Uniswapin maksurakenne muuttuu: Vaikutus hankkeeseen ja UNI-hintaan

Traders Union
Kaikki uutiset
Parhaat palat
Uniswap lanseeraa maksujen vaihtamisen

Kaikki uutiset

Parhaat palat

Kryptouutiset

Talousuutiset

Markkinakatsaus

Välittäjät

Sääntelyuutiset

Olesia Kramarenko

13.11.2025

Uniswapin maksurakenne muuttuu: Vaikutus hankkeeseen ja UNI-hintaan — Uniswap lanseeraa maksujen vaihdon: kompromissi hajauttamisen ja voiton välillä

Kryptovaluutta-ala elää uusista ideoista. Hajauttaminen, DAO:t, yhteisöllinen hallinto - kaiken sen oli tarkoitus olla vastakohta perinteisille rahoituslaitoksille. Mutta kun pelissä on miljardeja, jopa kaikkein "vapaimmat" protokollat alkavat käyttäytyä kuin yritykset.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Juuri näin tapahtuu nyt Uniswapille, maailman suurimmalle hajautetulle pörssille, joka valmistautuu ensimmäistä kertaa viiteen vuoteen jakamaan voitot tokeniensa haltijoiden kanssa. Sen perustaja Hayden Adams on ehdottanut kauan odotetun maksujen vaihtamisen aktivoimista - toiminto, joka sisällytettiin protokollan koodiin jo vuonna 2020, mutta joka oli jäänyt koskemattomaksi vuosiksi.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Idea on yksinkertainen: osa kaupankäyntimaksuista - jotka menevät tällä hetkellä kokonaan likviditeetin tarjoajille (LP) - käytetään UNI-tokenien takaisinostoon ja polttamiseen, mikä vähentää niiden kokonaistarjontaa. Käytännössä tämä tekisi UNIsta omaisuuserän, joka heijastaa protokollan kannattavuutta - jotain, mitä DeFi-hankkeet ovat pitkään välttäneet sääntelyriskien vuoksi.

Pelkkä keskustelu näistä muutoksista herätti välittömän reaktion. Marraskuun 11. päivänä UNI-token nousi jyrkästi ja ylitti 10 dollarin rajan ensimmäistä kertaa kuukausiin. Myöhemmin hinta laski 8,4 dollariin, mutta sijoittajien kiinnostus ei hiipunut - markkinat eivät nähneet tätä ehdotusta vain uutena uudistuksena vaan DeFi:n uuden talousmallin alkuna.

Miten järjestelmä toimii nyt

Tällä hetkellä kaikki Uniswapin keräämät palkkiot menevät LP-asiakkaille eli käyttäjille, jotka toimittavat varojaan likviditeettipooleihin. Ne mahdollistavat välittömät, vertaisvertaiset swapit ilman välikäsiä.

UNI-token ei miljardin dollarin markkinakapasiteetistaan huolimatta tuo suoraa taloudellista hyötyä - se antaa ainoastaan äänioikeuden DAO:ssa, Uniswapin hajautetussa hallintojärjestelmässä.

Kehittäjät olivat pitkään vältelleet kaikenlaisten palkkioiden käyttöönottoa UNIn haltijoille oikeudellisten riskien vuoksi: Yhdysvalloissa tällaista mallia voitaisiin pitää eräänlaisena osingonjakona, mikä herättäisi SEC:n valvontaa. Uusi poliittinen ympäristö - ja Trumpin hallinnon lempeämpi kanta - on kuitenkin antanut Uniswapille enemmän liikkumavaraa.

Mitä maksujen vaihtaminen muuttaa

Ehdotuksen mukaan Uniswap ohjaa osan maksuista UNI:n ostamiseen ja polttamiseen, mikä vähentää It:n kokonaistarjontaa. Useimmille poolille tämä on yksi kuudesosa ja joillekin jopa 25 prosenttia kokonaismaksuista. Lisäksi Unichainista, Uniswapin uudesta transaktioiden sekvensointikerroksesta, saatavat tulot menevät myös polttamiseen.

Tämä tarkoittaa, että UNI saa ensimmäistä kertaa todellista arvoa, joka on sidottu protokollan tulovirtaan.

Miksi kaikki eivät ole tyytyväisiä

Ensisilmäyksellä ehdotus vaikuttaa loogiselta - hanketta pääomallaan tukeneet sijoittajat saavat vihdoin suoran tuoton sen menestyksestä. Osa yhteisöstä reagoi kuitenkin varovaisesti. Jotkut likviditeetin tarjoajat väittävät, että uusi malli vähentää heidän tulojaan, koska osa maksuista menee nyt tokenien takaisinostoihin.

Toiset pelkäävät, että tulojen uudelleenjako voi kallistaa valtaa entisestään suursijoittajille ja Uniswap Labsille, jolla on jo nyt merkittävä vaikutusvalta hallinnossa. Suunnitelmassa ehdotetaan myös, että osa DAO:n vastuualueista siirretään Labsille, Uniswapin ydinkehitystä hallinnoivalle oikeushenkilölle - siirto, jota kriitikot pitävät askeleena kohti keskittämistä.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Monista tämä tuntuu poikkeamiselta DeFi-ihanteesta, jossa jokaisella osallistujalla on yhtäläinen sananvalta.

Mitä se tarkoittaa markkinoiden kannalta

Kritiikistä huolimatta Adamsin siirto voi käynnistää uuden taloudellisen innovaation aallon DeFissä. Osto-ja-polttomekanismi on jo osoittautunut tehokkaaksi - se nostaa omaisuuserien arvoa niin kauan kuin liiketoiminta tuottaa vakaita tuloja. Uniswapin tapauksessa foorumi ansaitsi viimeisten 30 päivän aikana yli 109 miljoonaa dollaria palkkioita, mikä voisi kääntää 18-38 miljoonan dollarin arvoisiksi UNI-ostoiksi kuukausittain.

Muut DeFi-hankkeet, kuten 30 miljardin dollarin likvidin panostuksen jättiläinen Lido, tutkivat jo vastaavia mekanismeja.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Jos Uniswapin uusi malli onnistuu, se voi asettaa uuden standardin - jossa hallintomerkit kehittyvät symbolisista äänistä täysivaltaisiksi rahoitusvaroiksi.

Miksi sillä on merkitystä

Maksukytkimen kytkeminen päälle on enemmän kuin tekninen päivitys - se on käännekohta hajautetulle rahoitukselle. DeFi on siirtymässä "vapaiden protokollien" romanttisesta ihanteesta kypsään järjestelmään, jossa jokaisella on oma roolinsa, riskinsä ja osuutensa palkinnoista.

Vaikka tämä kehitys herättääkin keskustelua, jos idealismin ja talouden välinen tasapaino auttaa protokollia kestämään, se on ehkä aidointa hajauttamista - sellaista, joka säilyy hengissä.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?