Olaszország a blokklánc felé fordul, de továbbra is óvatos a kriptovalutákkal szemben

​Az olasz bankok egyre több területen alkalmazzák a blokkláncot, a digitális kötvényektől a kriptovaluták letétkezeléséig és a fizetésekig. A hétköznapi olaszok azonban továbbra is viszonylag óvatosak a digitális eszközökbe történő befektetéssel kapcsolatban. Vajon a kriptovaluta-rajongók helyett a bankok indíthatják el az elfogadás következő hullámát az országban?

Az olasz bankok a vállalati finanszírozásba is bevezetik a blokkláncot

Az olasz pénzintézetek egyre szélesebb körben használják a blokklánc-technológiát; ennek egyik legújabb példája egy 10 millió eurós digitális kötvény. A múlt héten a BPER Banca és az állami hátterű Cassa Depositi e Prestiti (CDP) bejelentette az olasz SITE infrastruktúra-vállalat által kibocsátott tokenizált minibondot, amelyből a két intézmény egyenlő arányban jegyzett.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A hatéves kötvényből a SITE olaszországi tevékenységéhez szükséges berendezéseket, szoftvereket és felügyeleti rendszereket finanszírozzák, különösen Emilia-Romagnában és a déli régiókban. A SITE távközlési, energetikai, vasúti és egyéb ágazatokban valósít meg infrastrukturális projekteket. A hagyományos kötvényektől eltérően az értékpapírokat az olasz BlockInvest fintechcég által biztosított blokklánc-technológiával bocsátották ki és kezelték. A Weltix az olasz fintechrendelet alapján digitális értékpapír-nyilvántartás-vezetőként működött közre.

Az ügyletet értékét tekintve Olaszország eddigi legnagyobb tokenizáltkötvény-kibocsátásaként írták le. A bankok számára a blokklánc lehetőséget kínál az értékpapír-kibocsátás egyszerűsítésére, az átláthatóság javítására és az adminisztráció csökkentésére. A CDP a tőkepiacok korszerűsítésére és a vállalkozások finanszírozási lehetőségeinek bővítésére irányuló erőfeszítései részeként vizsgálja a tokenizált pénzügyi megoldásokat.

A SITE-ügylet nem elszigetelt kísérlet. A UniCredit korábban egy 5 millió eurós tokenizált minibondot szervezett az olasz Union vállalat számára, öt naperőmű építésének finanszírozására. A bank Németországban is alkalmazta a blokklánc-technológiát vállalati hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok finanszírozásához, így digitálisértékpapír-tevékenysége túllépett az olasz piacon.

A MiCA átalakítja az olasz kriptovaluta-piac szabályait

Miközben a bankok új termékeket fejlesztenek, a kriptovaluta-vállalkozások a szigorúbb európai szabályokhoz igazodnak. Olaszországban 2026. június 30-án zárult le az EU kriptoeszközök piacairól szóló rendeletére (MiCA) való átállás. A korábbi nemzeti nyilvántartási rendszert európai engedélyezési keretrendszer váltotta fel. A kriptotőzsdéknek és más érintett szolgáltatóknak mostantól engedélyt kell szerezniük a működéshez, míg a jogosult pénzügyi intézmények bejelentési eljárás keretében kínálhatnak bizonyos szolgáltatásokat.

Az ágazat felügyeletéért az olasz pénzügyi szabályozó hatóság, a Consob és az Olasz Nemzeti Bank közösen felel. Az átmeneti időszak végéig kilenc szervezet kapott engedélyt vagy más jogosultságot az érintett kriptoszolgáltatások olaszországi nyújtására: nyolc kriptoeszköz-szolgáltató és egy bank. Az új keretrendszer célja a fogyasztóvédelem erősítése, valamint a pénzügyi stabilitási és működési kockázatok kezelése, a megfelelési követelmények azonban növelhetik a kisebb szereplők költségeit.

