EUR/USD langeb, kuna tugevamad USA andmed suurendavad Fedi rahapoliitika karmistamise riske

Traders Union
Kõik uudised
Valuuta
EUR/USD langeb, kuna tugevamad USA andmed suurendavad Fedi rahapoliitika karmistamise riske

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Anton Kharitonov

25.08.2026

EUR/USD langeb, kuna tugevamad USA andmed suurendavad Fedi rahapoliitika karmistamise riske — EUR/USD

EUR/USD kaupleb 25. augustil mõõdukalt madalamal 1,1660–1,1655 piirkonnas, kuna valuutapaar ei suutnud eelmise nädala lõpus püsida üle 1,1700 taseme. Praegune korrektsioon on suuresti seotud oodatust tugevamate USA makromajandusandmetega, samal ajal kui turg on taas suurendanud Fedi intressimäärade tõstmise tõenäosust.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

USA augusti esialgne S&P Composite PMI tõusis 54,5-lt 56,0-ni, teenuste PMI kerkis 54,6-lt 56,8-ni, samal ajal kui töötleva tööstuse PMI püsis 53,2 tasemel ehk endiselt kasvutsoonis. Need näitajad kinnitavad USA majanduse vastupidavust ja võimaldavad Fedil kauem ranget hoiakut säilitada, mis toetab dollarit.

Euroala vastupidavus hoiab EKP rahapoliitika karmistamise võimaluse päevakorras

Ka euroala majandusolukord püsib suhteliselt vastupidavana, kuigi kasvu struktuur on teistsugune. Kiirkoond-PMI tõusis 52,0-lt 52,1-ni, mis on kõrgeim tase alates novembrist, kusjuures aktiivsuse paranemist vedas suuresti töötlev tööstus, eriti Saksamaal. S&P Global hindab, et sellised näitajad on kooskõlas euroala SKP ligikaudu 0,3% kasvuga kolmandas kvartalis pärast tegelikku 0,4% kvartalikasvu teises kvartalis.

Ka Saksamaa olukord näib mitme kuu taguse ajaga võrreldes parem: teises kvartalis kasvas SKP kvartaliga 0,2% pärast esimeses kvartalis registreeritud, hiljem 0,4%-ni korrigeeritud kasvu, kuigi sisenõudlus püsib nõrk ja majandus on kõrgete energiahindade suhtes tundlik. Saksamaa inflatsioon kiirenes juulis aastavõrdluses 2,8%-ni, peamiselt energiakomponendi tõttu, samal ajal kui alusinflatsioon oli 2,4%.

Intressiootused toetavad eurot vähem

Selles taustsüsteemis püsib EKP ja Fedi rahapoliitikaootuste lahknevus, kuid võrreldes nädala taguse ajaga ei ole see euro jaoks enam nii selgelt soodne. Turg hindab peaaegu täielikult sisse EKP hoiuseintressi 25 baaspunkti suuruse tõusu 2,50%-ni 10. septembri istungil ning sellise sammu tõenäosuseks hinnatakse ligikaudu 95%.

Samal ajal on Fedi ootused pärast tugevaid PMI-andmeid muutunud rangemaks: tõenäosus tõsta sihtvahemik praeguselt 3,50–3,75%-lt 3,75–4,00%-ni 16. septembri istungil on suurenenud ligikaudu 41–43%-ni, võrreldes umbes 34%-ga nädal varem. Teisisõnu säilitab euro intressimäärade erinevuse kaudu endiselt eelise, kuid see eelis kahaneb, kuna turg hakkab taas arvestama septembris toimuva Fedi intressitõusu võimalusega.

Riigivõlakirjade tootlused toetavad dollarit veelgi

USA riigivõlakirjade turg pakub dollarile täiendavat tuge. 10-aastaste võlakirjade tootlus on täna ligikaudu 4,71% ja 30-aastaste võlakirjade tootlus umbes 5,24%, püsides mitme aasta kõrgeimate tasemete lähedal. Riigivõlakirjade tagasiostuprogrammi laiendamine ja arutelud riigikassa üldkonto vahendite võimaliku kasutamise üle ei ole seni toonud kaasa pikaajaliste tootluste püsivat langust, kuna investorid nõuavad jätkuvalt kõrgemat preemiat inflatsiooni- ja fiskaalriskide, valitsuse võlakirjapakkumise mahu ning nii valitsuse kui ka tehisintellektisektori tugeva kapitalinõudluse eest.

Seetõttu on EUR/USD lühiajaline taust praegu, nagu märgitud artiklis EUR/USD tugevneb EKP ja Fedi intressiootuste lahknemise taustal, pigem neutraalne kuni negatiivne: seni kuni valuutapaar püsib allpool tasemeid 1,1710–1,1680, jätkub tõenäoliselt surve 1,1620–1,1600 suunas. Tõus tagasi üle 1,1700/10 parandaks tehnilist pilti taas ja avaks tee 1,1740–1,1760 suunas, samal ajal kui langus alla 1,1600 suurendaks sügavama korrektsiooni riski 1,1550–1,1520 suunas.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?