crecimiento de las nóminas no agrícolas superó las previsiones de los analistas. Sin embargo, la subida del dólar tras la publicación de los datos no duró demasiado, aunque su caída sirvió para las compras.

Esta semana el dólar podría continuar recuperándose, ya que la estabilidad de la economía estadounidense podría servirle de apoyo. Además, la solidez de las estadísticas podría obligar a la Fed a mantener las tasas de interés en los niveles actuales por más tiempo del previsto. Esto también ayudaría al dólar a mantener una dinámica positiva. A la espera de la publicación de los datos del IPC en EE.UU., es poco probable que el fortalecimiento del USD sea a gran escala.

Calendario para esta semana:

Lunes 8 de enero
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Ventas al por menor.

Martes, 9 de enero
02:30 (23:30 GMT) - Japón. Índice de precios al consumo (IPC) de Tokio;
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Ventas al por menor;
09:45 (06:45 GMT) - Suiza. Tasa de desempleo;
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Producción industrial;
13:00 (10:00 GMT) - Zona Euro. Tasa de desempleo;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Balanza comercial.

Miércoles 10 de enero
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Indicador mensual del IPC.

Jueves, 11 de enero
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Balanza comercial;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios al consumo (IPC).

Viernes, 12 de enero
04:30 (01:30 GMT) - RPC. Índice de precios al consumo (IPC);
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. PIB;
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Producción industrial;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios de producción (IPP).

El principal motor de los mercados financieros la semana pasada siguieron siendo las expectativas de tres recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos en 2024, que se intensificaron tras las declaraciones correspondientes del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Junto a lo anterior, el dólar se mantuvo bajo presión de venta, y los mercados bursátiles se mantuvieron alcistas.

Los datos publicados el viernes mostraron un descenso del índice de precios PCE, lo que aumentó las expectativas de recortes de las tasas. Así, el dólar cerró la semana con una caída, y los índices crecieron. No obstante, los bajistas del dólar y los alcistas de los índices deben tener mucho cuidado, ya que el "rally navideño" podría terminar con una profunda corrección.

El yen también mostró un tono positivo. El detonante de su crecimiento fueron tanto los factores mencionados como las expectativas de cambios en la política monetaria por parte del Banco de Japón. Aunque los funcionarios no han dado detalles por el momento, los especuladores empiezan a tener en cuenta en el tipo de cambio del yen el recorte de la política ultrasuave del Banco de Japón, y podría ofrecer cierto apoyo adicional. Al mismo tiempo, el diferencial de tasas de interés no ha desaparecido, y sigue siendo un factor negativo para el yen.

Calendario para esta semana:

Martes 26 de diciembre
18:30 (15:30 GMT) - EE.UU. Índice empresarial manufacturero de la Fed de Dallas.

Miércoles, 27 de diciembre
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice manufacturero de Richmond.

Jueves, 28 de diciembre
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Ventas al por menor;
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Producción industrial;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo.

Viernes 29 de diciembre
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Índice nacional de precios de la vivienda (IPV);
17:45 (14:45 GMT) - EE.UU. Índice de gestores de compras de Chicago (PMI).

La semana pasada fue rica en acontecimientos importantes, como las reuniones de varios bancos centrales mundiales, en particular la Reserva Federal de EE.UU., el Banco Nacional Suizo, el Banco de Inglaterra y el BCE. De acuerdo con las expectativas, ninguno de los Bancos Centrales comenzó a subir o bajar las tasas de interés, por lo que el principal motor del mercado fueron las declaraciones de los funcionarios.

El principal motor de los movimientos en los mercados financieros fue la inesperada declaración del presidente de la Reserva Federal estadounidense, Jerome Powell, en la que pronosticó tres recortes de las tasas de interés el próximo año. Sus palabras desencadenaron una venta masiva del dólar y la continuación de una subida a gran escala de los mercados bursátiles.

El viernes, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, trató de enfriar el entusiasmo de los alcistas bursátiles y los bajistas del dólar, declarando que no se esperaba un recorte de las tasas en un futuro próximo. El resultado fue una recogida de beneficios, aunque de momento bastante moderada. Sin embargo, la caída del dólar y la subida de los índices parecen excesivas dadas las lejanas perspectivas de que la Fed recorte las tasas, por lo que los alcistas deberían ser extremadamente cautelosos, ya que la corrección podría continuar.

