Cuándo retirar cripto de un exchange | Investigación de TU

Los inversores en criptomonedas pueden mantener sus activos en exchanges centralizados o trasladarlos a billeteras personales. Los exchanges ofrecen comodidad y soporte de cuenta, mientras que la autocustodia proporciona control directo, pero hace que los inversores sean responsables de proteger sus activos.

Aunque mantener criptomonedas en exchanges sigue siendo habitual, se sabe menos sobre cuánto están dispuestos los inversores a dejar allí, qué les impulsa a pasar a la autocustodia y cuánto entienden sobre la custodia.

Para analizarlo, encuestamos a 1,250 inversores en criptomonedas de todo el mundo sobre sus opciones de almacenamiento, límites en exchanges, razones para trasladar o mantener sus activos y comprensión de la custodia de criptomonedas.

La investigación busca responder preguntas clave:

• ¿Dónde almacenan actualmente sus activos los inversores en criptomonedas?

• ¿Cuántas criptomonedas se sienten cómodos manteniendo los inversores en un exchange?

• ¿Qué impulsa a los inversores a retirar criptomonedas de un exchange?

• ¿Por qué los inversores prefieren mantener criptomonedas en exchanges?

• ¿Qué es lo que más preocupa a los inversores sobre la autocustodia?

• ¿En quién confían más los inversores en criptomonedas para mantener sus activos seguros?

• ¿Entienden los inversores quién controla sus claves privadas cuando las criptomonedas se mantienen en un exchange?

Hallazgos

Validación institucional

Investigaciones institucionales recientes sugieren que la custodia de criptomonedas se está convirtiendo en una cuestión cada vez más importante a medida que se amplía la propiedad y aumenta el valor de las tenencias minoristas de criptomonedas. Los inversores deben decidir no solo qué criptoactivos comprar, sino también si confiar la custodia a un intermediario o asumir la responsabilidad de gestionar las credenciales necesarias para controlar los propios activos.

La Investigación sobre Criptoactivos para Consumidores 2025 de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ofrece uno de los referentes recientes más claros sobre el comportamiento de los inversores minoristas respecto al almacenamiento de criptomonedas. La investigación fue realizada por YouGov en nombre de la FCA en agosto y septiembre de 2025 e incluyó una muestra adicional de 1,053 personas que poseían o habían poseído previamente criptoactivos.

La FCA constató que el 74% de los usuarios de criptoactivos almacenaba criptomonedas en el exchange donde las compró en 2025. Esta proporción ha aumentado considerablemente con el tiempo: del 59% en 2021 al 69% en 2022, el 72% en 2024 y el 74% en 2025. El 13% de los usuarios de criptoactivos utilizaba almacenamiento en frío, mientras que el 10% informó de que trasladaba las criptomonedas a otro lugar, como otro exchange o proveedor de wallet.

La misma nota de investigación de la FCA concluyó que la seguridad y protección era el principal aspecto al elegir dónde almacenar criptoactivos, citado por el 47% de los usuarios. La importancia de la seguridad aumentaba con el tamaño de la cartera: el 57% de las personas que declararon tenencias de criptomonedas superiores a £1,000 consideró la seguridad y protección, frente al 40% de quienes tenían £1,000 o menos. El 21% tuvo en cuenta la facilidad de acceso, mientras que el 12% afirmó no considerar dónde se almacenaban sus criptoactivos.

Estos resultados sugieren una distinción importante entre el comportamiento de almacenamiento observado y la tolerancia al riesgo subyacente de los inversores. Los exchanges siguen siendo el lugar de almacenamiento dominante, pero la seguridad cobra más relevancia a medida que aumenta el valor de las tenencias. Los datos de la FCA no establecen un punto monetario específico en el que los inversores comiencen a sentirse incómodos con la custodia en exchanges. El estudio de TU amplía esta cuestión al estimar cuánto están dispuestos los inversores a mantener en un exchange e identificar los factores con mayor probabilidad de hacerles trasladar sus activos.

La alfabetización financiera digital añade otra dimensión importante. El informe de políticas de 2025 de la OCDE Mejora de la alfabetización financiera digital de los usuarios de criptoactivos detectó importantes carencias en conocimientos financieros digitales. En las 39 economías incluidas en los datos subyacentes de 2023, solo el 29% de los adultos alcanzó la puntuación mínima objetivo de alfabetización financiera digital. Entre los titulares de criptoactivos, solo el 55% comprendía que los criptoactivos no son moneda de curso legal en su jurisdicción.

