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Igor Krasulya

17.09.2026

बढ़ती महंगाई के बावजूद Bank of England दरें स्थिर रख सकता है — महंगाई 3.1% पर पहुंची, Bank of England दरें स्थिर रख सकता है

Bank of England के गुरुवार को ब्याज दरें अपरिवर्तित रखने की उम्मीद है, भले ही महंगाई उसके 2% लक्ष्य से और ऊपर बढ़ रही हो। इससे उसका रुख अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों से अलग होगा। फिर भी, निवेशकों को उम्मीद है कि ऊर्जा लागत बढ़ने से लगातार बने मूल्य दबावों के बीच नीति निर्माता इस साल बाद में सख्ती फिर शुरू करेंगे।

हाइलाइट्स

बाजार दरें स्थिर रहने की 80%+ संभावना देख रहे हैं।
अगस्त में U.K. की महंगाई बढ़कर 3.1% हो गई।
मोटर ईंधन की कीमतें साल-दर-साल 23% उछलीं।
नवंबर में 25-बेसिस-पॉइंट की बढ़ोतरी की व्यापक उम्मीद है।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

बाजार गुरुवार की बैठक में दरों के अपरिवर्तित रहने की 80% से अधिक संभावना मान रहे हैं, जबकि नवंबर में कम से कम 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी की व्यापक उम्मीद है, CNBC ने रिपोर्ट किया। दिसंबर में अपनी पिछली कार्रवाई के तहत 25-बेसिस-पॉइंट कटौती के बाद Bank of England ने इस साल दरों में कोई बदलाव नहीं किया है।

महंगाई से Bank of England का परिदृश्य जटिल

अगस्त में U.K. की उपभोक्ता-मूल्य महंगाई बढ़कर 3.1% हो गई, जो मार्च के बाद पहली बार 3% से ऊपर पहुंची। Office for National Statistics ने इस बढ़ोतरी की बड़ी वजह मोटर ईंधन को बताया, जिसकी कीमतें एक साल पहले की तुलना में 23% उछल गईं।

इससे Bank of England के सामने चुनौतीपूर्ण परिस्थितियां बनती हैं। ब्रिटेन ऊर्जा का शुद्ध आयातक है, जिससे परिवार और व्यवसाय वैश्विक ईंधन-मूल्य झटकों के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील हैं। ऊंची ऊर्जा लागत ऐसी अर्थव्यवस्था में अपना असर डाल रही है, जो पहले ही कई वर्षों से बढ़े हुए जीवन-यापन खर्चों का सामना कर रही है।

फिर भी, महंगाई और श्रम-बाजार के नवीनतम आंकड़े निवेशकों को यह विश्वास दिलाने के लिए पर्याप्त मजबूत नहीं हैं कि नीति निर्माता तुरंत कार्रवाई करेंगे। इसके बजाय, बाजार की उम्मीदें नवंबर में संभावित बढ़ोतरी की ओर मुड़ गई हैं।

ब्रिटेन वैश्विक सख्ती से अलग राह पर

दरें स्थिर रखना अन्य देशों के फैसलों के विपरीत होगा। Federal Reserve ने बुधवार को अपनी बेंचमार्क दर में 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी की—2023 के बाद पहली बढ़ोतरी—जबकि European Central Bank ने पिछले सप्ताह 2026 की दूसरी बढ़ोतरी की। Bank of Japan के भी शुक्रवार को दरें बढ़ाने की उम्मीद है।

यह अंतर ब्रिटिश नीति निर्माताओं के सामने मौजूद विशेष चुनौती को दर्शाता है: महंगाई तेज हो रही है, लेकिन उधारी की परिस्थितियां पहले से ही असामान्य रूप से सख्त हैं।

सरकारी बॉन्ड बाजार में दबाव स्पष्ट दिखाई दे रहा है। ब्रिटेन में फिलहाल G7 अर्थव्यवस्थाओं के बीच उधारी लागत सबसे अधिक है, जबकि महंगाई, राजकोषीय नीति और राजनीतिक अनिश्चितता की चिंताओं के बीच लंबी अवधि के 20- और 30-वर्षीय gilts पर यील्ड लगभग 6% तक पहुंच गई है।

नवंबर अगली नीतिगत परीक्षा बनेगा

फैसला टालने का मतलब यह नहीं होगा कि Bank of England महंगाई के खतरे को नजरअंदाज कर रहा है। इसके बजाय, इससे नीति निर्माताओं को यह तय करने के लिए अधिक समय मिलेगा कि नवीनतम बढ़ोतरी का कितना हिस्सा ऊर्जा झटकों का परिणाम है और क्या ये दबाव वेतन, सेवाओं और उपभोक्ता कीमतों में फैल रहे हैं।

इसलिए नवंबर की बैठक अधिक महत्वपूर्ण हो सकती है। महंगाई 3.1% पर है, जो 2% लक्ष्य से काफी ऊपर है, ऐसे में नीति निर्माताओं पर अस्थायी ऊर्जा-प्रेरित बढ़ोतरी को स्थायी बनने से रोकने का दबाव बढ़ रहा है।

साथ ही, ऊंची दरें परिवारों, व्यवसायों और सरकार के लिए पहले से बढ़ी हुई वित्तपोषण लागत को और बढ़ा देंगी। यही संतुलन बताता है कि बाजार अभी Bank को दरें स्थिर रखने की उम्मीद क्यों कर रहे हैं, जबकि इस साल बाद में संभावित सख्ती की तैयारी भी है।

हमने यह भी रिपोर्ट किया कि Goldman Sachs ने महंगाई के जोखिम बने रहने के बीच नवंबर में Bank of England की दर बढ़ोतरी का अनुमान जताया है ।

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