Életbe lépett a MiCA: Hogyan változtatják meg az új EU-s szabályok a kriptopiacot

Július 1-jén az Európai Unió teljes mértékben aktiválta a MiCA-t, a kriptopiac egységes szabálykönyvét, amely a korábbi nemzeti rendszerek mozaikját hivatott felváltani. Egyes vállalatok számára ez a legális működéshez vezető út. Mások számára jelzés a pakolásra és Európa elhagyására.

Európa bekapcsolja a szűrőt

2026. július 1-jétől a kriptotőzsdék, brókerek, letétkezelők és egyéb kriptoeszköz-szolgáltatók már nem dolgozhatnak úgy az európai ügyfelekkel, mint korábban. Mostantól olyan engedélyre van szükségük, amely lehetővé teszi számukra a felhasználók kiszolgálását a teljes Európai Gazdasági Térségben, amely magában foglalja a 27 EU-tagállamot, valamint Izlandot, Liechtensteint és Norvégiát.

Loading...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A piac számára ez éles váltást jelent a szabályokban. Korábban sok cég nemzeti rendszerek alatt működött: egyes országokban szigorúbbak voltak a követelmények, máshol enyhébbek, és volt, ahol a vállalkozások évekig szürke zónában léteztek. Most más a logika: ha európai ügyfeleket akarsz, engedélyre van szükséged, el kell különítened az ügyfelek pénzét a cég pénzétől, tartalékokat kell képezned, követned kell a pénzmosás elleni szabályokat, és jelentést kell tenned a szabályozóknak.

A követelmény nem csak az EU-ban bejegyzett cégekre vonatkozik. Ha egy ázsiai, amerikai vagy egyesült arab emírségekbeli platform európai ügyfeleket szolgál ki, az is a MiCA hatálya alá esik. Az engedéllyel nem rendelkező platformoknak le kell állítaniuk a hozzáférést a szabályozott szolgáltatásokhoz, segíteniük kell az ügyfeleknek a pénzeszközök kifizetésében, vagy csak az alapvető műveleteket hagyhatják meg nekik, mint például az eszközök eladása és a pénzfelvétel.

Nem mindenki ment át a rostán

A számok mutatják, milyen kemény volt a rostálás. A MiCA elindulása előtt 3167 kriptoszolgáltató működött Európában. Június 30-ig mindössze 244 vállalat került be az ESMA nyilvántartásába, ami a piac kevesebb mint 8%-a. Mindenki más választás elé került: sürgősen engedélyt keres, ideiglenesen felfüggeszti tevékenységét az EU-ban, vagy teljesen lemond az európai ügyfelekről.

Az engedélyek eloszlása egyenlőtlen volt Európa-szerte. Németország lett az új rendszer fő központja, 57 engedélyt kiadva, ami az összes mintegy 23%-a. Franciaország és Hollandia osztozik a második helyen, egyenként 26 engedéllyel. Ez a három ország együtt adta az összes EU-s MiCA-engedély majdnem felét.

Loading...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A szakadék még láthatóbbá válik a lista további részén. Csehország 7 engedélyt adott ki, Lettország, Litvánia és Szlovákia 6-ot, míg Horvátország és Finnország 5-öt. Görögország, Magyarország, Lengyelország, Portugália és Románia a határidőig egyetlen MiCA-engedélyt sem adott ki. Ennek eredményeként az egységes piac nem tűnik teljesen egységesnek a rajtvonalnál.

Az óriások is megérezték

A hatás nem korlátozódott a kisebb cégekre, amelyek nem tudtak felkészülni az új szabályokra. A MiCA a piac legnagyobb szereplőit is érintette. A leglátványosabb áldozatok a Binance és a Tether voltak, a világ legnagyobb kriptotőzsdéje és a vezető stabilcoin, az USDT kibocsátója.

A Binance számára az új szabályok korlátozásokat jelentenek az európai ügyfelek kiszolgálásában. A tőzsde Görögországon keresztül próbált MiCA-engedélyt szerezni, de a határidő előtt nem tudta befejezni a folyamatot, és most más szabályozási útvonalat keres az EU-ban. A cég azt állítja, hogy nem tervezi elhagyni Európát, míg a Binance vezérigazgatója, Richard Teng külön hangsúlyozta, hogy a felhasználói eszközök „biztonságban vannak”.

