Az OTP hongkongi kötvényprogrammal bővíti befektetői elérését

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
OTP hongkongi kötvényprogram

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Piaci hangok

Dan Blystone

7 órával ezelőtt

Az OTP hongkongi kötvényprogrammal bővíti befektetői elérését — OTP új piacokon

Az OTP kötvénypiaci jelenléte nem likviditási kényszerből, hanem elsősorban az európai MREL-szabályok teljesítése és a finanszírozási bázis tudatos diverzifikálása miatt erősödik. A bank erős tőke- és betéti helyzete mellett is rendszeresen jelenik meg a nemzetközi piacokon, miközben Hongkong felé nyitva az ázsiai befektetői kör közvetlenebb elérésére törekszik.

Kiemelések

Az OTP júniusi 1 milliárd eurós Tier 2 kötvénykibocsátása több mint négyszeres túljegyzéssel és 4,6 százalék körüli hozammal zárult.
A hongkongi EMTN-program bevezetése révén az OTP közvetlenebb hozzáférést kíván elérni ázsiai befektetőkhöz és diverzifikálja finanszírozási forrásait.
Az OTP kötvényei iránti kereslet 30-40 százaléka angolszász, 20 százaléka német nyelvterületről, míg 8-10 százaléka ázsiai befektetőktől érkezik.

MREL-követelmények és nemzetközi kibocsátási stratégia

Amint arról a Portfolio.hu beszámolt, a bank kötvénykibocsátásait alapvetően nem működési forrásigény, hanem a válság utáni európai bankszabályozás hajtja. Az MREL-előírások alapján még a kiemelkedően nyereséges és erős tőkehelyzetű szereplőknek is elegendő veszteségelnyelő forrást kell fenntartaniuk, ezért az OTP-nek is rendszeresen kell Senior Preferred, Senior Non-Preferred vagy Tier 2 típusú kötvényeket kibocsátania.

A bankcsoport betéti bázisa erős, nettó hitel/betét mutatója csoportszinten 70-75 százalék körül alakul, így klasszikus forrásbevonási kényszerről nincs szó. A kibocsátások ugyanakkor plusz kamatköltséget jelentenek, és a kelet-közép-európai bankok számára további hátrány, hogy a nemzetközi befektetők gyakran felárat kérnek a ritkább piaci jelenlét és az alacsonyabb likviditás miatt.

Az OTP ezt részben méretével és rendszeres piaci jelenlétével ellensúlyozza. A bank az elmúlt években több devizában, euróban, U.S. dollárban és kínai jüanban is hajtott végre kibocsátásokat, miközben a menedzsment a lehető legkisebb MREL-puffer fenntartására törekszik, arra építve, hogy erős belső tőketermelő képessége miatt szükség esetén gyorsan vissza tud térni a piacra.

A júniusi, 1 milliárd eurós Tier 2 kötvénykibocsátás ezt a stratégiát támasztja alá. A tranzakció több mint négyszeres túljegyzéssel zárult, a kezdeti 220 bázispontos felár 187 bázispontra csökkent, a végleges hozam pedig 4,6 százalék körül alakult, ami az OTP eddigi legnagyobb nemzetközi kötvényügylete lett.

Ázsiai terjeszkedés és befektetői bázis diverzifikálása

A hongkongi EMTN-program bevezetése a bank szerint egy több mint másfél évtizede épített távol-keleti stratégia új állomása. Az OTP már 2011-ben vizsgálja a kínai üzleti lehetőségeket, 2017-ben képviseleti irodát nyit Pekingben, majd kétoldalú finanszírozási ügyletek után tavaly már nyilvános kötvénykibocsátást is végrehajt a régióban.

A hongkongi jelenlét célja, hogy a bank közvetlenebb hozzáférést szerezzen az ázsiai befektetőkhöz, és hosszabb távon tovább diverzifikálja finanszírozási forrásait. A következő lehetséges lépés a kínai pandakötvény-piac lehet, amelyet a magyar állam már többször használt sikeres kibocsátásokra.

Az OTP kötvényeinek vásárlói köre az elmúlt években egyre szélesebb lett. Az angolszász befektetők adják jellemzően a kereslet 30-40 százalékát, a német nyelvterület nagyjából 20 százalékot, a kelet-közép-európai régió 10-15 százalékot, míg az ázsiai befektetők részesedése általában 8-10 százalék körül alakul.

A bank számára a következő években a hitelminősítés alakulása is kulcskérdés marad. Ha Magyarország szuverén megítélése javul és közelebb kerül az euróövezethez, az az OTP finanszírozási költségeit és másodpiaci kötvényárait is kedvezően befolyásolhatja, miközben a Közel-Kelet és Távol-Kelet felé épített kapcsolatok új keresleti forrásokat nyithatnak meg.

Korábbi cikkünkben az MBH Bank újabb, 500 millió eurós, MREL-képes nemzetközi kötvénykibocsátásáról írtunk, amely 6 éves futamidejű és 5 év után visszahívható. A beszámoló kiemelte az erős befektetői érdeklődést és azt is, hogy a tranzakcióval az MBH Csoport 2026-ban már 1,5 milliárd euróra növelte nemzetközi kibocsátási volumenét, támogatva a szabályozói megfelelést és a piaci finanszírozási pozíciót.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?