Calendario para esta semana:

Lunes 18 de diciembre
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Nuevo índice de precios de la vivienda.

Martes, 19 de diciembre
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Actas de la reunión del Banco de Reserva de Australia;
06:00 (03:00 GMT) - Japón. Decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de precios al consumo (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Índice de precios de consumo (IPC);
03:30 (00:30 GMT) - Australia. RBA Meeting Minutes;
16:30 (13:30 GMT) - Canada. Producer Price Index (PPI).
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Índice de precios al productor (IPP).

Miércoles, 20 de diciembre
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Balanza comercial;
10:00 (17:00 GMT) - Alemania. Índice de precios a la producción (IPP);
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Índice de precios al consumo subyacente (IPC);
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Confianza del consumidor CB.

Jueves 21 de diciembre
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. PIB;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Ventas al por menor;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo.

Viernes 22 de diciembre
02:30 (23:30 GMT) - Japón. Índice de precios al consumo (IPC);
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Ventas al por menor;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Pedidos de bienes duraderos;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios PCE básico;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. PIB.

La semana pasada, el dólar estuvo principalmente en alza, sobre todo frente al euro. La caída de la producción industrial en Alemania, observada por quinto mes consecutivo, podría indicar que la economía del país se contraerá en el cuarto trimestre de este año. Y tiene un cierto efecto negativo en la dinámica del euro.

A su vez, el descenso del PIB de la Eurozona es una llamada de atención para los alcistas, ya que podría anunciar el inicio de una recesión, aunque por el momento es demasiado pronto para hablar de ello. Sin embargo, con la estabilidad de la economía estadounidense frente a la amenaza de una recesión en la Eurozona, el euro puede seguir siendo vulnerable.

La rápida subida del yen fue una auténtica sorpresa la semana pasada, alimentada por la especulación de que el Banco de Japón empezaría a subir las tasas de interés tras los comentarios relativamente halcones del Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda. Sin embargo, por el momento no hay indicios de un cambio de tendencia, y el crecimiento del yen aún puede aprovecharse para la venta.

Calendario para esta semana:

Lunes 11 de diciembre
19:00 (16:00 GMT) - EE.UU. Índice de Precios al Consumo (IPC) de Cleveland.

Martes, 12 de diciembre
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Cambio de empleo;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Sentimiento económico ZEW;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios al consumo (IPC).

Miércoles 13 de diciembre
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. PIB;
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Producción industrial;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Producción industrial;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios de producción (IPP);
22:00 (19:00 GMT) - EE.UU. Decisión de la Fed sobre las tasas de interés;
22:30 (19:30 GMT) - EE.UU. Conferencia de prensa del FOMC.

Jueves 14 de diciembre
00:45 (21:45 GMT) - Nueva Zelanda. PIB;
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Variación del empleo;
11:30 (08:30 GMT) - Suiza. Decisión sobre las tasas de interés del Banco Nacional Suizo (BNS);
15:00 (12:00 GMT) - Reino Unido. Decisión del Banco de Inglaterra sobre las tasas de interés;
16:15 (13:15 GMT) - Eurozona. Decisión del BCE sobre las tasas de interés;
16:45 (13:45 GMT) - Eurozona. Conferencia de prensa del BCE.

Viernes 15 de diciembre
05:00 (02:00 GMT) - RPC. Producción industrial;
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Índice de gestores de compras del sector manufacturero (PMI);
17:15 (14:15 GMT) - EE.UU. Producción industrial.

El principal factor impulsor de los mercados financieros la semana pasada fueron las expectativas de que la Reserva Federal bajara las tasas de interés la próxima primavera, a lo que contribuyó la publicación de datos estadounidenses que mostraban una desaceleración de la inflación. Junto con lo anterior, el dólar se vendió activamente y los índices bursátiles continuaron su rally de noviembre.