Loading...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A Tether más problémával szembesült. A cég előre egyértelművé tette, hogy nem fog alkalmazkodni a stabilcoin-kibocsátókra vonatkozó európai követelményekhez. 2025 tavaszán a Tether vezérigazgatója, Paolo Ardoino kijelentette, hogy a cég nem tervezi az EU-s engedély kérelmezését, később pedig a MiCA követelményeit összeegyeztethetetlennek nevezte üzleti modelljükkel. Ennek eredményeként a szabályozott európai platformok elkezdték kivezetni az USDT-t.

Az ok a nagy stabilcoinokra vonatkozó szigorú szabályokban rejlik. A kibocsátóknak tartalékaik egy részét EU-s bankbetétekben kell tartaniuk, saját tőkével kell rendelkezniük, és további korlátozásoknak kell megfelelniük. Ebben a helyzetben a Circle profitálhat: megkapta a MiCA-engedélyt Franciaországban, és így legálisan kínálhat USDC-t az európai ügyfeleknek.

Dubaj megnyitja kapuit

A szigorú EU-s szabályok már most arra késztetnek néhány kriptovállalkozást, hogy más joghatóságok után nézzenek. Az egyik fő opció az Egyesült Arab Emírségek. Irina Heaver, a dubaji székhelyű NeosLegal ügyvédje elmondta, hogy cége jelenleg hetente több mint 120 megkeresést kap olyan vállalatoktól, amelyek az Emírségekben szeretnének üzletet nyitni. Ezen kérések mintegy fele Európából érkezik, többek között Spanyolországból, Olaszországból és Németországból. Svájci és brit vállalkozók is érdeklődnek, annak ellenére, hogy ezekre az országokra nem vonatkozik a MiCA.

Az Emírségek kényelmesebb helynek tűnik a kriptovállalkozások indításához, mivel szabályozási rendszerét kezdettől fogva digitális eszközökre tervezték. Dubajban a szektort a Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) felügyeli, míg Európában a kriptocégek gyakran olyan szabályozókkal kerülnek kapcsolatba, amelyek bankokat, brókereket és hagyományos pénzügyi intézményeket is felügyelnek.

Az Emírségeknek van egy másik előnye is: a sebesség. Egy céget ott néhány nap alatt be lehet jegyezni, nem hónapok alatt, mint ahogy az Európában gyakran előfordul. Egy startup számára ez gyorsabb termékbevezetést és kevesebb jogi bizonytalanságban töltött időt jelent. Emellett az emírségekbeli engedély nemcsak a helyi piachoz nyit utat, hanem Ázsiához, Észak-Afrikához és a Globális Délhez is, amelyek együtt mintegy 4 milliárd potenciális ügyfelet jelenthetnek.

Szabadság engedéllyel

A MiCA nem zárja be Európát a kriptopiac előtt, de jelentősen megemeli a belépési küszöböt. Mostantól csak azok dolgozhatnak európai ügyfelekkel, akik készek a hagyományos pénzügyek szabályai szerint élni: engedélyeket szereznek, felfedik struktúrájukat, tartalékokat képeznek, elkülönítik az ügyfélvagyont, és elfogadják a folyamatos felügyeletet. A nagy szereplők számára ez pénz, jogászok és idő kérdése. A kisebb csapatok számára a túlélés a tét.

Ennek eredményeként az EU egy átláthatóbb és jobban védett piacot kap, de egyúttal azt kockáztatja, hogy veszít a sebességéből, tőkéjéből és vállalkozóiból. Egyes cégek küzdeni fognak az engedélyekért és a helyükért az új rendszerben. Mások olyan joghatóságokat választanak, ahol könnyebb és gyorsabb az indulás. Ezért lett július 1. több, mint a MiCA hatálybalépésének dátuma. Ez az a pont, ami után az európai kriptopiac kettészakad azok között, akik készek a banki szabályok szerint játszani, és azok között, akik más joghatóságokban keresik a szabadságot.