Fed की दर वृद्धि की उम्मीदें घटने से सोना चढ़ा

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Ivan Andriyenko

05.10.2026

Fed की दर वृद्धि की उम्मीदें घटने से सोना चढ़ा — कमज़ोर अमेरिकी रोजगार आंकड़ों से दरों का दबाव घटने के बीच सोना चढ़ा

सोमवार को सोने में तेजी आई, क्योंकि अमेरिकी रोजगार वृद्धि में तेज मंदी से निकट अवधि में Federal Reserve द्वारा एक और दर वृद्धि की संभावना कमजोर हुई। सितंबर के कठिन प्रदर्शन के बाद इस तेजी से bullion को कुछ राहत मिली, हालांकि ऊंची Treasury yields और मजबूत डॉलर अब भी रिकवरी को सीमित कर रहे हैं।

हाइलाइट्स

Spot gold price $4,170 के करीब।
कमज़ोर अमेरिकी रोजगार से अक्टूबर की दर वृद्धि पर दांव घटे।
ऊंची Treasury yields अब भी bullion पर दबाव डाल रही हैं।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

Spot gold 0.67% बढ़कर $4,168.225 प्रति औंस पर पहुंचा, जबकि दिसंबर के gold futures 0.74% बढ़कर $4,193.05 पर पहुंच गए, नवीनतम market data के अनुसार। सितंबर में nonfarm payrolls केवल 29,000 बढ़े, जो अर्थशास्त्रियों के सर्वेक्षण में दिए गए हर अनुमान से कम था और इससे Fed को उधारी लागत फिर बढ़ाने से पहले प्रतीक्षा करने की अधिक गुंजाइश मिली, Bloomberg ने बताया।

कमज़ोर रोजगार से दरों का आकलन बदला

रोजगार रिपोर्ट से ब्याज दरों की उम्मीदों में महत्वपूर्ण बदलाव आया है। अब बाजार अक्टूबर में Fed की दर वृद्धि की संभावना लगभग 20% मान रहे हैं, जबकि एक सप्ताह पहले यह करीब 70% थी।

यह बदलाव gold के लिए सहायक है, क्योंकि इस धातु से कोई ब्याज आय नहीं होती और उधारी लागत बढ़ने पर उसे bonds से अधिक प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है। यह बदलाव Fed की सितंबर की दर वृद्धि के बाद आया है, जो तीन वर्षों में पहली वृद्धि थी।

फिर भी gold एक बड़े झटके से उबर रहा है। सितंबर में bullion में 6% से अधिक की गिरावट आई, जिस पर bond yields में बढ़ोतरी, मुद्रास्फीति की नई चिंताओं और मजबूत डॉलर का असर पड़ा। अकेले पिछले सप्ताह इसमें 3.4% की गिरावट आई, जो जून के बाद की सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट थी।

Bond yields अब भी रिकवरी की सीमा तय कर रही हैं

कमज़ोर रोजगार आंकड़ों से fixed-income markets का दबाव खत्म नहीं हुआ है। 10-year Treasury yield अब भी लगभग 5.2% है, जिससे निवेशकों को सरकारी debt पर असामान्य रूप से ऊंचा रिटर्न मिल रहा है और gold रखने की opportunity cost बढ़ रही है।

मुद्रास्फीति एक और चुनौती है। Brent crude $100 प्रति बैरल से ऊपर बना हुआ है, जिससे energy costs पर ध्यान बना हुआ है, क्योंकि पिछले महीने मुद्रास्फीति की नई चिंताओं में इनकी भूमिका रही थी। इसी समय, Bloomberg Dollar Spot Index लगातार तीन साप्ताहिक बढ़त के बाद 0.3% चढ़ा। मजबूत अमेरिकी मुद्रा से कई विदेशी खरीदारों के लिए dollar-denominated gold महंगा हो जाता है।

अगली महत्वपूर्ण जानकारी Fed की सितंबर बैठक के minutes से मिलेगी। इससे यह स्पष्ट हो सकता है कि अधिकारी कमजोर रोजगार, लगातार बनी मुद्रास्फीति और ऊंची borrowing costs के बीच किस तरह संतुलन बना रहे हैं।

Gold को सहारा मिला, लेकिन प्रतिस्पर्धी दबाव कायम

नवीनतम रोजगार आंकड़ों से तत्काल दर वृद्धि के प्रमुख तर्कों में से एक कमजोर हुआ है, जिससे सितंबर की selloff के बाद gold को संभलने की गुंजाइश मिली है। हालांकि, इससे ऊंची bond yields, मजबूत डॉलर और energy-driven inflation का प्रतिस्पर्धी दबाव खत्म नहीं होता।

bullion के लिए संतुलन अब किसी एक economic release से कम और इस बात से अधिक तय होगा कि मुद्रास्फीति लगातार बनी रहने के दौरान रोजगार वृद्धि में मंदी जारी रहती है या नहीं। यदि Fed लंबे समय तक tightening टाल सकता है, तो gold पर दबाव का एक स्रोत कम होगा, जबकि Treasury yields में लगातार मजबूती निवेशकों की मांग के लिए धातु से प्रतिस्पर्धा करती रहेगी।

हम पहले भी इस बात पर प्रकाश डाल चुके हैं कि फ्रांस की debt चिंताएं बढ़ने के बीच euro 17 महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया है ।

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