En su discurso del viernes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, calificó de demasiado elevadas las expectativas de un recorte de las tasas, pero esto no enfrió en absoluto el interés de los especuladores tanto en el mercado bursátil como en el oro, que cerró la semana cerca de sus máximos. La situación es similar con los índices, que también se encuentran en valores máximos o cerca de ellos.

Sin embargo, es poco probable que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en los próximos meses, por lo que tanto el oro como los índices, dado el estado de sobrecompra además de la proximidad a los valores máximos, podrían sufrir una venta masiva, y debido a estos riesgos, los alcistas deberían ser extremadamente cautelosos.

Calendario para esta semana:

Lunes 4 de diciembre
17:00 (14:00 GMT) - Eurozona. Habla la presidenta del BCE, Lagarde;
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Pedidos de fábrica.

Martes, 5 de diciembre
06:30 (03:30 GMT) - Australia. Decisión del RBA sobre las tasas de interés;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de precios de producción (IPP);
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice ISM de gestores de compras del sector servicios (PMI).

Miércoles 6 de diciembre
03:30 (00:30 GMT) - Australia. PIB;
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Pedidos de fábrica;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Ventas al por menor;
16:15 (13:15 GMT) - EE.UU. Cambio de empleo ADP;
18:00 (15:00 GMT) - Canadá. Decisión del Banco de Canadá sobre las tasas de interés.

Jueves 7 de diciembre
06:00 (03:00 GMT) - RPC. Balanza comercial;
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Producción industrial;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Permisos de construcción.

Viernes 8 de diciembre
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Índice de precios de consumo (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Tasa de desempleo;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Nóminas no agrícolas;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Salario medio por hora.

Debido a las fiestas de Acción de Gracias, la actividad en los mercados financieros fue más bien escasa la semana pasada. Tras la revalorización hacia una reducción significativa de las posibilidades de que la Reserva Federal estadounidense suba las tasas de interés en la reunión de diciembre, el dólar estuvo principalmente bajo presión vendedora.

Además, las especulaciones sobre la posibilidad de que la Fed baje las tasas de interés el año próximo contribuyen a ejercer presión sobre él. Esto, a su vez, repercute positivamente en la dinámica de los índices bursátiles y el oro, que se cotizan cerca de sus máximos. Su repunte permite mejorar las perspectivas y esperar una dinámica positiva continuada.

Sin embargo, a pesar de la ralentización de la inflación en EE.UU. y de los débiles datos del mercado laboral, la Reserva Federal sigue sin descartar la posibilidad de subir las tasas o de mantenerlas altas en un futuro próximo. Esto podría provocar la liquidación de posiciones largas en oro e índices bursátiles, por lo que los alcistas de estos instrumentos deberían ser extremadamente cautelosos en los niveles actuales.

Calendario para esta semana:

lunes 27 de noviembre
17:00 (14:00 GMT) - Eurozona. Discurso de Lagarde, presidenta del BCE;
18:30 (15:30 GMT) - EE.UU. Índice empresarial manufacturero de la Fed de Dallas.

Martes 28 de noviembre
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Clima de consumo GfK;
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice manufacturero de Richmond;
19:00 (16:00 GMT) - Eurozona. Discurso de Lagarde, presidenta del BCE.

Miércoles 29 de noviembre
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Indicador mensual del IPC;
04:00 (01:00 GMT) - Nueva Zelanda. Declaración de tasas del RBNZ;
12:30 (09:30 GMT) - Reino Unido. Aprobación de hipotecas;
16:00 (13:00 GMT) - Alemania. Índice de precios al consumo básico (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. PIB.

Jueves 30 de noviembre
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Producción industrial;
04:30 (01:30 GMT) - RPC. Índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de la Oficina Nacional de Estadística;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de precios al consumo básico (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. PIB;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios PCE básico;
17:45 (14:45 GMT) - EE.UU. PMI de Chicago.

Viernes, 1 de diciembre
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. HCOB Eurozona
PMI manufacturero;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Variación del empleo;
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero ISM;
19:00 (16:00 GMT) - EE.UU. Discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Estudiando atentamente las estadísticas macroeconómicas de Estados Unidos, los participantes en los mercados financieros intentan predecir las perspectivas de las tasas de interés en ese país. La disminución de la presión inflacionista y el enfriamiento del mercado laboral han reducido considerablemente la probabilidad de que la Reserva Federal estadounidense suba las tasas de interés este año.