El informe completo de la OCDE identifica específicamente los riesgos asociados a que los usuarios minoristas no comprendan cómo acceder a los criptoactivos y gestionarlos de forma segura mediante wallets y claves privadas. También destaca la irreversibilidad de las transacciones blockchain: los fondos transferidos incorrectamente podrían no ser recuperables en casos de errores, estafas o fraude.

FINRA ofrece más orientación institucional sobre la distinción entre los modelos de custodia. Su recurso para inversores Almacenamiento de criptoactivos explica que una wallet de criptomonedas no contiene literalmente el criptoactivo en sí. La propiedad se registra en la blockchain, mientras que las wallets proporcionan los medios para gestionar las claves necesarias para acceder a esos activos y transferirlos.

FINRA también distingue entre almacenamiento en caliente y en frío. Las hot wallets ofrecen conveniencia y un acceso más sencillo, pero pueden estar expuestas a ataques en línea. Las cold wallets suelen estar desconectadas de internet y pueden reducir algunos riesgos en línea, pero el hardware puede perderse, ser robado o dañarse. Perder o comprometer una clave privada o las credenciales de recuperación también puede provocar la pérdida de acceso.

La orientación más amplia de FINRA para inversores sobre Criptoactivos explicita la distinción de custodia: algunos inversores utilizan custodios para guardar las claves privadas que controlan sus criptoactivos, mientras que los inversores que practican la autocustodia conservan ellos mismos las claves privadas pertinentes.

Los reguladores europeos también han destacado los riesgos de custodia y de los proveedores. En octubre de 2025, la ESMA, la EBA y la EIOPA emitieron la advertencia conjunta Las Autoridades Europeas de Supervisión advierten a los consumidores de los riesgos y la protección limitada de determinados criptoactivos y proveedores. Las autoridades advirtieron que la protección jurídica puede ser limitada dependiendo del criptoactivo y del servicio utilizado. Aconsejaron a los consumidores comprobar si los proveedores están autorizados en la UE y asegurarse de que las wallets utilizadas para almacenar criptoactivos estén suficientemente protegidas.

Por tanto, la evidencia institucional no respalda tratar la custodia en exchanges y la autocustodia como una simple elección entre una opción insegura y otra segura. La custodia en exchanges introduce dependencia de un intermediario, mientras que la autocustodia transfiere las responsabilidades operativas y de seguridad al inversor. El estudio de TU examina cómo los inversores minoristas perciben esta disyuntiva y dónde trazan la línea entre conveniencia, control y riesgo.

Investigación teórica

La decisión de mantener criptomonedas en un exchange o trasladarlas a una wallet personal puede entenderse a través de varios conceptos relacionados con el riesgo, el control y la conveniencia.

Un concepto relevante es el riesgo de custodia. Cuando las criptomonedas se mantienen en una cuenta de exchange con custodia, el inversor depende de un tercero para proteger las claves privadas y mantener el acceso a los activos. Por lo tanto, los fallos operativos, incidentes de ciberseguridad, restricciones de retirada o problemas financieros del proveedor pueden afectar al inversor incluso cuando la blockchain subyacente sigue funcionando con normalidad.

La autocustodia modifica este riesgo en lugar de eliminarlo. Los inversores que controlan sus propias wallets reducen su dependencia de un intermediario, pero asumen una mayor responsabilidad operativa. Perder las credenciales de recuperación, exponer una seed phrase, interactuar con software fraudulento o transferir activos incorrectamente puede generar pérdidas que podrían ser difíciles o imposibles de revertir.

Un segundo concepto relevante es la disyuntiva entre seguridad y conveniencia. Los exchanges centralizados pueden facilitar la compra, venta y el acceso a las criptomonedas, al tiempo que ofrecen funciones conocidas como la recuperación de cuentas y la atención al cliente. La autocustodia puede proporcionar un mayor control directo, pero puede requerir que los inversores comprendan el software de wallets, las claves privadas, las frases de recuperación y los procedimientos de transacción.

El tamaño de las tenencias de un inversor también puede influir en el equilibrio percibido entre estos riesgos. Un método de almacenamiento considerado razonable para una pequeña posición especulativa puede dejar de parecer adecuado cuando el valor de la misma cartera aumenta considerablemente. Por tanto, los inversores pueden tener un umbral implícito de custodia en exchanges a partir del cual las consecuencias percibidas de depender de un único intermediario pasan a ser lo suficientemente importantes como para justificar otra modalidad de almacenamiento.