A MiCA külön követelményeket vezet be az ügyfélvagyon védelmére, a vállalatirányításra és a pénzügyi erőforrásokra vonatkozóan is. A szolgáltatóknak tevékenységük és működési költségeik alapján prudenciális biztosítékokat kell fenntartaniuk, az letétkezelési szolgáltatásokat kínáló cégekre pedig az ügyfélvagyon tekintetében további kötelezettségek vonatkoznak. Az engedéllyel rendelkező szolgáltatók szerepelnek az Európai Értékpapír-piaci Hatóság nyilvántartásában.

Miért alacsony továbbra is a kriptovaluták tulajdonlása Olaszországban?

Miközben az olasz bankok bővítik blokklánc-alapú tevékenységüket, viszonylag kevés fogyasztó fektet kriptovalutákba. A milánói Politecnico kutatása szerint mintegy 2,8 millió olasz rendelkezik kriptovalutával, ami a felmérésben részt vevő fogyasztók körülbelül 7%-ának felel meg.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

Olaszország több más európai piactól is elmarad. Ugyanez a kutatás Franciaországban 9%-ra, Németországban 11%-ra, Spanyolországban pedig 14%-ra teszi a kriptovaluták tulajdonlásának arányát. Az olasz fogyasztók 11%-a ugyanakkor érdeklődést mutatott a digitális eszközök jövőbeli megvásárlása iránt. Figyelemre méltó, hogy a kriptovaluták vásárlása iránt érdeklődők 52%-a más pénzügyi eszközökbe nem fektetett be, ami arra utal, hogy a digitális eszközök jelenthetik számukra az első befektetést.

Ez az ellentét jól mutatja, hogy a bankok és az egyéni befektetők eltérően közelítik meg a digitális eszközöket. A pénzügyi intézmények a blokkláncot az értékpapír-kibocsátás, a fizetések és más szolgáltatások fejlesztésére használják, a lakossági befektetők viszont többnyire spekulatív eszközként találkoznak a kriptovalutákkal. A blokklánc-alapú pénzügyi termékek terjedése ezért nem feltétlenül jár együtt a kriptovaluták nagyobb arányú lakossági tulajdonlásával.

Az egyéni befektetők számára továbbra is jelentős aggodalomra ad okot az árfolyam-ingadozás, a biztonság és a digitális eszközök összetettsége. A MiCA növelheti az engedélyezett szolgáltatókba vetett bizalmat, de nem szünteti meg a befektetési kockázatokat, és nem garantálja, hogy több olasz lép be a kriptovaluta-piacra.

Előnnyé tudja alakítani Olaszország a blokklánc-innovációt?

Az olasz bankok túllépnek az egyedi blokklánckísérleteken. Áprilisban a UniCredit 4 millió eurót fektetett a tokenizációval foglalkozó BlockInvestbe, és mintegy 16%-os részesedést szerzett. Ugyanez a technológiai szolgáltató később a SITE minibondját is támogatta, összekapcsolva a bank befektetési stratégiáját a digitális értékpapírok növekvő piacával.

A fizetések egy másik lehetséges lehetőséget kínálnak. A UniCredit azon európai bankok közé tartozik, amelyek támogatják a Qivalist, az euróban denominált, szabályozott stablecoin fejlesztésén dolgozó konzorciumot. A kezdeményezés idővel gyorsabb határokon átnyúló fizetéseket és elszámolást tehet lehetővé, bár a meglévő banki szolgáltatásokkal szembeni üzleti előnyeit még bizonyítani kell.

A nagyobb kérdés az, hogy ezekből a kezdeményezésekből fenntartható üzleti modellek fejlődhetnek-e ki. A tokenizált kötvényeknek gyakorlati előnyöket kell kínálniuk a hagyományos finanszírozással szemben, a stablecoin-alapú fizetéseknek pedig versenyezniük kell a már működő pénzügyi hálózatokkal. Olaszország blokkláncipara a vállalati finanszírozás, a letétkezelés és a fizetések révén is bővülhet anélkül, hogy ezzel párhuzamosan ugrásszerűen nőne a kriptovaluták tulajdonlása. A siker végső soron inkább ezektől a pénzügyi szolgáltatásoktól, mint attól függhet, hány olasz dönt a Bitcoin vásárlása mellett.