IMF hoiatab, et USA dollari stabiilsed mündid võivad nõrgestada tärkava turumajandusega riikide valuutasid

Traders Union
Kõik uudised
Krüptovaluutad
Stablecoins võib nõrgestada arenevate turgude valuutasid

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Finantsuudised

Valuutad

Toorained

Keskpangad

Artem Shendetskii

10.12.2025

IMF hoiatab, et USA dollari stabiilsed mündid võivad nõrgestada tärkava turumajandusega riikide valuutasid — IMF hoiatab kiiresti kasvavatest stabiilsetest vääringutest tulenevate valuutasubstitutsiooniriskide pärast

Rahvusvahelise Valuutafondi detsembri 2025. aasta aruandes väljendatakse muret, et USA dollariga seotud stabiilsed mündid võivad õõnestada rahalist suveräänsust haavatavatel arenevatel turgudel.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Fond väidab, et stabiilsed mündid võimaldavad kapitalil liikuda väljaspool traditsioonilisi pangarööpaid, mis võib mööda minna kapitalivoogude juhtimise süsteemidest, vahendab CoinDesk.

Aruande kohaselt loob see tingimused "valuuta asendamiseks", kus kodanikud loobuvad kiiresti kohalikust fiatist digitaalsete dollarite kasuks. IMF märkis, et sellised nihked võivad nõrgestada keskpankade autoriteeti ja kiirendada kriise makromajandusliku stressi ajal. Stablecoinide, nagu USDT ja USDC, turukapital on juba praegu kokku 264 miljardit dollarit, mis on võrreldav suuremate riikide valuutareservidega. Kuna need liiguvad peer-to-peer ja globaalselt ilma hõõrdumisteta, hoiatab IMF, et nende kasutamine kapitalipõgenemise ajal võib süvendada turuhäireid.

Analüütikud väidavad, et stabiilsed mündid on endiselt liiga väikesed, et põhjustada süsteemseid EM-šokke.

Vaatamata riskide tunnistamisele ütlevad eksperdid, et stabiilse mündi turg ei ole veel kaugeltki piisavalt suur, et globaalset makromajandust liigutada. Krüptoanalüütik Noelle Acheson märkis, et suurem osa stabiilcoinide mahust on seotud krüptokaubandusega, mitte reaalse kapitalihaldusega. Ta rõhutas, et isegi ligi 300 miljardi dollari suurune turg on 20 triljoni dollari suuruse USA rahapakkumisega või 100 triljoni dollari suuruste globaalsete dollarikohustustega võrreldes tühine.

Coinbase'i David Duong nõustus, öeldes, et suuremahulised EM-müügid on endiselt valdavalt tingitud võlakirjade väljavoolust, portfelli tagasivõtmisest ja mittetäielikest tähtpäevaturgudest. Stablecoins võib kiirendada individuaalset põgenemist USA dollarisse, kuid neil puudub süsteemsete voogude ümberkujundamiseks piisav ulatus. Seetõttu peavad analüütikud Rahvusvahelise Valuutafondi hoiatust pigem tulevikku suunatud kui praegust turureaalsust kajastavaks.

Stablecoinide voogude kiire kasv, kuid need jäävad ülemaailmses maksevõrgus marginaalseks.

IMFi andmed näitavad, et piiriülesed stablecoini ülekanded on juba alates 2022. aastast ületanud tagamata krüptovarad, eriti arenevatel turgudel. Aasia ja Vaikse ookeani piirkonna riigid on absoluutsete mahtude poolest esikohal, kuid SKP suhtes mõõdetuna näitavad Aafrika, Lähis-Ida ja Ladina-Ameerika kõige tugevamat kasutamist. Need piirkonnad sõltuvad suurel määral Põhja-Ameerikast pärit sissevoolust, et rahuldada nõudlust dollarites nomineeritud stabiilsuse ja digitaalsete makserööbaste järele. Sellele vaatamata on hinnanguliselt 1,5 triljoni dollari suurune iga-aastane stabiilse mündi voog vaid väike osa neljandikdollarilisest ülemaailmsest maksete ökosüsteemist. See erinevus rõhutab, kui varajane on see tehnoloogia, isegi kui selle kasutuselevõtt kiireneb. Praegu ütlevad analüütikud, et riskid on reaalsed, kuid alles kujunemas, kusjuures stabiilseid münte kasutatakse pigem surveventiilina kui makromajandusliku destabiliseerijana.

Hiljuti kirjutasime, et Circle, maailma suuruselt teine stabiilimüntide emitent, arendab koostöös plokiahelafirma Aleoga privaatsusele keskendunud stabiilimünti nimega USDCx.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?