Wall Street earnings पर sell-the-news जोखिम, macro और geopolitical दबाव भारी
अक्टूबर का U.S. earnings season अपने सबसे व्यस्त हफ्तों में से एक में प्रवेश कर रहा है। लेकिन बाजार का रुख कमजोर होने के कारण, मजबूत कॉरपोरेट नतीजे भी शेयरों में टिकाऊ बढ़त दिलाने के लिए संघर्ष कर सकते हैं।
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Netflix, GE Aerospace और General Motors के नतीजे सबसे पहले जारी होंगे
U.S. earnings season 19–23 अक्टूबर के दौरान पूरी रफ्तार पकड़ रहा है, जिसमें technology, finance, industrials और energy क्षेत्रों की कंपनियां नतीजे जारी करेंगी। Earnings Whispers calendar के अनुसार, Fifth Third Bancorp और Cleveland-Cliffs सोमवार को रिपोर्ट करेंगे। इसके बाद मंगलवार, 20 अक्टूबर को GE Aerospace, General Motors, RTX, 3M और Netflix के नतीजे आएंगे।
Netflix के नतीजे बाजार बंद होने के बाद जारी होने हैं, जिससे निवेशकों को streaming growth और उसके advertising business के प्रदर्शन का नया आकलन मिलेगा।
बुधवार, 21 अक्टूबर, बड़ी tech कंपनियों के लिए खास तौर पर महत्वपूर्ण है, क्योंकि Tesla, Meta, IBM और Texas Instruments बाजार बंद होने के बाद अपने नतीजे जारी करेंगे। गुरुवार, 22 अक्टूबर को ध्यान Procter & Gamble, Lockheed Martin, Comcast, Blackstone और Newmont पर रहेगा, जबकि American Express और SLB की घोषणाएं शुक्रवार, 23 अक्टूबर के लिए निर्धारित हैं।
Tesla और Meta पर सबसे अधिक नजर रहने की संभावना है, क्योंकि AI पर खर्च और भविष्य के मुनाफे से जुड़ी उनकी योजनाएं पूरे tech sector को प्रभावित कर सकती हैं।
महंगाई और Fed की अनिश्चितता मजबूत नतीजों पर भारी पड़ सकती है
कंपनियां ऐसे चुनौतीपूर्ण macroeconomic माहौल में नतीजे जारी कर रही हैं, जो लगातार कठिन होता जा रहा है। संयुक्त राज्य अमेरिका में headline inflation सितंबर में सालाना आधार पर बढ़कर 3.7% हो गई, जो 3.6% के अनुमान से अधिक थी, जबकि core CPI 2.6% रहा। इस आंकड़े से यह चिंता फिर बढ़ गई कि Federal Reserve को monetary policy और सख्त करनी पड़ सकती है।
Fed की अगली बैठक 27–28 अक्टूबर को निर्धारित है, इसलिए यदि निवेशक ऊंची interest rates की संभावना को कीमतों में शामिल करते रहे, तो मजबूत तिमाही नतीजे भी पीछे छूट सकते हैं।
Iran से जुड़े तनावों के कारण energy market में अस्थिरता बनी रहने से oil भी दबाव के स्रोतों में शामिल है। Traders Union के अनुसार, 16 अक्टूबर को Brent Crude $110 प्रति barrel के स्तर से ऊपर चढ़ गया, जो पांच महीनों का उच्चतम स्तर था, और $109.86 पर बंद हुआ।
तनाव बढ़ने की आशंका—जिसमें U.S. द्वारा Iran पर और हमले भी शामिल हो सकते हैं—oil prices के लिए एक महत्वपूर्ण कारक बनी रहेगी, भले ही Donald Trump's ने 3 नवंबर से पहले होने वाले midterm election से पहले और हमलों के विचार को खारिज कर दिया हो। लंबे समय तक महंगा oil inflation को ऊंचा बनाए रख सकता है और Fed की easier policy की ओर किसी भी बदलाव को अधिक कठिन बना सकता है।
हालिया गिरावट के बावजूद Treasury yields ऊंची बनी हुई हैं
U.S. Treasury yields हाल के शिखरों से पीछे हटी हैं, लेकिन ऐतिहासिक मानकों के अनुसार अब भी ऊंची हैं। 16 अक्टूबर तक 10-year yield घटकर लगभग 5.1% रह गई थी, जबकि 30-year yield करीब 5.44% थी।
कई वर्षों के उच्चतम स्तरों तक हुई पिछली तेजी ने bond funds में बड़ी मात्रा में पूंजी आकर्षित की, जिससे fixed income और equities के बीच प्रतिस्पर्धा बढ़ी। शेयरों के लिए यह valuation पर एक अतिरिक्त दबाव है। ऊंची yields अपेक्षाकृत सुरक्षित assets को अधिक आकर्षक बनाती हैं और भविष्य के cash flows पर लागू discount rate भी बढ़ाती हैं।
ऊंचे valuation वाली technology कंपनियां विशेष रूप से संवेदनशील बनी हुई हैं, क्योंकि उनके market value का बड़ा हिस्सा भविष्य में earnings growth की उम्मीदों पर निर्भर करता है। इसलिए yields में हालिया गिरावट कुछ दबाव कम करती है, लेकिन equities के दोबारा repricing के जोखिम को समाप्त नहीं करती।
नतीजों की उम्मीदों पर macro दबाव के बीच sell-the-news जोखिम बढ़ा
इस पृष्ठभूमि में, आने वाले सप्ताह के लिए sell-the-news प्रतिक्रिया मुख्य जोखिमों में से एक बन गई है। भले ही Tesla, Meta, Netflix और अन्य बड़ी कंपनियां revenue और earnings के अनुमानों से बेहतर प्रदर्शन करें, शेयरों में सकारात्मक प्रतिक्रिया अल्पकालिक साबित हो सकती है। खासकर यदि management teams सतर्क guidance दें या अधिक खर्च का संकेत दें, तो निवेशक नतीजों के बाद की तेजी का इस्तेमाल मुनाफा वसूलने के लिए कर सकते हैं।
इसका मतलब है कि बाजारों का ध्यान केवल headline earnings पर नहीं रहेगा। demand, margins और capital expenditure पर guidance उतनी ही महत्वपूर्ण हो सकती है जितने कि घोषित आंकड़े।
जब inflation अब भी ऊंची, oil महंगा और Treasury yields ऊंची हैं, तब केवल मजबूत earnings अगली तेजी को बनाए रखने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकतीं। U.S. equities में अधिक टिकाऊ recovery के लिए संभवतः न केवल corporate fundamentals, बल्कि व्यापक macroeconomic माहौल में भी सुधार आवश्यक होगा।
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