Kolmen suuren yhteinen kurssi: Miten krypto toi yhteen BlackRockin, Vanguardin ja State Streetin

Traders Union
Kaikki uutiset
Parhaat palat
Krypto yhdenmukaistaa BlackRockin, Vanguardin ja State Streetin toimintaa

Kaikki uutiset

Parhaat palat

Kryptouutiset

Talousuutiset

Markkinakatsaus

Välittäjät

Sääntelyuutiset

Anastasiia Chabaniuk

02.12.2025

Kolmen suuren yhteinen kurssi: Miten krypto toi yhteen BlackRockin, Vanguardin ja State Streetin — Krypto yhdenmukaistaa BlackRockin, Vanguardin ja State Streetin toimintaa

Kolme suurinta yhdysvaltalaista omaisuudenhoitajaa - BlackRock, State Street ja Vanguard - ovat ensimmäistä kertaa ottamassa yhteistä kantaa digitaalisiin varoihin. Pitkään ne vastustivat kryptovaluuttoja, mutta ovat lopulta pehmentäneet kantaansa.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Kolme suurta ja niiden vaikutusvalta markkinoilla

Kenellä on eniten valtaa passiivisen sijoittamisen maailmassa? Vastaus on kolme suurta - BlackRock, Vanguard ja State Street. Yhdessä ne valvovat yli 20 biljoonan dollarin varoja, omistavat suuria osuuksia tärkeimmistä yhdysvaltalaisista yrityksistä ja muokkaavat indeksisijoittamisen avulla pääomavirtoja S&P 500- ja Nasdaq-listoilla.

Siksi mikä tahansa muutos näiden yhtiöiden strategiassa muuttuu välittömästi markkinoiden vertailuarvoksi. Jos ne kannattavat uutta omaisuusluokkaa, eläkerahastot, institutionaaliset sijoittajat ja miljoonat yksityisasiakkaat pääsevät siihen lähes automaattisesti. Jos ne kieltäytyvät tukemasta sitä, omaisuuserä voi jäädä sivuun vuosiksi - vaikka kysyntä olisi suurta.

Kryptovaluutat olivat monta vuotta yksi alue, jolla suuret kolme eivät olleet yhtä mieltä. Vuoden 2020 jälkeen laitokset alkoivat etsiä säänneltyjä tapoja päästä digitaalisiin varoihin, mutta kolmikolta puuttui yhtenäinen lähestymistapa. BlackRock ja State Street testasivat varovaisesti lohkoketjupohjaista infrastruktuuria ja rakensivat institutionaalisia palveluja, kun taas Vanguard pysyi kovan linjan vastustajana ja kieltäytyi sallimasta kryptotuotteita edes ETF:ien muodossa.

Tätä taustaa vasten kaikilla muutoksilla niiden asenteessa on systeemisiä seurauksia. Kun kolme suurta yhtenevät yhteen lähestymistapaan, se on merkki siitä, että omaisuusluokka on siirtymässä kokeiluluokasta globaalin rahoitusinfrastruktuurin vakiokomponentiksi.

BlackRockin ja State Streetin panostus digitaalisiin varoihin

BlackRock oli kolmesta suuresta yhtiöstä ensimmäinen, joka ryhtyi suunnitelmallisesti ja pitkäjänteisesti siirtymään kryptovarallisuuteen. Tämä tapahtui vuosina 2022-2023, kun yritys näki Bitcoinin kasvavan institutionaalisen kysynnän. Ratkaiseva virstanpylväs oli spot Bitcoin ETF iShares Bitcoin Trustin lanseeraus tammikuussa 2024. Siitä tuli nopeasti historian nopeimmin kasvava ETF ja se houkutteli kymmeniä miljardeja dollareita. Itse asiassa BlackRock normalisoi Bitcoinin perinteisille sijoittajille ja vakiinnutti asemansa johtavana porttina institutionaaliselle kryptoaltistukselle. Tämän jälkeen yhtiö siirtyi kohti tokenisaatiota: BUIDL:n kaltaiset rahastot esittelivät, miten perinteiset varat voivat toimia ketjussa säännellyssä ympäristössä.

State Street kulki eri reittiä. Se ei tullut julkisille markkinoille korkean profiilin kryptotuotteilla, mutta se oli rakentanut infrastruktuuria vuodesta 2019-2020 lähtien. Vuonna 2021 se lanseerasi State Street Digitalin, joka keskittyi digitaalisten varojen säilytyspalveluihin ja osallistumiseen tokenisoituihin arvopaperialoitteisiin. Vuonna 2024 se solmi kumppanuuden sveitsiläisen Tauruksen kanssa, ja vuonna 2025 State Streetistä tuli ensimmäinen kolmannen osapuolen säilyttäjä J.P. Morganin alustalla tokenisoituja velkakirjoja varten. Tämä työnsi yhtiötä edelleen kohti institutionaalista RWA-segmenttiä: tokenisoitujen joukkovelkakirjalainojen säilytys, transaktioiden kirjanpito ja yritysasiakkaiden auttaminen siirtymään lohkoketjupohjaiseen infrastruktuuriin.

