Hawkish vs. Dovish : Différences entre les politiques monétaires

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Différences entre les politiques monétaires :

Politique monétaire Hawkish se concentre sur le contrôle de l'inflation en augmentant les taux d'intérêt et en resserrant l'offre de monnaie, souvent au détriment du ralentissement de la croissance économique.
Politique monétaire Dovish privilégie la croissance économique et la réduction du chômage en abaissant les taux d'intérêt et en augmentant l'offre de monnaie.

Imaginez deux oiseaux se tournant autour — l'un audacieux et agressif, l'autre prudent et mesuré. Ces termes, "hawkish" et "dovish," sont plus que des métaphores ; ils représentent des approches fondamentales en politique monétaire qui affectent les économies mondiales. Comprendre ces termes est crucial pour les traders et les investisseurs qui participent aux marchés financiers.

Que signifient les termes hawkish et dovish ?

Comparaison Hawkish Vs Dovish
Aspect	Hawkish	Dovish
Focus	Contrôler l'inflation	Stimuler la croissance économique
Taux d'intérêt	Augmenter les taux d'intérêt	Réduire les taux d'intérêt
Action politique	Politique monétaire stricte	Politique monétaire souple
Impact économique	Ralenti la croissance économique, contrôle l'inflation	Stimule la croissance, risque une inflation plus élevée
Perception du marché	Baissier pour les marchés boursiers	Haussier pour les marchés boursiers
Inflation vs. Emploi	Priorise le contrôle de l'inflation	Priorise l'emploi et la croissance
Exemples d'Actions	Hausse des taux d'intérêt, réduction des achats d'obligations	Baisse des taux d'intérêt, augmentation des achats d'obligations

Hawkish et colombe décrivent les positions prises par les banques centrales dans la gestion des taux d'intérêt et de l'offre monétaire. Ces termes sont devenus essentiels pour comprendre la politique monétaire.

Hawkish. Une position hawkish se concentre sur le contrôle de l'inflation. Les banques centrales adoptant cette approche privilégient l'augmentation des taux d'intérêt pour freiner une inflation excessive, même si cela signifie ralentir la croissance économique. Les faucons croient que maintenir une faible inflation est essentiel pour la stabilité économique à long terme.
Colombe. En revanche, une position colombe est plus indulgente envers l'inflation. Les colombes privilégient la croissance économique et l'emploi, prônant des taux d'intérêt plus bas pour stimuler l'emprunt et l'investissement. Elles acceptent une inflation plus élevée si elle soutient des objectifs économiques plus larges.

Quelles sont les différences entre les politiques monétaires hawkish et marcophile ?

Comprendre les différences entre les politiques monétaires hawkish et colombe peut aider à comprendre comment les banques centrales influencent les résultats économiques.

Politique monétaire Hawkish

Concentration. Une politique hawkish est centrée sur le contrôle de l'inflation. Les banques centrales qui adoptent cette position donnent la priorité au maintien de faibles niveaux d'inflation pour assurer la stabilité économique. Par exemple, la décision de la Réserve fédérale des États-Unis d'augmenter de manière agressive les taux d'intérêt en 2022 était un mouvement hawkish visant à freiner l'inflation, qui avait atteint un record de 40 ans de 9,1 % en juin 2022.
Taux d'intérêt. Une posture hawkish implique généralement une augmentation des taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés rendent les emprunts plus coûteux, ce qui réduit ainsi les dépenses et les investissements, aidant à ralentir l'économie et à contrôler l'inflation.
Réduction de l'offre monétaire. Les politiques hawkish peuvent inclure la réduction de la masse monétaire par des mesures telles que la vente de titres d'État. Cela aide à limiter la disponibilité du crédit, contrôlant ainsi davantage l'inflation.
Impact économique. Bien que les politiques hawkish soient efficaces pour contrôler l'inflation, elles peuvent également ralentir la croissance économique. Des taux d'intérêt plus élevés peuvent entraîner une réduction des dépenses de consommation et des investissements des entreprises, augmentant potentiellement le chômage à court terme.

