שוק הנפט מתמחר מחירים גבוהים ממושכים בעקבות שיבושי אספקה במפרץ

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
שוק הנפט מחירים גבוהים

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

חדשות פיננסיות

מטבעות

סחורות

בנקים מרכזיים

שוק הנפט מתמחר מחירים גבוהים ממושכים בעקבות שיבושי אספקה במפרץ — שוק הנפט בעלייה מתמשכת

לפי הניתוח המצוטט בכתבה, חסימת מצר הורמוז והפגיעה בתשתיות אנרגיה במפרץ יוצרות לא רק זעזוע מיידי במחירי הנפט אלא גם ציפייה לשיבוש ארוך יותר בהיצע. מחירי הנפט עולים מתחילת המלחמה באיראן מרמה של 61 דולר בתחילת השנה ליותר מ-110 דולר כיום, בעוד החוזים העתידיים מצביעים על כך שהשוק אינו צופה חזרה מהירה לרמות שנרשמו לפני הלחימה.

היילייטס

בשל פגיעה בתשתיות והגבלת מצר הורמוז, שוק הנפט מתמחר חבית ברנט ב-115 דולר, וחוזים עתידיים עד 2027 מעל 70 דולר.
השוק מעלה את תחזיות האינפלציה לחמש שנים ב-0.28% בארה"ב וב-0.53% באירופה, ומשקף סביבה אינפלציונית גבוהה ומתמשכת.
מחירי אנרגיה גבוהים ממריצים השקעות במקורות מתחדשים, כאשר שילוב פגיעה בהיצע וביקוש גובר עשוי להוביל לשינוי מבני בענף.

פגיעה בתשתיות וחוזים עתידיים לשנים הקרובות

הכתבה מתארת את המשבר הנוכחי כחמור במיוחד משום שכ-20% מאספקת הנפט והגז העולמית מושפעים מחסימת מצר הורמוז בידי איראן. במקביל, נפגעים אתרי זיקוק ויצוא מרכזיים בסעודיה, איחוד האמירויות, כווית, בחריין וקטאר, וחלקם סופגים נזק משמעותי שצפוי לדרוש שנים של שיקום. לפי אור אזרן, כלכלן מחקר באגף הכלכלה של בנק לאומי, המלאים הקיימים מספקים כרית ביטחון בטווח הקצר, אך ככל שהמערכה נמשכת הלחץ על המחירים העתידיים גובר.

התמחור בשוק החוזים משקף את ההערכה הזאת. מחיר חבית ברנט עומד כעת על כ-115 דולר, בעוד שהמחיר לתחילת 2027 עומד על כ-83 דולר, וגם בטווח של חמש שנים המחיר נותר מעל 70 דולר לחבית. לפי הכתבה, המשמעות היא שגם אם הלחימה מסתיימת במהירות, השוק עדיין מעריך כי היצע האנרגיה לא ישוב במהרה לרמתו הקודמת.

בתחום הגז נרשמת תמונה דומה. מנכ"ל QatarEnergy מציין כי השבת תפוקת הגז של קטאר לרמתה הקודמת צפויה להימשך בין שלוש לחמש שנים. בישראל, לעומת זאת, הפגיעה בתשתיות האנרגיה מצומצמת יחסית, ובזן כבר מודיעה כי בית הזיקוק בחיפה חוזר לתפוקה מלאה.

השפעה על אינפלציה ועלויות במשקים המפותחים

מחירי נפט גבוהים ממשיכים לחלחל מעבר לעלויות דלק ישירות, משום שהם משפיעים גם על הובלה יבשתית ואווירית ועל המחיר הסופי של מגוון רחב של מוצרים. לפי הנתונים המובאים בכתבה, השוק מעלה את תחזיות האינפלציה לחמש שנים ב-0.28% ב-U.S. וב-0.53% באירופה מאז תחילת המלחמה. בישראל ההשפעה מתונה יותר, עם תוספת של 0.18% בלבד לאותה תקופה.

מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסיים בבנק הפועלים, אומר כי בשווקים המפותחים, ובעיקר באירופה, נרשמת עלייה חדה בציפיות האינפלציה גם לטווחים ארוכים. לדבריו, השוק כבר מתמחר סביבה אינפלציונית גבוהה יותר בשנים הקרובות גם אם המלחמה מסתיימת במהרה. הסיבה המרכזית היא שהשיקום המלא של התשתיות הפיזיות האזוריות צפוי להימשך מספר שנים.

הכתבה מוסיפה כי בטווח של שנתיים התמחור אפילו חד יותר, עם צפי לעלייה של יותר מאחוז באינפלציה באירופה בשל המלחמה. בכך, שוק האנרגיה הופך מגורם של זעזוע זמני לגורם מאקרו-כלכלי בעל השלכות רחבות יותר על ריבית, עלויות מימון וצריכה.

סיכויי ירידת מחירים ואפקט התמיכה באנרגיה מתחדשת

גם תרחיש של סיום המלחמה או שינוי פוליטי באיראן אינו מבטיח ירידה חדה במחירי הנפט. לפי פרופ' יהושע קרסנה, מנהל הפורום לשת"פ אזורי במרכז דיין באוניברסיטת תל אביב, לאיראן יש עתודות גדולות, אך היקף היצוא הפוטנציאלי שלה לבדו אינו מספיק כדי להחזיר את השוק במהירות לרמות המחיר שקדמו למשבר. לכן, גם הסרת סנקציות או שינוי משטרי עשויים למתן את המחירים, אך כנראה לא באופן חד.

במקביל, המחירים הגבוהים משפרים את הכדאיות הכלכלית של מקורות אנרגיה חלופיים. אזרן מעריך כי המצב הנוכחי מהווה תמריץ להאיץ פרויקטים של אנרגיה מתחדשת, במיוחד כאשר הביקוש לחשמל גדל גם בשל מהפכת הבינה המלאכותית. ככל שרמת מחירי האנרגיה נשארת גבוהה לאורך זמן, כך נשמרת גם הכדאיות להשקעות חדשות במגזר.

לפי הכתבה, שילוב של פגיעה בהיצע המיידי, מחירים גבוהים לאורך זמן ועלייה בביקוש עשוי לפתוח את השוק לשחקנים חדשים. התוצאה האפשרית היא שינוי מבני רחב יותר בענף האנרגיה, ולא רק תגובה קצרה למשבר הגיאופוליטי הנוכחי.

בעבר דיווחנו על פגיעת שברי טיל איראני במתחם בתי הזיקוק של בזן במפרץ חיפה ועל הודעת החברה לבורסה בתל אביב שלפיה הנזק אינו מהותי והייצור נמשך. באותו עדכון הודגש גם כי לפי הערכות הרשויות לא צפוי שיבוש באספקת הדלק, לצד המשך גלי אזעקות ותגובה בשווקים לחששות סביב הרציפות התפעולית במשק האנרגיה.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?