Kuld stabiliseerub pärast üheksapäevast langust, kuna Iraani sõda muudab turu olukorda

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Finantsuudised

Valuutad

Toorained

Keskpangad

Olga Shendetskaya

24.03.2026

Kuld stabiliseerub pärast üheksapäevast langust, kuna Iraani sõda muudab turu olukorda — Kuld stabiliseerub, kuid surve püsib

Kulla hind stabiliseerus teisipäeval pärast üheksa järjestikust langust, kuigi tagasipöördumine näib praegu pigem pausi kui ümberpöördumisena. Alates Lähis-Ida sõja algusest on metall langenud rohkem kui 15 protsenti ja turg reageerib üha enam mitte kulla tavapärasele staatusele kui turvalisele varale, vaid energiašoki inflatsioonilisele tagasilöögile.

Tipphetked

Kuld stabiliseerus pärast üheksa päeva kestnud langust, kuid on alates veebruari lõpust langenud peaaegu 17%.
Nafta- ja gaasihinna tõus on suurendanud inflatsiooniriski ja survet intressimäärade ootustele, muutudes kulla peamiseks negatiivseks teguriks.
Sõda muudab kulla rolli: klassikalise turvasadamate nõudluse asemel on turul näha müüki likviidsuse ja kapitali ümberpaigutamise eesmärgil.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Teisipäeval taastasid hinnad osa oma varasematest kaotustest pärast esmaspäevast järsku langust, mil kuld kukkus ühel hetkel 8,8 protsenti. Bloombergi andmetel tõusis metall Aasia kauplemises esialgu peaaegu 1%, enne kui ta uuesti tagasi langes; hetkekuld langes 1,5% ja oli 4340,80 dollaril.

Turg püsis väga volatiilne, arvestades vastuolulisi signaale võimaliku dekaleerumise kohta: Donald Trump teatas, et USA võimalikud USA löögid Iraani energiainfrastruktuuri vastu lükatakse viie päeva võrra edasi, kuid Iraani ametnik lükkas tagasi väited, et läbirääkimised on käimas, samas kui The Wall Street Journal teatas, et USA partnerid Pärsia lahel võivad olla konflikti kaasatud.

Nafta ja intressimäärade surve

Peamine põhjus kulla müügi taga on inflatsiooniriski järsk tõus, mille on põhjustanud nafta- ja gaasihinna järsk tõus. Investorid on lahkunud kulla kui likviidse ja kasumliku vara hulgast, et suunata vahendeid ümber laiema turupinge ajal. Täiendavat survet avaldavad keskpankade rahapoliitika karmistamise ootused: kõrgemad energiahinnad vähendavad lähiajalise lõdvendamise tõenäosust, samal ajal kui intressimäärade tõus suurendab kulla hoidmise alternatiivkulusid, sest kuld ei anna kupongitulu.

Ka sõja käik ise kujundab kulla tulemusi. Ebakindlus Hormuzi väina edasise toimimise suhtes, energiainfrastruktuuri kahjustused Pärsia lahes ning kindlustus- ja laevanduskulude tõus toetavad naftahinna tõusu ja suurendavad muret uue inflatsioonilaine pärast.

Analüütikud märgivad, et sarnane muster tekkis pärast Venemaa sissetungi Ukrainasse 2022. aastal, kui esialgsele nõudluse hüppelisele tõusule turvasadamateks olevate varade järele järgnes kulla langus kuude kaupa, kui energiashokk levis turgudel ja intressimäärade ootused karmistusid.

Turvasadamateks olevate varade uus test

See on turu jaoks oluline kahel põhjusel. Esiteks näitab kulla üle 15%-line langus alates konflikti algusest, sealhulgas esmaspäeval toimunud 8,8%-line päevasisese languse tõttu, et isegi traditsioonilised turvalised varad võivad energiašoki ja intressimäärade ümberhindamise ajal kaotada oma positsiooni.

Teiseks tähendab kalli nafta, Hormuzi väina kaudu toimuvate häirete oht ja võimalus, et sõda tõmbab kaasa veel rohkem riike, et surve kulla suhtes võib püsida isegi kõrgendatud geopoliitilise ebakindluse tingimustes.

Oleme varem rõhutanud, et nafta taastub pärast seda, kui Trump lükkab edasi Iraani energiaeesmärkide vastu suunatud löögid.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?