Exemple. Au début des années 1980, la Réserve fédérale des États-Unis, sous la présidence de Paul Volcker, a mis en œuvre une politique ferme en augmentant les taux d'intérêt à près de 20 % pour combattre une inflation à deux chiffres. Bien que réussie dans la réduction de l'inflation, la politique a également conduit à une récession sévère.

Politique monétaire Dovish

Concentration. La politique Dovish se concentre sur la stimulation de la croissance économique et la réduction du chômage. Les banques centrales avec une attitude dovish sont plus tolérantes envers l'inflation si cela soutient des objectifs économiques plus larges.
Taux d'intérêt. Une attitude dovish implique de baisser les taux d'intérêt pour encourager l'emprunt et les dépenses. Des taux plus bas réduisent le coût du crédit, stimulant l'investissement et les dépenses des consommateurs.
Expansion de la masse monétaire. Les politiques Dovish peuvent inclure l'augmentation de la masse monétaire par des actions comme l'achat de titres d'État ou la réduction des réserves obligatoires pour les banques. Cela rend plus de crédit disponible, stimulant l'activité économique.
Impact économique. Les politiques Dovish sont conçues pour promouvoir la croissance économique et réduire le chômage. Cependant, si elles ne sont pas gérées avec soin, elles peuvent entraîner une inflation plus élevée.

Exemple. Après la crise financière mondiale de 2008, la Réserve fédérale des États-Unis a adopté une politique monétaire accommodante pour soutenir la reprise économique. La Fed a réduit les taux d'intérêt à près de zéro et a mis en œuvre plusieurs séries d'assouplissements quantitatifs (QE), achetant de grandes quantités d'obligations gouvernementales et de titres adossés à des créances hypothécaires pour augmenter la masse monétaire. Cette approche accommodante a aidé à stabiliser l'économie, réduisant le chômage d'un pic de 10 % en 2009 à moins de 5 % d'ici 2016, et à stimuler la croissance économique. Cependant, elle a également soulevé des préoccupations concernant une éventuelle inflation à long terme et une instabilité financière due à des taux d'intérêt bas prolongés.

Qu'est-ce qu'une politique monétaire ?

La politique monétaire désigne les actions entreprises par une banque centrale pour contrôler la masse monétaire, gérer les taux d'intérêt et atteindre des objectifs macroéconomiques tels que la stabilité des prix, le plein emploi et la croissance économique. C'est l'un des principaux outils utilisés pour influencer les conditions économiques d'un pays.

Les outils clés de la politique monétaire incluent :

Taux d'intérêt. Les banques centrales ajustent les taux d'intérêt à court terme pour influencer le coût de l'emprunt et des dépenses. Par exemple, la Réserve fédérale aux États-Unis utilise le taux des fonds fédéraux pour gérer l'activité économique.
Opérations d'open market. Cela implique l'achat ou la vente de titres publics pour réguler la masse monétaire. Lorsque les banques centrales achètent des titres, elles injectent de la liquidité dans l'économie ; lorsqu'elles vendent, elles la retirent.
Exigences de réserve. En fixant des réserves minimales que les banques doivent détenir, les banques centrales contrôlent combien d'argent les banques peuvent prêter, influençant ainsi la disponibilité globale du crédit.
Dans des situations où les taux d'intérêt sont déjà bas, les banques centrales peuvent recourir au QE en achetant des titres à long terme pour injecter de l'argent directement dans l'économie. La Banque centrale européenne a utilisé le QE de manière intensive durant les années 2010 pour lutter contre la faible inflation et stimuler la croissance.