Käytännössä BlackRock ja State Street ovat ottaneet kaksi eri sivustaa: toinen laajensi institutionaalista pääsyä Bitcoiniin ja on-chain-rahastoihin, kun taas toinen rakensi backendiä tokenisoituja rahoitusvälineitä varten. Molemmat strategiat lähettivät markkinoille selkeän viestin: digitaaliset varat eivät ole enää perifeerisiä - niistä on tulossa osa institutionaalisten vakiovälineistöä.

Vanguard: miksi yritys pysytteli sivussa - ja mikä pakotti sen muuttamaan kurssiaan.

Vanguard oli vuosikausia kryptovaluuttojen johdonmukaisin kriitikko kolmesta suuresta yrityksestä. Yritys rakensi maineensa pitkän aikavälin indeksistrategioille ja vältti periaatteesta kaikkia erittäin volatilaisia instrumentteja. Kun Yhdysvaltain arvopaperikomissio (SEC) hyväksyi vuonna 2024 spot Bitcoin ETF:t, Vanguard ei ainoastaan kieltäytynyt tukemasta niitä välitysalustallaan, vaan rajoitti pääsyä jopa Bitcoin-futuurituotteisiin. Perustelu oli suoraviivainen: kryptovarallisuus ei sovi eläkesalkkujen profiiliin eikä yhtiön filosofiaan.

Käänne vuonna 2025 merkitsi ensimmäistä poikkeamista tästä linjasta vuosikymmeneen. Joulukuun 2. päivänä yhtiö antoi asiakkailleen mahdollisuuden ostaa ja myydä kolmannen osapuolen krypto-ETF-rahastoja ja sijoitusrahastoja, joissa on altistuminen Bitcoinille, Ethereumille ja muille suosituille digitaalisille varoille. Tämä ei tarkoita, että Vanguard olisi lanseeraamassa omia tuotteitaan, mutta se viestitti, että täyskielto ei enää toimi miljoonien sijoittajien kysynnän keskellä. sosiaalisessa mediassa käyttäjät huomauttivat nopeasti, miten jyrkästi yhtiön kanta oli muuttunut. He vertasivat viime vuoden kommentteja Bitcoinin spekulatiivisesta luonteesta nykyiseen päätökseen päästää krypto ETF:t alustalle.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Yhtiön muutos selittyy parhaiten markkinoiden dynamiikalla. Spot-ETF-markkinoiden laajentuessa kävi selväksi, että institutionaalinen kysyntä säännellyille kryptoinstrumenteille ei ole hiipumassa. BlackRock ja Fidelity ottivat nopeasti johtavat asemat, ja Vanguard oli vaarassa jäädä ainoaksi suureksi palveluntarjoajaksi, joka ei tarjonnut asiakkaille pääsyä tähän omaisuusluokkaan. Samaan aikaan kilpailijoiden ajama rahastojen ja velkainstrumenttien tokenisointitrendi voimistui, joten oli strategisesti riskialtista jättää muutos huomiotta.

Siksi Vanguardin siirto näyttää pragmaattiselta: yritys ei edelleenkään luo omia kryptotuotteita, mutta se ei enää rajoita pääsyä niihin, joista on jo tullut markkinastandardi. Se on myönnytys, jota olisi ollut vaikea kuvitella vuosi sitten - ja signaali siitä, että konservatiivisimmatkin laitokset eivät voi enää pitää kryptoa kokonaan "sulkujen ulkopuolella".

Digitaaliset varat siirtyvät institutionaaliseen valtavirtaan

Kolmen suuren kannanmuutos sulkee tehokkaasti vuosikymmenen kestäneen luvun keskusteluja kryptovaluuttojen roolista perinteisessä rahoituksessa. BlackRock normalisoi institutionaalisen pääsyn ETF:ien kautta, State Street rakensi infrastruktuurin tokenisoituja velkainstrumentteja varten, ja Vanguard lopetti kryptovaluuttojen pitämisen asiakastarjontansa ulkopuolella. Yhdessä tämä luo vaikutuksen, jota on jo mahdotonta sivuuttaa.

Krypto ei ole enää niche-instrumentti, vaan siitä on tulossa osa suursijoittajien vakiovälineistöä. Kyse ei ole vain jostain uudesta markkinatrendeistä, vaan digitaalisten varojen asteittaisesta integroitumisesta eläkerahastojen, välitysalustojen ja institutionaalisen infrastruktuurin toimintaan. Kolme suurta eivät tee impulsiivisia päätöksiä, joten niiden synkronoitu siirtyminen segmenttiin on merkki omaisuusluokan vakiintumisesta tasolle, joka aiemmin näytti olevan saavuttamattomissa.

Markkinoille tämä on merkki siitä, että kryptovaluutat ovat siirtymässä "kokeellisista" omaisuuseristä instrumenttiluokkaan, joka voi toimia pitkän aikavälin institutionaalisessa mallissa. Juuri tämä tekee vuodesta 2025 käännekohdan alalle.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?