Datos de la encuesta

Para comprender cómo los inversores minoristas toman decisiones sobre la custodia de criptomonedas, realizamos un estudio cuantitativo propio que examina los métodos actuales de almacenamiento, los saldos aceptables en exchanges, los factores que desencadenan el traslado de activos, las razones para permanecer en los exchanges, los riesgos percibidos de la autocustodia, la confianza en diferentes modalidades de custodia y la comprensión básica del control mediante claves privadas.

Mientras que la investigación institucional documenta principalmente cómo los consumidores almacenan actualmente los criptoactivos y los riesgos asociados a los distintos modelos de custodia, este estudio se centra en el propio punto de decisión: cuándo los inversores creen que un exchange ya no es el lugar adecuado para mantener sus criptomonedas y qué determina ese juicio.

Metodología

El estudio se realizó mediante una encuesta online estructurada basada en la metodología CAWI.

• Composición de la muestra: 1,250 inversores en criptomonedas.

• Cobertura: Norteamérica, Europa, Asia, Latinoamérica, África y Oriente Medio.

• Edad: 18–60 años.

• Criterios de participación: encuestados que actualmente poseen criptomonedas o que compraron o mantuvieron criptomonedas de forma independiente durante los últimos tres años.

• Confianza estadística: 95%.

• Desviación muestral estimada: ±2,8%.

Equipo de investigación

El estudio fue realizado por nuestros expertos:

• Anastasiia Chabaniuk (Autora, TU Research) – diseño e interpretación de la investigación.

• Chinmay Soni (Verificador de datos) – validación de datos y verificación estadística.

• Ciaran Ryan (Editor jefe) – supervisión editorial y metodológica.

• Equipo de Investigación de TU (Andrey Mastykin, Oleg Tkachenko) – recopilación y análisis de datos.

¿Dónde almacenan actualmente sus activos los inversores en criptomonedas?

Los inversores en criptomonedas pueden mantener sus activos en la plataforma donde los compraron o transferirlos a otro almacenamiento con custodia o autocustodia. Se preguntó a los encuestados dónde guardan actualmente la mayor parte de sus criptomonedas.

Conclusión: Los exchanges siguen siendo el principal lugar de almacenamiento para la mayoría de los inversores encuestados. El 48% mantiene la mayor parte de sus criptomonedas en el exchange donde las compró y otro 12% utiliza principalmente otro exchange, lo que significa que el 60% depende sobre todo de la custodia en exchanges. La autocustodia es menos habitual como método principal de almacenamiento: el 14% utiliza principalmente wallets de hardware o en frío y el 13% usa wallets de software. Otro 8% distribuye sus tenencias entre varios métodos de almacenamiento.

¿Cuántas criptomonedas se sienten cómodos manteniendo los inversores en un exchange?

La disposición a depender de un exchange puede depender de cuánto dinero esté en juego. Por ello, se preguntó a los encuestados cuál era el valor máximo de criptomonedas que personalmente se sentirían cómodos manteniendo en un exchange.

Valor máximo con el que se sienten cómodos:

• Menos de $1,000 – 11%;

• $1,000–$4,999 – 16%;

• $5,000–$9,999 – 18%;

• $10,000–$24,999 – 17%;

• $25,000–$49,999 – 12%;

• $50.000 o más – 13%;

• No mantendría criptomonedas en un exchange – 9%;

• Cualquier importe en un exchange de buena reputación – 4%.

Conclusión: Más de la mitad de los encuestados establece un límite relativamente bajo para la custodia en exchanges. El 54% evitaría por completo mantener criptomonedas en un exchange o no se sentiría cómodo una vez que el importe alcanzara los $10.000. Solo el 13% se sentía cómodo manteniendo $50.000 o más en un exchange, mientras que el 4% afirmó que se sentiría cómodo manteniendo cualquier importe con un proveedor de buena reputación.

¿Qué hace que los inversores retiren sus criptomonedas de un exchange?

Los inversores pueden replantearse la custodia en exchanges porque su cartera ha crecido o porque nueva información cambia su percepción sobre la seguridad del exchange. Se preguntó a los encuestados qué factor único tendría más probabilidades de llevarlos a transferir criptomonedas de un exchange a una wallet personal.

