CryptoQuanti ekspert: Bitcoini karuturud on muutunud varasemast leebemaks

​Krüptoturg on aastaid liikunud tuttavate tsüklite järgi. Aga kas investorid suudavad krahhi hoiatusmärke enne selle toimumist ära tunda? Intervjuus Traders Union-iga selgitab CryptoQuanti uuringute juht Julio Moreno, millised näitajad võivad viidata lähenevale hinnalangusele ja mida on Bitcoinil vaja, et jõuda tagasi kõigi aegade kõrgeima tasemeni.

Kuidas Bitcoini karuturud on muutunud

Bitcoin on oma ajaloo jooksul kogenud mitu suurt tõusu- ja langusperioodi. Järsule hinnatõusule on tavaliselt järgnenud pikad karuturud, mille jooksul investorid on kandnud märkimisväärset kahju.

Krüptoturu struktuur on aga viimastel aastatel muutunud. Spot-ETFide turuletoomine ja institutsionaalsete investorite kasvav osalus on loonud uusi nõudlusallikaid. Kas need arengud võivad häirida Bitcoini traditsioonilisi turutsükleid? Julio Moreno suhtub sellesse skeptiliselt.

„Üldjoontes kehtib see muster endiselt. Pärast nõudluse aeglustumist ja kahanema hakkamist koges Bitcoin 2026. aastal taas ootuspärast karuturgu.”

Investorite jaoks on pikaajaliste langusperioodide ajal kantud kahju ulatus oluline mõõdik, mis aitab hinnata, kuidas Bitcoini karuturud on aja jooksul muutunud. Languste võrdlemine eri turutsüklites aitab panna praeguse languse tõsiduse õigesse perspektiivi.

„Karuturud on aga muutunud leebemaks: 2026. aasta karuturul oli langus 53%, varasematel karuturgudel aga 76%–83%.”

Bitcoini hinnalangused eri turutsüklite ajal. Allikas: CryptoQuant.

Millised ohud krüptoturgu varitsevad?

Krüptovaluutad on endiselt tundlikud poliitiliste arengute, regulatiivsete muudatuste ja investorite meeleolu suhtes. Isegi kui pikaajaline nõudlus püsib tugev, võivad ootamatud sündmused põhjustada järske hinnakõikumisi.

Üks lähiaja ebakindluse allikaid on 2026. aasta novembrisse kavandatud USA vahevalimised. Moreno hinnangul väärib riigi poliitiline olukord krüptoturu osalistelt erilist tähelepanu.

„Lühiajaliselt võivad novembris toimuvad USA valimised põhjustada mõningast hinnakõikumist, eriti juhul, kui võidavad demokraadid, kuna nende varasem poliitika on olnud krüptovastane.”

Moreno ei pea poliitilisi riske siiski valdkonna kõige tõsisemaks probleemiks. Tema hinnangul kujutavad olemasolevaid digitaalsete varade turvamehhanisme ohustada võivad tehnoloogilised arengud endast palju suuremat pikaajalist muret.

„Pikemas perspektiivis on kvantarvutus krüpto suurim oht.”

Jutt käib piisavalt võimsate kvantarvutite võimalikust võimest murda teatud krüptograafilisi algoritme. Kuigi see oht võib veel kaugena näida, peavad plokiahela arendajad võrkude turvalisuse parandamisel sellega arvestama.

Kas Bitcoini hinnakrahhe on võimalik ennustada?

Krüptoturgude üheks eeliseks on plokiahela andmete kättesaadavus. Analüütikud saavad jälgida rahakottidevahelisi ülekandeid, suurte omanike tegevust ja kauplemisplatvormidele liikuva vara mahtu.

Need näitajad aitavad teadlastel hinnata turuosaliste käitumist enne, kui muutused hindades nähtavaks muutuvad. Erilist tähelepanu pööratakse Bitcoinide liikumisele börsidele, sest sellised ülekanded võivad eelneda müügiaktiivsuse kasvule.

Moreno toob esile kaks juhtumit, mil plokiahela andmed andsid varakult hoiatussignaale.