Por otra parte, los inversores empiezan a tener en cuenta en el precio de los instrumentos de negociación, en particular el USD, una posible reducción de los tipos en el primer trimestre del próximo año. En consecuencia, el dólar volvió a ser objeto de ventas masivas y cerró la semana pasada con caídas.

La especulación sobre la bajada de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal también provocó la activación de los alcistas en las bolsas y un impresionante repunte de los índices bursátiles. Aunque su repunte sugiere una mejora de la situación, y la próxima caída del dólar indica un deterioro de sus perspectivas, apostar por la continuación de la situación actual sería arriesgado, ya que es poco probable que la Reserva Federal baje las tasas de interés en un futuro previsible.

Calendario para esta semana:

Lunes 20 de noviembre
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Índice adelantado CB.

Martes, 21 de noviembre
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Índice de precios al consumo (IPC);
22:50 (19:50 GMT) - EE.UU. Actas de la reunión del FOMC.

Miércoles 22 de noviembre
16:30 (13:30 GMT) - ESTADOS UNIDOS. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Pedidos de bienes duraderos.

Jueves, 23 de noviembre
11:30 (08:30 GMT) - Alemania. Industria manufacturera HCOB
Índice de gestores de compras (PMI) ;
12:30 (09:30 GMT) - Reino Unido. Índice de gestores de compras (PMI)
Índice de gestores de compras (PMI).

Viernes 24 de noviembre
00:45 (21:45 GMT) - Nueva Zelanda. Ventas al por menor;
02:30 (23:30 GMT) - Japón. Índice de precios al consumo (IPC);
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. PIB;
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Discurso de Christine Lagarde, presidenta del BCE;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Ventas al por menor.

La semana pasada resultó negativa para el yen. Sus ventas se desencadenaron por la reticencia del Banco de Japón a abandonar su política monetaria ultra flexible de larga duración, es decir, la decisión de mantener sin cambios la tasa de interés.

El dólar logró superar la resistencia en torno al nivel psicológico de 150,00 y subir hasta la cota de 151,90, donde actualmente actúan los vendedores. La falta de reacción del Ministerio de Finanzas y del Banco de Japón ante el acercamiento del par a máximos de varios años estimula a los osos del yen a venderlo, pero a medida que el par sube, aumentan los riesgos de intervención, por lo que deben ser extremadamente cautelosos.

Tras recibir el apoyo de la situación en Oriente Medio, el oro subió hasta el nivel psicológico de los 2.000 dólares por onza, pero los alcistas fueron incapaces de superarlo a pesar de toda su persistencia. Esto desencadenó la liquidación de posiciones largas. Los comentarios halcones de Jerome Powell también tuvieron un impacto negativo en el metal, y los osos podrán poner a prueba el fuerte soporte de 1925. El agravamiento de la situación en Oriente Próximo puede devolver a los toros al mercado.

Calendario para esta semana:

Lunes 13 de noviembre
22:00 (19:00 GMT) - EE.UU. Balance del presupuesto federal.

Martes, 14 de noviembre
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Variación del empleo;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Variación del empleo;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. PIB;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios al consumo (IPC).

Miércoles 15 de noviembre
02:50 (23:50 GMT) - Japón. PIB;
05:00 (02:00 GMT) - RPC. Producción industrial;
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Índice de precios al consumo (IPC);
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Producción industrial;
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios de producción (IPP).

Jueves 16 de noviembre
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Balanza comercial;
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Variación del empleo;
14:30 (11:30 GMT) - Eurozona. Discurso de Lagarde, presidenta del BCE;
17:15 (14:15 GMT) - EE.UU. Producción industrial.

Viernes 17 de noviembre
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Ventas al por menor;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de precios al consumo (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Índice de precios de producción (IPP).

Israel lanzó una operación terrestre en la Franja de Gaza y, junto con la amenaza de un conflicto mayor en Oriente Próximo, el oro mantuvo una dinámica positiva. Sin embargo, las cotizaciones del oro no pudieron romper el nivel psicológico de los 2.000 $ por onza y afianzarse por encima de él.