Conclusión: Un hackeo o incidente de seguridad es el principal detonante individual para abandonar un exchange, seleccionado por el 27% de los encuestados. Las retiradas suspendidas o retrasadas ocupan el segundo lugar con un 21%, mientras que otro 16% se vería más influido por señales de problemas financieros o una posible quiebra. En conjunto, estas preocupaciones operativas y financieras específicas de los exchanges representan el 64% de las respuestas, superando ampliamente el crecimiento de la cartera por sí solo, con un 14%.

¿Por qué los inversores mantienen criptomonedas en exchanges?

Mantener criptomonedas en un exchange puede responder a la comodidad, la confianza en el proveedor o la preocupación por gestionar una wallet personal. Se preguntó a los encuestados cuál sería la principal razón por la que preferirían la custodia en un exchange frente a una wallet personal.

Principales razones para mantener criptomonedas en un exchange:

• Más fácil y cómodo: 27%;

• Acceso más rápido para vender o hacer trading: 17%;

• Confianza en un exchange de buena reputación: 16%;

• Preocupación por perder las credenciales de recuperación: 14%;

• Preocupación por cometer un error en una transferencia: 9%;

• Recuperación de cuenta y atención al cliente: 8%;

• Las tenencias son demasiado pequeñas como para justificar una wallet: 6%;

• No preferiría la custodia en un exchange: 3%.

Conclusión: La comodidad es la principal razón por la que los inversores prefieren la custodia en exchanges, seleccionada por el 27% de los encuestados. Otro 17% prioriza el acceso inmediato a la venta y al trading, lo que significa que el 44% elige principalmente los exchanges por su accesibilidad práctica. La confianza en un exchange de buena reputación representa el 16%, mientras que el 23% prefiere la custodia en exchanges principalmente por preocupación por perder las credenciales de recuperación o cometer un error de transferencia por su cuenta.

¿Qué es lo que más preocupa a los inversores sobre la autocustodia?

Trasladar criptomonedas fuera de un exchange transfiere al inversor una mayor responsabilidad sobre el almacenamiento y la recuperación. Se preguntó a los encuestados qué aspecto de gestionar criptomonedas en su propia wallet les preocuparía más.

Conclusión: La pérdida de una frase de recuperación o clave privada es el mayor riesgo percibido de la autocustodia, citado por una cuarta parte de los encuestados. En segundo lugar, con un 18%, se sitúa el envío de criptomonedas a una dirección o red incorrecta, seguido de cerca por la vulneración de la wallet, con un 17%. Solo el 4% afirmó que ninguno de los riesgos de autocustodia enumerados le preocuparía, lo que sugiere que el control directo va acompañado de una preocupación considerable por la responsabilidad personal de proteger los activos y acceder a ellos.

¿En quién confían más los inversores en criptomonedas para mantener sus activos seguros?

Las decisiones de custodia dependen en última instancia, en parte, de en quién confían los inversores para gestionar importantes tenencias de criptomonedas a lo largo del tiempo. Se preguntó a los encuestados en quién confiarían más para mantener segura una cantidad significativa de criptomonedas durante varios años.

Modalidad de custodia preferida:

• Yo mismo, usando una wallet de hardware/fría: 29%;

• Gran exchange de criptomonedas regulado: 22%;

• Distribuido entre varios métodos de almacenamiento: 16%;

• Banco tradicional que ofrece custodia de criptomonedas: 11%;

• Yo mismo, usando una wallet de software: 10%;

• Custodio profesional de criptomonedas: 5%;

• No confiaría plenamente en ninguno de estos: 4%;

• No estoy seguro: 3%.

Conclusión: La autocustodia mediante hardware es la opción individual que genera mayor confianza para importantes tenencias de criptomonedas a largo plazo, elegida por el 29% de los encuestados. Sin embargo, solo el 39% eligió alguna de las dos formas de wallet personal, mientras que el 38% prefirió un exchange regulado, un banco o un custodio profesional. Otro 16% repartiría sus tenencias entre varios métodos de almacenamiento, lo que sugiere que muchos inversores consideran la diversificación de la custodia en sí misma como una forma de gestionar el riesgo de almacenamiento.

¿Entienden los inversores quién controla las criptomonedas mantenidas en un exchange?

Las cuentas de exchanges con custodia se diferencian de la autocustodia principalmente en quién controla las claves privadas necesarias para autorizar transacciones. Se preguntó a los encuestados quién controla normalmente esas claves cuando las criptomonedas se mantienen en una cuenta de custodia estándar en un exchange centralizado.

