A Tisza tőkepiaci irányai a magyar piac versenyképességét és megtakarításait érinthetik

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
Tisza tőkepiaci irányai és piac

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Piaci hangok

Ciaran Ryan

14.05.2026

A Tisza tőkepiaci irányai a magyar piac versenyképességét és megtakarításait érinthetik — Tisza piacformáló hatása

A Tisza tőkepiaci elképzeléseiről egyelőre kevés konkrétum ismert, a megszólaló piaci szereplők inkább az általános gazdaságpolitikai irányokból következtetnek a magyar részvény- és befektetési környezet várható alakulására. A szakértők szerint a verseny, az átláthatóság, a kiszámítható szabályozás és az intézményi bizalom helyreállítása lehet annak alapja, hogy a hazai piac vonzóbbá váljon a befektetők és a kibocsátók számára.

Kiemelések

A Tisza program kevés konkrét tőkepiaci vállalást tartalmaz, a szakemberek a verseny fokozásában és kibocsátói kör bővítésében látnak kulcstényezőket.
A szakértők szerint a magyar tőkepiac fejlődését leginkább a kiszámíthatatlan szabályozás, különadók és tranzakciós illetékek lassítják, eltörlésüket sürgetik.
A tartós befektetési számlák és nyugdíj-előtakarékossági eszközök fejlesztését és a hosszú távú részvénybefektetések ösztönzését kiemelt beavatkozási területekként azonosítják.

Piaci várakozások és fejlesztési irányok

A Portfolio.hu összeállítása szerint a megszólaló alapkezelői és brókercéges vezetők abban nagyrészt egyetértenek, hogy a Tisza hivatalos programjában kevés közvetlen tőkepiaci vállalás szerepel, ezért inkább a szélesebb gazdaságpolitikai célokból lehet következtetni a lehetséges irányokra.

Horváth István, a K&H Értékpapír ügyvezető igazgatója úgy látja, minden olyan törekvés támogatja a tőkepiac fejlődését, amely a versenyt és az átláthatóságot erősíti. Pintér András, a Raiffeisen Befektetési Alapkezelő befektetési vezetője szerint a befektetői bizalom, az általános gazdaságfejlesztés és a különadók kérdése jelenik meg hangsúlyosabban, miközben a konkrét tőkepiaci elképzelések kevésbé láthatók.

Szécsényi Bálint, az Equilor Befektetési Zrt. elnök-vezérigazgatója a kibocsátói kör bővítését nevezte kulcsterületnek, vagyis azt, hogy több hazai vállalat jelenjen meg a tőzsdén. Ennek eszközei között adókedvezményeket, a transzparens működés támogatását és akár állami vállalatok tőzsdei bevezetését is elképzelhetőnek tartja, miközben felvetette azt is, hogy az MNB kisebb tulajdonrésze a Budapesti Értéktőzsdében függetlenebb, befektetőközpontúbb működést segíthetne.

Oszkó Péter, az O3 Partners vezérigazgatója szerint a legfontosabb szemléletváltás az lenne, hogy a tőkepiac ne mellékes pénzügyi szektorkérdésként jelenjen meg, hanem gazdaságélénkítési eszközként. Úgy véli, a lakossági megtakarítások nagyobb részének hozamtermelő befektetésekbe áramlása közvetlenül finanszírozhatná a magyar vállalatok növekedését, exportját, innovációját és munkahelyteremtését.

A megszólalók között szinte teljes egyetértés alakult ki abban is, hogy a tartós befektetési számla és a nyugdíj-előtakarékossági számla a hazai tőkepiac legsikeresebb eszközei közé tartozik. Többen úgy látják, ezeket nemcsak megőrizni, hanem továbbfejleszteni is érdemes, mert hozzájárulnak a hosszú távú megtakarítási kultúra és az öngondoskodás erősödéséhez.

Szabályozási akadályok és a hazai piac hatása

A szakértői vélemények alapján a magyar tőkepiac fejlődését jelenleg elsősorban a kiszámíthatatlan szabályozási környezet, a különadók, a tranzakciós illeték és a külföldi szereplőkkel szembeni versenyhátrány fékezi. Többen a magyar értékpapírokra vonatkozó tranzakciós illeték eltörlését, a NYESZ-hez kapcsolódó adótámogatás növelését és az EU-harmonizált szabályozási környezethez való visszatérést sürgetik.

Gyurcsik Attila, az Accorde Alapkezelő vezérigazgatója szerint a hazai szabályozási és adókörnyezet jelenleg jelentős versenyhátrányt okoz a magyar szereplőknek. Úgy látja, a megtakarítási piacon az államnak nem lenne szabad adókkal és jogszabályokkal torzítania a versenyt, mert ez végső soron azt eredményezi, hogy a magyar megtakarításokról külföldi pénzügyi központokban döntenek.

Pintér András arra hívja fel a figyelmet, hogy a keresleti és a kínálati oldalt egyszerre kellene fejleszteni, vagyis egyszerre van szükség több tőzsdeérett vállalatra és olyan adó- valamint intézményi környezetre, amely a megtakarításokat a hazai piac felé tereli. A pénzügyi edukáció szerepe azért is fontos, mert a látra szóló és folyószámlabetétek állománya továbbra is jelentős, így már kisebb átrendeződés is érdemi hatást gyakorolhatna a tőkepiac mélységére.

Oszkó Péter három fő beavatkozási területet emel ki: a hosszú távú részvénybefektetések erősebb ösztönzését, az öngondoskodási támogatások tőkepiaci irányba terelését és a Budapesti Értéktőzsde növekedési platformként való megerősítését. Szerinte több elemzésre, erősebb árjegyzésre, alacsonyabb kibocsátói költségekre és nagyobb intézményi befektetői jelenlétre lenne szükség ahhoz, hogy a hazai piac érdemben bővüljön.

A szakértők összképe szerint a magyar részvénypiac teljesítménye és a lakossági megtakarítások nagysága önmagában kedvező alapot jelent, de áttörés csak akkor következhet be, ha a szabályozási terhek mérséklődnek, a befektetői bizalom erősödik, és a tőkepiac fejlesztése kifejezett gazdaságpolitikai prioritássá válik.

Korábban a Budapesti Értéktőzsde fejlesztési javaslatairól írtunk, amelyek a hazai tőkepiac bővítését célozzák tulajdonosi és szabályozási lépésekkel. Cikkünkben szó volt a jegybanki részesedés mérséklésének felvetéséről, az állami cégek tőzsdére vitelének lehetőségéről és a magyar értékpapírokra vonatkozó tranzakciós illeték eltörlésének kezdeményezéséről, valamint arról is, hogyan terelhetnék a lakossági megtakarítások nagyobb részét hozamtermelő befektetések felé adóösztönzőkkel.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?