Comment la politique monétaire impacte les stratégies de trading

Les changements de politique monétaire, comme les variations des taux d'intérêt ou les programmes d'achat des banques centrales, peuvent façonner le marché d'une manière que les traders ingénieux peuvent utiliser à leur avantage. Si vous débutez tout juste, essayez de comprendre comment les changements des taux d'intérêt affectent les différents secteurs. Par exemple, lorsque les banques centrales parlent d'augmenter les taux, cela signifie souvent de bonnes nouvelles pour les banques et les entreprises industrielles. Cependant, lorsqu'elles parlent de diminuer les taux, c'est généralement un meilleur moment pour regarder les services publics ou les entreprises alimentaires. Gardez cela à l'esprit lorsque vous planifiez vos transactions autour des mises à jour de politiques pour tirer le meilleur parti de ces changements sectoriels.

Aussi, faites attention aux indices que les banquiers centraux laissent avant de grands mouvements de politique. Ils partagent souvent des indices dans leurs discours ou des ajustements de politique mineurs qui peuvent indiquer de plus grands changements à venir. Configurez des notifications pour les discours des figures clés des banques et essayez d'analyser le ton de leurs annonces pour prédire l'humeur du marché avant qu'elle ne devienne claire pour tout le monde. Cette stratégie vous permet d'ajuster vos transactions tôt, vous plaçant en avance sur ceux qui ne réagissent qu'aux nouvelles officielles.

Résumé

Les politiques monétaires, qu'elles soient restrictives ou accommodantes, sont des outils puissants qui façonnent le paysage économique. Pour les traders et les investisseurs, comprendre ces politiques est essentiel pour comprendre efficacement les conditions du marché. Les politiques Hawkish donnent la priorité au contrôle de l'inflation, souvent en conduisant à des taux d'intérêt plus élevés et à des conditions monétaires plus strictes, tandis que les politiques accommodantes se concentrent sur le fait de stimuler la croissance économique par des taux d'intérêt plus bas et une liquidité accrue. En comprenant et en s'adaptant à ces changements, les traders peuvent prendre des décisions stratégiques qui s'alignent avec les tendances économiques plus larges, protégeant leurs investissements et tirant parti des opportunités.

FAQ

Qu'est-ce qui incite une banque centrale à adopter une politique restrictive ?

Les banques centrales adoptent généralement une politique restrictive lorsque l'inflation augmente rapidement et qu'il est nécessaire de ralentir l'économie pour éviter sa surchauffe.

Quand une banque centrale préférerait-elle une posture accommodante ?

Une banque centrale pourrait préférer une posture accommodante lors de ralentissements économiques lorsque le chômage est élevé et que la croissance économique est faible. Baisser les taux d'intérêt peut stimuler la consommation et l'investissement.

Une banque centrale peut-elle alterner entre des politiques restrictives et accommodantes ?

Oui, les banques centrales passent souvent de politiques restrictives à accommodantes en fonction de l'évolution des conditions économiques. Par exemple, elles peuvent adopter une position accommodante pendant une récession et passer à une position restrictive lorsque l'économie se rétablit.

Comment les politiques restrictives et accommodantes affectent-elles le marché boursier ?

Les politiques Hawkish peuvent entraîner une baisse des prix des actions car des taux d'intérêt plus élevés augmentent les coûts d'emprunt. À l'inverse, les politiques accommodantes stimulent souvent les marchés boursiers en rendant l'emprunt moins cher et en encourageant l'investissement.

L'équipe qui a travaillé sur l'article

Andrey Mastykin est un auteur, un rédacteur et un stratège de contenu expérimenté qui travaille pour Traders Union depuis 2020. En tant que rédacteur, il est méticuleux en ce qui concerne la vérification des faits et l'exactitude de toutes les informations publiées sur la plateforme Traders Union. Andrey se concentre sur l'éducation des lecteurs sur les récompenses potentielles et les risques impliqués dans le trading des marchés financiers.

Il est fermement convaincu que l'investissement passif est une stratégie plus adaptée à la plupart des individus. L'approche conservatrice d'Andrey et l'importance qu'il accorde à la gestion des risques trouvent un écho auprès de nombreux lecteurs, ce qui fait de lui une source d'informations financières digne de confiance.

De plus, Andrey est membre de l'Union nationale des journalistes d'Ukraine (carte de membre n°4574, certificat international UKR4492).

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