Az EKB átfogóan átalakítaná a MiCA stablecoin-tartalékszabályait

Traders Union
Minden hír
Kriptovaluták
Az EKB a MiCA tartalékszabályának módosítását célozza

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Jose Antonio Gastelum

22.09.2026

Az EKB átfogóan átalakítaná a MiCA stablecoin-tartalékszabályait — Az EKB módosítaná a MiCA stablecoin-tartalékokra vonatkozó szabályait

Az Európai Központi Bank és az uniós tagállamok nemzeti központi bankjai a MiCA azon szabályainak módosítását sürgetik, amelyek előírják a nagy stablecoin-kibocsátók számára, hogy tartalékaik többségét kereskedelmi banki betétekben tartsák. A javaslat azt a növekvő aggodalmat tükrözi, hogy a likviditás biztosítására kialakított követelmény ehelyett a stablecoinokból a bankszektorba továbbíthatja a stresszt.

Kiemelések

A központi bankok a MiCA 60%-os betétkövetelményének eltörlését szeretnék.
A javaslat rövid lejáratú, magas likviditású tartalékeszközöket részesít előnyben.
A változás célja a bankok likviditási kockázatának csökkentése.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

Az EKB-t és az uniós tagállamok nemzeti központi bankjait tömörítő Európai Központi Bankok Rendszere (ESCB) a jelentős stablecoinokra vonatkozó 60%-os bankbetét-követelmény eltörlését szeretné elérni – írja a CoinPedia. A központi bankok olyan tartalékszerkezetet támogatnak, amely nagyobb hozzáférést biztosít a kibocsátóknak a gyorsan készpénzzé alakítható vagy a tulajdonosok visszaváltási igénye esetén gyorsan elszámolható eszközökhöz.

A központi bankok a likviditási kockázatra összpontosítanak

A MiCA jelenleg előírja, hogy a jelentős elektronikus pénz-tokenek és eszközreferencia-tokenek kibocsátói a vonatkozó tartalékok legalább 60%-át bankbetétekben helyezzék el. A nem jelentős kibocsátók esetében ez a minimum 30%. Az EKB korábbi kutatásai rámutattak ennek a megoldásnak egy lehetséges gyenge pontjára: a betétek azonnali likviditási puffert biztosíthatnak, egy stablecoinroham idején azonban a nagymértékű kivonások közvetlenül átterhelhetik a stresszt a bankokra.

Az ESCB ehelyett olyan szabályokat szeretne, amelyek előírják, hogy a tartalékok minimális részét olyan magas likviditású eszközökbe fektessék, amelyek egy–öt munkanapon belül lejárnak. Ez a struktúra további forrást biztosítana a kibocsátóknak a visszaváltások teljesítéséhez, miközben csökkentené a kereskedelmi hitelezőknél tartott betétektől való függőségüket.

A kérdés különösen fontos, mivel a stablecoinok folyamatosan működnek, miközben egyes hagyományos tartalékeszközök elszámolása továbbra is T+1 vagy T+2 alapon történik. Az eltérés jelentősebbé válhat az intenzív visszaváltási kereslet időszakaiban.

Újragondolhatják az euróalapú stablecoinok tartalékait

Bármilyen módosítás érintheti a szabályozott, euróban denominált stablecoinokat, köztük a Circle EURC tokenjét. A MiCA előírja a kibocsátók számára, hogy a forgalomban lévő tokenekkel szemben tartalékokat tartsanak fenn, így az elfogadható eszközök vagy a likviditási követelmények változása arra kényszerítheti a kibocsátókat, hogy felülvizsgálják e tartalékok allokációját.

Az euróalapú stablecoinok szélesebb piaca továbbra is viszonylag kicsi. Az EKB adatai szerint piaci kapitalizációjuk 2026 januárjában mintegy 450 millió € volt, szemben a dollárban denominált stablecoinok akkori, megközelítőleg 300 milliárd dolláros értékével.

A központi bankok külön aggályt fogalmaztak meg a jogérvényesítéssel kapcsolatban is, különösen akkor, amikor az EU-n kívül működő kriptovállalkozások továbbra is európai ügyfeleket szolgálnak ki anélkül, hogy teljesítenék a szabályozott szolgáltatókra vonatkozó azonos követelményeket.

A MiCA próbája a stablecoinok növekedésével közeleg

A vita jól szemlélteti az európai stablecoin-szabályozásban rejlő kompromisszumot. A nagy tartalékok bankoknál tartása könnyen hozzáférhető forrásokat biztosít a kibocsátóknak, ugyanakkor olyan finanszírozást koncentrál, amely piaci stressz idején gyorsan eltűnhet.

Az EKB már figyelmeztetett arra, hogy a stablecoinbetétek kétirányú fertőzést idézhetnek elő: egy bank problémái alááshatják a kibocsátó helyzetét, miközben a stablecoinok nagymértékű visszaváltása hirtelen betétkivonásokat indíthat el a bankoknál. A MiCA felülvizsgálata ezért nemcsak azt változtatná meg, hogyan kezelik a stablecoin-cégek a likviditást, hanem azt is, miként próbálják az európai szabályozók elszigetelni a hagyományos hitelezőket a növekvő digitális eszközpiac hatásaitól.

Arról is beszámoltunk, hogy az EKB kereskedői részvételt keres a digitáliseuró-pilotprogramhoz, miközben közeledik a 2029-es kibocsátási cél.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?