A CryptoQuant vezérigazgatója a Bitcoin konszolidációs fázisának meghosszabbodását jósolja.

Traders Union
Minden hír
Kriptohírek
Ki Young Ju kijelenti, hogy a Bitcoin medve fázisban van

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Kriptohírek

Pénzügyi hírek

Devizák

Piaci hangok

Szabályozói hírek

Hanna Syniavska

18.02.2026

A CryptoQuant vezérigazgatója a Bitcoin konszolidációs fázisának meghosszabbodását jósolja. — Ki Young Ju látja elhúzódó kripto visszaesés

Az értékpapírok tokenizációja az Egyesült Államokban gyorsan változik a kísérleti blokklánc-pilótákról a strukturált szabályozási menetrendre. Ugyanakkor a kriptopiaci adatok azt sugallják, hogy a digitális eszközök tartós visszaesésnek indulnak, ami aláhúzza az intézményi szintű infrastruktúra és felügyelet fontosságát.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

Ezek a fejlemények együttesen egy válaszúthoz érkezett piacra világítanak rá: a digitális eszközök árai nyomás alatt vannak, miközben a szabályozók és az alapvető pénzügyi intézmények finomítják a jogi architektúrát, amely meghatározhatja a blokklánc bevezetésének következő szakaszát.

A Bitcoin a likviditás gyengülésével medvefázisba lép

A CryptoQuant vezérigazgatója, Ki Young Ju a jelenlegi Bitcoin-ciklust megerősített medvepiacnak nyilvánította, azzal érvelve, hogy a tőkebeáramlás nem képes ellensúlyozni a tartós eladási nyomást. "Több százmilliárd dollár érkezett a piacra, a teljes piaci kapitalizáció mégis vagy stagnál, vagy csökken" - mondta Ju a Digital Asset című kiadványnak. "Ez azt jelenti, hogy az eladási nyomás elnyomja az új tőkét".

Két lehetséges fellendülési utat vázolt fel: vagy a Bitcoin 55 000 dollár közeli realizált ára felé való esés a fellendülés előtt, vagy pedig hosszan tartó konszolidáció a 60 000-70 000 dolláros tartományban. Mindkét forgatókönyv esetén hangsúlyozta, hogy a tartós rallyhoz szükség van a tőzsdén kereskedett alapok és a tőzsdén kívüli pultok újbóli keresletére, amely az utóbbi időben lelassult.

Ju arra is figyelmeztetett, hogy az altcoinok még mélyebb strukturális gyengeséggel néznek szembe. "Az egész altcoin-piacot felemelő egyetlen narratíva korszaka lejárt" - mondta Ki, hozzátéve, hogy a szentimentális károk helyreállítása jelentős időt vehet igénybe.

Szabályozási váltás: A technológiától a jogi architektúráig

Miközben a kriptopiacok küszködnek, az amerikai szabályozók a tokenizált értékpapírok formálisabb keretrendszerét mozdítják elő. Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet egyre inkább a tőzsdetörvény szerinti "nyilvántartási kötelezettségekre" összpontosít, hangsúlyozva, hogy a tokenizációnak digitális formában kell megismételnie a meglévő jogi biztosítékokat.

A SEC különbséget tesz a kibocsátó által vezetett és a harmadik fél által vezetett tokenizációs modellek között, és további különbségeket tesz a letétkezelői és a szerződéses struktúrák között. A központi kérdés nem a technológiai hatékonyság, hanem a jogi érvényesíthetőség - ki viseli a felelősséget a jogokért, a letétkezelésért és a vitarendezésért.

A Commodity Futures Trading Commission szintén felvázolta a tokenizált biztosítékokra vonatkozó követelményeket a származékos piacokon, beleértve a jogosultságot, a végrehajthatóságot, a letétkezelés ellenőrzését, az értékelési szabványokat és a jelentéstétel átláthatóságát.

A DTCC kísérleti projektje a hagyományos infrastruktúrához rögzíti a blokkláncot

2025. december 11-én jelentős mérföldkőhöz érkezett, amikor a SEC a DTCC leányvállalatának, a DTCC-nek a tokenizált értékpapírokkal kapcsolatos kísérleti projektjéhez kiadott egy no-action levelet. A struktúra megőrzi a DTC központi főkönyvét mint hiteles nyilvántartást, míg a blokklánc átviteli rétegként funkcionál.

A LedgerScan megfigyelőrendszeren keresztül a láncon belüli tevékenységet hivatalos könyvekbe és nyilvántartásokba fordítják. Egy "digitális gyűjtőszámla" biztosítja, hogy az értékpapírok ne keringhessenek egyszerre hagyományos és tokenizált formában, megelőzve a duplikációs kockázatot. Az ERC-3643 szabványokhoz igazodó, engedélyezett keretrendszerben az átutalások előre jóváhagyott pénztárcákra korlátozódnak.

A modell az innováció és a rendszerkockázat szándékos szétválasztását tükrözi, a tokenizációt a meglévő infrastruktúra többszintű továbbfejlesztéseként, nem pedig nagykereskedelmi helyettesítésként pozícionálja.

Miért fontos ez?

A Bitcoin medveciklusa aláhúzza a piacvezérelt narratívák törékenységét tartós likviditás nélkül. Eközben az amerikai szabályozók olyan jogi keretet építenek, amely a gyorsasággal szemben a végrehajthatóságot, a letétkezelést és a felügyeleti felügyeletet helyezi előtérbe. A piaci stressz és a szabályozási egyértelműség konvergenciája arra utal, hogy a digitális eszközök növekedésének következő szakasza kevésbé a hype-tól, mint inkább az intézményi szintű infrastruktúrától és a meghatározott jogi elszámoltathatóságtól függ majd.

Olvassa el még: Arthur Hayes szerint a Bitcoin jelzi a közelgő, mesterséges intelligencia által vezérelt hitelválságot.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?