Az LVMH részvényei 1,6%-kal emelkednek, mivel Thomas Mulliez-t nevezték ki a Veuve Clicquot vezérigazgatójának

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
Az LVMH részvényei emelkednek

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Kriptohírek

Pénzügyi hírek

Devizák

Piaci hangok

Szabályozói hírek

Központi bankokról szóló hírek

Dmytro Kharkov

18.09.2025

Az LVMH részvényei 1,6%-kal emelkednek, mivel Thomas Mulliez-t nevezték ki a Veuve Clicquot vezérigazgatójának — Mulliez Jean-Marc Gallot-t követi, aki több év után távozik a csoport éléről.

Szeptember 18-án az LVMH részvényeivel 519,7 eurón kereskednek, ami 1,6%-os emelkedést jelent az elmúlt 24 órában. Az árfolyammozgás a közelmúltbeli 2025-ös mélypontokról való folyamatos kilábalás közepette zajlik, bár a részvény továbbra is jelentősen elmarad az eddigi történelmi csúcsoktól.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

Kiemelt adatok

- Az LVMH Thomas Mulliez-t nevezte ki a Veuve Clicquot új vezérigazgatójává, aki Jean-Marc Gallot-t váltja a Wines & Spirits üzletág újjáélesztését célzó stratégiai lépés keretében.

- A vezetőváltás része annak a szélesebb körű erőfeszítésnek, amelynek célja a pezsgő és a konyak szegmensek csökkenő volumenének és jövedelmezőségének kezelése.

- A részvények 1,6%-kal emelkedtek, ami azt jelzi, hogy a befektetők szerény mértékben bíznak a működési javulás lehetőségében.

Az elmúlt 12 hónap során az LVMH piaci kapitalizációjának mintegy 25%-át veszítette el, ami az árrés csökkenését, az ázsiai kereslet gyengülését és a prémium kategóriás luxus részvényekkel szembeni általános befektetői kockázatkerülést tükrözi. Technikailag az 500 euró továbbra is kulcsfontosságú támaszszint, amely június óta többször is tartotta magát. A részvény most az 525-530 euró közelében lévő rövid távú ellenálláshoz közelít, ahol az 50 napos mozgóátlag és az áprilisi csúcsról induló csökkenő trendvonal metszi egymást. Az e zóna feletti kitörés az 558 euró körüli 200 napos mozgóátlag felé mozdulhat el.

Értékelési szempontból az LVMH 22,3x-os P/E hátralévő árfolyamon és 20x-hoz közelebbi P/E-n kereskedik, ami a jövőbeli nyereségnövekedéssel kapcsolatos mérsékelt várakozásokat jelzi. A 2024. évi bevétel 84,7 milliárd euró volt, ami lényegében nem változott az előző évhez képest, míg a nettó nyereség 12,6 milliárd euró volt, ami némileg alacsonyabb, mint 2023-ban. A divat- és bőráru üzletág továbbra is a nyereségesség motorja, míg a borok és szeszes italok az általános haszonkulcsot terheli. A szabad cash flow stabilan tartotta magát, de a szeszes italok és kozmetikumok szegmensében némi romlást mutat a tőkehatékonyság terén.

Az LVMH részvényárfolyamának dinamikája (2025. július - 2025. szeptember). Source: TradingView

A szegmenseket tekintve a koronaékszerek - Louis Vuitton, Dior és Celine - továbbra is jobban teljesítenek a versenytársaknál a márkaérték és az árképzési erő tekintetében, bár nem immunisak a makrociklusokra. A Wines & Spirits (Moët Hennessy) viszont az elmúlt negyedévekben bevételcsökkenésről számolt be, és a csökkenő volumenek miatt - különösen az Egyesült Államokban és Kínában - lefelé módosították az előrejelzést. A negatív árfolyamhatások és a nyersanyagokra nehezedő inflációs nyomás szintén rontotta az árrést.

