1. Introducción
El Traders Union 77 Crypto Index (“TU 77 Index”) está diseñado para medir el rendimiento de una cesta diversificada de las principales criptomonedas que representan el mercado más amplio de activos digitales.
Durante el proceso de desarrollo, Traders Union realizó modelado analítico y pruebas retrospectivas de múltiples configuraciones del índice para determinar la composición óptima.
Las pruebas demostraron que:
- Un índice reducido de 10 activos resultó en una concentración excesiva y una alta dependencia de un pequeño número de criptomonedas dominantes.
- Un índice amplio de 100 activos introdujo una gran cantidad de tokens de baja liquidez, aumentando el ruido de volatilidad y reduciendo la estabilidad estructural.
Tras un análisis cuantitativo y una simulación práctica, se identificaron 77 criptomonedas como el equilibrio óptimo entre representación del mercado, calidad de liquidez, diversificación y sostenibilidad operativa.
2. Objetivo del índice
El TU 77 Index está diseñado para servir como un índice de referencia amplio del mercado cripto mediante:
- reflejando el rendimiento en los principales segmentos del ecosistema de activos digitales
- reduciendo la dependencia excesiva únicamente de Bitcoin y Ethereum
- manteniendo la exposición a activos invertibles de alta liquidez
- proporcionando una referencia analítica estable para la observación a largo plazo del mercado
El índice es un referente analítico y no representa un producto de inversión.
3. Datos y Publicación del Índice
3.1 Fuentes de datos
El TU 77 Index se calcula utilizando datos de mercado agregados obtenidos de fuentes públicas validadas y supervisadas por Traders Union.
Los datos de mercado se obtienen de múltiples proveedores de precios validados y bolsas seleccionadas por liquidez, utilizando un marco interno de agregación.
3.2 Marco de Precios
Todos los precios de los componentes se basan en precios de mercado denominados en USD. El propio índice se expresa en puntos índice.
3.3 Publicación y Cronograma del Índice
- Los valores del índice se actualizan cada cinco minutos utilizando los datos de precios más recientes disponibles.
- Los niveles oficiales del índice al final de mes se determinan utilizando los datos disponibles a las 00:00 UTC del primer día del nuevo mes.
Traders Union se reserva el derecho de actualizar los proveedores de datos y los procedimientos de agregación de datos cuando sea necesario para garantizar la fiabilidad, integridad y continuidad de los cálculos del Índice.
4. Construcción del índice
4.1 Universo Elegible
El TU 77 Index está compuesto por 77 proyectos líderes de criptomonedas seleccionados principalmente según la clasificación por capitalización de mercado, sujetos a filtros de elegibilidad.
Se excluyen las siguientes categorías de activos:
- Stablecoins vinculadas a monedas fiduciarias o activos de reserva
- Tokens envueltos o derivados que representan otros criptoactivos
- Tokens con liquidez insuficiente o estructura de mercado fragmentada
- Activos con incertidumbre significativa estructural, regulatoria u operativa
- Tokens con transparencia poco fiable o inconsistente en el suministro circulante
La elegibilidad es evaluada y aprobada por el Comité del Índice de la Traders Union.
4.2 Justificación de la selección
La composición del índice refleja un equilibrio entre amplitud y estabilidad.
Un índice más pequeño aumenta el riesgo de concentración y amplifica la dominancia de los principales activos. Un índice excesivamente grande introduce liquidez de menor calidad, incrementa el ruido de seguimiento y complica el mantenimiento del índice.
La selección de 77 componentes garantiza:
- diversificación significativa
- amplia exposición sectorial
- profundidad de liquidez suficiente
- supervisión de gobernanza manejable
4.3 Método de ponderación
El TU 77 Index se calcula como un referente ponderado por capitalización de mercado.
El peso de cada componente se determina por:
- precio del activo
- oferta en circulación
5. Cálculo del índice
5.1 Fórmula de cálculo
El nivel del Índice en el momento t se calcula como:
Dónde:
- Pi,t — precio del activo i en el momento t (denominado en USD)
- Qi,t — suministro en circulación del activo i en el momento t
- Dt — Divisor del índice utilizado para preservar la continuidad del índice
5.2 Nivel Base del Índice
El divisor garantiza que los cambios en el nivel del índice reflejen el desempeño del mercado en lugar de ajustes estructurales.
6. Ajustes del divisor
El divisor puede ajustarse en respuesta a:
- reajuste mensual
- adiciones o eliminaciones de componentes
- correcciones significativas en el suministro en circulación
- acontecimientos corporativos o estructurales extraordinarios
- interrupciones materiales del mercado
Los ajustes del divisor garantizan la continuidad y la comparabilidad de los valores históricos del índice.
El nivel Base del índice se establece en 100 en la fecha oficial Base del 1 de enero de 2026, a las 00:00 UTC, según lo establecido por Traders Union.