Tras los resultados de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la semana pasada, la Reserva Federal estadounidense mantuvo sin cambios las tasas de interés, lo que en general coincidió con las expectativas de los participantes del mercado. El acontecimiento no tuvo un impacto significativo en la dinámica del dólar y del oro.

Sin embargo, la publicación de las nóminas no agrícolas, más débiles de lo esperado, provocó una venta masiva del dólar, y el oro volvió a superar los 2.000 $ por onza, pero no por mucho tiempo. El cierre semanal se situó por debajo de este nivel, lo que plantea la amenaza de una mayor corrección, por lo que los alcistas deberían ser extremadamente cautelosos. Además, la caída del USD todavía puede servir para realizar compras.

Calendario para esta semana:

Lunes 6 de noviembre
18:00 (15:00 GMT) - Canadá. Índice Ivey de gestores de compras (PMI).

Martes, 7 de noviembre
06:00 (03:00 GMT) - RPC. Balanza comercial;
06:30 (03:30 GMT) - Australia. Decisión sobre las tasas de interés del RBA;
10:00 (07:00 GMT) - Alemania. Producción industrial;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de precios de producción (IPP);
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Balanza comercial.

Miércoles 8 de noviembre
13:00 (10:00 GMT) - Zona euro. Ventas al por menor;
16:30 (13:30 GMT) - Canadá. Permisos de construcción;
17:15 (14:15 GMT) - EE.UU. Discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Jueves 9 de noviembre
04:30 (01:30 GMT) - RPC. Índice de precios de producción (IPP);
04:30 (01:30 GMT) - PRC. Índice de precios de consumo (IPC);
16:30 (13:30 GMT) - EE.UU. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo;
22:00 (19:00 GMT) - EE.UU. Discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Viernes 10 de noviembre
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. PIB;
10:00 (07:00 GMT) - Reino Unido. Producción industrial;
15:30 (12:30 GMT) - Eurozona. Discurso de Christine Lagarde, presidenta del BCE;
18:00 (15:00 GMT) - EE.UU. Sentimiento del consumidor de Michigan, datos preliminares.

El principal acontecimiento de la semana pasada que podría desencadenar un aumento de la volatilidad en los mercados, sin duda, fue la guerra de Israel contra Hamás. El conflicto militar, como temen los participantes en el mercado, podría implicar a otros países, en particular Irán y Estados Unidos.

En base a estas preocupaciones, el oro tuvo una gran demanda y, como resultado, sus cotizaciones rompieron varias resistencias fuertes, incluido el nivel psicológico de los 2.000 dólares por onza, y cerraron la semana bursátil por encima de este nivel. Este crecimiento nos permite ser optimistas sobre las perspectivas del metal precioso, pero las elevadas tasas de interés en EE.UU. y la "localización" del conflicto pueden devolver los vendedores al mercado.

A pesar de los temores a una expansión de la zona de guerra en la región y de la reducción de la producción de petróleo por parte de Arabia Saudí, los futuros del crudo se cotizan predominantemente en negativo. El levantamiento de la prohibición rusa de exportar gasóleo y la relajación de las sanciones estadounidenses contra el petróleo venezolano lo facilitan. Sin embargo, no hay motivos para que se produzca una caída de los precios, por lo que los bajistas deben ser extremadamente cautelosos.

Calendario para esta semana:

Lunes 30 de octubre
12:00 (09:00 GMT) - Alemania. PIB;
16:00 (13:00 GMT) - Alemania. Índice de precios al consumo (IPC);
17:30 (14:30 GMT) - EE.UU. Índice empresarial manufacturero de la Fed de Dallas.

Martes 31 de octubre
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Producción industrial;
04:30 (01:30 GMT) - RPC. Índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de la Oficina Nacional de Estadística;
06:00 (03:00 GMT) - Japón. Decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés;
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Índice de precios al consumo (IPC);
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. PIB;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. PIB.