Stratégiai lépések ellenszélben: új vezérigazgató a Veuve Clicquot-nál

Figyelemre méltó stratégiai fejlemény, hogy az LVMH Thomas Mulliez-t nevezte ki pezsgőháza, a Veuve Clicquot Ponsardin új elnök-vezérigazgatójává. Mulliez Jean-Marc Gallot-t váltja, aki több év után távozik a csoport éléről. A lépés egy szélesebb körű átszervezés része, amelynek célja, hogy helyreállítsa a lendületet az alulteljesítő Wines & Spirits részlegben. A vezetőváltás azt jelzi, hogy az LVMH új irányt próbál adni egy olyan egységnek, amely mind operatívan, mind a piaci láthatóság tekintetében lemaradt, különösen a csökkenő volumenek és a kulcsfontosságú exportpiacokon tapasztalható árrés-csökkenés közepette.

Ez a korábbi belső átrendeződéseket követi: Jean-Jacques Guiony-t, aki korábban a csoport pénzügyi igazgatója volt, 2025 februárjában nevezték ki a Moët Hennessy vezérigazgatójává, Alexandre Arnault pedig a vezérigazgató-helyettesi posztra lépett be. A csoport költségcsökkentő intézkedéseket is kezdeményezett, beleértve a szeszes italokkal foglalkozó részlegének 12%-os létszámcsökkentését, valamint a portfólióstratégia átértékelését, különösen az érett pezsgő és konyak piacokon.A vezetőváltások időzítése arra utal, hogy az LVMH nem várja meg a makrokörülmények javulását, hanem proaktívan újrapozícionálja a részleget, hogy visszanyerje versenyképességét. Ez a stratégiai fordulat különösen fontos, mivel a Hermès a közelmúltban megelőzte az LVMH-t, mint a piaci tőkeérték alapján legértékesebb luxusmárka, ami nagyrészt a stabilabb árréseknek és az ázsiai-csendes-óceáni térség jobb rugalmasságának köszönhető.

A fellendülés a szeszes italok fordulatától és Kína fellendülésétől függ

Mivel az LVMH 520 euró közelében kereskedik, a következő fázist három, egymással összefüggő tényező fogja meghatározni: az árrés stabilizálódása, a szeszes italok üzletágának fellendülése és a kínai fogyasztói hangulat. Alapesetben, ha a költségfegyelem kitart, és az új vezetőségnek sikerül megállítania a Wines & Spirits üzletág visszaesését, a részvény 10-15%-os fellendülést érhet el, és a következő hat hónapban 570-590 eurót célozhat meg. Ehhez valószínűleg pozitív jelzésekre lenne szükség a harmadik negyedéves eredményből, különösen a készletek normalizálása és a pezsgő és a konyak árképzési stratégiája terén.

A "medve eset" a szeszes italok esetében a folyamatos mennyiségi nyomást, a gyenge kínai keresletet, valamint a divat- és bőráruk esetében a korlátozott működési tőkeáttételt foglalja magában. Ebben a forgatókönyvben a részvények a 480-490 eurós sávba való visszaesés kockázatát hordozza magában, különösen, ha a makrokörülmények romlanak vagy a geopolitikai kockázatok eszkalálódnak a kulcsfontosságú régiókban. A bikaváltozat esetében egy erőteljes ázsiai fellendülés, a Moët Hennessy sikeres újrapozícionálásával és az árfolyamnyomás enyhülésével párosulva a részvényeket 620 euró felé tolhatja, visszaszerezve a 2024 eleji szintekről elvesztett területet.

A Giorgio Armani végrendelete az LVMH-t, a L'Oréalt és az EssilorLuxotticát nevezi meg a márka jövőbeli preferált felvásárlóiként, és öt év alatt 54,9%-ig terjedő, fokozatos eladást irányoz elő. Az LVMH üdvözölte a lépést, Bernard Arnault vezérigazgató pedig érdeklődését fejezte ki egy olyan üzlet iránt, amely tiszteletben tartja az Armani örökségét, miközben megerősíti globális jelenlétét.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?