משרד האוצר מציג רפורמה במוצרי החיסכון, עם איחוד פלטפורמות והגבלת הטבת מס

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
רפורמה חדשה במוצרי החיסכון

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

אנדראס קריסטו

01.07.2026

משרד האוצר מציג רפורמה במוצרי החיסכון, עם איחוד פלטפורמות והגבלת הטבת מס — רפורמה בחיסכון ובמיסוי

יותר משנתיים לאחר הקמת ועדת הארביטראז', משרד האוצר מציג היום את המלצותיו לשינוי מבנה החיסכון לטווח הקצר והבינוני במערכת הפיננסית. המהלך נועד לצמצם פערי מיסוי בין מוצרים, להקל על מעבר כספים מהעו"ש לאפיקים נושאי ריבית, ולהשפיע על שוק שמנהל כיום כ-900 מיליארד שקל.

היילייטס

איחוד קופות גמל להשקעה, פוליסות חיסכון וקרנות נאמנות יאפשר השוואה קלה בין מכשירים ומעבר ביניהם עם דחיית מס.
הטבת מס בגין משיכה לאחר גיל 60 תוגבל לראשונה לתקרה מצרפית של 200 אלף שקל בכלל המוצרים המאוגדים.
מימוש הרפורמה תלוי בחקיקה עתידית וצפוי להשפיע מהותית על תחרותיות בין הבנקים, חברות הביטוח ובתי ההשקעות.

מבנה הרפורמה והשלבים ליישום

כפי שפורסם בגלובס, ליבת ההמלצות היא איחוד קופות גמל להשקעה, פוליסות חיסכון וקרנות נאמנות תחת מסגרת אחת, כך שהציבור יוכל להשוות בין המכשירים ולבצע מעבר ביניהם תוך דחיית מס. בעת המשיכה, יינתן פטור מסוים ממס רווחי הון למי שימשוך את הכסף אחרי גיל 60 כקצבת פנסיה, אך ההטבה מוגבלת לראשונה לתקרה מצרפית של 200 אלף שקל לכלל המוצרים המאוגדים בחשבון המאוחד.

בכך משנה האוצר את המודל הקיים, שבו בקופות גמל להשקעה ניתן כיום פטור מלא ממס רווחי הון במשיכה כקצבה אחרי גיל 60. לפי ההמלצות, היקף הטבת המס שהמדינה מקצה אינו משתנה, אך הוא מתחלק בין מספר גדול יותר של חוסכים ובין שלושה מוצרי השקעה שונים.

לפי ההערכות בענף, השלמת המהלך עדיין רחוקה ודורשת הליכי חקיקה, ככל הנראה לא לפני חוק ההסדרים הבא. בשוק גם מעריכים כי השינוי לא יחול רטרואקטיבית על כספים שכבר הופקדו בקופות גמל להשקעה.

מאבקי רגולציה והשפעה על ענף החיסכון

אם הרפורמה תושלם, היא צפויה לשנות באופן מהותי את יחסי הכוחות בין הבנקים, חברות הביטוח, בתי ההשקעות וסוכני הביטוח, על רקע מאבק צפוי על מבנה המוצר, העמלות ותנאי התחרות. מאחורי הקלעים התגבשו בוועדה שני מחנות מרכזיים, כאשר רשות ניירות ערך תומכת במהלך ורואה בו מנוע להגברת התחרות, בעוד רשות שוק ההון טוענת כי המבנה עלול לפגוע בציבור ובהיקף העמלות שהוא משלם.

אחת המחלוקות המרכזיות נפתרה בחודש נובמבר האחרון, כאשר הוסכם כי ניתן יהיה להמשיך להציע קופות גמל להשקעה גם מחוץ לחשבונות המסחר, אך בתנאי שהטבת המס תקוצץ ותותאם למודל החדש. בצוות השתתפו הממונה על שוק ההון עמית גל, יו"ר רשות ניירות ערך ספי זינגר, מנהל רשות המסים שי אהרונוביץ', סגנית הכלכלן הראשי מורן משה חנציס, סגנית הממונה על התקציבים תמר לוי-בונה וסגן החשכ"ל גיל כהן.

דוח הביניים של הוועדה פורסם בתחילת השנה שעברה, וכעת המסקנות מתפרסמות שבועות ספורים לפני הכרזה על פיזור הכנסת. המשמעות היא שגם לאחר פרסום ההמלצות, קידום הרפורמה בפועל ממתין לכנסת הבאה.

בכתבה קודמת שלנו סקרנו את רפורמת החיסכון של משרד האוצר, שמקדמת איחוד של קופות גמל להשקעה, פוליסות חיסכון וקרנות נאמנות תחת חשבון מאוחד אחד. הסברנו כי המהלך כולל דחיית מס במעבר בין המוצרים, אך גם קיצוץ בהטבת המס באמצעות תקרת פטור מצרפית של 200 אלף שקל, לצד מחלוקות בין הרגולטורים ותלות בהליכי חקיקה שעשויים להידחות לכנסת הבאה.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?