תדהר מקדמת הנפקה לפי שווי של 7.5 מיליארד שקל, התשקיף חושף תגמול גבוה למנכ"ל
קבוצת הנדל"ן תדהר מפרסמת הבוקר טיוטת תשקיף ציבורית ראשונה לקראת הנפקה מתוכננת בבורסה. המסמך מציג גם את תנאי התגמול של הנהלת הקבוצה, ובהם עלות שכר של כ-18 מיליון שקל למנכ"ל אורי לוין בשנת 2025.
היילייטס
- תדהר מתכננת הנפקה לפי שווי של 7.5 מיליארד שקל, עם הצעת מכר מטעם גיל גבע המחזיק ב-27.7%.
- ב-2023 הכנסות תדהר עלו ב-8% ל-2.9 מיליארד שקל והרווח הנקי עלה ב-12% ל-201 מיליון שקל, עם שיפור בשיעור הרווח הגולמי.
- טטיוטת התשקיף חושפת עלות תגמול כוללת של 18 מיליון שקל למנכ"ל אורי לוין ב-2025 וכ-45 מיליון שקל בשנתיים האחרונות.
פרטי התשקיף ומבנה ההנפקה
לפי טיוטת התשקיף הציבורית הראשונה שפרסמה Globes, החברה מתכננת לבצע הנפקה לפי שווי של 7.5 מיליארד שקל לפני הכסף, לצד הצעת מכר של אחד מבעלי השליטה, גיל גבע, שמחזיק ב-27.7% ומשמש יו"ר הקבוצה.מארק ויסמן ואריה בכר, שני בעלי השליטה הנוספים, שכל אחד מהם מחזיק בנתח זהה, אינם משתתפים בהצעת המכר. הראל מחזיקה גם היא בכ-13% ממניות תדהר. את ההנפקה מובילים לידר הנפקות ודיסקונט קפיטל חיתום, והתמורה שטרם פורסמה מיועדת למימון והרחבת הפעילות העסקית, לפירעון חובות לגופים מממנים וכן לחלוקת דיבידנד במהלך השנה הנוכחית.
טיוטת התשקיף מפרטת גם את תנאי העסקתו של אורי לוין, מנכ"ל הקבוצה ולשעבר מנכ"ל בנק דיסקונט. בשנת 2025 נהנה לוין מתנאי העסקה בשווי של 18 מיליון שקל, שכללו שכר של 2.9 מיליון שקל, בונוס של 1.6 מיליון שקל ותגמול מבוסס מניות בהיקף של כ-13.5 מיליון שקל. לפי הנתונים שפורסמו, עלות שכרו המצטברת בשנתיים האחרונות מגיעה לכ-45 מיליון שקל.
גם יו"ר הקבוצה גיל גבע נהנה אשתקד מעלות שכר של 5.4 מיליון שקל עבור 80% משרה, שכללה בונוס של 2.5 מיליון שקל ודמי ניהול של כ-3 מיליון שקל.
תוצאות הפעילות והיקף הפעילות בענף הנדל"ן
דוחות הפרופורמה שהוצגו בתשקיף מראים כי הכנסות קבוצת תדהר הסתכמו אשתקד ב-2.9 מיליארד שקל, עלייה של 8% בתוך שנה, בין היתר בשל גידול במגזרי הביצוע של פרויקטים ובפעילות הייזום. שיעור הרווח הגולמי השתפר ל-14.1% מ-13.6%, והרווח הנקי עלה ב-12% ל-201 מיליון שקל, למרות ירידה קלה בשיערוכי הפרויקטים.הקבוצה מסכמת את השנה שעברה עם מאזן של 10.3 מיליארד שקל והון עצמי של 2.75 מיליארד שקל, כשדירוג האשראי שלה עומד על A. בתחום הביצוע, לרבות הנדסה ותשתיות, מסרה תדהר עד כה 22 אלף דירות ב-32 שנות פעילות, וכיום יש לה 6,700 יחידות דיור בביצוע.
בזרוע הייזום מחזיקה החברה צבר של 40,000 יחידות דיור לבנייה, ובשנה שעברה מכרה 251 דירות. נוסף לכך, לתדהר מעל 300 אלף מ"ר בנכסים מניבים והכנסות גם מתחומים אחרים, נתונים שממחישים את היקף פעילותה לקראת אחת מהנפקות הנדל"ן הבולטות בשוק המקומי.
בעדכון הקודם שלנו על עומס ההנפקות בתל אביב תיארנו כיצד חברות רבות מנסות להשלים IPO על בסיס דוחות 2025 לפני סוף מאי, כדי להימנע מהצורך בעדכון תשקיף עם נתוני הרבעון הראשון. באותה כתבה הוסבר גם כיצד הגידול בפעילות תורם לעלייה חדה בהכנסות וברווחיות של החתמים, כשחלק גדול מהעמלות עדיין מגיע משוק האג"ח לצד הנפקות מניות.
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
