भारत ने विदेशी पूंजी प्रवाह बढ़ाने के लिए कर और आरबीआई उपाय शुरू किए

Traders Union
सभी समाचार
वित्तीय समाचार
भारत के विदेशी पूंजी उपाय

सभी समाचार

प्रमुख खबरें

क्रिप्टो समाचार

वित्तीय समाचार

मुद्राएं

बाजार की आवाज़ें

नियामक समाचार

Ashutosh Sureka

19 घंटे पहले

भारत ने विदेशी पूंजी प्रवाह बढ़ाने के लिए कर और आरबीआई उपाय शुरू किए — विदेशी निवेश के नए कदम

रुपये की गिरावट, धीमी पड़ती आर्थिक वृद्धि और लगातार विदेशी पोर्टफोलियो निकासी के बीच भारत विदेशी पूंजी आकर्षित करने के लिए कई कदम उठा रहा है। इन उपायों में सरकारी प्रतिभूतियों पर कर छूट, एफपीआई निवेश के लिए पहुंच का विस्तार और विदेशी मुद्रा तरलता बढ़ाने के प्रावधान शामिल हैं, जिनसे भुगतान संतुलन और बैंकिंग फंडिंग दबाव कम होने की उम्मीद है।

हाइलाइट्स

सरकार ने 1 अप्रैल से पूर्व प्रभाव से एफपीआई के लिए सरकारी बॉन्ड में ब्याज आय और पूंजीगत लाभ पर आयकर छूट, साथ ही विदहोल्डिंग टैक्स और दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर में कटौती लागू की।
आरबीआई ने 15, 30, 40 वर्ष की सभी नई सरकारी प्रतिभूतियों को Fully Accessible Route में शामिल किया, एफपीआई निवेश सीमा हटाई और FCNR(B) जमा पर हेजिंग लागत वहन करने व फॉरेक्स स्वैप विंडो 30 सितंबर तक बढ़ाई।
HSBC का अनुमान है कि ये उपाय चालू खाते के घाटे और पूंजी प्रवाह में 30 अरब डॉलर से अधिक का अल्पकालिक सुधार लाएंगे, लेकिन Barclays के अनुसार 7-8 अरब डॉलर मासिक आवश्यक पूंजी प्रवाह के मुकाबले यह आंशिक समाधान है।

पूंजी प्रवाह बढ़ाने के लिए नीति कदम

Forbes India के अनुसार, केंद्र सरकार और भारतीय रिजर्व बैंक ने विदेशी पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने के लिए अलग-अलग महत्वपूर्ण कदमों की घोषणा की है, जिनमें बाह्य वाणिज्यिक उधार के लिए रियायती स्वैप, सरकारी प्रतिभूतियों में एफपीआई निवेश पर कर हटाना और Fully Accessible Route का विस्तार शामिल है। बाजार इन कदमों को पर्याप्त मान रहा है और उनका आकलन है कि इससे भुगतान संतुलन पर दबाव कम हो सकता है, बैंकों की फंडिंग स्थिति सुधर सकती है और भारतीय सरकारी बॉन्ड के वैश्विक सूचकांकों में शामिल होने का आधार मजबूत हो सकता है।

5 जून को सरकार ने घोषणा की कि सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश से होने वाली ब्याज आय और पूंजीगत लाभ पर एफपीआई के लिए आयकर छूट 1 अप्रैल से पूर्व प्रभाव से लागू होगी। सरकार ने सरकारी बॉन्ड में एफपीआई निवेश को समर्थन देने के लिए 12.5 प्रतिशत दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर और ब्याज आय पर 20 प्रतिशत विदहोल्डिंग टैक्स भी घटाया है।

आरबीआई ने भी विदेशी तरलता बढ़ाने के लिए कई उपाय किए हैं। Fully Accessible Route के तहत 15, 30 और 40 वर्ष अवधि वाली सभी नई सरकारी प्रतिभूतियों को शामिल किया गया है, जबकि पहले यह दायरा 10 वर्ष तक सीमित था। सामान्य मार्ग के तहत एफपीआई निवेश सीमा भी हटा दी गई है, जिससे विदेशी निवेशकों के लिए अधिक लचीलापन आता है।

केंद्रीय बैंक ने अनिवासी निवेश मानदंडों में भी ढील दी है। उसने कहा है कि सार्वजनिक क्षेत्र उपक्रमों द्वारा बाह्य वाणिज्यिक उधार को प्रोत्साहित करने के लिए 30 सितंबर तक रियायती फॉरेक्स स्वैप विंडो उपलब्ध रहेगी, जबकि 3 से 5 वर्ष की नई FCNR(B) जमा जुटाने वाले बैंकों के लिए हेजिंग की पूरी लागत आरबीआई वहन करेगा। इन जमाओं को सीआरआर और एसएलआर आवश्यकताओं से छूट मिलती रहेगी, और निर्यात आय की प्राप्ति की समयसीमा भी फिर से नौ महीने कर दी गई है।