7. Política de Rebalanceo
7.1 Proceso de Revisión Mensual
El TU 77 Index se revisa y se reajusta en una base mensual, con efecto a las 00:00 UTC del primer día calendario de cada mes.
7.2 Criterios de Evaluación de Elegibilidad
Las decisiones de reajuste no se basan únicamente en la clasificación por capitalización de mercado. Si bien los cambios significativos en la capitalización actúan como un desencadenante principal, el Comité del Índice de la Traders Union aplica criterios adicionales para evaluar la invertibilidad y la integridad del mercado.
Estos criterios incluyen:
- liquidez de negociación sostenida en los principales intercambios
- volumen diario de negociación suficiente en relación con la capitalización de mercado
- profundidad y estabilidad de los libros de órdenes
- coherencia de precios entre múltiples fuentes de datos
- accesibilidad operativa y ausencia de suspensiones prolongadas de negociación
- evaluación de riesgos estructurales o regulatorios
7.3 Lista de Candidatos de Reserva
Además de los 77 componentes activos, el Comité mantiene una lista de reserva interna de hasta 15 activos candidatos elegibles. Estos candidatos se supervisan de forma continua y pueden reemplazar a los componentes existentes durante el rebalanceo programado si cumplen mejor con los criterios del índice.
7.4 Rebalanceo extraordinario
Entre las revisiones mensuales programadas, la composición del Índice permanece fija. Un reequilibrio no programado puede ocurrir solo en circunstancias excepcionales, incluyendo exclusiones de la lista, suspensiones prolongadas de negociación, deterioro severo de la liquidez o cambios estructurales que afecten la elegibilidad de un componente.
8. Rendimiento probado retrospectivamente
Los niveles del índice anteriores a la fecha de lanzamiento oficial pueden calcularse de forma retroactiva utilizando datos históricos coherentes con la metodología.
Los resultados de pruebas retrospectivas se proporcionan únicamente con fines analíticos y no representan el rendimiento histórico real.
9. Gobernanza y Supervisión
9.1 Responsabilidades del Comité del Índice
El TU 77 Index es administrado por Traders Union y supervisado por el Comité del Índice de Traders Union.
El Comité es responsable de:
- monitoreo de la integridad del índice
- revisando los criterios de elegibilidad
- supervisando los requisitos de liquidez y transparencia
- manteniendo la lista de candidatos de reserva
- aprobando decisiones de reajuste
- abordando eventos extraordinarios
- revisando y actualizando la metodología cuando sea necesario
9.2 Revisión y actualizaciones de la metodología
La metodología se revisa periódicamente para garantizar su alineación con los estándares de mercado en evolución. Los cambios importantes se comunicarán públicamente a través de los canales de Traders Union.
10. Riesgos y limitaciones
Los mercados de activos digitales son inherentemente volátiles y están sujetos a cambios estructurales rápidos.
El TU 77 Index está expuesto a riesgos que incluyen, entre otros:
- volatilidad extrema de precios
- fragmentación de liquidez
- incidentes de ciberseguridad que afectan a los intercambios o proveedores de datos
- cambios regulatorios
- riesgo operativo asociado con los datos de mercado de terceros
Aunque el índice está diseñado para reflejar el rendimiento general del mercado, eventos inesperados pueden afectar el comportamiento del índice.
11. Descargo de responsabilidad, propiedad intelectual y limitación de responsabilidad
El TU 77 Crypto Index es desarrollado y administrado por Traders Union exclusivamente con fines informativos, analíticos y de referencia.
El índice no constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión ni solicitud para comprar o vender ningún activo digital. Los datos del índice son de carácter general y no están adaptados a ningún inversor o situación financiera en particular. El rendimiento pasado, incluidos los resultados simulados, no garantiza resultados futuros.
Todas las reglas metodológicas, cálculos del índice, estructura de diseño, convenciones de nomenclatura, métodos de compilación de datos y documentación relacionada asociados con el Índice TU 77 constituyen propiedad intelectual exclusiva de Traders Union. Se prohíbe estrictamente la reproducción, redistribución, concesión de licencias comerciales o el uso derivado no autorizado del Índice o su metodología sin el consentimiento previo por escrito de Traders Union.
El TU 77 Index depende de fuentes de datos de mercado de terceros. Aunque Traders Union aplica procedimientos internos de validación, no ofrece garantías, expresas o implícitas, sobre la exactitud, integridad, actualidad o disponibilidad ininterrumpida de los cálculos del índice.
En la máxima medida permitida por la ley aplicable, Traders Union y sus afiliados no serán responsables por ningún daño directo, indirecto, incidental, consecuente o especial, incluyendo la pérdida de beneficios, que surja del uso o la confianza en el Índice.
El índice se proporciona "tal cual".
