Wall Streetin tuloskausi kohtaa ”sell the news” -riskin makro- ja geopoliittisten paineiden kasvaessa

Traders Union
Kaikki uutiset
Osakkeet
Vahvoihin tuloksiin kohdistuu kasvavaa makrotalouden painetta

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Hlib Chabaniuk

3 tuntia sitten

Wall Streetin tuloskausi kohtaa ”sell the news” -riskin makro- ja geopoliittisten paineiden kasvaessa — Wall Street aloittaa korkean riskin tulosviikon

Yhdysvaltain tuloskausi on siirtymässä yhteen lokakuun vilkkaimmista viikoista. Markkinatunnelman heikentyessä vahvatkin yritystulokset saattavat kuitenkin tuottaa osakkeille vain lyhytaikaisia nousuja.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Netflix, GE Aerospace ja General Motors avaavat tuloskauden alkuvaiheen

Yhdysvaltain tuloskausi pääsee täyteen vauhtiin 19.–23. lokakuuta, jolloin tuloksia julkaistaan teknologia-, rahoitus-, teollisuus- ja energia-aloilta. Earnings Whispersin kalenterin mukaan Fifth Third Bancorp ja Cleveland-Cliffs raportoivat maanantaina. Tiistaina 20. lokakuuta vuorossa ovat GE Aerospace, General Motors, RTX, 3M ja Netflix.

Netflixin tulos julkaistaan markkinoiden sulkeuduttua, mikä antaa sijoittajille tuoreen kuvan suoratoiston kasvusta ja mainosliiketoiminnan kehityksestä.

Keskiviikko 21. lokakuuta on erityisen merkittävä suurten teknologiayhtiöiden kannalta, sillä Tesla, Meta, IBM ja Texas Instruments julkistavat tuloksensa markkinoiden sulkeuduttua. Torstaina 22. lokakuuta huomio siirtyy Procter & Gambleen, Lockheed Martiniin, Comcastiin, Blackstoneen ja Newmontiin, kun taas American Express ja SLB julkaisevat tuloksensa perjantaina 23. lokakuuta.

Teslaa ja Metaa seurataan todennäköisesti erityisen tarkasti, sillä niiden tulevat tekoälyinvestoinnit ja tulevat voitot voivat vaikuttaa koko teknologiasektoriin.

Inflaatio ja Fedin epävarmuus uhkaavat peittää vahvat tulokset alleen

Yritykset raportoivat tuloksiaan vaikeutuvassa makrotalouden ympäristössä. Yhdysvaltain kokonaisinflaatio nousi syyskuussa 3,7 prosenttiin vuodentakaisesta, yli 3,6 prosentin odotusten, ja pohjainflaatio oli 2,6 prosenttia. Tiedot herättivät uudelleen huolen siitä, että Federal Reserve saattaa joutua kiristämään rahapolitiikkaa entisestään.

Fed kokoontuu seuraavan kerran 27.–28. lokakuuta, joten vahvatkin neljännesvuositulokset voivat jäädä taka-alalle, jos sijoittajat jatkavat korkeampien korkojen hinnoittelua.

Myös öljy aiheuttaa edelleen paineita, sillä Iraniin liittyvät jännitteet pitävät energiamarkkinat epävakaina. Traders Unionin mukaan Brent-raakaöljyn hinta nousi 16. lokakuuta yli 110 dollariin tynnyriltä, korkeimmilleen viiteen kuukauteen, ja päätöshinta oli 109,86 dollaria.

Kärjistymisen pelko, johon voi liittyä Yhdysvaltain uusia iskuja Irania vastaan, vaikuttaa öljyn hintaan edelleen, vaikka Donald Trump torjui ennen 3. marraskuuta pidettäviä kongressivaaleja ajatuksen uusista iskuista. Pitkittynyt kalliin öljyn kausi voi pitää inflaation korkealla ja vaikeuttaa siirtymistä keveämpään Fed-politiikkaan.

Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot pysyvät korkeina viimeaikaisesta laskusta huolimatta

Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot ovat laskeneet viimeaikaisista huipuistaan, mutta ovat edelleen historiallisen korkealla. Lokakuun 16. päivään mennessä 10-vuotisen lainan tuotto oli laskenut noin 5,1 prosenttiin, kun taas 30-vuotisen lainan tuotto oli noin 5,44 prosenttia.

Aiempi nousu monivuotisiin huippuihin houkutteli merkittävästi pääomaa korkorahastoihin, mikä lisäsi korkosijoitusten ja osakkeiden välistä kilpailua. Osakkeille tämä muodostaa uuden arvostuspaineen. Korkeammat tuotot tekevät suhteellisen turvallisista omaisuuslajeista houkuttelevampia ja nostavat samalla tulevien kassavirtojen diskonttauksessa käytettävää korkoa.

Korkealle arvostetut teknologiayhtiöt ovat erityisen herkkiä, koska suuri osa niiden markkina-arvosta perustuu odotuksiin tulevien tulosten kasvusta. Tuottojen viimeaikainen lasku vähentää siksi osaa paineesta, mutta ei poista osakkeiden arvostusten uudelleenhinnoittelun riskiä.

”Sell the news” -riski kasvaa tulosodotusten törmätessä makrotalouden paineisiin

Tässä tilanteessa ”sell the news” -reaktiosta on tullut yksi tulevan viikon keskeisistä riskeistä. Vaikka Tesla, Meta, Netflix ja muut suuret yhtiöt ylittäisivät liikevaihto- ja tulosodotukset, osakkeiden mahdollinen myönteinen reaktio voi jäädä lyhytaikaiseksi. Sijoittajat saattavat käyttää tulosten jälkeisiä nousuja voittojen kotiuttamiseen etenkin, jos yhtiöiden johto antaa varovaisen ohjeistuksen tai viestii menojen kasvusta.

Markkinat keskittyvät siis paljon muuhunkin kuin otsikkotason tuloslukuihin. Kysyntää, marginaaleja ja investointeja koskevat ohjeistukset voivat olla yhtä merkittäviä kuin raportoidut luvut.

Kun inflaatio on edelleen korkealla, öljy kallista ja valtionlainojen tuotot korkeita, vahvat tulokset eivät välttämättä yksin riitä ylläpitämään uutta nousuvaihetta. Yhdysvaltain osakkeiden kestävämpi elpyminen edellyttänee yritysten perustekijöiden lisäksi myös laajemman makrotalouden ympäristön paranemista.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?