भुगतान संतुलन और बाजार पर असर

विशेषज्ञों का कहना है कि अलग-अलग उपायों से आने वाली पूंजी की सटीक मात्रा अभी तय करना कठिन है, लेकिन HDFC Bank की प्रधान अर्थशास्त्री साक्षी गुप्ता के अनुमान के अनुसार इन कदमों का संयुक्त प्रभाव FY27 में भुगतान संतुलन के 40 से 50 अरब डॉलर के अंतर को पाटने में मदद कर सकता है। यह अनुमान 2.1 प्रतिशत चालू खाते के घाटे और ब्रेंट कच्चे तेल के औसत 90 डॉलर प्रति बैरल पर आधारित है।

गुप्ता का कहना है कि यदि आने वाले हफ्तों में वैश्विक हालात स्थिर होते हैं और पश्चिम एशिया संघर्ष में कमी आती है, तो पूंजी प्रवाह का असर और बड़ा हो सकता है। उन्होंने 2013-14 के समान उपायों का हवाला देते हुए कहा कि उस समय संचयी ECB प्रवाह 12 अरब डॉलर और FCNR जमा 26.6 अरब डॉलर तक पहुंची थी।

रुपया उभरते बाजारों की मुद्राओं में सबसे कमजोर बना हुआ है और मई में डॉलर के मुकाबले 96.96 के रिकॉर्ड निचले स्तर तक फिसल गया था। मौजूदा परिप्रेक्ष्य में इसकी कमजोरी का बड़ा कारण लगातार विदेशी निवेश निकासी है। CareEdge की मुख्य अर्थशास्त्री रजनी सिन्हा FY27 में विदेशी निवेश प्रवाह को GDP के 0.5 से 0.6 प्रतिशत के बीच देखती हैं, जो टेपर टैंट्रम अवधि के 2 प्रतिशत औसत से काफी कम है।

Nomura के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि विदेशी मुद्रा से जुड़े ये कदम बाजार की उस चिंता को कम कर सकते हैं कि आरबीआई मुद्रा बचाव के लिए ब्याज दर आधारित रक्षा खड़ी कर रहा है। उनका अनुमान है कि FCNR(B) योजना अकेले GDP के 1 प्रतिशत, यानी लगभग 40 अरब डॉलर के बराबर जमा आकर्षित कर सकती है। HSBC के अर्थशास्त्रियों का भी कहना है कि ये उपाय अल्पावधि में चालू खाते के घाटे को घटाकर और पूंजी प्रवाह बढ़ाकर 30 अरब डॉलर से अधिक का सुधार ला सकते हैं।

फिर भी कुछ विश्लेषक मानते हैं कि ये कदम भारत की संरचनात्मक भुगतान संतुलन चुनौतियों का पूरा समाधान नहीं हैं। Barclays की भारत मुख्य अर्थशास्त्री आस्था गुडवानी का कहना है कि भारत को भुगतान संतुलन साधने के लिए लगभग 7 से 8 अरब डॉलर मासिक पूंजी प्रवाह चाहिए, जबकि ये उपाय अगले कुछ महीनों में लगभग 5 अरब डॉलर मासिक अतिरिक्त प्रवाह जोड़ सकते हैं, इसलिए पूरा अंतर अभी भी नहीं भरता।

इस वर्ष विदेशी संस्थागत निवेशकों ने अब तक भारतीय शेयरों में 26.71 अरब डॉलर की बिकवाली की है, जिसमें मई में ही लगभग 5 अरब डॉलर शामिल हैं। ऊंचे कच्चे तेल के दाम, रुपये का अवमूल्यन, बढ़ता व्यापार घाटा और कृत्रिम बुद्धिमत्ता तथा सेमीकंडक्टर केंद्रित बाजारों की ओर वैश्विक पूंजी का झुकाव भारतीय बाजार पर दबाव बनाए हुए है।

भारत के RCEP से बाहर रहने पर हमारी पिछली रिपोर्ट में बताया गया था कि सरकार ने इस व्यापार समझौते में शामिल न होने के पीछे घरेलू विनिर्माण, MSME और किसानों पर संभावित दबाव तथा व्यापार घाटे के जोखिम को प्रमुख वजहें माना। उस लेख में यह भी रेखांकित किया गया था कि चीन सहित थल-सीमा साझा करने वाले देशों से निवेश पर Press Note 3 के तहत कड़ी जांच और कुछ मामलों में Press Note 2 के जरिए सीमित ढील का संकेत दिया गया।

इस सामग्री में तृतीय-पक्ष की राय शामिल हो सकती है, इस वेबपेज पर कोई भी डेटा और जानकारी हमारे अस्वीकरण के अनुसार निवेश सलाह का गठन नहीं करती है। जबकि हम सख्त संपादकीय अखंडता का पालन करते हैं, इस पोस्ट में हमारे भागीदारों के उत्पादों के संदर्भ शामिल हो सकते हैं।

क्या आपको लेख पसंद आया?