Miércoles, 1 de noviembre
00:45 (21:45 GMT) - Nueva Zelanda. Tasa de desempleo;
04:45 (01:45 GMT) - RPC. Índice de gestores de compras (PMI) manufacturero Caixin;
15:15 (12:15 GMT) - EE.UU. Cambio de empleo ADP;
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Índice ISM de gestores de compras del sector manufacturero (PMI);
21:00 (18:00 GMT) - EE.UU. Decisión de la Fed sobre las tasas de interés;
21:30 (18:30 GMT) - EE.UU. Conferencia de prensa del FOMC.

Jueves 2 de noviembre
10:30 (07:30 GMT) - Suiza. Índice de precios al consumo (IPC);
11:55 (08:55 GMT) - Alemania. Tasa de desempleo;
15:00 (12:00 GMT) - Reino Unido. Decisión del Banco de Inglaterra sobre las tasas de interés;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo;
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Pedidos de fábrica.

Viernes 3 de noviembre
04:45 (01:45 GMT) - RPC. Índice Caixin de gestores de compras de servicios (PMI);
13:00 (10:00 GMT) - Eurozona. Tasa de desempleo;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Tasa de desempleo;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Nóminas no agrícolas;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Salario medio por hora;

La situación en Oriente Medio, donde el conflicto armado de Israel con Hamás podría desembocar en una acción militar más amplia en la región, marcó la pauta de la negociación en los mercados financieros la semana pasada. En estas condiciones, los inversores prefirieron eliminar los activos de riesgo comprando dólares, francos suizos y oro.

Así, el precio del metal precioso, como resultado de un crecimiento incesante, al final de la semana saltó al nivel de 1997 USD por onza, tras lo cual retrocedió hasta el soporte de 1965. Tras superar varias resistencias importantes, las perspectivas para el oro parecen bastante positivas. Sin embargo, la localización del conflicto, junto con el hecho de que el metal no aporta una alta rentabilidad, puede convertirse en motivo para el desarrollo de una corrección.

A diferencia del oro, los índices bursátiles están muy deprimidos, lo que, sumado al sentimiento contrario al riesgo, se ve facilitado por otro repunte del crecimiento de los rendimientos de la deuda pública estadounidense. Actualmente muestran signos de sobreventa, lo que podría desencadenar la liquidación de posiciones cortas, pero los alcistas deberían seguir siendo extremadamente prudentes.

Calendario para esta semana:

Lunes 23 de octubre
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Actividad Nacional de la Fed de Chicago.

Martes, 24 de octubre
13:00 (10:00 GMT) - Reino Unido. CBI Tendencias Industriales de Pedidos;
17:00 (14:00 GMT) - ESTADOS UNIDOS. Índice manufacturero de Richmond.

Miércoles, 25 de octubre
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Índice de precios al consumo (IPC);
11:00 (08:00 GMT) - Alemania. Índice IFO del clima empresarial;
17:00 (14:00 GMT) - Canadá. Decisión del BoC sobre las tasas de interés;
23:35 (20:35 GMT) - ESTADOS UNIDOS. Discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Jueves 26 de octubre
15:30 (12:30 GMT) - ESTADOS UNIDOS. Pedidos de bienes duraderos;
15:30 (12:30 GMT) - ESTADOS UNIDOS. PIB;
15:30 (12:30 GMT) - ESTADOS UNIDOS. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo.

Viernes 27 de octubre
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Índice de precios de producción (IPP);
15:30 (12:30 GMT) - ESTADOS UNIDOS. Índice de precios PCE básico;
17:00 (14:00 GMT) - ESTADOS UNIDOS. Sentimiento del consumidor de Michigan, datos revisados.

Tras el rápido aumento de los rendimientos de la deuda pública estadounidense, que provocó una subida del dólar y una caída de los índices bursátiles, la atención de los participantes en los mercados financieros se centró en Oriente Medio, donde el conflicto armado entre Israel y Hamás amenaza con convertirse en una guerra a gran escala.

Junto con lo anterior, los participantes en el mercado volvieron a dejarse llevar por el sentimiento contrario al riesgo y, además del USD, compraron oro activamente. Como resultado, subió a 1.932 dólares la onza. Estados Unidos, Egipto e Israel han acordado un alto el fuego temporal en el sur de Gaza. Si las hostilidades se "desvanecen" y/o el conflicto se localiza, los alcistas del oro podrían empezar a liquidar las posiciones largas.

