Hopean nousu kiihtyy, kun Kiinan ostot ylittävät heikkenevän länsimaisen kysynnän

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Kryptouutiset

Talousuutiset

Valuuttaparit

Markkinakatsaus

Sääntelyuutiset

Artem Shendetskii

27.01.2026

Hopean nousu kiihtyy, kun Kiinan ostot ylittävät heikkenevän länsimaisen kysynnän — Kiinan vetämä hopean nousu pitää hinnat korkealla ETF-rahastojen ulosvirtauksista huolimatta

Hopean ralli on kiihtynyt, vaikka perinteiset länsimaiset sijoitusvirrat ovat hiipuneet, mikä korostaa Kiinan nykyistä valtavaa roolia markkinoilla.

Kohokohdat

Hopea liikkuu lähellä 108 dollaria, noin 50 % YTD:n nousussa, ja voimakas kiinalainen osto ajaa hintoja länsimaisten virtojen hiipuessa.
ETF- ja futuuritiedot osoittavat, että sijoittajat myyvät, kun taas korkeat vuokrausasteet ja Shanghain preemiot ovat merkki tiukasta fyysisestä tarjonnasta.
Analyytikot varoittavat, että kuun uudenvuoden sulkemiset ja arvostushuolet voivat aiheuttaa volatiliteettia viimeaikaisen jyrkän nousun jälkeen.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Spot-hopea kävi tiistaina kauppaa lähellä 108 dollaria unssilta, kun se oli vetäytynyt ennätyskorkeista yli 117 dollarin tasolta, ja se on edelleen noin 50 prosenttia plussalla tähän mennessä, mikä on paljon enemmän kuin kullan 16 prosentin nousu. Analyytikot huomauttavat, että vaikka teollisuuden kysyntä on tarjonnut perustukea, viimeaikainen nousu johtuu yhä enemmän Kiinasta, jossa Shanghain hinnat ovat nousseet ennätykselliseen yli 14 dollarin preemioon unssilta Lontoon vertailuarvoihin nähden. Tämä preemio vahvistaa maailmanlaajuisten kauppiaiden käsitystä siitä, että hopean hinnat Kiinan ulkopuolella ovat edelleen aliarvostettuja.

Sijoittajien vetäytyminen ja arvostushuolet

Otsikoiden noususta huolimatta futuurien ja ETF:ien sijoitukset kertovat toista tarinaa. Comexin ja hopeaa tukevien ETF-rahastojen tiedot osoittavat, että sijoittajat ovat olleet nettomyyjiä viimeisen kuukauden aikana, mikä viittaa siihen, että Wall Street ei johda liikettä. Saxo Bankin raaka-ainestrategian johtaja Ole Hansen varoitti, että hinnat lähestyvät tasoja, joilla teollisuuden kysyntä - joka on yleensä noin 60 prosenttia kokonaiskulutuksesta - voi alkaa kärsiä. Samaan aikaan hopea alkaa näyttää venytetyltä suhteessa kultaan, sillä BMI Researchin mukaan kullan ja hopean suhde on neljän vuoden alimmillaan. Hopean kohonneet, lähes 3 prosentin vuokrakorot, jotka ovat huomattavasti korkeammat kuin tasapainoisilla markkinoilla vallitsevat lähes nollatasot, ovat merkki fyysisen tarjonnan jatkuvasta niukkuudesta, mutta ne korostavat myös teollisuuskäyttäjien kustannusten nousua.

Voittojen tavoittelun riskejä ennen kuun uutta vuotta.

Tulevaisuutta ajatellen analyytikot näkevät volatiliteetin ja vakauttamisen riskien kasvavan. BMI odottaa hopean hinnan laskevan lähikuukausina, kun tarjonnan rajallisuus vähitellen paranee ja teollisuuden kysyntä, erityisesti Kiinan aurinkoenergiasektorilla, alkaa saavuttaa huippunsa.

Analyytikko Anton Kharitonov totesi:

"Hopean tämänpäiväinen nousu johtuu klassisesta riskinpoistoreaktiosta - sijoittajat suojautuvat geopoliittiselta ja makrotaloudelliselta epävarmuudelta siirtymällä jalometalleihin. Niin kauan kuin turvasatamakysyntä pysyy vahvana ja teollisuuden tarjonta tiukkana, hopealla on tilaa jatkaa voittoja, vaikka lyhytaikaista volatiliteettia on odotettavissa jyrkkien rallien jälkeen."

Hansen mainitsi myös tulevan kuun uudenvuoden kaupankäynnin keskeytyksen, jolloin Shanghain futuuripörssi suljetaan 16.-23. helmikuuta, mahdollisena katalysaattorina voittojen ottamiselle. Koska spekulatiivinen vähittäiskauppa on viimeaikaisessa hintakehityksessä yhä tärkeämmässä roolissa, mikä tahansa muutos mielialoissa ennen juhlapyhiä voi aiheuttaa jyrkempiä vetäytymisiä. Toistaiseksi hopean vauhti pysyy ennallaan, mutta Kiinan kysynnän, teollisuuden kohtuuhintaisuuden ja spekulatiivisen sijoittumisen välinen tasapaino on ratkaiseva tekijä sen määrittämisessä, kuinka kestäväksi ralli osoittautuu.

Kirjoitimme hiljattain, että hopean rallia vauhdittavat lisääntynyt teollinen kysyntä, erityisesti aurinkopaneelialalla, sekä huomattavat toimitusrajoitukset ja huoli dollarin devalvoitumisesta.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?