Conclusión: El 58% de los encuestados identificó correctamente que el exchange o su proveedor de custodia normalmente controla las claves privadas en una cuenta de custodia estándar. Sin embargo, el 19% creía que el inversor controla personalmente las claves, mientras que otro 17% seleccionó otra respuesta incorrecta. Junto con el 6% que no estaba seguro, el 42% no identificó correctamente el acuerdo básico de custodia.

Implicaciones prácticas para los inversores en criptomonedas

La investigación sugiere que elegir entre la custodia en un exchange y la autocustodia no consiste tanto en encontrar una opción universalmente más segura, sino en adaptar el método de almacenamiento a las necesidades, la experiencia y la capacidad del inversor para gestionar el riesgo.

• Adapte el almacenamiento a su forma de usar criptomonedas. Los inversores que operan con frecuencia pueden valorar el acceso rápido a los activos, mientras que los inversores a largo plazo pueden dar mayor importancia a reducir la dependencia de una sola plataforma. Las opciones de almacenamiento deben reflejar la frecuencia con la que se necesita mover, negociar o acceder a los fondos.

• Sepa qué responsabilidad está asumiendo. Con el almacenamiento bajo custodia, los inversores dependen de un tercero para el acceso, la seguridad y los retiros. Con la autocustodia, la responsabilidad recae en el inversor. Antes de mover activos, es importante entender qué ocurre si se pierde una contraseña, un dispositivo o una frase de recuperación.

• Aprenda los conceptos básicos antes de pasar a la autocustodia. Usar una wallet personal requiere más que simplemente transferir criptomonedas desde un exchange. Los inversores deben comprender las claves privadas, las frases de recuperación, las copias de seguridad de la wallet, la verificación de direcciones y la selección de redes antes de realizar transferencias significativas.

• Pruebe métodos de almacenamiento desconocidos con cantidades pequeñas. Antes de transferir un saldo elevado a una wallet nueva, los inversores pueden realizar una pequeña transacción de prueba y confirmar que pueden acceder, enviar y recuperar correctamente los activos.

• Planifique la pérdida de acceso. Una estrategia de almacenamiento debe contemplar dispositivos dañados, contraseñas olvidadas y emergencias. Los inversores que utilizan autocustodia deben contar con un proceso de recuperación seguro, mientras que los usuarios de exchanges deben comprender los procedimientos de recuperación de cuentas de la plataforma.

• Evite crear un único punto de fallo. Las tenencias más grandes pueden justificar el uso de más de un método de almacenamiento, pero las wallets y los proveedores adicionales también aumentan la complejidad. La diversificación solo es útil cuando cada cuenta, wallet y método de recuperación puede gestionarse de forma segura.

• Revise periódicamente los acuerdos de custodia. El método de almacenamiento adecuado puede cambiar a medida que cambian el tamaño de la cartera, la actividad de trading, los conocimientos técnicos o la situación de un proveedor. Por tanto, el almacenamiento de criptomonedas debe revisarse en lugar de tratarse como una decisión puntual.

Antes de elegir dónde mantener criptomonedas, los inversores deben comparar no solo las comisiones y las funciones de trading, sino también las normas de retiro, la estructura de custodia, los controles de seguridad y los procedimientos de recuperación. Para los inversores que prefieren la comodidad de la custodia en un exchange, la tabla siguiente compara exchanges de criptomonedas según factores clave que pueden ser importantes al seleccionar una plataforma para comprar, operar y almacenar criptomonedas.

Fuentes de datos y metodología

• Financial Conduct Authority. Investigación sobre consumidores de criptoactivos 2025, diciembre de 2025, actualizada en junio de 2026.

• Financial Conduct Authority. Investigación sobre consumidores de criptoactivos 2025 – Nota de investigación de la oleada 6, 2025.

• OCDE. Mejora de la alfabetización financiera digital de los usuarios de criptoactivos, septiembre de 2025.

• FINRA. Almacenamiento de criptoactivos.

• FINRA. Criptoactivos.

• ESMA, EBA y EIOPA. Las Autoridades Europeas de Supervisión advierten a los consumidores sobre los riesgos y la protección limitada de determinados criptoactivos y proveedores, octubre de 2025.

• Traders Union. Qué es una billetera крипто.

• IdSurvey. Metodología CAWI.

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Equipo que trabajó en la redacción del artículo

Anastasiia Chabaniuk

Editor de contenido educativo

Anastasiia tiene 17 años de experiencia en finanzas y marketing de contenidos. Ella cree que el apoyo informativo y la opinión de expertos son muy importantes para el éxito de los inversores y traders novatos.

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