„Hinnakorrektsioonidele eelneb tavaliselt börsidele tehtavate sissemaksete kasv. Näiteks kasvasid Bitcoinide sissevoolud börsidele 2024. aasta märtsis ja novembris, vahetult enne seda, kui Bitcoini hind langes järgneva paari kuu jooksul vastavalt 24% ja 28%.”

Bitcoini börsidele tehtavad sissevoolud ja hinnaliikumised. Allikas: CryptoQuant.

Börsidele tehtavate sissevoolude suurenemine ei tähenda aga tingimata, et müügilaine on vältimatu. Suured omanikud võivad varasid üle kanda eri põhjustel ning hindu mõjutavad ka nõudlus, likviidsus ja finantsturu üldine olukord.

„Muidugi on börsidele tehtavad sissevoolud üks mitmest näitajast, mida tuleb turukorrektsioonide ennetamiseks koos vaadelda.”

Miks Bitcoini kaevandamine tehisintellekti buumi ajal ei kao

Tehisintellekti arvutusvõimsuse kasvav nõudlus muudab suurte Bitcoini kaevandusettevõtete ärimudeleid. Üha rohkem andmekeskuste haldajaid kaalub oma taristu kasutamist tehisintellekti rakenduste käitamiseks, mitte krüptoraha kaevandamiseks.

See suundumus tekitab küsimusi Bitcoini kaevandamise tuleviku kohta. Kui suured kaevandusettevõtted suunavad jätkuvalt investeeringuid ja taristut tehisintellekti arendamisse, võib see lõpuks mõjutada Bitcoini võrgu koguräsivõimsust.

CryptoQuanti andmed ei viita praegu kaevandustegevuse ulatuslikule vähenemisele. Moreno sõnul püsib Bitcoini võrgu räsivõimsus suhteliselt suur.

„Isegi kui kõik suurimad Bitcoini kaevandusettevõtted liiguvad tehisintellekti valdkonda, on Bitcoini võrgu räsivõimsus vaid 8% väiksem kui 11. novembril 2025 saavutatud kõigi aegade rekord.”

Mõne osaleja tegevuse vähenemine ei tähenda tingimata, et nende võimsust ei saa asendada. Moreno sõnul aitab võrgu räsivõimsuse muutuste jälgimine hinnata, kuidas valdkond kohaneb.

„Räsivõimsus on tõepoolest juuli lõpust alates kasvanud 10%, vahetult pärast seda, kui Bitcoini hind saavutas 2026. aasta põhja. See viitab sellele, et teised Bitcoini kaevandajad on suurte ettevõtete lahkumisest tekkinud tühimiku täitnud.”

Bitcoini võrgu räsivõimsuse muutused hinnakõikumiste ajal. Allikas: CryptoQuant.

Mida vajab Bitcoin uute rekordite saavutamiseks?

Pärast 2026. aasta märkimisväärset langust on üks suurimaid küsimusi, kas Bitcoin suudab taastuda varasematele rekordtasemetele. Kuigi krüptoraha on korduvalt sügavatest korrektsioonidest taastunud, ei taga ajaloolised mustrid sama stsenaariumi kordumist.

Üks CryptoQuanti põhinäitajaid on Bitcoini näiv nõudlus. See aitab hinnata, kas ostuaktiivsus on krüptoraha saadaoleva pakkumise neelamiseks piisav. Negatiivsed väärtused viitavad ebapiisavale nõudlusele, positiivsed näidud aga sellele, et nõudlus ületab pakkumist.

Moreno usub, et Bitcoin võib naasta kõigi aegade rekordtasemele, kuid edasised muutused selles näitajas on määrava tähtsusega.

„Jah. Selleks oleks vaja nõudluse püsivat taastumist, mis on kestnud alates juunist. Neljandalt graafikult nähtub, et Bitcoini näiv nõudlus vähenes juuni alguses 273K BTC võrra. Praeguseks on see langus taandunud 47K BTC-ni.”

Bitcoini näiv nõudlus ja hinnatrendid 2026. aastal. Allikas: CryptoQuant. 

Kuigi Bitcoini näiv nõudlus on märkimisväärselt paranenud, püsib näitaja negatiivne. See viitab turusurve leevenemisele, kuid ostuaktiivsuse täielikust taastumisest on veel vara rääkida.