Esta situación también ha desencadenado compras de petróleo. Arabia Saudí tiene intención de continuar con su reducción voluntaria de la producción de petróleo, lo que puede seguir apoyando los futuros del crudo. Sin embargo, la misma "localización" del conflicto en Oriente Medio puede limitar su potencial alcista.

Calendario para esta semana:

Lunes 16 de octubre
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Balanza comercial;
15:30 (12:30 GMT) - EEUU. Índice manufacturero Empire State de Nueva York.

Martes, 17 de octubre
00:45 (21:45 GMT) - Nueva Zelanda. Índice de precios al consumo (IPC);
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Actas de la reunión del Banco de Reserva de Australia;
09:00 (06:00 GMT) - Reino Unido. Variación del empleo;
12:00 (09:00 GMT) - Alemania. Sentimiento económico ZEW;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Índice de precios al consumo (IPC);
16:15 (13:15 GMT) - EEUU. Producción industrial.

Miércoles 18 de octubre
05:00 (02:00 GMT) - RPC. PIB;
09:00 (06:00 GMT) - Reino Unido. Índice de precios al consumo (IPC);
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Índice de precios al consumo (IPC);
15:30 (12:30 GMT) - ESTADOS UNIDOS. Permisos de construcción.

Jueves 19 de octubre
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Balanza comercial;
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Cambio de empleo;
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Índice de precios al productor (IPP);
19:00 (16:00 GMT) - EEUU. Discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Viernes 20 de octubre
02:30 (23:30 GMT) - Japón. Índice de precios al consumo (IPC);
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Índice de precios de producción (IPP);
15:30 (12:30 GMT) - Canadá. Ventas al por menor.

La semana pasada, el principal factor impulsor de los mercados financieros fue el aumento de los rendimientos de la deuda pública estadounidense. Debido a ello, el dólar volvió a estar en demanda y los mercados bursátiles experimentaron una venta masiva.

El viernes se publicaron la tasa de desempleo, los salarios medios y las nóminas no agrícolas. Tras la publicación de los datos, los vendedores se tomaron un respiro, el USD estuvo bajo presión y los índices bursátiles recuperaron las pérdidas. El sólido informe de nóminas no agrícolas no se convirtió en un obstáculo para la toma de beneficios en las posiciones largas del USD, mientras que los bajistas aún deben tener cuidado, ya que el USD puede volver a comprarse en otoño.

La volatilidad se mantuvo elevada en el mercado del petróleo. La reducción de la tasa de producción de oro negro por parte de Arabia Saudí provocó una subida a gran escala de los futuros, pero debido a la activa liquidación de las posiciones largas, los futuros cerraron la semana lejos de sus máximos. Sin embargo, la situación en Oriente Medio animará a los alcistas a mostrarse más activos, y el petróleo podría tener demanda cuando baje.

Calendario para esta semana:

Lunes 9 de octubre
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Producción industrial.

Martes, 10 de octubre
02:30 (23:30 GMT) - Australia. Sentimiento del consumidor Westpac;
03:30 (00:30 GMT) - Australia. Confianza empresarial NAB;
13:00 (10:00 GMT) - EE.UU. Optimismo de las pequeñas empresas NFIB.

Miércoles 11 de octubre
09:00 (06:00 GMT) - Alemania. Índice de precios de consumo (IPC);
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios de producción (IPP);
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios PCE;
21:00 (18:00 GMT) - EE.UU. Actas de la reunión del FOMC.

Jueves 12 de octubre
02:50 (23:50 GMT) - Japón. Índice de precios a la producción (IPP);
09:00 (06:00 GMT) - Reino Unido. Producción industrial;
09:00 (06:00 GMT) - Reino Unido. PIB;
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Índice de precios al consumo (IPC);
15:30 (12:30 GMT) - EE.UU. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo.

Viernes 13 de octubre
04:30 (01:30 GMT) - RPC. Índice de precios al consumo (IPC);
12:00 (09:00 GMT) - Eurozona. Producción industrial;
17:00 (14:00 GMT) - EE.UU. Sentimiento del consumidor de Michigan, datos preliminares.