האוצר מקדם רפורמה בשוק החיסכון, עם תקרת הטבת מס אחידה של 200 אלף שקל

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
רפורמה במס החיסכון

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

האוצר מקדם רפורמה בשוק החיסכון, עם תקרת הטבת מס אחידה של 200 אלף שקל — רפורמת מס בחיסכון

משרד האוצר מציג רפורמה רחבה במוצרי החיסכון וההשקעה, שנועדה להשוות את תנאי המס בין קופות גמל להשקעה, קרנות נאמנות ופוליסות חיסכון. התוכנית עדיין דורשת חקיקה מורכבת וצפויה להגיע רק לממשלה הבאה, בזמן שהיא מעוררת עימות חריף עם רשות שוק ההון וביקורת על פגיעה אפשרית במוצרים קיימים.

היילייטס

משרד האוצר מקדם רפורמה ליצירת חשבון השקעות חדש עם תקרת הטבת מס אחידה של 200 אלף שקל לכל החיסכון, החלה מגיל אפס.
בשלוש השנים הראשונות ליישום, ארבעת הבנקים הגדולים (לאומי, פועלים, מזרחי-טפחות ודיסקונט) יורחקו מהפלטפורמה, בעוד שחברי בורסה שאינם בנקים ייכנסו מיד.
הרפורמה תחייב רגולציה כפולה לייעוץ ותדרוש השקעות טכנולוגיות של מאות מיליוני שקלים, מה שעלול לייקר את מוצרי החיסכון לציבור.

מבנה הרפורמה והמסלול החקיקתי

כפי שפורסם בגלובס, המסקנות הסופיות של ועדת ארביטראז' הוצגו באוצר בנוכחות שר האוצר בצלאל סמוטריץ' ובהובלת יו"ר רשות ניירות ערך ספי זינגר, לאחר כשנתיים של עבודת הוועדה. המהלך נועד לקבוע כללים חדשים שייצרו אחידות מיסויית בין מוצרי חיסכון שונים, ולדברי האוצר גם לעודד מעבר של כספים מחשבונות עו"ש שאינם נושאים ריבית לאפיקי השקעה.

בלב התוכנית עומד חשבון השקעות חדש, שבו החוסכים יוכלו לרכז במקום אחד את נכסיהם באפיקים שונים. לצד זאת, הטבת המס הקיימת כיום בקופת גמל להשקעה תיפרס על כלל המוצרים, עם תקרה של 200 אלף שקל לחוסך, ותתאפשר גם פתיחת חשבונות מגיל אפס ולא רק מגיל 18.

לפי המודל שהוצג, קנייה ומכירה של מכשירי השקעה בתוך החשבון לא ייצרו אירוע מס, והמס על הרווחים ישולם רק בעת משיכת הכספים מחוץ לחשבון. משיכה כקצבת פנסיה לאחר גיל 60 תעניק פטור מלא ממס, אך גם היא תהיה כפופה לתקרה של 200 אלף שקל.

עם זאת, מדובר לעת עתה במהלך תיאורטי המחייב חקיקה מורכבת, שעשויה לעבור שינויים נוספים בדיוני הממשלה והכנסת. ההזדמנות הקרובה לקידומו היא במסגרת חוק ההסדרים הבא, ולכן יישומו בפועל נותר תלוי בהחלטות של הממשלה הבאה.

השלכות על התחרות, הבנקים ומוצרי החיסכון

היעדרותו של הממונה על שוק ההון, עמית גל, בלטה באירוע, לאחר שכבר במסקנות הביניים באפריל אשתקד הביע התנגדות חריפה לרפורמה. לפי עמדתו, המהלך אינו נחוץ ועלול דווקא לצמצם תחרות, משום שקופות הגמל להשקעה ופוליסות החיסכון יאבדו את יתרונותיהן הקיימים ויידרשו לעמוד ברגולציה מורכבת יותר.

באוצר טוענים מנגד כי חלוקת הטבת המס בין כלל המוצרים תהיה הוגנת יותר, במיוחד לנוכח העובדה שרק חלק קטן יחסית מהציבור ממצה כיום את ההטבה בגמל להשקעה. לפי נתוני המשרד, 91% מחשבונות המסחר הנוכחיים נמוכים מתקרת 200 אלף השקל, ולכן בעלי חשבונות קטנים עשויים ליהנות מהרחבת ההטבה, בעוד שחוסכים המבקשים לצבור סכומים גבוהים לאורך זמן בגמל להשקעה צפויים להיפגע.

מבקרי התוכנית טוענים כי מדובר למעשה ברפורמת מס שנועדה לרסן את עלות ההטבות למדינה, ולא רק בצעד צרכני. הם גם מזהירים כי הקמת חשבונות ההשקעה תהיה מורכבת טכנולוגית ובירוקרטית, תדרוש השקעות של מאות מיליוני שקלים, ועלולה לייקר את המוצרים לציבור בטווח הארוך.

סוגיה מרכזית נוספת היא מקומם של הבנקים. באוצר קובעים כי בשלוש השנים הראשונות ליישום, ארבעת הבנקים הגדולים, לאומי, פועלים, מזרחי-טפחות ודיסקונט, יישארו מחוץ לפלטפורמה החדשה, בעוד שחברי בורסה שאינם בנקים יוכלו להציע את החשבונות מהיום הראשון.

גם מערך השיווק והייעוץ צפוי להשתנות. הכלכלן הראשי באוצר, שמואל אברמזון, אומר כי מי שייתן ייעוץ במסגרת חשבון ההשקעה יידרש להחזיק גם ברישיון ייעוץ השקעות וגם ברישיון ייעוץ פנסיוני, משום שהמוצרים החדשים יושבים על התפר בין שני התחומים. בפועל, המשמעות היא פתיחת שוק קרנות הנאמנות בפני סוכני ביטוח, לצד אפשרות ליועצי השקעות בבנקים להציע קופות גמל ופוליסות חיסכון.

זינגר מציג את המהלך כמהפכה צרכנית רחבה וטוען כי הוא נועד לחזק תחרות ואיכות בלי להגדיל או להקטין את היקף הטבות המס הכולל. לדבריו, השוואת העלות המיסויית בין המכשירים תאלץ את כלל המוצרים להתחרות על בסיס ערך לצרכן, במקום על בסיס יתרון מס ייחודי.

בכתבה קודמת שלנו סקרנו את רפורמת החיסכון של משרד האוצר, שמקדמת איחוד של קופות גמל להשקעה, פוליסות חיסכון וקרנות נאמנות תחת חשבון מאוחד, כך שמעבר בין המוצרים יתבצע בדחיית מס. עוד ציינו כי פטור המס במשיכה לאחר גיל 60 יוגבל לתקרה מצרפית של 200 אלף שקל, וכי יישום המהלך תלוי בחקיקה ועלול להצית מחלוקות רגולטוריות ולהשפיע על התחרות בין הבנקים, חברות הביטוח ובתי ההשקעות.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?