Erősödik a jen, miközben a piacok szigorúbb BOJ-politikára számítanak

Traders Union
Minden hír
Pénznem
A jen erősödik

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Olga Shendetskaya

03.09.2026

Erősödik a jen, miközben a piacok szigorúbb BOJ-politikára számítanak — Emelkedik a jen, miközben a BOJ kamatvárakozásai szigorúbb irányba fordulnak

A japán jen csütörtökön meredeken erősödött, mivel a kereskedők egyre inkább arra számítanak, hogy a Bank of Japan a korábban feltételezettnél agresszívebben emelheti a kamatlábakat. A mozgást az előző kereskedési nap hirtelen ralija követte, amely rövid időre ismét felvetette a hivatalos intervenció lehetőségét, a piaci szereplők azonban egyre inkább a BOJ várakozásaiban bekövetkezett változásra mutattak rá.

Kiemelések

A jen 157,5 körüli szintre erősödött a dollárral szemben.
A piacok már csaknem teljes mértékben beárazták a BOJ e havi kamatemelését.
Egyre inkább gyorsabb szigorítási ütemre számítanak.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

A jen az ázsiai kereskedésben egészen 157 545-ig erősödött a dollárral szemben, ami közel egy hónapja a legerősebb szintje, miután előző éjjel mintegy 0,9%-kal emelkedett. A deviza az euróval és a font sterlinggel szemben is erősödött, miközben a kereskedők a hónapban esedékes BOJ-kamatemelést már csaknem teljes mértékben beárazták a Reuters szerint.

A BOJ kommunikációja megváltoztatja a kamatkilátásokat

A változást a BOJ igazgatósági tagjának, Hajime Takatának a megjegyzései követték, aki szerint az inflációs nyomás erősödésével a kamatemeléseket rugalmasan, nem pedig előre kiszámítható ütemezés szerint kell végrehajtani.

Kazuo Ueda kormányzó szintén jelezte, hogy a kamatlábakról minden soron következő ülésen tárgyalhatnak. A megjegyzések együttesen erősítették annak lehetőségét, hogy a szigorítás gyorsabban haladhat, mint ahogy azt a befektetők még néhány héttel ezelőtt várták.

A swappiacok jelenleg számottevő esélyt jeleznek a szeptemberi és az októberi ülésen egyaránt végrehajtott 25 bázispontos emelésre, miközben az év végéig várható kumulatív szigorításra vonatkozó várakozások is emelkedtek.

Ez az átárazás azért fontos a jen szempontjából, mert Japánban évek óta jóval alacsonyabbak a hitelfelvételi költségek, mint más jelentős gazdaságokban. A széles kamatkülönbözet arra ösztönözte a befektetőket, hogy olcsón jenben vegyenek fel hitelt, majd tőkéjüket magasabb hozamú külföldi eszközökbe helyezzék. A BOJ gyorsabb szigorítása csökkentené ezt a hátrányt.

Enyhülnek az intervenciós félelmek, miközben stabilizálódik a kötvénypiac

A jen mozgásának üteme kezdetben ismét kormányzati intervencióra késztette a kereskedőket. Japán és az Egyesült Államok július 31-én ritka, közös jenvásárlási műveletet hajtott végre, amely 155 jen/dollár közelébe segítette a devizát, mielőtt az emelkedés jelentős része elolvadt.

Ezúttal azonban az elemzők kevesebb bizonyítékot láttak arra, hogy a hatóságok beavatkoztak volna a piacon. A jen ralija széles körű volt, és egyértelmű változással esett egybe a kamatvárakozásokban.

Japán emellett sikeresen értékesített 30 éves államkötvényeket valamivel 4% feletti átlaghozam mellett, ami enyhítette az aggodalmakat a globális kötvénypiac meredek eladását követően. A kereslet kissé gyengébb volt az előző aukcióhoz képest, az értékesítés azonban arra utalt, hogy a nagy hazai intézmények továbbra is hajlandók lehetnek magasabb hozam mellett felvenni a hosszú lejáratú adósságot.

Japán egyre nagyobb globális piaci kockázattá válik

A jen mozgása közben a befektetők több szempontból is újraértékelik Japánt. A 10 éves államkötvény hozama a hét elején elérte a 3%-ot, ami 1996 óta a legmagasabb szint, majd kissé ez alá mérséklődött.

A fiskális aggályok továbbra is fontosak, mivel Sanae Takaichi miniszterelnök ambiciózus kiadási terveket követ. Eközben az a spekuláció, hogy Japán óriási GPIF nyugdíjalapja növelheti a hazai eszközök arányát, további potenciális támaszt jelent a jen és a japán kötvények számára.

A következő jelentős próbatételt az amerikai foglalkoztatási adat jelentheti. A piacok jelenleg körülbelül 61%-os valószínűséget tulajdonítanak annak, hogy a Federal Reserve szeptemberben kamatot emel, ami azt jelenti, hogy a jen kilátásai továbbra is nagymértékben a BOJ és a Fed monetáris politikai pályájának relatív alakulásától függenek.

Arról is beszámoltunk, hogy a japán kötvényhozamok 30 éves csúcsra emelkedtek a kamatvárakozások növekedésével.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?